互联网金融发展的中小企业融资风险及其防范研究(附件)
摘 要在我国，中小企业是经济结构中数量最为庞大，模式最为多变，获得成效最为显著的一级，也是我国国民经济增长中的生力军。但是由于其自身发展力量极其薄弱、现存金融制度的缺陷以及其他融资方式的局限性等原因，极大多数中小企业仅能依靠内源资金来扩大再生产，以至于企业在紧急状况下会采取成本价值较高的民间借贷解决当前的困境，中小企业的融资难问题一直都是阻碍其发展的瓶颈。随着互联网的普及，互联网业与金融业开始相结合，进过磨合后所创新的新融资模式为中小企业提供了新的融资方式，带来了新的方向和契机。与此同时，各类问题也在互联网融资模式下暴露出来，投资人提现困难以及缺乏法律约束的互联网公司携款跑路等现象频频发生，巨大的风险问题也一直伴随着互联网融资模式的发展。 本文以中小企业为研究对象，研究其在新型互联网金融模式下融资所存在的风险，结合当前我国中小企业融资的实际情况，通过数据分析与案例分析相结合的研究方法，论证互联网融资模式在中小企业融资风险方面的问题，分析互联网融资风险产生的原因，并提供相关建议以供互联网金融健康发展。
目 录
一、引言 1
（一）研究背景与意义 1
（二）国内外研究现状 1
二、互联网金融发展下中小企业融资现状分析 3
（一）互联网金融的发展分析 3
（二）中小企业融资分析 4
（三）中小企业互联网融资优势 5
（四）互联网金融解决中小企业融资难路径 6
三、互联网金融发展下中小企业融资风险评价 7
（一）中小企业融资风险评价指标体系 7
（二）互联网融资金融风险的综合评价 8
四、中小企业互联网融资风险案例分析—以“大家投”为例 11
（一）“大家投”概述 11
（二）“大家投”融资平台风险识别 11
五、中小企业互联网融资风险产生的原因及其防范措施 14
（一）中小企业互联网融资风险成因分析 14
（二）中小企业互联网融资风险防范措施 14
参考文献 16
致 谢 18
一、引言
（一）研究背景与意义
我国中小企业虽然发展速度迅猛，但是由于经 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
济结构和融资市场发展具有很大的局限性，及其自身财力薄弱，使其得不到银行的资金支持，由此中小企业融资问题的解决一直呈现滞后的状态。而这种情况随着互联网的普及，开始慢慢得到解决，金融业与互联网相互结合衍生出许多新的互联网融资模式。互联网融资新模式的开启在很大程度上解决了中小企业融资慢、融资难、融资贵的诸多问题，解决了一部分金融机构与企业信息不对称问题，相比传统金融模式更具有融资优势，使中小企业融资更便利。
但是互联网融资模式也存在着各种各样的风险问题，这些都在很大程度上影响着中小企业在互联网金融视角下的融资，因此必须要提出相应的融资策略，以全面缓解中小企业的融资难题，为其发展获取更多的资金支持，为我国中小企业的发展开辟崭新的道路。
为了更好地满足我国中小型企业对于资金的需求以及所需供给渠道的多元化，互联网融资模式应运而生。目前我国的互联网融资模式正处于初级探索阶段，它的发展还需要不断地总结经验教训，于是风险防范便成为这种新型融资模式生存下去的强有力保障，因此，互联网融资发展中最必不可少的环节就是对其融资过程中出现的风险进行一系列研究分析。
只有不断改善互联网融资的生存之境，规范互联网融资过程中各参与方的行为，制定合理有效的法律法规，才能够对互联网融资持续稳步地提升起到促使作用，真正对我国中小企业乃至整个国民经济的健康发展发挥其重要的作用。
（二）国内外研究现状
1.国外研究现状
针对互联网金融背景下的中小企业融资风险，当前国外学者有以下研究：
Pope and Sydnor(2011) 与Herzenstein (2008)认为，在互联网融资的过程当中投资者自身寻找选择借款人，借贷平台的安全性优势将会丢失。那么我们对于借款人本身的诚信问题将无法进行考量，因此互联网融资存在较大风险。
Michaels(2012)研究发现，在最近几年中小企业运用互联网融资的案例中，互联网融资平台的运行有效性呈现出了逐年下降的趋势，这主要是因为借贷平台责任有所缺失。
Michael Klafft(2008)认为，互联网融资市场存在的风险种类繁多复杂，其中信用风险的表现更为突出，这其中既存在着投资者缺乏经验又存在着信息不对称的问题。
Lee(2012)认为，信息不对称现象在互联网融资过程中较为严重，并且一定的道德风险也伴随其中。
2.国内研究现状
目前国内学者对于互联网金融背景下的中小企业融资风险主要有以下研究：
石永强，张智勇，杨磊（2012）就互联网金融背景下不同的融资平台模式优劣势的进行了深度分析，得出中小企业进行互联网融资的风险与平台息息相关的结论，不同的平台存在不同风险，由于金融机构变成了线上操作，因此会具有多种选择较差的融资平台极有可能存在着泄露客户自身信息的风险。
李振峰（2015）对中小企业融资风险在互联网金融背景下的来源总结为四大方面，具体论述为：法律监管的不严谨化、操作过程的不规范化、融资虚拟平台的不稳定性，以及互联网本身所存在的技术性风险。一方面，互联网金融自身存在不稳定因素，目前还处于发展期，相关法律尚不完善，监管力度远远不够，事后辨责以及问题处理的方法尚不成熟；另一方面，在金融信息数据的转化传达过程中，信息的缺失情况很容易发生，信息的真实可靠性会遭到质疑，由此引发了很多企业违约、企业欺诈的恶性行为。
张国文（2017）以互联网融资平台的运营模式为研究对象，认为当前尚存一些小企业缺乏一定的规范性，操作程序极为不规范，另外企业对于员工的培养缺乏针对性和积极性，致使员工的网上业务生疏繁杂，这些问题的存在都加大了融资者信息录入传输以及操作者审查的难度，中小企业和金融机构的成本在无形当中被加大。
目前国内外学者对互联网金融模式下中国中小型企业融资风险防范的研究来说，研究成果很少，所以本文将在以往研究的基础上进行自身的研究分析。
二、互联网金融发展下中小企业融资现状分析
（一）互联网金融的发展分析
随着互联网与金融业契合度的提升，互联网金融发展势头迅猛，各种各样的新型融资产品层出不穷。在互联网金融的基础上，银行等各方金融机构改进自己传统的服务方式，推出适应时代和市场的发展的新型互联网融资产品。
伴随着电子商务的快速发展，我国互联网企业的服务也由简单的电子支付方式发展到了资产现金管理，小额贷款，转账汇款等新型的服务类型。互联网金融的发展增强了现有资源的可获得性，给资金的运转提供了新选择，在一定程度上缓解了信息不对称的问题，有利于资源的合理开发利用，大大提高了企业融资效率。
为了在后续研究中将互联网金融背景与互联网融资风险分析结果更好的结合起来，首先通过选取及整理获得我国互联网上网人数从2006年至2016年这一段时期内的年度数据，从而对其现状展开剖析。
表1 20062016年全国互联网上网人数情况（单位：万人）
年份
互联网上网人数（万人）
年份
互联网上网人数（万人）
2006
目 录
一、引言 1
（一）研究背景与意义 1
（二）国内外研究现状 1
二、互联网金融发展下中小企业融资现状分析 3
（一）互联网金融的发展分析 3
（二）中小企业融资分析 4
（三）中小企业互联网融资优势 5
（四）互联网金融解决中小企业融资难路径 6
三、互联网金融发展下中小企业融资风险评价 7
（一）中小企业融资风险评价指标体系 7
（二）互联网融资金融风险的综合评价 8
四、中小企业互联网融资风险案例分析—以“大家投”为例 11
（一）“大家投”概述 11
（二）“大家投”融资平台风险识别 11
五、中小企业互联网融资风险产生的原因及其防范措施 14
（一）中小企业互联网融资风险成因分析 14
（二）中小企业互联网融资风险防范措施 14
参考文献 16
致 谢 18
一、引言
（一）研究背景与意义
我国中小企业虽然发展速度迅猛，但是由于经 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
济结构和融资市场发展具有很大的局限性，及其自身财力薄弱，使其得不到银行的资金支持，由此中小企业融资问题的解决一直呈现滞后的状态。而这种情况随着互联网的普及，开始慢慢得到解决，金融业与互联网相互结合衍生出许多新的互联网融资模式。互联网融资新模式的开启在很大程度上解决了中小企业融资慢、融资难、融资贵的诸多问题，解决了一部分金融机构与企业信息不对称问题，相比传统金融模式更具有融资优势，使中小企业融资更便利。
但是互联网融资模式也存在着各种各样的风险问题，这些都在很大程度上影响着中小企业在互联网金融视角下的融资，因此必须要提出相应的融资策略，以全面缓解中小企业的融资难题，为其发展获取更多的资金支持，为我国中小企业的发展开辟崭新的道路。
为了更好地满足我国中小型企业对于资金的需求以及所需供给渠道的多元化，互联网融资模式应运而生。目前我国的互联网融资模式正处于初级探索阶段，它的发展还需要不断地总结经验教训，于是风险防范便成为这种新型融资模式生存下去的强有力保障，因此，互联网融资发展中最必不可少的环节就是对其融资过程中出现的风险进行一系列研究分析。
只有不断改善互联网融资的生存之境，规范互联网融资过程中各参与方的行为，制定合理有效的法律法规，才能够对互联网融资持续稳步地提升起到促使作用，真正对我国中小企业乃至整个国民经济的健康发展发挥其重要的作用。
（二）国内外研究现状
1.国外研究现状
针对互联网金融背景下的中小企业融资风险，当前国外学者有以下研究：
Pope and Sydnor(2011) 与Herzenstein (2008)认为，在互联网融资的过程当中投资者自身寻找选择借款人，借贷平台的安全性优势将会丢失。那么我们对于借款人本身的诚信问题将无法进行考量，因此互联网融资存在较大风险。
Michaels(2012)研究发现，在最近几年中小企业运用互联网融资的案例中，互联网融资平台的运行有效性呈现出了逐年下降的趋势，这主要是因为借贷平台责任有所缺失。
Michael Klafft(2008)认为，互联网融资市场存在的风险种类繁多复杂，其中信用风险的表现更为突出，这其中既存在着投资者缺乏经验又存在着信息不对称的问题。
Lee(2012)认为，信息不对称现象在互联网融资过程中较为严重，并且一定的道德风险也伴随其中。
2.国内研究现状
目前国内学者对于互联网金融背景下的中小企业融资风险主要有以下研究：
石永强，张智勇，杨磊（2012）就互联网金融背景下不同的融资平台模式优劣势的进行了深度分析，得出中小企业进行互联网融资的风险与平台息息相关的结论，不同的平台存在不同风险，由于金融机构变成了线上操作，因此会具有多种选择较差的融资平台极有可能存在着泄露客户自身信息的风险。
李振峰（2015）对中小企业融资风险在互联网金融背景下的来源总结为四大方面，具体论述为：法律监管的不严谨化、操作过程的不规范化、融资虚拟平台的不稳定性，以及互联网本身所存在的技术性风险。一方面，互联网金融自身存在不稳定因素，目前还处于发展期，相关法律尚不完善，监管力度远远不够，事后辨责以及问题处理的方法尚不成熟；另一方面，在金融信息数据的转化传达过程中，信息的缺失情况很容易发生，信息的真实可靠性会遭到质疑，由此引发了很多企业违约、企业欺诈的恶性行为。
张国文（2017）以互联网融资平台的运营模式为研究对象，认为当前尚存一些小企业缺乏一定的规范性，操作程序极为不规范，另外企业对于员工的培养缺乏针对性和积极性，致使员工的网上业务生疏繁杂，这些问题的存在都加大了融资者信息录入传输以及操作者审查的难度，中小企业和金融机构的成本在无形当中被加大。
目前国内外学者对互联网金融模式下中国中小型企业融资风险防范的研究来说，研究成果很少，所以本文将在以往研究的基础上进行自身的研究分析。
二、互联网金融发展下中小企业融资现状分析
（一）互联网金融的发展分析
随着互联网与金融业契合度的提升，互联网金融发展势头迅猛，各种各样的新型融资产品层出不穷。在互联网金融的基础上，银行等各方金融机构改进自己传统的服务方式，推出适应时代和市场的发展的新型互联网融资产品。
伴随着电子商务的快速发展，我国互联网企业的服务也由简单的电子支付方式发展到了资产现金管理，小额贷款，转账汇款等新型的服务类型。互联网金融的发展增强了现有资源的可获得性，给资金的运转提供了新选择，在一定程度上缓解了信息不对称的问题，有利于资源的合理开发利用，大大提高了企业融资效率。
为了在后续研究中将互联网金融背景与互联网融资风险分析结果更好的结合起来，首先通过选取及整理获得我国互联网上网人数从2006年至2016年这一段时期内的年度数据，从而对其现状展开剖析。
表1 20062016年全国互联网上网人数情况（单位：万人）
年份
互联网上网人数（万人）
年份
互联网上网人数（万人）
2006
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