企业不同生命周期阶段财务策略研究以农夫山泉为例(附件)
摘 要企业在发展的过程中，根据对不同生命周期的研究表明，企业在不同时期的成长与衰退都是有一定规律可循的，由此来进一步掌握生命周期的变化过程，并根据企业不同的生命周期，采取相应的财务策略，是企业发展壮大的一项必由之路。作为企业的管理者，不仅要了解不同生命周期在各个时期的特点，还要熟悉本企业所处的阶段，并在这些不同阶段采用适当的财务策略，对企业的总体竞争战略提供强有力的保障。本文阐明企业生命周期理论的发展过程以及在选择财务策略上的重要影响力，分析了企业在不同时期财务策略的内容。并以农夫山泉为例来详细叙述企业在不同生命周期如何采用符合企业发展、提高企业竞争力的财务策略。并根据企业在不同生命周期阶段的主要特点和存在的风险，分别说明企业在不同生命周期所采取的财务策略及其应对的办法，为企业在不同时期选择合适的财务策略，提高业务能力和竞争优势，促进企业又好又快的发展。目 录
1 绪论
1.1 研究的目的与意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外文献综述 1
1.2.1 国内研究 1
1.2.1 国外研究 2
1.3 研究内容以及方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 企业财务策略的相关概念及其内容
2.1 企业生命周期理论 4
2.2 企业在不同阶段的特点及所采取的财务策略 4
2.2.1 企业初创期主要特点及其产品策略 4
2.2.2 企业成长期主要特点及其产品策略 5
2.2.3 企业成熟期主要特点及其产品策略 5
2.2.4 企业衰退期主要特点及其产品策略 6
3 企业财务策略对企业发展的意义
3.1 提高企业的预见性、主动性，克服企业的短期行为 7
3.2 为明确企业的发展指明方向 7
3.3 企业经营管理成功的关键 7
4 农夫山泉企业发展概况
4.1 农夫山泉企业发展历程 9
4.2 农夫山泉在不同生命周期对于融资策略的选择 10
4.2.1 企业初创期的融资
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财务策略对企业发展的意义
3.1 提高企业的预见性、主动性，克服企业的短期行为 7
3.2 为明确企业的发展指明方向 7
3.3 企业经营管理成功的关键 7
4 农夫山泉企业发展概况
4.1 农夫山泉企业发展历程 9
4.2 农夫山泉在不同生命周期对于融资策略的选择 10
4.2.1 企业初创期的融资策略 10
4.2.2 企业成长期的融资策略 10
4.2.3 企业成熟期的融资策略 10
4.2.4 企业衰退期的融资策略 11
5 不同生命周期阶段财务策略的定位和实施
5.1 企业初创期财务策略的定位和实施 12
5.1.1 从筹资角度分析 12
5.1.2 从投资角度分析 12
5.1.3 从股利分配角度分析 12
5.2 企业成长期财务策略的定位和实施 13
5.2.1 从筹资角度分析 13
5.2.2 从投资角度分析 13
5.2.3 从股利分配分析 13
5.3 企业成熟期财务策略的定位和实施 13
5.3.1 从筹资角度分析 13
5.3.2 从投资角度分析 14
5.3.3 从股利分配分析 14
5.4 企业衰退期财务策略的定位和实施 14
5.4.1 从筹资角度分析 14
5.4.2 从投资角度分析 14
5.4.3 从股利分配分析 15
结论 16
参考文献 17
致谢 18
1 绪论
1.1 研究的目的与意义
1.1.1 研究目的
在企业的发展过程中，都经历了四个阶段，即：初创期、成长期、成熟期和衰退期。根据对企业不同的生命周期的研究，揭示企业成长与老化的部分规律，来进一步改变生命周期的结构，推迟衰退期阶段的到来。并且，在不同生命周期阶段，采用适当的财务策略，对企业总体的竞争战略提供强有力的支持。本文以农夫山泉为例，分析企业初创期、成长期、成熟期、衰退期应采取的不同财务策略定位及其制定和实施方法，并对不同生命周期阶段财务策略实施的规律性做出总结。
1.1.2 研究意义
在众多的企业生命周期研究中，财务策略总体目标的规划与定位的立足点是企业的战略发展规划。策略发展结构清晰与否，不仅关系到企业财务策略定位的准确性，而且也直接决定着整体资源配置的有效性与运转的高效率性，对企业的存亡与兴衰产生着至关重要的影响。在不同的发展阶段，应具体分析行业和企业所处的生命周期并做出不同财务策略选择，以适应企业的发展。本文以农夫山泉为例，根据企业不同生命周期阶段的经营特点和财务风险，分析说明不同生命周期阶段的财务策略及其具体实施方法，为企业制定和实施科学管理的财务策略，提升财务水平和市场竞争力，促进企业更好更快的发展提供参考，具有现实意义。
1.2 国内外文献综述
1.2.1 国内研究
目前，有关企业生命周期的理论研究已有很多。2009年我国学者陈佳贵几乎与爱迪斯同时按照企业规模把企业成长过程分为孕育期、求生存期、高速成长期、成熟期、衰退期和蜕变期六个阶段。他还将企业分为欠发育型、正常发育型和超常发育型三个成长类型来研究，很好地解决了企业在不同成长阶段特征上的异变现象[1]。李业按照企业的销售额把企业发展分为初生、成长、成熟和衰退四个阶段。周三多等按照企业的经营战略将企业成长历程总结为专业化、多元化和归核化三个阶段。韩福荣等提出了基于灵活性、可控性和企业规模的三维生命周期模型。
我国学者经过10余年的探索，对财务战略理论与实践问题已有了一个较为深刻的认识:
陆正飞认为，财务策略是指对企业总体的长期发展有重大影响的财务活动的指导思想和原则。财务策略虽然只是企业战略的一个方面，是一种职能策略，但其出发点却必须是站在企业全局的立场之上的。该观点系从企业发展这一特定的视角对财务策略本质范畴的一种认识 [2]。
魏明海认为，财务战略是指在企业策略统筹下，以价值分析为基础，以促进企业资金长期均衡有效地流动和配置为衡量标准，以维持企业长期盈利为目的的战略性思维方式和决策活动。该观点突出了价值分析在财务策略制定过程中的重要性[3]。
1.2.1 国外研究
企业生命周期理论是管理学和经济学理论中最为普遍的假设之一。关于企业生命周期的研究始于20世纪50年代，繁荣于70、80年代，90年代末出现了新的高潮。企业生命周期理论把企业的成长看作一种若干阶段
1 绪论
1.1 研究的目的与意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外文献综述 1
1.2.1 国内研究 1
1.2.1 国外研究 2
1.3 研究内容以及方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 企业财务策略的相关概念及其内容
2.1 企业生命周期理论 4
2.2 企业在不同阶段的特点及所采取的财务策略 4
2.2.1 企业初创期主要特点及其产品策略 4
2.2.2 企业成长期主要特点及其产品策略 5
2.2.3 企业成熟期主要特点及其产品策略 5
2.2.4 企业衰退期主要特点及其产品策略 6
3 企业财务策略对企业发展的意义
3.1 提高企业的预见性、主动性，克服企业的短期行为 7
3.2 为明确企业的发展指明方向 7
3.3 企业经营管理成功的关键 7
4 农夫山泉企业发展概况
4.1 农夫山泉企业发展历程 9
4.2 农夫山泉在不同生命周期对于融资策略的选择 10
4.2.1 企业初创期的融资
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: %3^5`1^9`1^6^0`7^2#
财务策略对企业发展的意义
3.1 提高企业的预见性、主动性，克服企业的短期行为 7
3.2 为明确企业的发展指明方向 7
3.3 企业经营管理成功的关键 7
4 农夫山泉企业发展概况
4.1 农夫山泉企业发展历程 9
4.2 农夫山泉在不同生命周期对于融资策略的选择 10
4.2.1 企业初创期的融资策略 10
4.2.2 企业成长期的融资策略 10
4.2.3 企业成熟期的融资策略 10
4.2.4 企业衰退期的融资策略 11
5 不同生命周期阶段财务策略的定位和实施
5.1 企业初创期财务策略的定位和实施 12
5.1.1 从筹资角度分析 12
5.1.2 从投资角度分析 12
5.1.3 从股利分配角度分析 12
5.2 企业成长期财务策略的定位和实施 13
5.2.1 从筹资角度分析 13
5.2.2 从投资角度分析 13
5.2.3 从股利分配分析 13
5.3 企业成熟期财务策略的定位和实施 13
5.3.1 从筹资角度分析 13
5.3.2 从投资角度分析 14
5.3.3 从股利分配分析 14
5.4 企业衰退期财务策略的定位和实施 14
5.4.1 从筹资角度分析 14
5.4.2 从投资角度分析 14
5.4.3 从股利分配分析 15
结论 16
参考文献 17
致谢 18
1 绪论
1.1 研究的目的与意义
1.1.1 研究目的
在企业的发展过程中，都经历了四个阶段，即：初创期、成长期、成熟期和衰退期。根据对企业不同的生命周期的研究，揭示企业成长与老化的部分规律，来进一步改变生命周期的结构，推迟衰退期阶段的到来。并且，在不同生命周期阶段，采用适当的财务策略，对企业总体的竞争战略提供强有力的支持。本文以农夫山泉为例，分析企业初创期、成长期、成熟期、衰退期应采取的不同财务策略定位及其制定和实施方法，并对不同生命周期阶段财务策略实施的规律性做出总结。
1.1.2 研究意义
在众多的企业生命周期研究中，财务策略总体目标的规划与定位的立足点是企业的战略发展规划。策略发展结构清晰与否，不仅关系到企业财务策略定位的准确性，而且也直接决定着整体资源配置的有效性与运转的高效率性，对企业的存亡与兴衰产生着至关重要的影响。在不同的发展阶段，应具体分析行业和企业所处的生命周期并做出不同财务策略选择，以适应企业的发展。本文以农夫山泉为例，根据企业不同生命周期阶段的经营特点和财务风险，分析说明不同生命周期阶段的财务策略及其具体实施方法，为企业制定和实施科学管理的财务策略，提升财务水平和市场竞争力，促进企业更好更快的发展提供参考，具有现实意义。
1.2 国内外文献综述
1.2.1 国内研究
目前，有关企业生命周期的理论研究已有很多。2009年我国学者陈佳贵几乎与爱迪斯同时按照企业规模把企业成长过程分为孕育期、求生存期、高速成长期、成熟期、衰退期和蜕变期六个阶段。他还将企业分为欠发育型、正常发育型和超常发育型三个成长类型来研究，很好地解决了企业在不同成长阶段特征上的异变现象[1]。李业按照企业的销售额把企业发展分为初生、成长、成熟和衰退四个阶段。周三多等按照企业的经营战略将企业成长历程总结为专业化、多元化和归核化三个阶段。韩福荣等提出了基于灵活性、可控性和企业规模的三维生命周期模型。
我国学者经过10余年的探索，对财务战略理论与实践问题已有了一个较为深刻的认识:
陆正飞认为，财务策略是指对企业总体的长期发展有重大影响的财务活动的指导思想和原则。财务策略虽然只是企业战略的一个方面，是一种职能策略，但其出发点却必须是站在企业全局的立场之上的。该观点系从企业发展这一特定的视角对财务策略本质范畴的一种认识 [2]。
魏明海认为，财务战略是指在企业策略统筹下，以价值分析为基础，以促进企业资金长期均衡有效地流动和配置为衡量标准，以维持企业长期盈利为目的的战略性思维方式和决策活动。该观点突出了价值分析在财务策略制定过程中的重要性[3]。
1.2.1 国外研究
企业生命周期理论是管理学和经济学理论中最为普遍的假设之一。关于企业生命周期的研究始于20世纪50年代，繁荣于70、80年代，90年代末出现了新的高潮。企业生命周期理论把企业的成长看作一种若干阶段
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