h上市公司的财务案例分析与启示(附件)
财务分析可以为企业报表使用者进行决策、计划提供很大的帮助，通过对报表的分析，找出企业在生产经营过程中存在的问题，评判当前企业的财务状况以及预测企业未来的发展趋势。本文将以H上市公司为研究对象，选取H上市公司2014~2017年的年度财务报告数据，采用比较分析法和比率分析法等对H上市公司盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力进行财务分析，研究发现首先，H公司的盈利能力近两年虽有所下降但仍然稳居行业前列，主要是成本控制需要优化；其次，由于短期借款和一年内到期的流动负债较多，短期偿债能力较弱；再次，营运资金过多留置在应收账款上，非流动资产流通率不高，在企业营运能力上还有上升的空间；最后，企业发展能力较强，但仍有企业发展潜力可以挖掘，未来发展前景十分可观。因此，根据上述反映的企业财务状况在文末提出一些对策和建议。关键词 财务分析，财务报表，比率分析
目 录
1 引言 1
2 财务分析的方法与比较 1
2.1 财务分析方法的介绍 1
2.2 财务分析方法的比较 4
3 财务报告分析——以H上市公司为例 4
3.1 公司简介 5
3.2 盈利能力分析 5
3.3 偿债能力分析 8
3.4 营运能力分析 11
3.5 发展能力分析 14
3.6 企业财务综合评价 19
4 对策与建议 19
结论 21
致谢 22
参考文献 23
图21 财务分析方法图示 3
图31 总资产报酬率趋势图 6
图32 净资产报酬率趋势图 6
图33 营业收入利润率趋势图 7
图34 毛利率趋势图 7
图35 流动比率趋势图 9
图36 速动比率趋势图 9
图37 现金比率趋势图 10
图38 资产负债率率趋势图 10
图39 应收账款周转率趋势图 12
图310 存货周转率趋势图 12
图311 资产周转率 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
趋势对比图 13
图312 股东权益增长率趋势图 15
图313 净利润增长率趋势图 16
图314 收入增长率趋势图 17
图315 资产周转率趋势图 18
表31 H公司2014~2017年盈利能力 5
表32 H公司2014~2017年偿债能力 8
表33 H公司2014~2017年营运能力 11
表34 H公司股东权益增长率指标计算表 15
表35 H公司净利润增长率指标计算表 16
表36 H公司收入增长率指标计算表 17
表37 H公司资产增长率指标计算表 18
1 引言
由于全球经济一体化，资本市场经济迅速发展，上市公司越来越多，企业投资人、债权人、所有者等相关利益人员为了能更好地了解公司经营情况，就要认真分析公司对外披露的财务状况信息，因此越来越多人运用财务分析这一工具去获取有效信息。只有通过全面、系统、准确的财务分析才能做出正确的经营决策和管理控制，为企业今后的发展道路指明方向。那么这就要求我们能够明确财务分析的目标，制定财务分析计划，搜集并整理相关财务信息，掌握一定的财务分析方法，针对分析出来的结果得出结论，为财务分析主体及受益者提供决策依据。而企业经营者也可以根据所反映出来的问题和不足进行改进与完善，促进企业更好地发展壮大。
2 财务分析的方法与比较
2．1 财务分析方法的介绍
1、财务报表分析法分为水平分析法和垂直分析法。水平分析法是将反映企业报告期的财务状况信息与前期或某一年度的财务数据进行对比求出增减变动额和增减变动率;垂直分析法是通过计算企业财务报表中各项目占总体的比重或百分比，通过各项目所占比重来分析其在企业经营中的重要性。
2、比率分析法是通过财务指标的计算公式计算出比值来反映他们之间的内在关系，再经过深入分析和比较来评价企业财务状况和经营状况的基本方法。比率分析指标主要包括计算企业盈利能力指标、偿债能力指标、营运能力指标和发展能力指标等。
（1）盈利能力指标：总资产报酬率、净资产收益率、营业收入利润率、毛利率等。公式如下：
偿债能力指标：流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率。公式如下：
营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。公式如下：
发展能力指标：股东权益增长率、净利润增长率、收入增长率和资产增长率等。公式如下：
3、比较分析法是采用不同比较的标准与不同对象进行比较，借以评价企业财务状况和经营状况。其中包括差异分析、趋势分析、绝对数比较法和相对数比较法。
（1）差异分析的比较标准有本企业与国内外先进企业比较、本企业与评价标准值比、本企业与同行业竞争对手比较。
（2） 趋势分析的比较标准有本企业计划与实际比较；本期与上年同期数值比较，本年与上年数值比较。
（3）绝对数比较法是将财务报表中两个或多个财务项目的绝对数的数值进行比较，分析他们数值之间的增减变化以及深入分析产生变动的原因。
（4）相对数比较法是将财务报表中存在一定联系的财务数据的相对数数值进行对比，通过比率来反映各项目的联系，从而表现出绝对数指标所不能充分说明的问题。
4、因素分析法是根据分析财务指标与影响财务指标发生变动的各类因素之间的关系从而确定各因素对指标差异影响程度的大小。主要包括连环替代法和差额计算法。连环替代法是将影响财务分析指标发生变动的因素和各个因素之间存在的内在联系，按一定的顺序把各因素的报告期值替代基期值进行计算，得出各因素对该财务指标的影响。具体计算运用方法如下：
设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，具体乘式如下：
在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：
基期指标R0＝A0×B0×C0 （1）
第一次替代 A1×B0×C0 （2） （2）－（1）→A变动对R的影响。
第二次替代 A1×B1×C0 （3） → （3）－（2）→B变动对R的影响。
目 录
1 引言 1
2 财务分析的方法与比较 1
2.1 财务分析方法的介绍 1
2.2 财务分析方法的比较 4
3 财务报告分析——以H上市公司为例 4
3.1 公司简介 5
3.2 盈利能力分析 5
3.3 偿债能力分析 8
3.4 营运能力分析 11
3.5 发展能力分析 14
3.6 企业财务综合评价 19
4 对策与建议 19
结论 21
致谢 22
参考文献 23
图21 财务分析方法图示 3
图31 总资产报酬率趋势图 6
图32 净资产报酬率趋势图 6
图33 营业收入利润率趋势图 7
图34 毛利率趋势图 7
图35 流动比率趋势图 9
图36 速动比率趋势图 9
图37 现金比率趋势图 10
图38 资产负债率率趋势图 10
图39 应收账款周转率趋势图 12
图310 存货周转率趋势图 12
图311 资产周转率 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
趋势对比图 13
图312 股东权益增长率趋势图 15
图313 净利润增长率趋势图 16
图314 收入增长率趋势图 17
图315 资产周转率趋势图 18
表31 H公司2014~2017年盈利能力 5
表32 H公司2014~2017年偿债能力 8
表33 H公司2014~2017年营运能力 11
表34 H公司股东权益增长率指标计算表 15
表35 H公司净利润增长率指标计算表 16
表36 H公司收入增长率指标计算表 17
表37 H公司资产增长率指标计算表 18
1 引言
由于全球经济一体化，资本市场经济迅速发展，上市公司越来越多，企业投资人、债权人、所有者等相关利益人员为了能更好地了解公司经营情况，就要认真分析公司对外披露的财务状况信息，因此越来越多人运用财务分析这一工具去获取有效信息。只有通过全面、系统、准确的财务分析才能做出正确的经营决策和管理控制，为企业今后的发展道路指明方向。那么这就要求我们能够明确财务分析的目标，制定财务分析计划，搜集并整理相关财务信息，掌握一定的财务分析方法，针对分析出来的结果得出结论，为财务分析主体及受益者提供决策依据。而企业经营者也可以根据所反映出来的问题和不足进行改进与完善，促进企业更好地发展壮大。
2 财务分析的方法与比较
2．1 财务分析方法的介绍
1、财务报表分析法分为水平分析法和垂直分析法。水平分析法是将反映企业报告期的财务状况信息与前期或某一年度的财务数据进行对比求出增减变动额和增减变动率;垂直分析法是通过计算企业财务报表中各项目占总体的比重或百分比，通过各项目所占比重来分析其在企业经营中的重要性。
2、比率分析法是通过财务指标的计算公式计算出比值来反映他们之间的内在关系，再经过深入分析和比较来评价企业财务状况和经营状况的基本方法。比率分析指标主要包括计算企业盈利能力指标、偿债能力指标、营运能力指标和发展能力指标等。
（1）盈利能力指标：总资产报酬率、净资产收益率、营业收入利润率、毛利率等。公式如下：
偿债能力指标：流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率。公式如下：
营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率等。公式如下：
发展能力指标：股东权益增长率、净利润增长率、收入增长率和资产增长率等。公式如下：
3、比较分析法是采用不同比较的标准与不同对象进行比较，借以评价企业财务状况和经营状况。其中包括差异分析、趋势分析、绝对数比较法和相对数比较法。
（1）差异分析的比较标准有本企业与国内外先进企业比较、本企业与评价标准值比、本企业与同行业竞争对手比较。
（2） 趋势分析的比较标准有本企业计划与实际比较；本期与上年同期数值比较，本年与上年数值比较。
（3）绝对数比较法是将财务报表中两个或多个财务项目的绝对数的数值进行比较，分析他们数值之间的增减变化以及深入分析产生变动的原因。
（4）相对数比较法是将财务报表中存在一定联系的财务数据的相对数数值进行对比，通过比率来反映各项目的联系，从而表现出绝对数指标所不能充分说明的问题。
4、因素分析法是根据分析财务指标与影响财务指标发生变动的各类因素之间的关系从而确定各因素对指标差异影响程度的大小。主要包括连环替代法和差额计算法。连环替代法是将影响财务分析指标发生变动的因素和各个因素之间存在的内在联系，按一定的顺序把各因素的报告期值替代基期值进行计算，得出各因素对该财务指标的影响。具体计算运用方法如下：
设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，具体乘式如下：
在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：
基期指标R0＝A0×B0×C0 （1）
第一次替代 A1×B0×C0 （2） （2）－（1）→A变动对R的影响。
第二次替代 A1×B1×C0 （3） → （3）－（2）→B变动对R的影响。
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