创业投资引导机制研究
创新创业的高风险性使得创业资金筹集成为每一个创业者都必须面对的现实难题，建立创业投资引导机制是破解这一难题的基础和保障。针对当前创业投资引导机制建设过程中的政府引导基金投入效用不强、财税优惠相对薄弱、创业投资退出机制不完善、法律体系不健全等问题，在深入分析其成因和影响机理的基础上，结合当前经济发展和社会发展实际，从建立政府担保和税收优惠、发挥政府公共采购作用，完善创业投资上市机制、推进产权交易市场建设、健全创业投资法律体系等方面就如何加强创业投资引导机制建设，促进创业投资发展进行了研究，并重点就创业投资引导基金的功能和作用发挥进行了系统探讨。关键词 创业投资，引导机制，政府引导基金，财税优惠，利益分配机制
目录
1 绪论 1
1.1 研究背景及意义 1
1.2 相关研究概述 1
1.3 对本课题启发 3
2 创业投资概述 4
2.1 创业投资的概念 4
2.2 创业投资的特点 4
3 影响创业投资引导机制建立的因素分析 5
3.1 创业投资引导基金投入效用不强 5
3.2 财税优惠相对薄弱 7
3.3 创业投资退出机制不完善 8
3.4 创业投资法律体系不健全 8
4 推进创业投资引导机制发展的策略 9
4.1 科学发展创业投资引导基金 9
4.2 优化财税扶持政策，强化创业扶持 11
4.3 完善创业投资退出机制 11
4.4 健全创业投资法律体系 12
结 论 13
致谢 14
参考文献 15
1 绪论
1.1 研究背景及意义
创业是创业者识别、开发与利用创业机会的过程，是创业者为追求市场机会，组织和培植资源，创造新企业以创造有价值的新东西的复杂行为过程。在当前市场经济环境下，创业活动是提高产业竞争能力，促进地区及至国家经济健康可持续发展的重要引擎。资金是创业的基础，是用作获取企业资源，促进创业活动启动和有限开展的主要工具型资源，但是因为创业的高风险性，创业企业的市场声誉缺乏，没有可供利用的网络社 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
会关系和缺乏合法性，融资问题成为创业企业面临的最大障碍、基于创业对地区和国家经济的重要作用，作为地方政府，应用宏观的手建立创业引导机制，引导风险投资，天使投资乃至金融资金进入创业市场，扶持和促进创业企业发展无疑对促进地方经济发展，提高地方就业率，提升地方竞争力具有十分重要的现实意义。为此，对如何构建创业投资引导机制开展理论研究，在当前无疑具有十分重要的理论价值和实践价值。
1.2 相关研究概述
1.2.1 国内研究现状
金玮（2013）认为，政府和社会投资都是创业投资的主要参与者，要同时实现政府引导基金和社会投资人投资的利益最大化十分困难。而且国内当前创业投资机构的大部分股权都控制在政府手中，政府在创业投资基金的使用上基本上还是按照传统国企模式进行运行。代表国有股权的政府虽然有公司选择权，但却很少参与企业的经营活动，疏于对创业投资基金的监管，使得资金效率使用现象严重，并且经常出现资金闲置，使得有限的创业基金难以发挥应用的作用，更别说发挥引导机制作用了。因此，为了使政府引导基金更好地发挥作用，并且与社会投资人目标一致、实现双方共赢，科学设计激励机制十分必要。
刘艳婷（2013）指出，目前许多地方政府看到了创业的重要性和资金对创业的决定作用，致力于设立创业投资引导基金，引导创业投资基金的聚集和增长，以满足地方创业对资金的需要。但是由于创业投资引导基金运行绩效评价指标体系、投资风险控制系统以及政府资金与社会资金之间的利益分配协调机制建设不到位，阻碍了创业投资引导基金效率的发挥。为此，应改善经营机制，建立有效的引导基金绩效评价机制，构建引导基金风险防控机制，完善引导基金利益协调机制，多措并举，促进创业投资引导基金健康有序发展。
秦子生和舒颖（2014）通过总结参考芬兰、美国、以色列等国家风险投资引导基金发展经验，指出国内引导基金存在资金杠杆作用低、政府干预较强、评价考核体系不健全等问题，并提出拓展渠道广泛引入社会资本、强化引导基金市场化运作等发展对策。
黄曼远，孟艳和许文（2015）参考了欧洲投资基金的发展，针对我国创业投资引导基金因结构和质量问题而导致的市场化运作基础不足，因股权和代理人问题所导致的引导基金发展过程中缺乏整体规划，管理杂乱无章，业务运行行政化色彩浓厚等问题，提出政府应成立基金管理专门机构统一管理引导基金，同时充分发挥市场的利益调控作用，利用引导基金带动社会资金，为新兴产业和科技型企业提供安全方便快捷的的融资环境，更好地服务于国家创新创业战略。
顾婧，任佩嘉和徐泽冰（2015）指出，在促进大众创业、万众创新方面，创业投资引导机制的作用至关重要，它承载着政府通过市场参与主体进行经济调控和社会调控的多重目标。方便快捷的创新创业评价体系和企业绩效评价手段，不仅可以客观有效的地评估创业投资引导基金，还能从评估结果反馈中获取真实有效的市场经营信息，从而进一步改进创业投资工作，更好地提升政府创业投资引导基金配置效率，推动创业投资引导基金健康有序发展。
黄琼和李瑞雪（2016）认为，中小微型企业在创业早期普遍面临融资困难的局面，科学有效地利用有限的财政资金至关重要。为此在发挥政府创业投资引导中，应明确政府角色定位，优化政府经济行为，规范政府监管行为，完善政府权力行使。
杨琳（2016）认为，社会其他创业投资企业追求的是资金投资回报率，因此在与引导基金合作时会有“利益能共享，风险不共担”的状况存在。这就需要完善市场化运行机制，提高引导基金的运营水平；设定合理的投资限制条件，配套具有地方特色的优惠措施；细化投资合作利益分配机制，减少政府投资引导基金与社会资本间的利益冲突。
孟凡博，李艳，于晓珂和李书（2016）分析发现，在地区上，我国创业投资发展呈现集聚特征，致使地区发展差异大。通过高新技术产业引导地方现代工业转型，是推动经济增长的新出路。要想发展地区经济，应该从以下方向着手：借鉴地方先进经验、加快创业投资主体建设；制定税收优惠政策吸引外资流入；引进和培养专业人才、提高主体经营水平。
目录
1 绪论 1
1.1 研究背景及意义 1
1.2 相关研究概述 1
1.3 对本课题启发 3
2 创业投资概述 4
2.1 创业投资的概念 4
2.2 创业投资的特点 4
3 影响创业投资引导机制建立的因素分析 5
3.1 创业投资引导基金投入效用不强 5
3.2 财税优惠相对薄弱 7
3.3 创业投资退出机制不完善 8
3.4 创业投资法律体系不健全 8
4 推进创业投资引导机制发展的策略 9
4.1 科学发展创业投资引导基金 9
4.2 优化财税扶持政策，强化创业扶持 11
4.3 完善创业投资退出机制 11
4.4 健全创业投资法律体系 12
结 论 13
致谢 14
参考文献 15
1 绪论
1.1 研究背景及意义
创业是创业者识别、开发与利用创业机会的过程，是创业者为追求市场机会，组织和培植资源，创造新企业以创造有价值的新东西的复杂行为过程。在当前市场经济环境下，创业活动是提高产业竞争能力，促进地区及至国家经济健康可持续发展的重要引擎。资金是创业的基础，是用作获取企业资源，促进创业活动启动和有限开展的主要工具型资源，但是因为创业的高风险性，创业企业的市场声誉缺乏，没有可供利用的网络社 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
会关系和缺乏合法性，融资问题成为创业企业面临的最大障碍、基于创业对地区和国家经济的重要作用，作为地方政府，应用宏观的手建立创业引导机制，引导风险投资，天使投资乃至金融资金进入创业市场，扶持和促进创业企业发展无疑对促进地方经济发展，提高地方就业率，提升地方竞争力具有十分重要的现实意义。为此，对如何构建创业投资引导机制开展理论研究，在当前无疑具有十分重要的理论价值和实践价值。
1.2 相关研究概述
1.2.1 国内研究现状
金玮（2013）认为，政府和社会投资都是创业投资的主要参与者，要同时实现政府引导基金和社会投资人投资的利益最大化十分困难。而且国内当前创业投资机构的大部分股权都控制在政府手中，政府在创业投资基金的使用上基本上还是按照传统国企模式进行运行。代表国有股权的政府虽然有公司选择权，但却很少参与企业的经营活动，疏于对创业投资基金的监管，使得资金效率使用现象严重，并且经常出现资金闲置，使得有限的创业基金难以发挥应用的作用，更别说发挥引导机制作用了。因此，为了使政府引导基金更好地发挥作用，并且与社会投资人目标一致、实现双方共赢，科学设计激励机制十分必要。
刘艳婷（2013）指出，目前许多地方政府看到了创业的重要性和资金对创业的决定作用，致力于设立创业投资引导基金，引导创业投资基金的聚集和增长，以满足地方创业对资金的需要。但是由于创业投资引导基金运行绩效评价指标体系、投资风险控制系统以及政府资金与社会资金之间的利益分配协调机制建设不到位，阻碍了创业投资引导基金效率的发挥。为此，应改善经营机制，建立有效的引导基金绩效评价机制，构建引导基金风险防控机制，完善引导基金利益协调机制，多措并举，促进创业投资引导基金健康有序发展。
秦子生和舒颖（2014）通过总结参考芬兰、美国、以色列等国家风险投资引导基金发展经验，指出国内引导基金存在资金杠杆作用低、政府干预较强、评价考核体系不健全等问题，并提出拓展渠道广泛引入社会资本、强化引导基金市场化运作等发展对策。
黄曼远，孟艳和许文（2015）参考了欧洲投资基金的发展，针对我国创业投资引导基金因结构和质量问题而导致的市场化运作基础不足，因股权和代理人问题所导致的引导基金发展过程中缺乏整体规划，管理杂乱无章，业务运行行政化色彩浓厚等问题，提出政府应成立基金管理专门机构统一管理引导基金，同时充分发挥市场的利益调控作用，利用引导基金带动社会资金，为新兴产业和科技型企业提供安全方便快捷的的融资环境，更好地服务于国家创新创业战略。
顾婧，任佩嘉和徐泽冰（2015）指出，在促进大众创业、万众创新方面，创业投资引导机制的作用至关重要，它承载着政府通过市场参与主体进行经济调控和社会调控的多重目标。方便快捷的创新创业评价体系和企业绩效评价手段，不仅可以客观有效的地评估创业投资引导基金，还能从评估结果反馈中获取真实有效的市场经营信息，从而进一步改进创业投资工作，更好地提升政府创业投资引导基金配置效率，推动创业投资引导基金健康有序发展。
黄琼和李瑞雪（2016）认为，中小微型企业在创业早期普遍面临融资困难的局面，科学有效地利用有限的财政资金至关重要。为此在发挥政府创业投资引导中，应明确政府角色定位，优化政府经济行为，规范政府监管行为，完善政府权力行使。
杨琳（2016）认为，社会其他创业投资企业追求的是资金投资回报率，因此在与引导基金合作时会有“利益能共享，风险不共担”的状况存在。这就需要完善市场化运行机制，提高引导基金的运营水平；设定合理的投资限制条件，配套具有地方特色的优惠措施；细化投资合作利益分配机制，减少政府投资引导基金与社会资本间的利益冲突。
孟凡博，李艳，于晓珂和李书（2016）分析发现，在地区上，我国创业投资发展呈现集聚特征，致使地区发展差异大。通过高新技术产业引导地方现代工业转型，是推动经济增长的新出路。要想发展地区经济，应该从以下方向着手：借鉴地方先进经验、加快创业投资主体建设；制定税收优惠政策吸引外资流入；引进和培养专业人才、提高主体经营水平。
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