中石油集团资金集中管理的效应(附件)
摘 要 中石油集团是我国大型的跨国企业之一，其资金管理模式对国内的经济发展和企业资金管理方式有重要的参考作用。而资金集中管理不仅关乎到一个企业对资金的筹集、运转以及管理，而且在成本控制和利润分配上都具有重要意义。本文从中石油集团资金集中管理角度出发，通过对其发展历程研究发现，讨论在资金集中管理中出现的问题，并对造成的原因进行综合分析，为了让中石油集团能够在金融资源管理的控制上实行统筹管理，让企业获得更优惠的资金，在财务管理方面得到相应的改善和调整，在保障企业合理规划的同时，生产经营水平达到更高的高度。
目 录
1.绪论 1
1.1研究目的及意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.3主要内容及研究方法 3
2.相关理论基础 4
2.1 资金集中管理的相关概念 4
2.2资金集中管理的目标 4
2.3资金集中管理的作用 5
3 .中石油集团资金集中管理的现状及问题分析 6
3.1中石油集团简介 6
3.2中石油集团资金集中管理的现状 6
3.3中石油资金集中管理存在问题分析 8
4. 中石油集团提升资金集中管理的对策 10
4.1 资源全局重分配 10
4.2资金集中管理重认识 10
4.3健全风险管理体系 10
4.4加快信息化建设及其组织结构创新 11
5.结论 12
参考文献 13
致谢 15
中石油集团资金集中管理的效应
1.绪论
1.1研究目的及意义
1.1.1 研究目的
中石油集团是我国大型的跨国企业之一，其资金管理模式对国内的经济发展和企业资金管理方式有重要的参考作用。因此，本文从中石油集团资金集中管理角度出发，通过对其发展历程研究发现，讨论在资金集中管理中出现的问题，并对造成的原因进行综合分析，为了让中石油集团能够在金融资源管理的控制上实行统筹管理，让企业获得更优惠的资金，在财务管理方面得到相应的改善和调整，在保障企业合理规划的同时，生产经营水平达到更高的高度。
1.1.2 研 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
究意义
随着我国经济的不断发展，集团企业也如雨后春笋般随之发展壮大。发展生存的需要使得企业在扩大的同时，高管成员的分散，组织结构变得分散，应对市场供求上资金链条也随之变化。而这些都严重限制了企业的发展，资金管控的提高对企业的运营发展有重要的意义，故此资金集中管理成为当下改善资金结构中最有效的手段之一 。本文以中石油集团公司的集中管理为例，结合国内外资金集中管理的理论分析，为优化企业资金集中管理寻求合理方法。以此让中只有企业未来发展得到规划和提供一定的参考方向。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
对于国外研究学者，Desai等(2012）考察了资金集中管理发生前后投资者的持股收益变化，发现持股收益会经历一个显著的下降过程，具体而言，从资金集中管理前18个月的3.25%直线下降至资金集中管理前1个月的1.14%。
Kravet（2013）等在Fama 和French的三因素模型中加入了风险因子，利用此模型分析了资金集中管理与信息风险定价之间的关系，研究发现公司在发生资金集中管理后 信息风险显著上升，并最终影响了股票的报酬率和资本成本。
Henk von Eije（2014）研究发现，上市公司的资金集中管理具有显著的负面市场反应，且不同类型重述公告的 市场反应各异。由收入确认问题引发的资金集中管理，其负面市场反应大于由其他问题导致的财务 重述的市场反应；当重述公告涉及范围广、重述发起人为外部监管部门、重述涉及核心会计指 标以及重述导致盈余调减时，其负面市场反应更为显著。资金集中管理公告的发布还导致同行业中 其他公司的股价也随之下跌，表现出显著的传染效应。
Enrico C Perotti(2013)的实证研究发现，以纽约为代表的经济发达地区，其上市公司发生资金集中管理的市场反应更为 明显，所造成的经济后果也更为严重。改善资金集中管理现象、减少资金集中管理的发生对市场产生的影响，降低资金集中管理所造成的经济后果，需要上市公司、政府监督管理部门、社会监督机构和投资者通力协作。
1.2.2国内研究现状
王亚平、吴联生和白云霞（2012）对我国上市公司盈余管理程度进行了整体估计，发现我国上市公司普遍存在着为避免亏损而进行的盈余管理。
周晓苏，周琦（2013）基于盈余管理动机对资金集中管理公司进行研究后发现，相对于非重述公司，重述公司的短期经营性应计显著偏高；重述与非重述公司的非经常性损益不存在显著差异。研究还发现，重述公司往往股权分散、盈利水平低、流动性差、资产周转速度慢、负债率高，并且被出具非标准审计意见和被ST的可能性更高。
唐颖（2015）认为在我国特殊的制度背景下，国有控股企业所有者实质缺位，管理者约束机制不够健全，给管理者利用盈余操纵实现自利提供了机会，也在同时提高了企业发生资金集中管理的概率。
李增福（2014）通过研究我国上市公司在增发配股过程中的盈余管理行为及该行为对公司业绩的影响，发现在股权再融资过程中，企业会有意识的使用盈余管理。但在实现融资后，这些公司的业绩却出现显著 。从上述研究可以发现，我国上市公司存在基于再融资需求而进行盈余管理的动机，而频繁的操纵盈余行为会提高财务信息出错的可能性，最终导致企业资金集中管理。
张祥建（2013）发现，上市公司在配股过程中的系统盈余管理行为严重扭曲了企业报告盈余，从而误导了投资者的投资决策。当企业以再融资为目的，经常进行盈余管理活动时，而频繁的操纵盈余行为会提高财务信息出错及变更的可能性，最终导致企业的资金集中管理。
1.3主要内容及研究方法
1.3.1主要内容
具体通过五个部分的内容来对中石油集团的资金集中管理策略进行分析：第一部分,通过序言部分对本文的研究背景、研究意义以及国内外目前关于资金集中管理的研究现状进行述评；第二部分通过对本文研究所涉及的相管理论和概念进行详尽的说明；第三部分通过国外以及国内相关企业关于资金集中管理的现状进行描述,力图对中石油集团的资金集中管理策略提供一定的借鉴；第四部分则通过对吉林石化公司的资金集中管理现状进行分析,发现中石油集团目前资金集中管理中存在的不足及这些问题出现的原因；第五部分则是对中石油集团的资金管理策略提供意见和建议,为其他的石油企业加强资金集中管理具有一定的借鉴意义。
1.3.2 主要研究方法
1.文献研究法
根据本文的研究目，通过调查文献来获得资料，从而全面地、正确地了解掌握所要研究的问题。使用文献研究法能了解有关中石油集团资金集中管理问题的历史和现状，帮助确定研究课题。形成关于中石油集团资金集中管理的一般印象，有助于观察和访问。也能得到现实资料的比较资料，有助于了解资金现状的全貌。
目 录
1.绪论 1
1.1研究目的及意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.3主要内容及研究方法 3
2.相关理论基础 4
2.1 资金集中管理的相关概念 4
2.2资金集中管理的目标 4
2.3资金集中管理的作用 5
3 .中石油集团资金集中管理的现状及问题分析 6
3.1中石油集团简介 6
3.2中石油集团资金集中管理的现状 6
3.3中石油资金集中管理存在问题分析 8
4. 中石油集团提升资金集中管理的对策 10
4.1 资源全局重分配 10
4.2资金集中管理重认识 10
4.3健全风险管理体系 10
4.4加快信息化建设及其组织结构创新 11
5.结论 12
参考文献 13
致谢 15
中石油集团资金集中管理的效应
1.绪论
1.1研究目的及意义
1.1.1 研究目的
中石油集团是我国大型的跨国企业之一，其资金管理模式对国内的经济发展和企业资金管理方式有重要的参考作用。因此，本文从中石油集团资金集中管理角度出发，通过对其发展历程研究发现，讨论在资金集中管理中出现的问题，并对造成的原因进行综合分析，为了让中石油集团能够在金融资源管理的控制上实行统筹管理，让企业获得更优惠的资金，在财务管理方面得到相应的改善和调整，在保障企业合理规划的同时，生产经营水平达到更高的高度。
1.1.2 研 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
究意义
随着我国经济的不断发展，集团企业也如雨后春笋般随之发展壮大。发展生存的需要使得企业在扩大的同时，高管成员的分散，组织结构变得分散，应对市场供求上资金链条也随之变化。而这些都严重限制了企业的发展，资金管控的提高对企业的运营发展有重要的意义，故此资金集中管理成为当下改善资金结构中最有效的手段之一 。本文以中石油集团公司的集中管理为例，结合国内外资金集中管理的理论分析，为优化企业资金集中管理寻求合理方法。以此让中只有企业未来发展得到规划和提供一定的参考方向。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
对于国外研究学者，Desai等(2012）考察了资金集中管理发生前后投资者的持股收益变化，发现持股收益会经历一个显著的下降过程，具体而言，从资金集中管理前18个月的3.25%直线下降至资金集中管理前1个月的1.14%。
Kravet（2013）等在Fama 和French的三因素模型中加入了风险因子，利用此模型分析了资金集中管理与信息风险定价之间的关系，研究发现公司在发生资金集中管理后 信息风险显著上升，并最终影响了股票的报酬率和资本成本。
Henk von Eije（2014）研究发现，上市公司的资金集中管理具有显著的负面市场反应，且不同类型重述公告的 市场反应各异。由收入确认问题引发的资金集中管理，其负面市场反应大于由其他问题导致的财务 重述的市场反应；当重述公告涉及范围广、重述发起人为外部监管部门、重述涉及核心会计指 标以及重述导致盈余调减时，其负面市场反应更为显著。资金集中管理公告的发布还导致同行业中 其他公司的股价也随之下跌，表现出显著的传染效应。
Enrico C Perotti(2013)的实证研究发现，以纽约为代表的经济发达地区，其上市公司发生资金集中管理的市场反应更为 明显，所造成的经济后果也更为严重。改善资金集中管理现象、减少资金集中管理的发生对市场产生的影响，降低资金集中管理所造成的经济后果，需要上市公司、政府监督管理部门、社会监督机构和投资者通力协作。
1.2.2国内研究现状
王亚平、吴联生和白云霞（2012）对我国上市公司盈余管理程度进行了整体估计，发现我国上市公司普遍存在着为避免亏损而进行的盈余管理。
周晓苏，周琦（2013）基于盈余管理动机对资金集中管理公司进行研究后发现，相对于非重述公司，重述公司的短期经营性应计显著偏高；重述与非重述公司的非经常性损益不存在显著差异。研究还发现，重述公司往往股权分散、盈利水平低、流动性差、资产周转速度慢、负债率高，并且被出具非标准审计意见和被ST的可能性更高。
唐颖（2015）认为在我国特殊的制度背景下，国有控股企业所有者实质缺位，管理者约束机制不够健全，给管理者利用盈余操纵实现自利提供了机会，也在同时提高了企业发生资金集中管理的概率。
李增福（2014）通过研究我国上市公司在增发配股过程中的盈余管理行为及该行为对公司业绩的影响，发现在股权再融资过程中，企业会有意识的使用盈余管理。但在实现融资后，这些公司的业绩却出现显著 。从上述研究可以发现，我国上市公司存在基于再融资需求而进行盈余管理的动机，而频繁的操纵盈余行为会提高财务信息出错的可能性，最终导致企业资金集中管理。
张祥建（2013）发现，上市公司在配股过程中的系统盈余管理行为严重扭曲了企业报告盈余，从而误导了投资者的投资决策。当企业以再融资为目的，经常进行盈余管理活动时，而频繁的操纵盈余行为会提高财务信息出错及变更的可能性，最终导致企业的资金集中管理。
1.3主要内容及研究方法
1.3.1主要内容
具体通过五个部分的内容来对中石油集团的资金集中管理策略进行分析：第一部分,通过序言部分对本文的研究背景、研究意义以及国内外目前关于资金集中管理的研究现状进行述评；第二部分通过对本文研究所涉及的相管理论和概念进行详尽的说明；第三部分通过国外以及国内相关企业关于资金集中管理的现状进行描述,力图对中石油集团的资金集中管理策略提供一定的借鉴；第四部分则通过对吉林石化公司的资金集中管理现状进行分析,发现中石油集团目前资金集中管理中存在的不足及这些问题出现的原因；第五部分则是对中石油集团的资金管理策略提供意见和建议,为其他的石油企业加强资金集中管理具有一定的借鉴意义。
1.3.2 主要研究方法
1.文献研究法
根据本文的研究目，通过调查文献来获得资料，从而全面地、正确地了解掌握所要研究的问题。使用文献研究法能了解有关中石油集团资金集中管理问题的历史和现状，帮助确定研究课题。形成关于中石油集团资金集中管理的一般印象，有助于观察和访问。也能得到现实资料的比较资料，有助于了解资金现状的全貌。
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