中小商业银行引进战略投资者研究
目 录
1 引言 1
2 中小商业银行和战略投资者的基本概念及关系1
2.1 中小商业银行概述1
2.2 战略投资者的定义2
2.3 中小商业银行与引进战略投资者的关系3
3 中小商业银行引进战略投资者的现实分析3
3.1 中小商业银行引进境外战略投资者的动因分析3
3.2 战略投资者入股我国中小商业银行的动因分析6
4 中小商业银行引进战略投资者的必要性和可行性7
4.1 中小商业银行引进战略投资者的必要性7
4.2 中小商业银行引进战略投资者的可行性9
5 中小商业银行引进战略投资者的过程中应注意的问题及策略11
5.1 中小商业银行引进战略投资者应注意的问题12
5.2 中小商业银行引进战略投资者的策略选择14
结论18
致谢19
参考文献 20
1 引言
随着社会经济的不断发展，各国国民收入的持续提高，金融业在一国经济发展中扮演着越来越重要的角色，而银行业更是我国金融体系的核心，对国民经济发展和金融体系运行发挥着举足轻重的作用。社会资源的配置、支付系统的提供、居民储蓄的收纳等都离不开银行业。一旦银行系统出现问题，金融体系将会产生危机，甚至导致一国经济的整体崩溃。因此，银行绩效的高低不仅仅关系到银行业本身的发展，还影响着国家经济的健康运行。
然而多年以来，我国的经济发展一直被脆弱的银行体系所制约，银行体系存在以下弊端：资本实力不强，坏账率高，银行的法人治理结构不合理等等，这都对我国经济的进一步发展和金融安全造成了潜在威胁，并且对长期的经济发展也不利。最近 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
这些年政府开始对银行业进行改革，通过这些改革，银行体系开始走向完善。其中的一项改革就是对引入战略投资者的大力提倡，并且已经出现了成功引入战略投资者的中小商业银行。本文主要对中小商业银行引进战略投资者进行研究，分析中小商业银行在引进战略投资者的过程中所遇到的问题，并且针对遇到的问题提出策略和建议。目的是发掘中小商业银行的核心竞争力，提高中小商业银行的竞争力。
2 中小商业银行和战略投资者的基本概念及关系
2．1 中小商业银行概述
对于银行大小的界定，一般以资产额为标准。在我国，中小商业银行主要是指吸收公众存款、发放各类贷款的中小金融机构，具体讲是指具有银行类金融机构性质的地方城市商业银行、农村商业银行和城市信用社，以及具有合作金融性质的农村合作银行和农村信用社等，不包括全国性的中小股份制商业银行。[1]我国大部分的中小商业银行发展于国有银行的夹缝中，它们发挥着十分重要的作用。一是通过其灵活的市场灵敏度和较高的金融服务效率，支持大量中小企业和民营经济的发展，促进了经济增长。二是通过金融制度的变革与创新，推进了我国金融业的市场化进程。
中小商业银行已经成为我国金融体系的重要组成部分，成为四大国有商业银行以外支持经济发展的重要力量。中小商业银行以其灵活的经营模式，促进了金融业服务水平的提高。发展中小商业银行，有利于充分利用其规模小、经营灵活的优势，进一步推动金融工具、金融方式、金融技术、金融产品等方面的创新，提高银行业的经营活力，促进商业银行竞争，推进商业银行整体改革，尤其是推动国有商业银行改变其长期形成的经营方式，进一步加快其商业化步伐。
2．2 战略投资者的定义
目前，国内外学者并未对“战略投资者”作出一个统一、权威的界定。1999年7月，在中国证监会颁布的《关于进一步完善股票发行方式的通知》中，对战略投资者的定义是:与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。战略投资者通常指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展并积极参与公司治理的境内外大企业、大集团。对我国银行业来说，境外战略投资者一般是指在金融领域运作的大型国际金融企业。它们寻求战略合作关系，通过长期持有参股银行的股权，以资本合作为基础，在管理、业务、人员、信息等诸多方面与所入股银行进行深层次的长期合作。战略投资者一般会委派代理人有效参与所入股银行的决策，注重在银行业务发展战略和风险管理决策中发挥作用。[2]
按照世界著名投资银行摩根士丹利的划分方法，投资者可划分为战略投资者、财务投资者和公司投资者。[3]这三类中，战略投资者是在金融领域运作的大型金融企业，他们寻求战略合作关系，通过长期持有所进入银行(或企业)的股权，以资本合作为基础，在管理、业务、人员、信息等诸多方面进行深层次的长期合作。战略投资者委派代理人有效参与所入股银行的决策，非常注重在银行业务发展战略和风险管理战略决策中发挥作用，目的是通过产业整合的手段，改善产业结构，增强产业的竞争力以获取长期的利益回报和企业的可持续发展，主要着眼于长期利益和财务利益。财务投机者以获得资本回报为目的，所持有的投资份额比较小，对投资对象的上市会有一定支持，特别是价值方面的认可，但是在经营管理、产品创新、市场营销等方面 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
不一定带来特别大的影响，他们只关注投资对象的中短期价值，在投资之前就设定各种退出的机制，一旦达到获利目标或在形势发展不利的情况下，就设法撤出投资。公司投资者一般投资规模很小，投资简单，无特定投资时限，但可能寻求较快结束投资以套利。他们大多数缺乏相关行业专长和经验，也不要求参加企业管理、治理。
按照投资者所处地域的不同，合格的战略投资者有两类:一是境外的战略投资者。如以渣打银行为代表的商业银行，以汇丰、花旗为代表的综合银行，以安联为代表的银行保险公司，专业性金融公司和私人股权投资公司。二是境内战略投资者。如国内有实力的商业银行、投资银行、信托公司、保险公司、财务公司、投资基金等。
2．3 中小商业银行与引进战略投资者的关系
发展战略对任何一家银行都具有重要意义，对中小商业银行更是如此。首先，大银行只是在金融系统占据领导和主导作用，并非完全垄断金融市场，因此中小商业银行必须依靠战略定位、地理位置等优势对产品和服务进行创新；其次，不论是大银行还是中小商业银行，只是风险暴露的大小不同，与表内和表外相联系的信贷风险和市场风险的性质并无多少不同之处，大银行和中小商业银行在制定发展战略的同时都必须考量风险因素；第三，中小商业银行必须利用自身优势，要比大银行更加灵活，对顾客的反应更快，更加优化成本结构。因此，中小商业银行为了在金融市场求得生存和发展，必须制定发展战略。我国中小商业银行在受其规模限制的情况下，更应该充分利用规模小作为战略武器，通过战略规划，营销专长和产品开发，在高度竞争的市场上生存而不成为大银行的附属品。理论来讲，中小商业银行通过引入境外战略投资者可以有诸多益处，既能实现股权结构多样化，又能提高资本充足率，帮助银行境外募资上市，同时引入战略投资者进入我国中小商业银行可以优化国内中小商业银行的治理体系，可以促进我国中小商业银行改善公司治理结构，提高其内部控制能力和产品创新能力，提升中资银行国际化水平，进一步强化商业银行的经营约束机制。
4.2.1 国家积极鼓励和支持中小商业银行引进战略投资者
随着中国加入WTO和中国金融业入世后过渡期的结束，外资银行大量涌入中国金融市场，银行业开放趋势不可避免。通过引进战略投资者，中小商业银行初步实现了制度创新、管理提升和公司治理的完善，初步实现了从“引资”到“引智”，提升了中小商业银行的核心竞争力。银监会鼓励符合条件的金融机构进行跨区域的重组和兼并，积极探索管理体系新路子，也鼓励符合条件的境内外投资者加强与金融机构战略合作，借助战略投资者的新鲜力量，来推动改革和发展进程。国家对中小商业银行引进战略投资者政策的逐步开放，为中小商业银行引进战略投资者创造了良好的政策环境。
1 引言 1
2 中小商业银行和战略投资者的基本概念及关系1
2.1 中小商业银行概述1
2.2 战略投资者的定义2
2.3 中小商业银行与引进战略投资者的关系3
3 中小商业银行引进战略投资者的现实分析3
3.1 中小商业银行引进境外战略投资者的动因分析3
3.2 战略投资者入股我国中小商业银行的动因分析6
4 中小商业银行引进战略投资者的必要性和可行性7
4.1 中小商业银行引进战略投资者的必要性7
4.2 中小商业银行引进战略投资者的可行性9
5 中小商业银行引进战略投资者的过程中应注意的问题及策略11
5.1 中小商业银行引进战略投资者应注意的问题12
5.2 中小商业银行引进战略投资者的策略选择14
结论18
致谢19
参考文献 20
1 引言
随着社会经济的不断发展，各国国民收入的持续提高，金融业在一国经济发展中扮演着越来越重要的角色，而银行业更是我国金融体系的核心，对国民经济发展和金融体系运行发挥着举足轻重的作用。社会资源的配置、支付系统的提供、居民储蓄的收纳等都离不开银行业。一旦银行系统出现问题，金融体系将会产生危机，甚至导致一国经济的整体崩溃。因此，银行绩效的高低不仅仅关系到银行业本身的发展，还影响着国家经济的健康运行。
然而多年以来，我国的经济发展一直被脆弱的银行体系所制约，银行体系存在以下弊端：资本实力不强，坏账率高，银行的法人治理结构不合理等等，这都对我国经济的进一步发展和金融安全造成了潜在威胁，并且对长期的经济发展也不利。最近 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
这些年政府开始对银行业进行改革，通过这些改革，银行体系开始走向完善。其中的一项改革就是对引入战略投资者的大力提倡，并且已经出现了成功引入战略投资者的中小商业银行。本文主要对中小商业银行引进战略投资者进行研究，分析中小商业银行在引进战略投资者的过程中所遇到的问题，并且针对遇到的问题提出策略和建议。目的是发掘中小商业银行的核心竞争力，提高中小商业银行的竞争力。
2 中小商业银行和战略投资者的基本概念及关系
2．1 中小商业银行概述
对于银行大小的界定，一般以资产额为标准。在我国，中小商业银行主要是指吸收公众存款、发放各类贷款的中小金融机构，具体讲是指具有银行类金融机构性质的地方城市商业银行、农村商业银行和城市信用社，以及具有合作金融性质的农村合作银行和农村信用社等，不包括全国性的中小股份制商业银行。[1]我国大部分的中小商业银行发展于国有银行的夹缝中，它们发挥着十分重要的作用。一是通过其灵活的市场灵敏度和较高的金融服务效率，支持大量中小企业和民营经济的发展，促进了经济增长。二是通过金融制度的变革与创新，推进了我国金融业的市场化进程。
中小商业银行已经成为我国金融体系的重要组成部分，成为四大国有商业银行以外支持经济发展的重要力量。中小商业银行以其灵活的经营模式，促进了金融业服务水平的提高。发展中小商业银行，有利于充分利用其规模小、经营灵活的优势，进一步推动金融工具、金融方式、金融技术、金融产品等方面的创新，提高银行业的经营活力，促进商业银行竞争，推进商业银行整体改革，尤其是推动国有商业银行改变其长期形成的经营方式，进一步加快其商业化步伐。
2．2 战略投资者的定义
目前，国内外学者并未对“战略投资者”作出一个统一、权威的界定。1999年7月，在中国证监会颁布的《关于进一步完善股票发行方式的通知》中，对战略投资者的定义是:与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。战略投资者通常指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展并积极参与公司治理的境内外大企业、大集团。对我国银行业来说，境外战略投资者一般是指在金融领域运作的大型国际金融企业。它们寻求战略合作关系，通过长期持有参股银行的股权，以资本合作为基础，在管理、业务、人员、信息等诸多方面与所入股银行进行深层次的长期合作。战略投资者一般会委派代理人有效参与所入股银行的决策，注重在银行业务发展战略和风险管理决策中发挥作用。[2]
按照世界著名投资银行摩根士丹利的划分方法，投资者可划分为战略投资者、财务投资者和公司投资者。[3]这三类中，战略投资者是在金融领域运作的大型金融企业，他们寻求战略合作关系，通过长期持有所进入银行(或企业)的股权，以资本合作为基础，在管理、业务、人员、信息等诸多方面进行深层次的长期合作。战略投资者委派代理人有效参与所入股银行的决策，非常注重在银行业务发展战略和风险管理战略决策中发挥作用，目的是通过产业整合的手段，改善产业结构，增强产业的竞争力以获取长期的利益回报和企业的可持续发展，主要着眼于长期利益和财务利益。财务投机者以获得资本回报为目的，所持有的投资份额比较小，对投资对象的上市会有一定支持，特别是价值方面的认可，但是在经营管理、产品创新、市场营销等方面 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
不一定带来特别大的影响，他们只关注投资对象的中短期价值，在投资之前就设定各种退出的机制，一旦达到获利目标或在形势发展不利的情况下，就设法撤出投资。公司投资者一般投资规模很小，投资简单，无特定投资时限，但可能寻求较快结束投资以套利。他们大多数缺乏相关行业专长和经验，也不要求参加企业管理、治理。
按照投资者所处地域的不同，合格的战略投资者有两类:一是境外的战略投资者。如以渣打银行为代表的商业银行，以汇丰、花旗为代表的综合银行，以安联为代表的银行保险公司，专业性金融公司和私人股权投资公司。二是境内战略投资者。如国内有实力的商业银行、投资银行、信托公司、保险公司、财务公司、投资基金等。
2．3 中小商业银行与引进战略投资者的关系
发展战略对任何一家银行都具有重要意义，对中小商业银行更是如此。首先，大银行只是在金融系统占据领导和主导作用，并非完全垄断金融市场，因此中小商业银行必须依靠战略定位、地理位置等优势对产品和服务进行创新；其次，不论是大银行还是中小商业银行，只是风险暴露的大小不同，与表内和表外相联系的信贷风险和市场风险的性质并无多少不同之处，大银行和中小商业银行在制定发展战略的同时都必须考量风险因素；第三，中小商业银行必须利用自身优势，要比大银行更加灵活，对顾客的反应更快，更加优化成本结构。因此，中小商业银行为了在金融市场求得生存和发展，必须制定发展战略。我国中小商业银行在受其规模限制的情况下，更应该充分利用规模小作为战略武器，通过战略规划，营销专长和产品开发，在高度竞争的市场上生存而不成为大银行的附属品。理论来讲，中小商业银行通过引入境外战略投资者可以有诸多益处，既能实现股权结构多样化，又能提高资本充足率，帮助银行境外募资上市，同时引入战略投资者进入我国中小商业银行可以优化国内中小商业银行的治理体系，可以促进我国中小商业银行改善公司治理结构，提高其内部控制能力和产品创新能力，提升中资银行国际化水平，进一步强化商业银行的经营约束机制。
4.2.1 国家积极鼓励和支持中小商业银行引进战略投资者
随着中国加入WTO和中国金融业入世后过渡期的结束，外资银行大量涌入中国金融市场，银行业开放趋势不可避免。通过引进战略投资者，中小商业银行初步实现了制度创新、管理提升和公司治理的完善，初步实现了从“引资”到“引智”，提升了中小商业银行的核心竞争力。银监会鼓励符合条件的金融机构进行跨区域的重组和兼并，积极探索管理体系新路子，也鼓励符合条件的境内外投资者加强与金融机构战略合作，借助战略投资者的新鲜力量，来推动改革和发展进程。国家对中小商业银行引进战略投资者政策的逐步开放，为中小商业银行引进战略投资者创造了良好的政策环境。
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