商业银行绿色债券发行问题研究
目 录
一、绪论 1
（一）选题背景及意义 1
（二）国外发展现状 1
（三）国内发展现状 1
二、概念阐述及特点类型 2
（一）绿色债券概念 2
（二）绿色债券特点 2
（三）债券的类型 2
（四）绿色债券与传统债券的区别 3
三、从国外实践经验看国外绿色债券 4
（一）从欧盟的发展现状看 4
（二）从美国的发展现状看 5
（三）从日本的发展现状看 5
四、多角度分析我国绿色债券 5
（一）如何确定绿色债券 5
（二）绿色债券的期限、利率及评级 5
（三）从绿色债券政策来看 7
五、我国商业银行发展绿色债券的案例分析 7
（一）分析中国兴业银行 7
（二）分析上海浦发银行 7
（三）分析青岛银行 8
（四）总结 8
六、我国商业银行发展绿色债券存在的问题和启示 8
（一）绿色债券的优势 8
（二）绿色债券存在的问题 9
（三）发展绿色债券的启示 9
总结 11
参考文献 12
致谢 13
一、绪论
（一）选题背景及意义
随着中国经济发展的快速递增，远远高于世界平均水平，在全球遥遥领先，但不得不承认的是中国的经济发展与环境保护的矛盾日益严重，为了改善全球气候变暖的状况和缓解生态资源的枯竭，为了鼓励绿色低碳经济，全面贯彻落实金融市场加快我国实体经济可持续发展和构建“绿色金融体系”建设，引导绿色债券在金融市场中稳步发展，加快我国经济发展模式的同时也达到优化经济结构的目的。当下，发展绿色已成为金融市场新型经济增长方式，是商业银行坚持环境保护、控制温室气体排放的重要融资工具，也是广大人民群众对健康环境问题的美好愿望。作为绿色金融的主体，商业银行应加强自身的要求，积极履行金融市场的经济责任和社会责任。因此，商业银行发行绿色债券与坚持低碳绿色发展息息相关。
（二）
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
系”建设，引导绿色债券在金融市场中稳步发展，加快我国经济发展模式的同时也达到优化经济结构的目的。当下，发展绿色已成为金融市场新型经济增长方式，是商业银行坚持环境保护、控制温室气体排放的重要融资工具，也是广大人民群众对健康环境问题的美好愿望。作为绿色金融的主体，商业银行应加强自身的要求，积极履行金融市场的经济责任和社会责任。因此，商业银行发行绿色债券与坚持低碳绿色发展息息相关。
（二）国外发展现状
绿色债券在国外的发展：2007年开始，为改变能源工业带来的高能耗、高排放的环境问题，实现环保要求，2007年6月，第一只绿色债券——气候意识债券（Climate Awareness Bond）由欧洲投资开发银行（EIB）在世界上发行，2007年——2013年是绿色债券刚兴起时期。2013年许多国际化的金融公司共同发行了绿色债券。发达国家绿色债券的发行主要依靠投资开发银行，发展中国家绿色债券发行人目前主要是亚洲开发银行和日本开发银行。同年4月，国际绿色债券市场协会发出绿色债券原则声明之后，很多地区如美国、英国、日本还成立了专门负责绿色发行的机构如绿色开发银行、开发性金融机构，提供更多的渠道给绿色债券。
特点：全球发行的绿色债券类型大多是是免税债券，发行数量多、种类全、规模大，发行人、投资人类型广、发行类别及品种多样化，由发达国家带动发展中国家。
发展速度：2012——2013年，绿色债券初步发展。2013年——2015年，进入缓慢发展时期，2015年发展至今，绿色债券进入高速发展时期。
（三）国内发展现状
绿色债券在国内的发展：2015年国务院出台了一系列生态文明体制政策，再次强调了改造传统企业、推行绿色生产的理念，明确提出金融机构购建绿色金融体系，这标志着我国正式启动商业银行发行绿色债券。同年，新疆金风科技股份有限公司、中国农业银行成功在境外、境内成功发行了首只绿色债券，成功开 启了中资金融机构发行绿色债券的渠道，成为了我国的绿色模范机构。2015年底，中国人民银行发布了关于绿色债券的定义及公告原则，进一步完善了商业银行发行绿色债券的用途，为金融机构发展绿色可持续产业奠定了基础。2016年根据我国供给侧改革的去杠杆部分，继续 引导商业银行加大对绿色产业的投资，使绿色债券在中国蓬勃发展。目前，绿色债券的发展，主要是依靠商业银行发行。
发展速度：2012年， 绿色债券刚传到我国。2012年——2013年绿色债券刚刚兴起，2013年——2015年，绿色债券初步发展。2015年——2017年，绿色债券发展速度加快。目前，中国在全球绿色债券市场上的排名屈指可数。
二、概念阐述及特点类型
（一）绿色债券概念
绿色债券的发行是由国家金融机构依法实施的，将所筹集得资金用于支持保并符合这些项目进行继续融资的债券凭证。又要符合绿色效益的要求。
（二）绿色债券特点
1.清洁、绿色，融资方式简单，融资期限长，融资成本低。
2.从发行者角度考虑，发行绿色债券简单、安全、好操作，容易被接受；从投资者角度考虑，绿色债券的投资主体也日益丰富，在以前普通的公共企业、中央银行的基础上增加了全球性的财富类管理机构、商业银行、大型企业。
3.绿色债券比普通债券更灵活、稳定、流动性强、收益率高。
绿色债券投资风险系数低，投资人对收益报酬率的要求也较低，由此也降低了资金成本，一定情况下可起到抵税作用。
4.绿色债券用途也丰富了不少，多元化的绿色债券类型，发行了绿色用途债券、绿色收入债券、绿色项目债券、绿色证券化等债券。
5.绿色债券最大的特点是拥有独立的第二意见审计、评估机构和第三方认证机构。并且这些机构会为绿色债券制定出专门适合的方案。
（三）债券的类型
表1债券类别统计表
债券类型
发债数量（只）
发债规模（个）
企业债券
6
170.5
公司债券
14
204
中期票据债券
8
103
绿色债券
11
940
国际机构债券
2<
一、绪论 1
（一）选题背景及意义 1
（二）国外发展现状 1
（三）国内发展现状 1
二、概念阐述及特点类型 2
（一）绿色债券概念 2
（二）绿色债券特点 2
（三）债券的类型 2
（四）绿色债券与传统债券的区别 3
三、从国外实践经验看国外绿色债券 4
（一）从欧盟的发展现状看 4
（二）从美国的发展现状看 5
（三）从日本的发展现状看 5
四、多角度分析我国绿色债券 5
（一）如何确定绿色债券 5
（二）绿色债券的期限、利率及评级 5
（三）从绿色债券政策来看 7
五、我国商业银行发展绿色债券的案例分析 7
（一）分析中国兴业银行 7
（二）分析上海浦发银行 7
（三）分析青岛银行 8
（四）总结 8
六、我国商业银行发展绿色债券存在的问题和启示 8
（一）绿色债券的优势 8
（二）绿色债券存在的问题 9
（三）发展绿色债券的启示 9
总结 11
参考文献 12
致谢 13
一、绪论
（一）选题背景及意义
随着中国经济发展的快速递增，远远高于世界平均水平，在全球遥遥领先，但不得不承认的是中国的经济发展与环境保护的矛盾日益严重，为了改善全球气候变暖的状况和缓解生态资源的枯竭，为了鼓励绿色低碳经济，全面贯彻落实金融市场加快我国实体经济可持续发展和构建“绿色金融体系”建设，引导绿色债券在金融市场中稳步发展，加快我国经济发展模式的同时也达到优化经济结构的目的。当下，发展绿色已成为金融市场新型经济增长方式，是商业银行坚持环境保护、控制温室气体排放的重要融资工具，也是广大人民群众对健康环境问题的美好愿望。作为绿色金融的主体，商业银行应加强自身的要求，积极履行金融市场的经济责任和社会责任。因此，商业银行发行绿色债券与坚持低碳绿色发展息息相关。
（二）
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
系”建设，引导绿色债券在金融市场中稳步发展，加快我国经济发展模式的同时也达到优化经济结构的目的。当下，发展绿色已成为金融市场新型经济增长方式，是商业银行坚持环境保护、控制温室气体排放的重要融资工具，也是广大人民群众对健康环境问题的美好愿望。作为绿色金融的主体，商业银行应加强自身的要求，积极履行金融市场的经济责任和社会责任。因此，商业银行发行绿色债券与坚持低碳绿色发展息息相关。
（二）国外发展现状
绿色债券在国外的发展：2007年开始，为改变能源工业带来的高能耗、高排放的环境问题，实现环保要求，2007年6月，第一只绿色债券——气候意识债券（Climate Awareness Bond）由欧洲投资开发银行（EIB）在世界上发行，2007年——2013年是绿色债券刚兴起时期。2013年许多国际化的金融公司共同发行了绿色债券。发达国家绿色债券的发行主要依靠投资开发银行，发展中国家绿色债券发行人目前主要是亚洲开发银行和日本开发银行。同年4月，国际绿色债券市场协会发出绿色债券原则声明之后，很多地区如美国、英国、日本还成立了专门负责绿色发行的机构如绿色开发银行、开发性金融机构，提供更多的渠道给绿色债券。
特点：全球发行的绿色债券类型大多是是免税债券，发行数量多、种类全、规模大，发行人、投资人类型广、发行类别及品种多样化，由发达国家带动发展中国家。
发展速度：2012——2013年，绿色债券初步发展。2013年——2015年，进入缓慢发展时期，2015年发展至今，绿色债券进入高速发展时期。
（三）国内发展现状
绿色债券在国内的发展：2015年国务院出台了一系列生态文明体制政策，再次强调了改造传统企业、推行绿色生产的理念，明确提出金融机构购建绿色金融体系，这标志着我国正式启动商业银行发行绿色债券。同年，新疆金风科技股份有限公司、中国农业银行成功在境外、境内成功发行了首只绿色债券，成功开 启了中资金融机构发行绿色债券的渠道，成为了我国的绿色模范机构。2015年底，中国人民银行发布了关于绿色债券的定义及公告原则，进一步完善了商业银行发行绿色债券的用途，为金融机构发展绿色可持续产业奠定了基础。2016年根据我国供给侧改革的去杠杆部分，继续 引导商业银行加大对绿色产业的投资，使绿色债券在中国蓬勃发展。目前，绿色债券的发展，主要是依靠商业银行发行。
发展速度：2012年， 绿色债券刚传到我国。2012年——2013年绿色债券刚刚兴起，2013年——2015年，绿色债券初步发展。2015年——2017年，绿色债券发展速度加快。目前，中国在全球绿色债券市场上的排名屈指可数。
二、概念阐述及特点类型
（一）绿色债券概念
绿色债券的发行是由国家金融机构依法实施的，将所筹集得资金用于支持保并符合这些项目进行继续融资的债券凭证。又要符合绿色效益的要求。
（二）绿色债券特点
1.清洁、绿色，融资方式简单，融资期限长，融资成本低。
2.从发行者角度考虑，发行绿色债券简单、安全、好操作，容易被接受；从投资者角度考虑，绿色债券的投资主体也日益丰富，在以前普通的公共企业、中央银行的基础上增加了全球性的财富类管理机构、商业银行、大型企业。
3.绿色债券比普通债券更灵活、稳定、流动性强、收益率高。
绿色债券投资风险系数低，投资人对收益报酬率的要求也较低，由此也降低了资金成本，一定情况下可起到抵税作用。
4.绿色债券用途也丰富了不少，多元化的绿色债券类型，发行了绿色用途债券、绿色收入债券、绿色项目债券、绿色证券化等债券。
5.绿色债券最大的特点是拥有独立的第二意见审计、评估机构和第三方认证机构。并且这些机构会为绿色债券制定出专门适合的方案。
（三）债券的类型
表1债券类别统计表
债券类型
发债数量（只）
发债规模（个）
企业债券
6
170.5
公司债券
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中期票据债券
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绿色债券
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国际机构债券
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