人民币国际化下的汇率制度选择
目录
一、前言 1
（一）选题背景与意义 1
（二）国内外研究现状 1
二、汇率制度与货币国际化理论 4
（一）汇率制度的分类 4
（二）货币国际化理论 4
（三）货币国际化与汇率制度的相关性 5
（四）汇率制度的理论判定与现实表现 5
三、国外货币国际化与汇率制度选择 7
（一）美元 7
（二）欧元 7
（三）日元 7
（四）启示 7
四、人民币国际化下的汇率制度选择 8
（一）人民币汇率制度的演进 8
（二）现行人民币汇率制度的缺陷 9
（三）人民币国际化下的现实选择 10
（四）人民币汇率制度选择的改革战略 10
参考文献 13
致谢 16
Abstract
Currency internationalization and exchange rate system to promote cooperation and common development. In this paper, we discuss how to choose the RMB exchange rate regime in the context of the RMBs accession to the SDR. First of all, to understand the dollar, yen and euro under the international background, these countries respectively determine the exchange rate system, and obtains the enlightenment, for currency internationalization, provide some ideas to the choice of RMB exchange rate system; secondly, discusses the changing course of the RMB exchan
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
e rate system, and obtains the enlightenment, for currency internationalization, provide some ideas to the choice of RMB exchange rate system; secondly, discusses the changing course of the RMB exchange rate system in China, indicating that the corresponding exchange rate system in different the stage of economic development, and draws a conclusion that the floating exchange rate system is the inevitable trend of the development of our country, a greater degree of release capital controls, establish and improve the information disclosure mechanism of foreign exchange intervention, improve the RMB exchange rate formation autonomy, make the exchange rate more market-oriented.
Key words: RMB internationalization; RMB exchange rate; floating exchange rate; currency basket
一、前言
（一）选题背景与意义
1.选题背景
在以往的世界经济这个领域，话语权较大的是美国、日本、欧洲。如图1所示，在世界GDP占比中，美、日、欧的比重较大，而中国的已逐渐超过了日本、法国和德国成为了第二大经济体。在2015年10月8日，人民币正式“入篮”，这表示着，人民币国际化进入了一个新的阶段，打破了原有的世界经济格局，称为其经济主角之一。
如图2 所示，中国在世界经济中的作用日益重要，那么人民币“入篮”成为必然，紧接着要考虑的是在此背景下，我们应如何选择汇率制度并进行改革，更好地推动货币国际化进程。汇率制度是货币制度问题非常重要的部分：一，中国对世界经济影响之大毋庸置疑，因此，中国汇率制度选择必然对国际货币体系产生重大影响。其二，中国的汇率制度选择也必须与经济政策，尤其是宏观领域配合，实现我国经济的“新飞跃”。
2.意义
一种货币成为国际货币，一方面会增加经济运行效益，另一方面会增加在国际范围内的制度性效益，因而各国也聚焦关注货币国际化进程。为助力人民币国际化进程，2015年8月11日，央行对人民币中间报价机制做出了相关规划，作为货币国际化和市场化的关键步骤，它加速了汇率机制的市场化步伐。随着中国对世界各方面影响力的普遍增强以及人民币国际化进程的逐渐深入，未来人民币汇率的变化必然会“牵一发而动全身”。但是，在这个进程中，会存在一些局限性和内外冲击，这要一个强有力的汇率制度作保障，以削弱冲击，促进经济发展。汇率制度选择不仅对人民币国际化的成败起着关键作用，也关系着我国以及世界整体的经济发展形势。这让论述在人民币国际化下的汇率制度选择有了理论与现实的双重意义。
（二）国内外研究现状
传统西方经济理论主要从：货币政策的独立性、稳定物价的能力、政策的纪律性、实现的经济效益四点简单评价两种汇率制度的优劣。
中国学术界也对此进行了研究和探讨，形成了许多流派。同时，他们在汇率制度的选择上出现了两极论与中间论两个截然对立的观点。两极论者表示，固定汇率制和浮动汇率制是稳定的，其他“中间”的都不需要，因为中间汇率制实施前提是货币当局有极大的公信力与决策力，只有这样，货币当局才会在干预外汇市场方面有较大的空间。但是，这在现实中是有局限性的，比较难以实现。而且，一国汇率制度并非一成不变，它随国内国际诸多因素的变化而变化。
1.国外研究现状
（1）凯恩斯主义与货币主义
凯恩斯主义和和货币主义倾向于浮动汇率制，但他们的论述原理是不一样的。凯恩斯认为，自由浮动汇率会使国内物价波动，进而影响产出。货币主义认为，浮动汇率可免除外汇储备的被
一、前言 1
（一）选题背景与意义 1
（二）国内外研究现状 1
二、汇率制度与货币国际化理论 4
（一）汇率制度的分类 4
（二）货币国际化理论 4
（三）货币国际化与汇率制度的相关性 5
（四）汇率制度的理论判定与现实表现 5
三、国外货币国际化与汇率制度选择 7
（一）美元 7
（二）欧元 7
（三）日元 7
（四）启示 7
四、人民币国际化下的汇率制度选择 8
（一）人民币汇率制度的演进 8
（二）现行人民币汇率制度的缺陷 9
（三）人民币国际化下的现实选择 10
（四）人民币汇率制度选择的改革战略 10
参考文献 13
致谢 16
Abstract
Currency internationalization and exchange rate system to promote cooperation and common development. In this paper, we discuss how to choose the RMB exchange rate regime in the context of the RMBs accession to the SDR. First of all, to understand the dollar, yen and euro under the international background, these countries respectively determine the exchange rate system, and obtains the enlightenment, for currency internationalization, provide some ideas to the choice of RMB exchange rate system; secondly, discusses the changing course of the RMB exchan
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
e rate system, and obtains the enlightenment, for currency internationalization, provide some ideas to the choice of RMB exchange rate system; secondly, discusses the changing course of the RMB exchange rate system in China, indicating that the corresponding exchange rate system in different the stage of economic development, and draws a conclusion that the floating exchange rate system is the inevitable trend of the development of our country, a greater degree of release capital controls, establish and improve the information disclosure mechanism of foreign exchange intervention, improve the RMB exchange rate formation autonomy, make the exchange rate more market-oriented.
Key words: RMB internationalization; RMB exchange rate; floating exchange rate; currency basket
一、前言
（一）选题背景与意义
1.选题背景
在以往的世界经济这个领域，话语权较大的是美国、日本、欧洲。如图1所示，在世界GDP占比中，美、日、欧的比重较大，而中国的已逐渐超过了日本、法国和德国成为了第二大经济体。在2015年10月8日，人民币正式“入篮”，这表示着，人民币国际化进入了一个新的阶段，打破了原有的世界经济格局，称为其经济主角之一。
如图2 所示，中国在世界经济中的作用日益重要，那么人民币“入篮”成为必然，紧接着要考虑的是在此背景下，我们应如何选择汇率制度并进行改革，更好地推动货币国际化进程。汇率制度是货币制度问题非常重要的部分：一，中国对世界经济影响之大毋庸置疑，因此，中国汇率制度选择必然对国际货币体系产生重大影响。其二，中国的汇率制度选择也必须与经济政策，尤其是宏观领域配合，实现我国经济的“新飞跃”。
2.意义
一种货币成为国际货币，一方面会增加经济运行效益，另一方面会增加在国际范围内的制度性效益，因而各国也聚焦关注货币国际化进程。为助力人民币国际化进程，2015年8月11日，央行对人民币中间报价机制做出了相关规划，作为货币国际化和市场化的关键步骤，它加速了汇率机制的市场化步伐。随着中国对世界各方面影响力的普遍增强以及人民币国际化进程的逐渐深入，未来人民币汇率的变化必然会“牵一发而动全身”。但是，在这个进程中，会存在一些局限性和内外冲击，这要一个强有力的汇率制度作保障，以削弱冲击，促进经济发展。汇率制度选择不仅对人民币国际化的成败起着关键作用，也关系着我国以及世界整体的经济发展形势。这让论述在人民币国际化下的汇率制度选择有了理论与现实的双重意义。
（二）国内外研究现状
传统西方经济理论主要从：货币政策的独立性、稳定物价的能力、政策的纪律性、实现的经济效益四点简单评价两种汇率制度的优劣。
中国学术界也对此进行了研究和探讨，形成了许多流派。同时，他们在汇率制度的选择上出现了两极论与中间论两个截然对立的观点。两极论者表示，固定汇率制和浮动汇率制是稳定的，其他“中间”的都不需要，因为中间汇率制实施前提是货币当局有极大的公信力与决策力，只有这样，货币当局才会在干预外汇市场方面有较大的空间。但是，这在现实中是有局限性的，比较难以实现。而且，一国汇率制度并非一成不变，它随国内国际诸多因素的变化而变化。
1.国外研究现状
（1）凯恩斯主义与货币主义
凯恩斯主义和和货币主义倾向于浮动汇率制，但他们的论述原理是不一样的。凯恩斯认为，自由浮动汇率会使国内物价波动，进而影响产出。货币主义认为，浮动汇率可免除外汇储备的被
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