民营上市公司财务风险控制研究以悦尚集团有限公司为例
近年来，国家大力支持民营企业的发展，越来越多的民营企业也已走进资本市场，上市亦成为民营企业开拓融资渠道，促进企业发展的一条途径。然而，民营上市公司虽然发展迅速，却也存在很多的问题，例如内部结构不够完善，筹资比较困难，管理水平较低，这些问题都会导致运营过程中产生财务风险，而财务风险则影响了上市公司是否能健康长久的发展。在这个充满竞争压力的时代，公司想要长久的发展生存下去，必须弄清楚目前社会的发展形势和公司内部会导致财务风险的因素，努力适应外部环境的改变，从自己的内部出发，研究自己现在的战略布局是否符合当前发展的形势，以此促进公司的发展。本文将重点研究我国民营上市公司的治理因素对财务风险产生的影响，以悦尚集团有限公司为例，剖析在经营过程中会遇到的财务风险及其产生原因，结合国内外学者的观点，提出相关的应对方法。关键词 民营上市公司，财务风险，控制研究
目 录
1 研究背景和研究现状 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究现状 1
2 民营上市公司财务风险控制相关理论 2
2.1 民营上市公司的概述 2
2.2 财务风险内涵及分类 4
2.3 民营上市公司财务风险相关问题及指标 5
3 悦尚集团有限公司财务风险控制分析 6
3.1 悦尚集团有限公司概况 6
3.2 悦尚集团有限公司财务风险分析 6
4 悦尚集团有限公司财务风险评价及成因 9
4.1 悦尚集团有限公司财务风险评价 9
4.2 悦尚集团有限公司财务风险成因 10
5 应对悦尚集团有限公司财务风险的对策建议 11
5.1 建立合理的资金管理体系和会计核算监督体系 11
5.2 改变企业的经营模式 12
5.3 改善企业的管理 12
5.4 降低坏账损失风险 13
5.5 建立财务预警系统 13
结论 15
致谢 16
参考文献 17
1 研究背景和研究现状
1.1 研究背景
目前，我国的经济快速增长 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
，市场的竞争也越来越激烈，这就对民营上市公司提出了更高的要求。我国的民营企业经过三十多年的改革与发展，已经逐渐克服了基础薄弱等劣势，成为我国国民经济的重要组成部分，部分优秀企业通过上市更好的促进了自身的发展，成为国民经济中最为活跃的经济增长点。然而，我国民营上市公司的发展还是存在一些问题，产生原因既有外部因素又有内部因素。这些因素的共同作用最终影响到企业的经营，体现在企业的财务风险控制上。因此，加强民营上市公司的风险控制意识，在财务管理中具有普遍意义[1]。
1.2 研究现状
1.2.1 国内研究现状
姜涛（2011）对董事会规模的大小对上市公司产生财务风险大小的观点是：董事会规模越大，里面的外部董事越多，就能更有力的监督董事会，以此来降低上市公司的财务风险。通过实证研究，得出了董事会规模与上市公司的财务风险呈相反关系。
张艳秋（2011）认为上市公司陷入财务危机，与公司所持有的现金是否充足并无关系，与盈利能力也无关系，现金支付能力能否与经营规模相适应也影响了公司的财务危机。
贝静燕（2014）认为可以从全面管理风险的角度采取措施。
谢至燕（2011）认为经营决策，筹资决策以及投资决策会直接或间接影响上市公司的财务风险，从而使公司可能受到损失或获得大的收益。由于市场多变的行情以及竞争的加剧，管理者的决策会直接影响到资金的使用效益，影响了经营目标是否能实现，产生收益变动的风险，让投资者对公司失去信心。
1.2.2 国外研究现状
Faley（2011）却认为，董事会内部，独立董事越多，他们就会花更多地时间和精力去监督董事会成员，进而阻止很多新项目的施行，影响公司的绩效，给公司带来了财务风险。
LIU L(2012)认为流动资金对财务管理有很大影响，因此企业对流动资金的管理应当十分注重。
M Lahir（2013）提出用Z模型进行对公司财务风险的预测，并且认为应当把筹资和运营作为企业财务风险的重要成因。
Li Jin（2014）通过大量的实证研究发现对管理人员的激励水平越高，公司绩效越好，产生的财务风险越低。
2 民营上市公司及财务风险控制相关理论
2.1 民营上市公司的概述
民营企业的内涵，学术界尚无统一的认识。一般来说，所有的非公有制企业被统称为民营企业。梳理相关的学术理论，对民营企业的确认一般持有三种观点：第一种观点认为民营企业是由个人或自然人投资或者控制的企业，这其中包括了个体企业以及私营企业[2]。第二种观点是从所有制形式来划分的，这个观点认为所有的国有企业都不是民营企业，简而言之是把国家独资企业以及国家控股企业都不划分到民营企业之内。此外，外商在中国的投资企业也被排除在外[3]。第三种观点认为除了由国家直接经营的企业外，其他企业都统称为民营企业。这个界定是以企业的经营权来划分的。这种划分，把非国有企业划分为民营企业，也把租赁出去由自然人经营的国有企业都划分为民营企业[4]。
大量的民营企业成为我国经济结构中的活跃部分，部分民营企业更是成为其中的佼佼者，并通过上市方式得到了迅速的发展。目前，我国民营企业可选择的上市板块主要有主板及中小板、创业板和新三板。符合三类板块上市不同项目要求如表1所示。
表1 主板及中小板，创业板，新三板上市要求
项目
主板及中小板
创业板
新三板
主体资格
依法设立且合法存续的股份有限公司
依法设立且合法存续的股份有限公司
非上市股份公司
经营年限
存续经营时间在3年以上
存续经营时间在3年以上
目 录
1 研究背景和研究现状 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究现状 1
2 民营上市公司财务风险控制相关理论 2
2.1 民营上市公司的概述 2
2.2 财务风险内涵及分类 4
2.3 民营上市公司财务风险相关问题及指标 5
3 悦尚集团有限公司财务风险控制分析 6
3.1 悦尚集团有限公司概况 6
3.2 悦尚集团有限公司财务风险分析 6
4 悦尚集团有限公司财务风险评价及成因 9
4.1 悦尚集团有限公司财务风险评价 9
4.2 悦尚集团有限公司财务风险成因 10
5 应对悦尚集团有限公司财务风险的对策建议 11
5.1 建立合理的资金管理体系和会计核算监督体系 11
5.2 改变企业的经营模式 12
5.3 改善企业的管理 12
5.4 降低坏账损失风险 13
5.5 建立财务预警系统 13
结论 15
致谢 16
参考文献 17
1 研究背景和研究现状
1.1 研究背景
目前，我国的经济快速增长 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: #351916072#
，市场的竞争也越来越激烈，这就对民营上市公司提出了更高的要求。我国的民营企业经过三十多年的改革与发展，已经逐渐克服了基础薄弱等劣势，成为我国国民经济的重要组成部分，部分优秀企业通过上市更好的促进了自身的发展，成为国民经济中最为活跃的经济增长点。然而，我国民营上市公司的发展还是存在一些问题，产生原因既有外部因素又有内部因素。这些因素的共同作用最终影响到企业的经营，体现在企业的财务风险控制上。因此，加强民营上市公司的风险控制意识，在财务管理中具有普遍意义[1]。
1.2 研究现状
1.2.1 国内研究现状
姜涛（2011）对董事会规模的大小对上市公司产生财务风险大小的观点是：董事会规模越大，里面的外部董事越多，就能更有力的监督董事会，以此来降低上市公司的财务风险。通过实证研究，得出了董事会规模与上市公司的财务风险呈相反关系。
张艳秋（2011）认为上市公司陷入财务危机，与公司所持有的现金是否充足并无关系，与盈利能力也无关系，现金支付能力能否与经营规模相适应也影响了公司的财务危机。
贝静燕（2014）认为可以从全面管理风险的角度采取措施。
谢至燕（2011）认为经营决策，筹资决策以及投资决策会直接或间接影响上市公司的财务风险，从而使公司可能受到损失或获得大的收益。由于市场多变的行情以及竞争的加剧，管理者的决策会直接影响到资金的使用效益，影响了经营目标是否能实现，产生收益变动的风险，让投资者对公司失去信心。
1.2.2 国外研究现状
Faley（2011）却认为，董事会内部，独立董事越多，他们就会花更多地时间和精力去监督董事会成员，进而阻止很多新项目的施行，影响公司的绩效，给公司带来了财务风险。
LIU L(2012)认为流动资金对财务管理有很大影响，因此企业对流动资金的管理应当十分注重。
M Lahir（2013）提出用Z模型进行对公司财务风险的预测，并且认为应当把筹资和运营作为企业财务风险的重要成因。
Li Jin（2014）通过大量的实证研究发现对管理人员的激励水平越高，公司绩效越好，产生的财务风险越低。
2 民营上市公司及财务风险控制相关理论
2.1 民营上市公司的概述
民营企业的内涵，学术界尚无统一的认识。一般来说，所有的非公有制企业被统称为民营企业。梳理相关的学术理论，对民营企业的确认一般持有三种观点：第一种观点认为民营企业是由个人或自然人投资或者控制的企业，这其中包括了个体企业以及私营企业[2]。第二种观点是从所有制形式来划分的，这个观点认为所有的国有企业都不是民营企业，简而言之是把国家独资企业以及国家控股企业都不划分到民营企业之内。此外，外商在中国的投资企业也被排除在外[3]。第三种观点认为除了由国家直接经营的企业外，其他企业都统称为民营企业。这个界定是以企业的经营权来划分的。这种划分，把非国有企业划分为民营企业，也把租赁出去由自然人经营的国有企业都划分为民营企业[4]。
大量的民营企业成为我国经济结构中的活跃部分，部分民营企业更是成为其中的佼佼者，并通过上市方式得到了迅速的发展。目前，我国民营企业可选择的上市板块主要有主板及中小板、创业板和新三板。符合三类板块上市不同项目要求如表1所示。
表1 主板及中小板，创业板，新三板上市要求
项目
主板及中小板
创业板
新三板
主体资格
依法设立且合法存续的股份有限公司
依法设立且合法存续的股份有限公司
非上市股份公司
经营年限
存续经营时间在3年以上
存续经营时间在3年以上
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