企业并购及其财务风险的分析与规范【字数：11660】
摘 要自改革开放政策实施以来，企业的并购似雨后春笋般一波接着一波涌现出来，在经过不断的摸索和成长之后，中国现已逐渐发展成为并购大国。但是伴随着我国公司进行并购活动变得频繁，在进行并购活动的过程当中也逐渐显示出一些存在的风险和阻碍。本文主要是采取规范研究的方式进行研究。本文主要包括五部分第一部分，简单的描述了研究的背景和意义；第二部分，深入的剖析了企业在并购过程中的特点和存在的问题；第三部分，分析了企业并购的特点并对存在的风险进行分析；第四部分，主要是以腾讯作为案例，对其并购的风险进行分析；第五部分，深入的剖析了风险出现的原因并给出了针对性的解决方案；最后，在结尾处，总结了文章的结构和结论，也指明了文中的不足，但希望文中的理论能够帮助到企业为例的发展。
目 录
第一章 绪论 1
1.1研究的背景和意义 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究内容 2
1.4研究思路与研究方法 2
1.4.1研究思路 2
1.4.2研究方法 2
第二章 企业并购的相关理论 4
2.1效率理论 4
2.2垄断理论 4
2.3企业控制理论 4
2.4抢先并购理论 4
第三章 企业并购的现状和特征及风险 6
3.1企业并购的现状 6
3.2企业并购的特征 6
3.3企业并购风险 13
3.3.1政治风险 13
3.3.2财务风险 13
3.3.3整合风险 14
3.3.4经营风险 14
3.3.5审计风险 14
第四章 案例分析——腾讯并购Supercell风险 15
4.1没有注重信息披露 15
4.2企业在财务方面产生问题 15
4.3企业高层有违法行为的嫌疑 15
4.4并购资产权属不明确 15
4.5买入资产和业务无协同效应 15
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第五章 企业并购及财务风险如何规范 17
5.1加强风险概念，构建完备的风险办理制度 17
5.1.1做好战略前景整体规划 17
5.1.2资金部分准备妥当 17
5.2政府完善决策体系 17
5.2.1成立完备的内部控制制度 18
5.2.2控制法律和市场上的风险 18
5.2.3跟紧国家政策 18
5.3两边注重人才培养，促成业务与文化整合并购 18
5.4避免信息不对称 18
5.5分析和采集信息，在并购前做好研究 19
5.6并购其他方面整合 19
总结与展望 21
致 谢 22
参考文献 23
第一章 绪论
1.1研究的背景和意义
1.1.1研究背景
目前，企业并购的有效率不断降低，真正能够成功并购的可能性低于凌晨，只有13%的企业在并购之后，实现了盈利。近几年来，风险因素明显增加，企业需要提升应对能力，来面对各种跨国投资带来的分析。从长远的角度来分析，中国还会一直支持对外投资的方针，也会一直支持国内有实力、有条件的企业进行战略性对外投资，并积极的参与到“一带一路”建设中。
为了能够提升企业并购成功的可能性，提高跨国投资的成功率，本文分析了国外并购市场风险防范的措施，联系之前企业在并购过程中存在的诸多问题，希望能够构建完善的风险防范机制，更好的推动企业的发展。在并购过程中，企业只有从多个环节把控，采取有针对性的措施才能从根本上减少风险出现的可能性。
1.1.2研究意义
发达国家已经累积了几百年的跨国经营经验，而企业对并购的认识尚处在刚起步的阶段，并购过程中会出现诸多问题，这其中最为突出的问题是并购经验不够会带来一系列的风险。虽然近几年来，掀起了并购的热潮，但是并购的失败率较高，很多企业在并购之后出现连年亏损，这些都是一些想要开展并购工作的企业需要正视的问题。所以，本文分析了并购过程中可能会出现的问题，总结了应该采取何种措施更好的应对这些风险，为了能够对并购中的各类风险有直观的认识，本文选择了腾讯并购Supercell的案例，希望能够减少并购失败的风险，创造更多的并购后的收益。
1.2国内外研究现状
国内外的学者在对“企业并购的风险”这一大方向进行研究之后，在不同程度和不同方面都有一定的研究成果。从总体上来分析，站在理性的角度上，对企业并购风险进行确认、评估等，也要认识到在这方面国外学者的研究更加的完善和全面。
1.2.1国外研究现状
早在20世纪50年代，美国学者就提出了风险管理（Risk Management）的理念。1952年，“风险与保险管理协会”在美国成立。伴随着跨国公司的形成和发展，并购所带来的风险也开始引起了人们的广泛关注。
从微观的角度来分析，Thomas L. Brewer（1992）对母国、政府和东道国之间的关系进行分析，从多个角度对并购进行分析。
1.2.2国内研究现状
中国学者站在多个层面上分析了最近几年企业的并购情况，并深入的剖析了原因，提出了建议，更多的是进行案例和实证分析。
张祥和张健（2014）分析了最近几年，企业并购的新形势、新问题和新情况，指出了并购存在的风险点，对国家和企业给出了一些意见和建议。杨柳（2015）剖析了并购的融资风险和支付风险，并建立在基础之上提出，如果过度控制会带来负债融资，最好的做法是对资本结构进行优化，并对企业并购中控制和防范金融风险给出了诸多的意见和建议，并明确提出，为了确保现金安全，减少资金链脱节引发财务风险，可以构建预警模型。黄河（2016）则分析了不同国家，包括美国、东盟以及俄罗斯等投资的政治风险联系具体的案例进行针对性的分析。
目 录
第一章 绪论 1
1.1研究的背景和意义 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究内容 2
1.4研究思路与研究方法 2
1.4.1研究思路 2
1.4.2研究方法 2
第二章 企业并购的相关理论 4
2.1效率理论 4
2.2垄断理论 4
2.3企业控制理论 4
2.4抢先并购理论 4
第三章 企业并购的现状和特征及风险 6
3.1企业并购的现状 6
3.2企业并购的特征 6
3.3企业并购风险 13
3.3.1政治风险 13
3.3.2财务风险 13
3.3.3整合风险 14
3.3.4经营风险 14
3.3.5审计风险 14
第四章 案例分析——腾讯并购Supercell风险 15
4.1没有注重信息披露 15
4.2企业在财务方面产生问题 15
4.3企业高层有违法行为的嫌疑 15
4.4并购资产权属不明确 15
4.5买入资产和业务无协同效应 15
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第五章 企业并购及财务风险如何规范 17
5.1加强风险概念，构建完备的风险办理制度 17
5.1.1做好战略前景整体规划 17
5.1.2资金部分准备妥当 17
5.2政府完善决策体系 17
5.2.1成立完备的内部控制制度 18
5.2.2控制法律和市场上的风险 18
5.2.3跟紧国家政策 18
5.3两边注重人才培养，促成业务与文化整合并购 18
5.4避免信息不对称 18
5.5分析和采集信息，在并购前做好研究 19
5.6并购其他方面整合 19
总结与展望 21
致 谢 22
参考文献 23
第一章 绪论
1.1研究的背景和意义
1.1.1研究背景
目前，企业并购的有效率不断降低，真正能够成功并购的可能性低于凌晨，只有13%的企业在并购之后，实现了盈利。近几年来，风险因素明显增加，企业需要提升应对能力，来面对各种跨国投资带来的分析。从长远的角度来分析，中国还会一直支持对外投资的方针，也会一直支持国内有实力、有条件的企业进行战略性对外投资，并积极的参与到“一带一路”建设中。
为了能够提升企业并购成功的可能性，提高跨国投资的成功率，本文分析了国外并购市场风险防范的措施，联系之前企业在并购过程中存在的诸多问题，希望能够构建完善的风险防范机制，更好的推动企业的发展。在并购过程中，企业只有从多个环节把控，采取有针对性的措施才能从根本上减少风险出现的可能性。
1.1.2研究意义
发达国家已经累积了几百年的跨国经营经验，而企业对并购的认识尚处在刚起步的阶段，并购过程中会出现诸多问题，这其中最为突出的问题是并购经验不够会带来一系列的风险。虽然近几年来，掀起了并购的热潮，但是并购的失败率较高，很多企业在并购之后出现连年亏损，这些都是一些想要开展并购工作的企业需要正视的问题。所以，本文分析了并购过程中可能会出现的问题，总结了应该采取何种措施更好的应对这些风险，为了能够对并购中的各类风险有直观的认识，本文选择了腾讯并购Supercell的案例，希望能够减少并购失败的风险，创造更多的并购后的收益。
1.2国内外研究现状
国内外的学者在对“企业并购的风险”这一大方向进行研究之后，在不同程度和不同方面都有一定的研究成果。从总体上来分析，站在理性的角度上，对企业并购风险进行确认、评估等，也要认识到在这方面国外学者的研究更加的完善和全面。
1.2.1国外研究现状
早在20世纪50年代，美国学者就提出了风险管理（Risk Management）的理念。1952年，“风险与保险管理协会”在美国成立。伴随着跨国公司的形成和发展，并购所带来的风险也开始引起了人们的广泛关注。
从微观的角度来分析，Thomas L. Brewer（1992）对母国、政府和东道国之间的关系进行分析，从多个角度对并购进行分析。
1.2.2国内研究现状
中国学者站在多个层面上分析了最近几年企业的并购情况，并深入的剖析了原因，提出了建议，更多的是进行案例和实证分析。
张祥和张健（2014）分析了最近几年，企业并购的新形势、新问题和新情况，指出了并购存在的风险点，对国家和企业给出了一些意见和建议。杨柳（2015）剖析了并购的融资风险和支付风险，并建立在基础之上提出，如果过度控制会带来负债融资，最好的做法是对资本结构进行优化，并对企业并购中控制和防范金融风险给出了诸多的意见和建议，并明确提出，为了确保现金安全，减少资金链脱节引发财务风险，可以构建预警模型。黄河（2016）则分析了不同国家，包括美国、东盟以及俄罗斯等投资的政治风险联系具体的案例进行针对性的分析。
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