独立董事特征对会计信息披露质量影响
资本市场的有效性受会计信息披露质量直接影响。作为完善公司治理结构的一个具体措施，独立董事制度能够起到提高会计信息披露质量的作用。近年来，国内外很多学者也对两者的关系进行了研究，取得了颇丰的研究结果。在此基础上，本文选择了深圳证券交易所2013-2015年A股制造业上市公司作为研究样本，通过理论分析提出假设，利用logistic回归模型充分证明了会计信息披露质量受独立董事特征影响的情况。通过对研究结果的分析发现，会计背景独立董事和会计信息披露质量两者之间是负相关的关系，但是独立董事的年龄、性别、学历和学者型独立董事与会计信息披露质量不存在显著的相关性。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
引言（或绪论）1
一、文献综述2
（一）国外研究文献综述2
1．会计信息披露质量影响因素的相关性研究 2
2．独立董事性别与会计信息披露质量相关性研究2
3．独立董事职业背景与会计信息披露质量相关性研究 3
（二）国内研究文献综述3
1．会计信息披露质量影响因素的相关性研究 3
2．独立董事年龄与会计信息披露质量相关性研究3
3．独立董事性别与会计信息披露质量相关性研究 4
4．独立董事职业背景与会计信息披露质量相关性研究 4
5．独立董事教育程度与会计信息披露质量相关性研究4
二、理论分析与假设提出5
（一）理论分析5
（二）研究假设7
三、研究设计8
（一）样本选择和数据来源8
（二）变量选择8
（三）模型设定9
四、实证检验结果及分析9
（一）描述性统计9
（二）变量间相关性检验10
（三）logistic回归分析11
五、研究结论12
六、政策建议13
致谢14
参考文献14
独立董事特征对会计信息披露质量影响
引言
会计信息披露质量是资本市场有效性的重要影响因素。会 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
计信息是各利益相关者获取上市公司情况的主要渠道。真实准确的会计信息有助于各利益相关者做出正确的判断和合理的决策，有助于资本市场的形成与发展，也对资本市场资源的最优配置起到积极的作用。但是随着美国安然公司和世界通讯公司等一些大型上市公司相继出现了财务丑闻，这让人们对于会计信息披露质量产生了担忧。当然，不仅仅是国外出现了财务丑闻，我国也出现了相类似的案件，比如蓝田股份财务造假案、万福生科造假案等，这些事件都给利益相关者造成了很大的经济损失，同时给人们敲响了警钟。政府部门和相关研究人员开始对与会计信息披露质量相关的公司治理方面的缺陷进行重新审视。
完善的公司治理结构能有助于上市公司披露更加真实准确的会计信息。就公司治理结构的完善而言，独立董事制度是具体措施之一。我国独立董事制度一开始起源于美国，其建立的初衷是为了解决委托代理制度下公司“内部人控制”问题。此后，欧亚国家相继引入该制度，从而独立董事制度逐渐在世界范围内建立。
基于独立董事制度在其他国家获得成功以及我国目前特殊的国情，《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》由我国证监会2001年8月16日颁布，下文简称为《指导意见》。尽管我国2001年正式引入独立董事制度，但事实是近年来我国会计信息披露问题仍层出不穷。据统计，2016年以来有13家上市公司因财务造假遭行政处罚，数百家上市公司都存在不同程度的信息披露问题。对此，笔者认为为了提高会计信息的披露质量，人们应该深入的研究和探讨独立董事特征。人们通过研究独立董事每个特征具体是如何影响企业会计信息披露质量，就可以清楚的掌握拥有哪些特征的独立董事更有助于独立董事履行职责，使独立董事制度更有效地发挥作用，提高我国会计信息披露质量。
目前的研究对于具体行业的研究较少，因此本文决定选取具体行业进行研究。从行业来看，制造业是我国国民经济的主体，在国民经济发展中具有举足轻重的地位。我国于2015年提出了《中国制造2025》，体现了我国对于制造业的发展高度重视。因此，本文选取我国的制造业行业进行研究，对探究独立董事特征与会计信息披露质量的相关性具有现实意识。
本文在理论分析的基础上，对独立董事特征与会计信息披露质量的关系提出假设，运用logistic回归方法对20132015年深圳交易所A股制造业上市公司进行实证研究，分析独立董事特征是如何影响会计信息披露质量。
一、 文献综述
（一）国外研究文献综述
1．会计信息披露质量影响因素的相关性研究
在会计信息披露质量影响因素的研究中，国外学者的研究主要从董事会特征、股权结构这两方面着手。所以独立董事特征对会计信息披露质量的影响也大多局限在其中。Warfield就股权结构角度指出，假如企业管理层持有公司股票，那么就会在很大程度上避免公司盈余的操纵，使得会计信息披露质量得到保证。David基于代理成本，用实证证明了信息披露质量和公司管理层持股两者有着正向相关关系。关于董事会特征，主要集中在董事会中独立董事比例、薪酬和参会次数。Beasley研究了出现财务舞弊行为和没有出现财务舞弊行为的公司各75家。根据结果对比可知，那些独立董事占比较大的公司比独立董事占比比较小的公司，发生财务舞弊的可能性越低。Perry发现，如果赋予独立董事股票期权等激励性薪酬，使独立董事与中小股东的利益趋同，有助于更好的履行监督职责。Jensen指出董事会会议只是一种形式，董事们并没有对管理层等重大问题进行讨论，并没有有效地履行监督职能，对提高会计信息质量也没有实质性的帮助。
2．独立董事性别与会计信息披露质量相关性研究
Adams和Ferreria研究表明，女性独立董事会投入更多的时间去履行自己的监督职责，对相关决策敢于提出质疑，避免了大股东控制董事会的情况，有助于维护中小股东的利益，使公司对外公布的信息更具有可靠性。Huse研究发现女性外部董事比男性外部董事具有更低的风险偏好，面对财务决策她们会非常慎重，所以在公司的董事会中，女性比例越高，在一定程度上更能提升公司信息披露质量。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
引言（或绪论）1
一、文献综述2
（一）国外研究文献综述2
1．会计信息披露质量影响因素的相关性研究 2
2．独立董事性别与会计信息披露质量相关性研究2
3．独立董事职业背景与会计信息披露质量相关性研究 3
（二）国内研究文献综述3
1．会计信息披露质量影响因素的相关性研究 3
2．独立董事年龄与会计信息披露质量相关性研究3
3．独立董事性别与会计信息披露质量相关性研究 4
4．独立董事职业背景与会计信息披露质量相关性研究 4
5．独立董事教育程度与会计信息披露质量相关性研究4
二、理论分析与假设提出5
（一）理论分析5
（二）研究假设7
三、研究设计8
（一）样本选择和数据来源8
（二）变量选择8
（三）模型设定9
四、实证检验结果及分析9
（一）描述性统计9
（二）变量间相关性检验10
（三）logistic回归分析11
五、研究结论12
六、政策建议13
致谢14
参考文献14
独立董事特征对会计信息披露质量影响
引言
会计信息披露质量是资本市场有效性的重要影响因素。会 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
计信息是各利益相关者获取上市公司情况的主要渠道。真实准确的会计信息有助于各利益相关者做出正确的判断和合理的决策，有助于资本市场的形成与发展，也对资本市场资源的最优配置起到积极的作用。但是随着美国安然公司和世界通讯公司等一些大型上市公司相继出现了财务丑闻，这让人们对于会计信息披露质量产生了担忧。当然，不仅仅是国外出现了财务丑闻，我国也出现了相类似的案件，比如蓝田股份财务造假案、万福生科造假案等，这些事件都给利益相关者造成了很大的经济损失，同时给人们敲响了警钟。政府部门和相关研究人员开始对与会计信息披露质量相关的公司治理方面的缺陷进行重新审视。
完善的公司治理结构能有助于上市公司披露更加真实准确的会计信息。就公司治理结构的完善而言，独立董事制度是具体措施之一。我国独立董事制度一开始起源于美国，其建立的初衷是为了解决委托代理制度下公司“内部人控制”问题。此后，欧亚国家相继引入该制度，从而独立董事制度逐渐在世界范围内建立。
基于独立董事制度在其他国家获得成功以及我国目前特殊的国情，《关于上市公司建立独立董事制度的指导意见》由我国证监会2001年8月16日颁布，下文简称为《指导意见》。尽管我国2001年正式引入独立董事制度，但事实是近年来我国会计信息披露问题仍层出不穷。据统计，2016年以来有13家上市公司因财务造假遭行政处罚，数百家上市公司都存在不同程度的信息披露问题。对此，笔者认为为了提高会计信息的披露质量，人们应该深入的研究和探讨独立董事特征。人们通过研究独立董事每个特征具体是如何影响企业会计信息披露质量，就可以清楚的掌握拥有哪些特征的独立董事更有助于独立董事履行职责，使独立董事制度更有效地发挥作用，提高我国会计信息披露质量。
目前的研究对于具体行业的研究较少，因此本文决定选取具体行业进行研究。从行业来看，制造业是我国国民经济的主体，在国民经济发展中具有举足轻重的地位。我国于2015年提出了《中国制造2025》，体现了我国对于制造业的发展高度重视。因此，本文选取我国的制造业行业进行研究，对探究独立董事特征与会计信息披露质量的相关性具有现实意识。
本文在理论分析的基础上，对独立董事特征与会计信息披露质量的关系提出假设，运用logistic回归方法对20132015年深圳交易所A股制造业上市公司进行实证研究，分析独立董事特征是如何影响会计信息披露质量。
一、 文献综述
（一）国外研究文献综述
1．会计信息披露质量影响因素的相关性研究
在会计信息披露质量影响因素的研究中，国外学者的研究主要从董事会特征、股权结构这两方面着手。所以独立董事特征对会计信息披露质量的影响也大多局限在其中。Warfield就股权结构角度指出，假如企业管理层持有公司股票，那么就会在很大程度上避免公司盈余的操纵，使得会计信息披露质量得到保证。David基于代理成本，用实证证明了信息披露质量和公司管理层持股两者有着正向相关关系。关于董事会特征，主要集中在董事会中独立董事比例、薪酬和参会次数。Beasley研究了出现财务舞弊行为和没有出现财务舞弊行为的公司各75家。根据结果对比可知，那些独立董事占比较大的公司比独立董事占比比较小的公司，发生财务舞弊的可能性越低。Perry发现，如果赋予独立董事股票期权等激励性薪酬，使独立董事与中小股东的利益趋同，有助于更好的履行监督职责。Jensen指出董事会会议只是一种形式，董事们并没有对管理层等重大问题进行讨论，并没有有效地履行监督职能，对提高会计信息质量也没有实质性的帮助。
2．独立董事性别与会计信息披露质量相关性研究
Adams和Ferreria研究表明，女性独立董事会投入更多的时间去履行自己的监督职责，对相关决策敢于提出质疑，避免了大股东控制董事会的情况，有助于维护中小股东的利益，使公司对外公布的信息更具有可靠性。Huse研究发现女性外部董事比男性外部董事具有更低的风险偏好，面对财务决策她们会非常慎重，所以在公司的董事会中，女性比例越高，在一定程度上更能提升公司信息披露质量。
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