农业上市公司高管薪酬激励与内部控制有效性的实证研究
目 录
1 引言 1
2 农业上市公司内部控制与高管薪酬的现状研究 1
2.1 农业上市公司内部控制目前存在的问题 1
2.2 农业上市公司高管薪酬激励目前存在的问题 2
3 研究设计 3
3.1 样本数据的来源和选取 3
3.2 研究假设的提出 3
3.3 模型的建立 4
3.4 变量的定义 5
4 实证分析 7
4.1 描述性统计分析 7
4.2 相关性分析 8
4.3 回归分析 8
5 实证结论及建议 9
5.1 研究结论 9
5.2 政策建议 10
结论 13
致谢 14
参考文献 15
附表.......................................................................................................................................17
1 引言
农业是我国的基础产业，对我国经济的发展有着极其重要的影响，也影响着世界的粮食安全问题。农业上市公司是我国现阶段先进的生产力组织，它的诞生与发展，对于我国农业产业结构的调整，促进农业产业化经营，提高农产品质量和农村经营效益，提升我国农业的国际竞争力，加快实现我国农业现代化有着非常重要的意义。但是实际上我国的农业上市公司并没有在经济建设中起到基础性的作用。近年来，我国农业上市公司与其他行业相比整体经营业绩下滑，经营风险加大，其主要原因是农业上市公司的内部控制没 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: %3^5`1^9`1^6^0`7^2#
有得到有效发挥。为了改变现状，我们首先要找出影响农业上市公司内部控制的因素，考虑内部控制有效性与影响因素之间的关系，高管薪酬激励就是一个很重要的因素。因此，深入了解高管薪酬激励与农业上市公司内部控制有效性之间的关系，从高管薪酬激励着手有效提高公司的内部控制有效性,提高企业的核心竞争力，推动我国农业产业的发展。
2 农业上市公司内部控制与高管薪酬的现状
2.1 农业上市公司内部控制目前存在的问题
2.1.1 农业上市公司对内部控制的理解存在偏差
近些年来，内部控制得到越来越多的关注和重视，内部控制实际上是由单位治理层、管理层及其员工共同实施的、旨在实现控制目标的过程。内部控制的实质是一种管理机制，是企业为了保证单位经营管理合法合规、资产安全、财务会计报告及相关信息真实完整，促进单位实现发展战略，而在企业内部实施的各种制约和调节的组织、计划和程序[1]。但是实际上很多的农业上市公司并没有真正理解内部控制的内在含义，他们普遍认为，内部控制就是将各项工作制度和业务规章进行简单的汇总。有些农业上市公司为了能够应付上市、上级检查制定了一些形同虚设的内部控制制度，但是在日常的经营活动中并没有使用制定的内部控制制度，还是用原有的做法。甚至有些小企业连作为空架子的内部控制都没有[2]。
2.1.2 内部审计工作不尽如人意
《基本规范》要求，企业应当在董事会下设立审计委员会来负责审查企业内部控制。绝大多数的农业上市公司都在董事会下建立包括审计委员会在内的四大委员会，但是实际上只有接近一半的农业上市公司的审计委员会真正发挥其作用，另外一半的上市公司并没有披露审计委员会的相关工作文件[3]。仅有极少数的上市公司单独披露了内部审计制度，甚至在企业的年度报告、内部报告和其他与内部控制相关的文件里面也看不到内部审计部门的工作。所以关于内部审计的相关工作完成地不尽如人意。
2.1.3 内部控制目标不完整
就目前我国农业上市公司的情况而言，企业内部控制的目标仅仅是满足一些监管要求，只保证业务活动的有效进行，保证会计资料的真实、合法与资产的安全和完整等日常业务中的问题，在其他方面涉及的比较少，没有真正从企业的角度出发对其进行目标定位，过于片面。
2.1.4 缺乏风险管理的意识
我国农业上市公司的内部控制制度都是按照业务环节，确定关键的控制点来设置相应的控制措施。这样做往往会导致企业过于关注细节，忽略了整体的风险管理。目前为止，很多农业上市公司对风险管理的认识是很不足的，他们的防御风险的意识不强，没有完善的风险应对机制，一旦遭遇风险，就很难立即采取措施来降低风险损失。
2.1.5 内部控制信息披露存在问题
内部控制信息披露一般是指企业管理当局根据一定的标准对本单位内部控制设计和执行的有效性进行评估，并报告给外部信息使用者。它是上市公司信息披露的重要组成部分，影响着上市公司的信息透明度，可以遏制财务上的舞弊行为，满足广大投资者对企业内部控制建立和实施情况的了解需求[4]。虽然内部控制信息披露及其重要，但是资本市场对内部控制信息的披露没有过多的要求，导致我国农业上市公司在内部控制信息披露上存在很多的问题。从已知的数据中可以看出，内部控制信息披露位置不统一，内部控制的自我评价意见偏高，而且我国的农业上市公司 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: %3^5`1^9`1^6^0`7^2#
信息披露不够详细[5]。
2.1.6 不完善的内外部环境
农业上市公司内部控制存在的内外部环境也影响了内部控制的有效性。公司治理结构和人员控制不完善等导致内部控制的内部环境存在不少的问题，影响内部控制的宏观外部环境主要包括政治、法律、社会、文化等因素，企业往往会忽略这些宏观的环境，为实施内部控制添加了不少的阻碍。
2.2 农业上市公司高管薪酬激励目前存在的问题
2.2.1 农业上市公司的高管薪酬水平较低，形式较为单一
目前，我国主管的薪酬激励模式仍然是以“基本工资+奖金”这样的结构为主。另外，我国的市场机制尚不成熟，股价不稳定不能很好地反映出企业的市场价值，所以也没法像西方采取股票期权这样的长期薪酬激励模式，在我国其仅仅是作为一种福利形式，不能用来激励高管[6]。企业在取得卓越的效益的前提下，将绝大部分利润分配给企业的所有者，高层的管理者并没有得到相应的报酬，大大打击了作为领导者的高层的积极性。总而言之，我国的高管的薪酬的组成较为单一，缺乏高管的长期激励。
2.2.2 高管的业绩考核指标体系不完善
大部分的企业采取和经营者业绩相挂钩的薪酬体系，利用利润增长率等财务指标来衡量，这种单一的衡量方式不能全面、客观地衡量管理者的贡献程度，甚至可能损害企业的长远利益。
2.2.3 内外部环境存在问题
与内部控制相似，我国的农业上市公司高管薪酬的内外部环境也存在很多的问题。我国企业目前的治理结构不完善，很多机构完全不起任何的作用，导致高管们掌握了企业的实质控制权，自己决定自己的薪酬。从宏观环境来看，监管力度还不够，没有起到有效的监督和约束作用[7]。
B：总资产收益率
总资产收益率就是净利润在总资产中所占的比例。总资产收益率可以体现公司的财务健康与否，财务状况越好，就说明在内部控制方面投入的可行性就越大。
(常量) 0.443 0.029
首先，我要真心感谢我的导师王太林老师。王太林老师从我论文的选题到最后的定稿都倾注了很多的心血，给予了我悉心的指导，并且提出了很多宝贵的意见。他不辞辛劳的工作态度和严谨治学的工作作风，使我受益匪浅，我将铭记于心。在写论文的过程中遇到了不少的问题，同组的同学也给予了我很多的帮助，提出了很多很好的建议，让我能够在最短的时间内解决这些问题，使我的论文能够顺利完成。
1 引言 1
2 农业上市公司内部控制与高管薪酬的现状研究 1
2.1 农业上市公司内部控制目前存在的问题 1
2.2 农业上市公司高管薪酬激励目前存在的问题 2
3 研究设计 3
3.1 样本数据的来源和选取 3
3.2 研究假设的提出 3
3.3 模型的建立 4
3.4 变量的定义 5
4 实证分析 7
4.1 描述性统计分析 7
4.2 相关性分析 8
4.3 回归分析 8
5 实证结论及建议 9
5.1 研究结论 9
5.2 政策建议 10
结论 13
致谢 14
参考文献 15
附表.......................................................................................................................................17
1 引言
农业是我国的基础产业，对我国经济的发展有着极其重要的影响，也影响着世界的粮食安全问题。农业上市公司是我国现阶段先进的生产力组织，它的诞生与发展，对于我国农业产业结构的调整，促进农业产业化经营，提高农产品质量和农村经营效益，提升我国农业的国际竞争力，加快实现我国农业现代化有着非常重要的意义。但是实际上我国的农业上市公司并没有在经济建设中起到基础性的作用。近年来，我国农业上市公司与其他行业相比整体经营业绩下滑，经营风险加大，其主要原因是农业上市公司的内部控制没 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: %3^5`1^9`1^6^0`7^2#
有得到有效发挥。为了改变现状，我们首先要找出影响农业上市公司内部控制的因素，考虑内部控制有效性与影响因素之间的关系，高管薪酬激励就是一个很重要的因素。因此，深入了解高管薪酬激励与农业上市公司内部控制有效性之间的关系，从高管薪酬激励着手有效提高公司的内部控制有效性,提高企业的核心竞争力，推动我国农业产业的发展。
2 农业上市公司内部控制与高管薪酬的现状
2.1 农业上市公司内部控制目前存在的问题
2.1.1 农业上市公司对内部控制的理解存在偏差
近些年来，内部控制得到越来越多的关注和重视，内部控制实际上是由单位治理层、管理层及其员工共同实施的、旨在实现控制目标的过程。内部控制的实质是一种管理机制，是企业为了保证单位经营管理合法合规、资产安全、财务会计报告及相关信息真实完整，促进单位实现发展战略，而在企业内部实施的各种制约和调节的组织、计划和程序[1]。但是实际上很多的农业上市公司并没有真正理解内部控制的内在含义，他们普遍认为，内部控制就是将各项工作制度和业务规章进行简单的汇总。有些农业上市公司为了能够应付上市、上级检查制定了一些形同虚设的内部控制制度，但是在日常的经营活动中并没有使用制定的内部控制制度，还是用原有的做法。甚至有些小企业连作为空架子的内部控制都没有[2]。
2.1.2 内部审计工作不尽如人意
《基本规范》要求，企业应当在董事会下设立审计委员会来负责审查企业内部控制。绝大多数的农业上市公司都在董事会下建立包括审计委员会在内的四大委员会，但是实际上只有接近一半的农业上市公司的审计委员会真正发挥其作用，另外一半的上市公司并没有披露审计委员会的相关工作文件[3]。仅有极少数的上市公司单独披露了内部审计制度，甚至在企业的年度报告、内部报告和其他与内部控制相关的文件里面也看不到内部审计部门的工作。所以关于内部审计的相关工作完成地不尽如人意。
2.1.3 内部控制目标不完整
就目前我国农业上市公司的情况而言，企业内部控制的目标仅仅是满足一些监管要求，只保证业务活动的有效进行，保证会计资料的真实、合法与资产的安全和完整等日常业务中的问题，在其他方面涉及的比较少，没有真正从企业的角度出发对其进行目标定位，过于片面。
2.1.4 缺乏风险管理的意识
我国农业上市公司的内部控制制度都是按照业务环节，确定关键的控制点来设置相应的控制措施。这样做往往会导致企业过于关注细节，忽略了整体的风险管理。目前为止，很多农业上市公司对风险管理的认识是很不足的，他们的防御风险的意识不强，没有完善的风险应对机制，一旦遭遇风险，就很难立即采取措施来降低风险损失。
2.1.5 内部控制信息披露存在问题
内部控制信息披露一般是指企业管理当局根据一定的标准对本单位内部控制设计和执行的有效性进行评估，并报告给外部信息使用者。它是上市公司信息披露的重要组成部分，影响着上市公司的信息透明度，可以遏制财务上的舞弊行为，满足广大投资者对企业内部控制建立和实施情况的了解需求[4]。虽然内部控制信息披露及其重要，但是资本市场对内部控制信息的披露没有过多的要求，导致我国农业上市公司在内部控制信息披露上存在很多的问题。从已知的数据中可以看出，内部控制信息披露位置不统一，内部控制的自我评价意见偏高，而且我国的农业上市公司 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: %3^5`1^9`1^6^0`7^2#
信息披露不够详细[5]。
2.1.6 不完善的内外部环境
农业上市公司内部控制存在的内外部环境也影响了内部控制的有效性。公司治理结构和人员控制不完善等导致内部控制的内部环境存在不少的问题，影响内部控制的宏观外部环境主要包括政治、法律、社会、文化等因素，企业往往会忽略这些宏观的环境，为实施内部控制添加了不少的阻碍。
2.2 农业上市公司高管薪酬激励目前存在的问题
2.2.1 农业上市公司的高管薪酬水平较低，形式较为单一
目前，我国主管的薪酬激励模式仍然是以“基本工资+奖金”这样的结构为主。另外，我国的市场机制尚不成熟，股价不稳定不能很好地反映出企业的市场价值，所以也没法像西方采取股票期权这样的长期薪酬激励模式，在我国其仅仅是作为一种福利形式，不能用来激励高管[6]。企业在取得卓越的效益的前提下，将绝大部分利润分配给企业的所有者，高层的管理者并没有得到相应的报酬，大大打击了作为领导者的高层的积极性。总而言之，我国的高管的薪酬的组成较为单一，缺乏高管的长期激励。
2.2.2 高管的业绩考核指标体系不完善
大部分的企业采取和经营者业绩相挂钩的薪酬体系，利用利润增长率等财务指标来衡量，这种单一的衡量方式不能全面、客观地衡量管理者的贡献程度，甚至可能损害企业的长远利益。
2.2.3 内外部环境存在问题
与内部控制相似，我国的农业上市公司高管薪酬的内外部环境也存在很多的问题。我国企业目前的治理结构不完善，很多机构完全不起任何的作用，导致高管们掌握了企业的实质控制权，自己决定自己的薪酬。从宏观环境来看，监管力度还不够，没有起到有效的监督和约束作用[7]。
B：总资产收益率
总资产收益率就是净利润在总资产中所占的比例。总资产收益率可以体现公司的财务健康与否，财务状况越好，就说明在内部控制方面投入的可行性就越大。
(常量) 0.443 0.029
首先，我要真心感谢我的导师王太林老师。王太林老师从我论文的选题到最后的定稿都倾注了很多的心血，给予了我悉心的指导，并且提出了很多宝贵的意见。他不辞辛劳的工作态度和严谨治学的工作作风，使我受益匪浅，我将铭记于心。在写论文的过程中遇到了不少的问题，同组的同学也给予了我很多的帮助，提出了很多很好的建议，让我能够在最短的时间内解决这些问题，使我的论文能够顺利完成。
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