百胜集团融资存在的问题及对策
摘 要 餐饮业如日中下，尤其是在中国，中国拥有现如今全世界最大的消费市场，所以快速在中国扩大百胜餐饮业是非常必要和紧急的。与此同时，在全球互联网及移动互联网快速发展的大背景下,电子商务的本地化转型逐渐被人们所青睐,信息与实物的紧密联系，线上与线下的互动成为人们追求的新趋势。为了在扩张的同时拥有良好的融资方案来使企业稳健成长，也为了在信息爆炸，竞争激烈的时代中脱颖而出，本文从百胜集团的融资角度，通过对百胜集团有限公司的发展战略研究，力求找出一条具有百胜特色的经营发展战略，使其在激烈的商战中立于不败之地。本文内容主要由五部分组成。第一部分是绪论,它是本文的研究前提和研究对象的基本情况介绍。第二部分是百胜集团融资现状，通过对百胜集团基本情况；主营业务情况；所处市场分析和融资结构及效率分析，找出百胜集团现如今融资存在的问题。第三部分是百胜集团融资存在的问题,这一部分具体系统化的整理了本文总结出的百胜集团现如今融资存在的两个问题。分别是融资结构问题和融资效率问题，以便于有一个清晰的思路解决。第四部分则是百胜集团融资问题的解决方案。这一部分针对本文分析出的百胜融资问题给出了两个具体化的解决方案。分别是优化融资结构和提升融资效率。第五部分则是结论部分。通过全文对百胜企业的融资问题分析，采用文献研究法和理论联系实际的方法，结合百胜集团融资现状，从融资方面给出了具体解决建议和改善百胜集团强资结构的重要性和必要性。
目 录
1绪论 1
1.1研究目的和意义 1
1．1．1 目的 1
1.1.2意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状和发展趋势 1
1.2.2 国内研究现状和发展趋势 2
1.3 论文的主要内容、研究方法 3
1.3.1主要内容 3
1.3.2研究方法 3
2百胜集团融资现状 3
2.1百胜集团基本情况 3
2.1.1 百胜集团主营业务情况 4
2.1.2百胜集团所处市场分析 6
2.2 百胜集团融资结构及效率 8
3百胜集团融资存在的问题 10
3.1企业融资结构问题 11
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
3.2企业融资效率问题 12
4百胜集团融资问题的解决方案 13
结 论 15
参考文献 16
致 谢 17
1 绪论
1.1研究目的和意义
1．1．1 目的
餐饮行业在中国曾经如日中天,虽然长期来看,由于高端食品专店、低端折扣店、大型餐饮中心的不断分流,使得餐饮业市场份额会被逐步压缩,但是这些业态在中国规模和实力尚弱,中国的餐饮业在未来510年内仍然面临非常好的发展机遇。同时，凭借良好的资产负债表、利好的经营模式、雄厚的品牌以及现有百胜会员卡计划的庞大客户群，百胜已经发展成为少数全国性的连锁餐饮企业之一。然而随着餐饮业内部竞争的日益加剧，以及电子商务、购物中心等新业态的冲击挑战，百胜面临着前所未有的机遇和挑战。如何能够在日趋激烈的市场竞争中脱颖而出，如何才能保持在竞争中的领先地位，这是每一个百胜从业人员都应该积极思考的问题。本文通过对百胜集团有限公司的发展战略研究，力求找出一条具有百胜特色的经营发展战略，使其在激烈的商战中立于不败之地。
1.1.2意义
本研究通过分析企业自身实力、金融机构相关制度、融资渠道等问题的特征，有助于百胜企业管理层更清楚地了解到“融资”对公司治理的影响，以做出合理的融资决定来使企业稳健成长。通过本课题的内外环境及必要性进行分析，系统梳理百胜集团前所采用的发展策略，并找寻其发展过程中存在的问题，针对这些的问题提出相应的改善措施，使百胜集团找到更适合自己企业的经营发展策略，同时也为我国传统餐饮行业提供现实依据。
1.2 国内外研究现状
1.2.1国外研究现状和发展趋势
《整合性公司风险管理》（Shimpi,2001）和 《综合风险管理》（Doherty,2003）被学术界公认为迄今为止最经典的风险管理理论和实践著作。Shimpi对个别的风险管理与创新整合的风险管理做了比较，其中包括资本管理与风险管理、公司财务与保险、个别风险与整合风险、个别市场与整合的市场，并对整合前后的风险管理效果进行了论述。Doherty在其著作中论述了各种创新型避险工具的运作与风险分析，强调风险管理不应该局限在可保风险暴露单位上，而应该关注会影响公司价值的所有风险。2004年9月COSO委员会发布《企业风险管理——整合框架》（ERM）正式稿，将风险管理纳入企业的各种活动之中，并将战略目标引入风险管理。
20 世纪后产业部门和金融部门的各自壮大和发展，对产业和金融资本属性的划分变得更为细致。非金融企业正从传统的产品设计、生产转向与金融企业相关活动。如利用融资为公司兼并提供资金，投机金融资产，扩张信贷。这种行为并非形成金融资本，但可能使资金向资本形式转化。因此，产业资本与金融资本结合将使金融和非金融资本的价值在长期趋于收敛，资本增长和回报率在总体水平上相当（Rovira，2015).
总结：国际产业资本和金融资本的结合是早期西方发达国家垄断资本的产物，但伴随全球化，金融自由化发展也显现出新的特征。相对于产业资本，金融资本占主导地位，导致产业资本的逐步金融化特征明显，最终形成国际金融资本，发达国家利用优势产业资本与金融资本占据全球利润分配制高点。但可以肯定的是国际金融资本与产业资本的跨国结合，并进行实体化进程才是实现其金融资本功能的本质所在。
1.2.2 国内研究现状和发展趋势
徐耿彬，陈瑞己（2011）针对在 2006 年 5 月至 2010 年 7 月样本期间发行过可转债的 32 家公司进行实证研究，发现选取的九个指标中公司的规模、经营风险、盈利能力以及盈利的稳定性对上市公司融资方式的选择影响较大但对资本结构影响较小，对企业融资方式选择影响不大的因素包括企业的财务风险、成长性、收益质量以及现金流量状况,这也证明了风险评估理论的合理性。
白钦先和高霞（2015）认为要根据产业结构调整不同阶段的需求，配合以相应的金融支持政策、政策性金融在促进产业结构升级方面比商业性金融更为直接、更为有力，但要防止政府过度干预、避免金融深化过程中的脱实入虚问题，防止金融过度虚拟化阻碍产业升级。
张幼文（2015）认为国际直接投资本质是以资本为载体的生产要素的国际流动，表现的是国家之间由于要素国际合作而产生的经济更深度的结合，依托跨国公司转移一系列要素及生产过程，是一种“要素合作型的国际专业化”。要素的流动性规律决定了国际产业布局。
李果（2016）认为可转债的低票面利率可以节约融资成本，还可通过条款设计突出可转债的股权性或债券性来调控公司的财务风险，提高公司的风险控制力。
总结：国内学者认为融资应该走政府大力支持和世界大趋势的方向。并且企业融资方式选择不应只看财务风险、成长性、收益质量以及现金流量状况。
1.3 论文的主要内容、研究方法
1.3.1主要内容
本文主在相关学者研究的基础上，在对国内外文献进行梳理的前提下和对相关文献进行评述以后，结合百胜集团的现状，试图从融资结构、融资效率两部分发现百胜集团融资管理中存在的不足，进而采取措施解决问题，改善该企业的融资状况，提高其盈利水平。
1.3.2研究方法
（1）文献研究法
查阅文献资料，了解餐饮企业合作开发融资研究状况，总结现有的合作开发融资存在的问题。
（2）个案分析法
通过案例研究的方法，对百胜集团不合理融资结构的现状及融资问题产生的原因及危害进行分析，提出改善百胜集团强资结构的重要性和必要性，结合融资结构理论知识，提出解决百胜集团融资问题的有效对策。
2 百胜集团融资现状
目 录
1绪论 1
1.1研究目的和意义 1
1．1．1 目的 1
1.1.2意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状和发展趋势 1
1.2.2 国内研究现状和发展趋势 2
1.3 论文的主要内容、研究方法 3
1.3.1主要内容 3
1.3.2研究方法 3
2百胜集团融资现状 3
2.1百胜集团基本情况 3
2.1.1 百胜集团主营业务情况 4
2.1.2百胜集团所处市场分析 6
2.2 百胜集团融资结构及效率 8
3百胜集团融资存在的问题 10
3.1企业融资结构问题 11
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
3.2企业融资效率问题 12
4百胜集团融资问题的解决方案 13
结 论 15
参考文献 16
致 谢 17
1 绪论
1.1研究目的和意义
1．1．1 目的
餐饮行业在中国曾经如日中天,虽然长期来看,由于高端食品专店、低端折扣店、大型餐饮中心的不断分流,使得餐饮业市场份额会被逐步压缩,但是这些业态在中国规模和实力尚弱,中国的餐饮业在未来510年内仍然面临非常好的发展机遇。同时，凭借良好的资产负债表、利好的经营模式、雄厚的品牌以及现有百胜会员卡计划的庞大客户群，百胜已经发展成为少数全国性的连锁餐饮企业之一。然而随着餐饮业内部竞争的日益加剧，以及电子商务、购物中心等新业态的冲击挑战，百胜面临着前所未有的机遇和挑战。如何能够在日趋激烈的市场竞争中脱颖而出，如何才能保持在竞争中的领先地位，这是每一个百胜从业人员都应该积极思考的问题。本文通过对百胜集团有限公司的发展战略研究，力求找出一条具有百胜特色的经营发展战略，使其在激烈的商战中立于不败之地。
1.1.2意义
本研究通过分析企业自身实力、金融机构相关制度、融资渠道等问题的特征，有助于百胜企业管理层更清楚地了解到“融资”对公司治理的影响，以做出合理的融资决定来使企业稳健成长。通过本课题的内外环境及必要性进行分析，系统梳理百胜集团前所采用的发展策略，并找寻其发展过程中存在的问题，针对这些的问题提出相应的改善措施，使百胜集团找到更适合自己企业的经营发展策略，同时也为我国传统餐饮行业提供现实依据。
1.2 国内外研究现状
1.2.1国外研究现状和发展趋势
《整合性公司风险管理》（Shimpi,2001）和 《综合风险管理》（Doherty,2003）被学术界公认为迄今为止最经典的风险管理理论和实践著作。Shimpi对个别的风险管理与创新整合的风险管理做了比较，其中包括资本管理与风险管理、公司财务与保险、个别风险与整合风险、个别市场与整合的市场，并对整合前后的风险管理效果进行了论述。Doherty在其著作中论述了各种创新型避险工具的运作与风险分析，强调风险管理不应该局限在可保风险暴露单位上，而应该关注会影响公司价值的所有风险。2004年9月COSO委员会发布《企业风险管理——整合框架》（ERM）正式稿，将风险管理纳入企业的各种活动之中，并将战略目标引入风险管理。
20 世纪后产业部门和金融部门的各自壮大和发展，对产业和金融资本属性的划分变得更为细致。非金融企业正从传统的产品设计、生产转向与金融企业相关活动。如利用融资为公司兼并提供资金，投机金融资产，扩张信贷。这种行为并非形成金融资本，但可能使资金向资本形式转化。因此，产业资本与金融资本结合将使金融和非金融资本的价值在长期趋于收敛，资本增长和回报率在总体水平上相当（Rovira，2015).
总结：国际产业资本和金融资本的结合是早期西方发达国家垄断资本的产物，但伴随全球化，金融自由化发展也显现出新的特征。相对于产业资本，金融资本占主导地位，导致产业资本的逐步金融化特征明显，最终形成国际金融资本，发达国家利用优势产业资本与金融资本占据全球利润分配制高点。但可以肯定的是国际金融资本与产业资本的跨国结合，并进行实体化进程才是实现其金融资本功能的本质所在。
1.2.2 国内研究现状和发展趋势
徐耿彬，陈瑞己（2011）针对在 2006 年 5 月至 2010 年 7 月样本期间发行过可转债的 32 家公司进行实证研究，发现选取的九个指标中公司的规模、经营风险、盈利能力以及盈利的稳定性对上市公司融资方式的选择影响较大但对资本结构影响较小，对企业融资方式选择影响不大的因素包括企业的财务风险、成长性、收益质量以及现金流量状况,这也证明了风险评估理论的合理性。
白钦先和高霞（2015）认为要根据产业结构调整不同阶段的需求，配合以相应的金融支持政策、政策性金融在促进产业结构升级方面比商业性金融更为直接、更为有力，但要防止政府过度干预、避免金融深化过程中的脱实入虚问题，防止金融过度虚拟化阻碍产业升级。
张幼文（2015）认为国际直接投资本质是以资本为载体的生产要素的国际流动，表现的是国家之间由于要素国际合作而产生的经济更深度的结合，依托跨国公司转移一系列要素及生产过程，是一种“要素合作型的国际专业化”。要素的流动性规律决定了国际产业布局。
李果（2016）认为可转债的低票面利率可以节约融资成本，还可通过条款设计突出可转债的股权性或债券性来调控公司的财务风险，提高公司的风险控制力。
总结：国内学者认为融资应该走政府大力支持和世界大趋势的方向。并且企业融资方式选择不应只看财务风险、成长性、收益质量以及现金流量状况。
1.3 论文的主要内容、研究方法
1.3.1主要内容
本文主在相关学者研究的基础上，在对国内外文献进行梳理的前提下和对相关文献进行评述以后，结合百胜集团的现状，试图从融资结构、融资效率两部分发现百胜集团融资管理中存在的不足，进而采取措施解决问题，改善该企业的融资状况，提高其盈利水平。
1.3.2研究方法
（1）文献研究法
查阅文献资料，了解餐饮企业合作开发融资研究状况，总结现有的合作开发融资存在的问题。
（2）个案分析法
通过案例研究的方法，对百胜集团不合理融资结构的现状及融资问题产生的原因及危害进行分析，提出改善百胜集团强资结构的重要性和必要性，结合融资结构理论知识，提出解决百胜集团融资问题的有效对策。
2 百胜集团融资现状
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