对万科公司盈利能力的分析
摘 要盈利能力自财务报表一出现就成为了财务分析的重点。对于盈利能力的分析的结果是企业获得投资的一项重要信息。投资者对于上市公司的盈利能力分析十分重视。万科股份有限公司作为我国地产业的龙头企业，它的盈利能力的分析对管理者的决策存在着重大影响。万科自上市以来，它的赢了能力一直很稳定，不过它的盈利能力的成长性一直存在着不稳定的现象。本文通过对企业的盈利能力以及其相关概念进行分析，同时对万科盈利能力的指标进行分析，通过对万科的相关数据的分析计算找到万科股份有限公司存在的盈利问题，并提出自己的看法以及建议。 目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第1章 盈利能力分析概述 1
1.1企业盈利能力内涵 1
1.2盈利能力分析指标 1
第2章 我国房地产市场的发展现状? 2
2.1投资额方面 2
2.2土地开发面积方面 2
2.3开发资金来源方面 2
2.4供销方面 3
2.5房地产价格方面 3
第3章 对万科股份有限公司盈利能力的分析 4
3.1万科股份有限公司概况 4
3.2万科股份有限公司盈利能力指标分析 4
第4章 影响万科股份有限公司盈利水平的因素 8
4.1获利能力方面 8
4.2运营能力方面 9
4.3偿债能力方面 11
第5章 对万科股份有限公司发展的意见 13
5.1增强企业核心竞争力 13
5.2增强公司获取现金的能力 14
5.3加强公司内部结构的治理 14
5.4健全外部监管机制 14
致 谢 15
参考文献 16
第1章 盈利能力分析概述
1.1企业盈利能力内涵
盈利能力是表示一个企业资本的增长的能力，体现在公司获利的多少和获利水平的高低。盈利能力分析包含企业运营盈利能力分析、资产盈利能力分析、资本盈利能力分析和收益质量分析。经营能力分析的重要指标包涵企业营业毛利率、企业营业利润率、企业营业净利率和企业成本费用利润率。资产盈利能力指标包涵总资产利
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参考文献 16
第1章 盈利能力分析概述
1.1企业盈利能力内涵
盈利能力是表示一个企业资本的增长的能力，体现在公司获利的多少和获利水平的高低。盈利能力分析包含企业运营盈利能力分析、资产盈利能力分析、资本盈利能力分析和收益质量分析。经营能力分析的重要指标包涵企业营业毛利率、企业营业利润率、企业营业净利率和企业成本费用利润率。资产盈利能力指标包涵总资产利润率、总资产报酬率以及总资产净利率。资本盈利能力分析主要是分析企业的净资产收益率、资本收益率、每股收益以及市盈率。发展能力分析指标包括盈利增长能力分析、资产增长能力、资本增长能力分析和技术投入增长能力分析。
1.2盈利能力分析指标
反映企业盈利能力的指标包括资产利润率、成本费用利润率、股东权益报酬率和销售毛利率。
首先是资产利润率。资产利润率是企业税前利润总额与资产平均总额的比率。它能够评估公司的资本盈利能力，也能够反映出企业管理者的资产分配能力。
其次是成本费用利润率。成本费用利润率反映企业利润总额与成本费用总额的比率，它能够评估出一企业盈利能力的强弱，也能够评估该企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。成本费用利润率越高，说明企业为赚取利润而付出的代价越小，公司的盈利能力越强。
再者是股东权益报酬率。股东权益报酬率体现了企业股东赚取出资报酬的能力，股东权益报酬率越高，说明企业盈利的能力越强。
最后是销售毛利率。销售毛利率反映的是企业的经营成本与经营收入的比例关系，毛利率越大，说明在经营收入净额中经营成本所占比重越小，公司获取利润的能力越强。
第2章 我国房地产市场的发展现状?
随着城市土地使用制度的变革和住房制度的改革，我国房地产市场的发展环境得到了进一步的改善，房地产业也因此得到了高速发展，并逐渐成为我国经济发展的强大推动力。虽然房地产行业得到了迅猛的发展，但同时也暴露了许多问题，如房价偏高，投资性购房比例大等，因此，相关机构应采取合理的对策，来实现我国房地产业的良性发展。
2.1投资额方面
2015年全国房地产开发投资达19382亿元，比2014年增长了21.8%。增幅达到了9%。2015年房地产开发完成投资3543.78亿元，比2014年增长了26.9%，增幅6.7%。2015年，我国东、中、西部区域的房地产斥地累计投资额分别高达12383.49亿元，3524.21亿元和3474.76亿元，同比增长17.4%，3.8%和3.3%。中部地区的投资上扬最明显，增长幅高于东部地区13.6个百分点。东，中，西部房地产开发投资比重分别为64%，17.8%和18.2%。
从各地区的房地产投资增长情况看，2015年，全国31个省（自治区，直辖市）中有16省（自治区，直辖市）的房地产开发增长速度超过平均水平，增长居前的地区是内蒙古，吉林，河南，西藏，福建，安徽，广西等省份，同比增长幅度在3%以上。?
综上所述，房地产是我国固定资产投资的重要产业，推动着我国国民经济的高速发展。
2.2土地开发面积方面
我国房地产土地开发在经历了2013年和2014年两年的低速增长后，2015年以来，房地产土地开发面积大幅度上扬。2015年全国房地产开发企业完成土地开发面积2666万平方米，增长率达到了17.3%。国家出台的规范房地产投资的政策中讲道：企业购买了土地在一年以内不开发的，要加收占用费，如两年仍未开发，予以没收。因此，政策上的压力迫使开发商加快速度开发手上已购买的土地，与此同时，由于企业大量开发陈旧土地导致企业本年土地购置的需求降低，从而导致2015年本年土地购置面积只有36791万平方米，和往年相比下降3.8%9.2个百分点。?
2.3开发资金来源方面
房地产开发最重要的两个资金来源：银行贷款和定金预收款。2014年以来，两者在国民购买的房地产的资金来源的地位上完全走向了不同的方向，国内贷款超越现金成为房地产购买方式的第一选择。2015年来，国内贷款呈现大幅度上扬的态势，且增幅大大超过往年有了，如此强势的国内贷款的支撑，房地产投资必定会得到大力的发展。其次，银行贷款占房地产开发全部资金来源的比重由往年同期的18.2%提高至23%。这不单单体现了金融对房地产市场的支撑作用，也反映出国内银行与房地产业互利互赢的局面。
2.4供销方面
虽然商品房和商品住宅施工面积和新开工面积和往年相比减少了不少，但竣工面积和销售面积还是在上扬。全国商品房施工面积达到了17.62亿平方米，同比增长18.4%，商品住宅施工面积3.77亿平方米，
摘 要 I
ABSTRACT II
第1章 盈利能力分析概述 1
1.1企业盈利能力内涵 1
1.2盈利能力分析指标 1
第2章 我国房地产市场的发展现状? 2
2.1投资额方面 2
2.2土地开发面积方面 2
2.3开发资金来源方面 2
2.4供销方面 3
2.5房地产价格方面 3
第3章 对万科股份有限公司盈利能力的分析 4
3.1万科股份有限公司概况 4
3.2万科股份有限公司盈利能力指标分析 4
第4章 影响万科股份有限公司盈利水平的因素 8
4.1获利能力方面 8
4.2运营能力方面 9
4.3偿债能力方面 11
第5章 对万科股份有限公司发展的意见 13
5.1增强企业核心竞争力 13
5.2增强公司获取现金的能力 14
5.3加强公司内部结构的治理 14
5.4健全外部监管机制 14
致 谢 15
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第1章 盈利能力分析概述
1.1企业盈利能力内涵
盈利能力是表示一个企业资本的增长的能力，体现在公司获利的多少和获利水平的高低。盈利能力分析包含企业运营盈利能力分析、资产盈利能力分析、资本盈利能力分析和收益质量分析。经营能力分析的重要指标包涵企业营业毛利率、企业营业利润率、企业营业净利率和企业成本费用利润率。资产盈利能力指标包涵总资产利
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参考文献 16
第1章 盈利能力分析概述
1.1企业盈利能力内涵
盈利能力是表示一个企业资本的增长的能力，体现在公司获利的多少和获利水平的高低。盈利能力分析包含企业运营盈利能力分析、资产盈利能力分析、资本盈利能力分析和收益质量分析。经营能力分析的重要指标包涵企业营业毛利率、企业营业利润率、企业营业净利率和企业成本费用利润率。资产盈利能力指标包涵总资产利润率、总资产报酬率以及总资产净利率。资本盈利能力分析主要是分析企业的净资产收益率、资本收益率、每股收益以及市盈率。发展能力分析指标包括盈利增长能力分析、资产增长能力、资本增长能力分析和技术投入增长能力分析。
1.2盈利能力分析指标
反映企业盈利能力的指标包括资产利润率、成本费用利润率、股东权益报酬率和销售毛利率。
首先是资产利润率。资产利润率是企业税前利润总额与资产平均总额的比率。它能够评估公司的资本盈利能力，也能够反映出企业管理者的资产分配能力。
其次是成本费用利润率。成本费用利润率反映企业利润总额与成本费用总额的比率，它能够评估出一企业盈利能力的强弱，也能够评估该企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。成本费用利润率越高，说明企业为赚取利润而付出的代价越小，公司的盈利能力越强。
再者是股东权益报酬率。股东权益报酬率体现了企业股东赚取出资报酬的能力，股东权益报酬率越高，说明企业盈利的能力越强。
最后是销售毛利率。销售毛利率反映的是企业的经营成本与经营收入的比例关系，毛利率越大，说明在经营收入净额中经营成本所占比重越小，公司获取利润的能力越强。
第2章 我国房地产市场的发展现状?
随着城市土地使用制度的变革和住房制度的改革，我国房地产市场的发展环境得到了进一步的改善，房地产业也因此得到了高速发展，并逐渐成为我国经济发展的强大推动力。虽然房地产行业得到了迅猛的发展，但同时也暴露了许多问题，如房价偏高，投资性购房比例大等，因此，相关机构应采取合理的对策，来实现我国房地产业的良性发展。
2.1投资额方面
2015年全国房地产开发投资达19382亿元，比2014年增长了21.8%。增幅达到了9%。2015年房地产开发完成投资3543.78亿元，比2014年增长了26.9%，增幅6.7%。2015年，我国东、中、西部区域的房地产斥地累计投资额分别高达12383.49亿元，3524.21亿元和3474.76亿元，同比增长17.4%，3.8%和3.3%。中部地区的投资上扬最明显，增长幅高于东部地区13.6个百分点。东，中，西部房地产开发投资比重分别为64%，17.8%和18.2%。
从各地区的房地产投资增长情况看，2015年，全国31个省（自治区，直辖市）中有16省（自治区，直辖市）的房地产开发增长速度超过平均水平，增长居前的地区是内蒙古，吉林，河南，西藏，福建，安徽，广西等省份，同比增长幅度在3%以上。?
综上所述，房地产是我国固定资产投资的重要产业，推动着我国国民经济的高速发展。
2.2土地开发面积方面
我国房地产土地开发在经历了2013年和2014年两年的低速增长后，2015年以来，房地产土地开发面积大幅度上扬。2015年全国房地产开发企业完成土地开发面积2666万平方米，增长率达到了17.3%。国家出台的规范房地产投资的政策中讲道：企业购买了土地在一年以内不开发的，要加收占用费，如两年仍未开发，予以没收。因此，政策上的压力迫使开发商加快速度开发手上已购买的土地，与此同时，由于企业大量开发陈旧土地导致企业本年土地购置的需求降低，从而导致2015年本年土地购置面积只有36791万平方米，和往年相比下降3.8%9.2个百分点。?
2.3开发资金来源方面
房地产开发最重要的两个资金来源：银行贷款和定金预收款。2014年以来，两者在国民购买的房地产的资金来源的地位上完全走向了不同的方向，国内贷款超越现金成为房地产购买方式的第一选择。2015年来，国内贷款呈现大幅度上扬的态势，且增幅大大超过往年有了，如此强势的国内贷款的支撑，房地产投资必定会得到大力的发展。其次，银行贷款占房地产开发全部资金来源的比重由往年同期的18.2%提高至23%。这不单单体现了金融对房地产市场的支撑作用，也反映出国内银行与房地产业互利互赢的局面。
2.4供销方面
虽然商品房和商品住宅施工面积和新开工面积和往年相比减少了不少，但竣工面积和销售面积还是在上扬。全国商品房施工面积达到了17.62亿平方米，同比增长18.4%，商品住宅施工面积3.77亿平方米，
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