轻资产商业模式下的财务战略研究以安踏公司为例
【】随着市场经济的发展，企业面临的市场竞争环境越来越激烈，为了能够在激烈的市场竞争环境下获得更好的发展，企业开始加强内部管理，希望能够通过提升内部管理水平来提上企业的市场竞争力。轻资产商业模式是企业内部管理的过程中一种全新的内部管理模式，轻资产是利用企业内部资源充分的发挥企业的竞争优势，实现资源优化配置，以最少的资产获得最大的收益，以此来提升企业的内部管理水平。在轻资产商业模式下，企业能够提升资产的利用率，保证资产优化配置，提升企业的经营效益。下面我们就以安踏公司为例，对于目前企业在应用轻资产商业模式下的财务战略进行研究与分析，希望能够帮助企业在激烈的市场竞争中获得更好的发展。
目录
一、引言 3
二、轻资产模式的内涵 3
（一）轻资产模式的内涵 3
（二）财务战略理论下轻资产模式的动因与不足 3
三、轻资产运营模式对安踏公司财务战略的影响 3
（一）轻资产运营模式对安踏投资战略的影响。 3
（二）轻资产运营模式对安踏公司筹资战略的影响。 4
（三）轻资产运营模式对安踏公司营运资金战略的影响。 4
四、安踏公司在应用轻资产商业模式下的财务战略风险 4
（一）内源融资少，控制权下降 4
（二）营运资金不足 4
（三）降低了企业的发展优势 5
五、安踏公司如何应对轻资产商业模式下的财务战略风险 5
（一）加强内源融资，提升股东控制力 5
（二）提升对于产品质量的监督管理，保证运营资金及时回笼 5
（三）集中优势资金建立产品差异化 6
总结 7
参考文献 8
致谢 9
一、引言
轻资产是上个世纪末提出了一种全新的企业管理理念，与传统地企业管理理念不同，轻资产主要是针对资产的资金占用情况而言的。传统地经营模式下，企业的经营需要购置大量的资产，构建厂房，这些行为都会影响企业的资金运行，对于企业发展造成不利的影响。轻资产主要是指品牌、商誉、人力资源等项目，这些项目在企业中占有重要的地位，但是占用的资金量相对较小，对于企业经营发展具有非常重要的影响。轻资产具有灵活便捷的特征，虽然 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
占用的资金有效，但是它能够给企业带来的经济效益是无限的。
西方国家对于轻资产模式的研究比较早，早在上个世纪西方的专家学者就开始加强对于轻资产管理模式的重视，他们认为轻资产模式是未来企业发展的趋势，因此企业在日常的经营管理过程中应该加强对于轻资产管理模式的应用。随着轻资产管理模式的应用范围的不断扩大，轻资产模式受到了越来越多企业的重视。然而，在轻资产模式发展的过程中，安然事件爆发，该事件的出现让越来越多的专家开始思考轻资产模式的不足，通过有效的方式来降低轻资产管理模式给企业经营管理带来的问题。
我国对于轻资产管理模式的研究起步比较晚，但是发展的速度非常的快，在安然假账事件后，我国的学者开始重视轻资产模式下如何防止会计造假。2012年王翊、彭博通过对于实际的案例进行分析，提出了企业在应用轻资产模式的过程中应该加强财务管理，这样才能保证轻资产模式能够获得更好的发展与应用。2012年刘婧针对我国中小板企业的轻资产模式进行了深入的研究，提出了企业应用轻资产的深度与企业的市场价值具有正相关的关系，这充分的证明了轻资产对于企业发展的重要性。
二、轻资产模式的内涵
（一）轻资产模式的内涵
轻资产模式是企业制定的一种以价值为中心的经营战略，企业在经营的过程中不断地提升资产能够给企业创造的价值，企业自身在经营的过程中应该不断地减少资本投入，最终实现以最少的资金创造最大的价值的经营目标。轻资产模式只要车主功能于通过建立软实力来提升企业的经营实力，保证企业更好的运行，让企业的经济效益能够不断地提升，最终实现企业经营价值的最大化，为企业更好的发展奠定坚实的基础。
（二）财务战略理论下轻资产模式的动因与不足
轻资产商业模式下的财务战略能够实现企业内部资源的优化配置，提升企业的经济发展动力，有利于企业更加长期稳定的发展。这是企业在轻资产管理模式下制定财务战略的动因。但是在轻资产商业模式下，企业的财务管理战略中还存在一定的问题，影响了财务战略的科学性，主要表现为：第一，生产方面的投入少，研发营销的投入到，使得财务战略失衡；第二，风险没有实现转移。在轻资产商业模式下，企业一般都采用外包的形式进行但是企业在外包的过程中没有把风险转移。因此企业的风险增加了。
三、轻资产运营模式对安踏公司财务战略的影响
（一）轻资产运营模式对安踏投资战略的影响。
轻资产运营模式下，安踏公司在制定投资策略的过程中更加倾向于那些轻资产占比比较大的公司，安踏公司的管理者和认为这样的公司拥有更多的发展潜力，因此其投资价值比较大。针对于内部投资，安踏公司把大量的资金投入到了品牌建设，在日常的经营过程中不断地提升服务质量，保证企业的品牌形象不断地上升。安踏公司要求所有的员工都要进行微笑服务，这对于提升客户满意度奠定了良好的基础，有利于企业更好的发展。同时，企业开始加强对于产品研发的重视，研发的鞋子的质量与舒适度不断地上升，这对于提升客户满意度，提高企业产品的市场占有率起到了非常积极的效果。
（二）轻资产运营模式对安踏公司筹资战略的影响。
通过应用轻资产运营模式，安踏公司的管理者改变了以往的筹资思路，通过开拓新的筹资渠道获得了更多的资金支持，这对于安踏公司更好的发展奠定了坚实的基础。另外，安坦公司进一步的扩展的融资渠道，以前只要是以权益融资为主，在应用了轻资产运营麽时候，安踏公司开始优化融资渠道，通过合理的财务分析来确定融资渠道，在采用权益融资的基础上开展债券融资，这有效的降低饿了企业的融资成本，对于企业经济发展水平的提升具有非常积极的意义。
（三）轻资产运营模式对安踏公司营运资金战略的影响。
为了能够保证企业更好的发展，安踏公司一直保持着高现金流的运营资金管理战略，通过采用这种相对保守的资金战略，很好的保证了企业的平稳发展。但是这种方式也不利于企业更好的发展，对于企业经济管理效益的进一步提升造成了非常不利的影响。安踏公司在应用轻资产运营模式后，企业管理者转变了资金管理战略，不断提升了资金运营管理的风险性，开始采用相对激进的运营资金管理战略，这对于提升企业资金使用效率，保证资金管理水平的提升具有非常积极的意义。
四、安踏公司在应用轻资产商业模式下的财务战略风险
（一）内源融资少，控制权下降
在轻资产商业模式下，安踏公司的内院融资不断地减少，大量的债券融资进入企业，这就使得企业的内源融资不断地减少，企业股东的控股权利就降低，这对于企业的发展经营造成了非常不利的影响。随着安踏公司的品牌形象不断地优化，公司内部需要不断地进行产品研发，通过提升产品质量、降低产品价格来保证企业能够在激烈的市场竞争中获得更好的发展。但是这种发展战略需要企业投入大量的资金，这种资金的投入是一个持续的过程，它于企业投资厂房以及其他设备具有本质的区别，如果这种轻资产投资失败，企业连最基本的成本都无法收回。这样的环境下，安踏企业面临的经营风险就会增加，这对于企业发展而言是非常不利的。另外，长期维持低价高质的产品策略使得企业的经营效益无法在短时间内获得更好的经济效益，这也增加了企业进一步融资失败的风险，不利于企业控制权的稳定。
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一、引言 3
二、轻资产模式的内涵 3
（一）轻资产模式的内涵 3
（二）财务战略理论下轻资产模式的动因与不足 3
三、轻资产运营模式对安踏公司财务战略的影响 3
（一）轻资产运营模式对安踏投资战略的影响。 3
（二）轻资产运营模式对安踏公司筹资战略的影响。 4
（三）轻资产运营模式对安踏公司营运资金战略的影响。 4
四、安踏公司在应用轻资产商业模式下的财务战略风险 4
（一）内源融资少，控制权下降 4
（二）营运资金不足 4
（三）降低了企业的发展优势 5
五、安踏公司如何应对轻资产商业模式下的财务战略风险 5
（一）加强内源融资，提升股东控制力 5
（二）提升对于产品质量的监督管理，保证运营资金及时回笼 5
（三）集中优势资金建立产品差异化 6
总结 7
参考文献 8
致谢 9
一、引言
轻资产是上个世纪末提出了一种全新的企业管理理念，与传统地企业管理理念不同，轻资产主要是针对资产的资金占用情况而言的。传统地经营模式下，企业的经营需要购置大量的资产，构建厂房，这些行为都会影响企业的资金运行，对于企业发展造成不利的影响。轻资产主要是指品牌、商誉、人力资源等项目，这些项目在企业中占有重要的地位，但是占用的资金量相对较小，对于企业经营发展具有非常重要的影响。轻资产具有灵活便捷的特征，虽然 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
占用的资金有效，但是它能够给企业带来的经济效益是无限的。
西方国家对于轻资产模式的研究比较早，早在上个世纪西方的专家学者就开始加强对于轻资产管理模式的重视，他们认为轻资产模式是未来企业发展的趋势，因此企业在日常的经营管理过程中应该加强对于轻资产管理模式的应用。随着轻资产管理模式的应用范围的不断扩大，轻资产模式受到了越来越多企业的重视。然而，在轻资产模式发展的过程中，安然事件爆发，该事件的出现让越来越多的专家开始思考轻资产模式的不足，通过有效的方式来降低轻资产管理模式给企业经营管理带来的问题。
我国对于轻资产管理模式的研究起步比较晚，但是发展的速度非常的快，在安然假账事件后，我国的学者开始重视轻资产模式下如何防止会计造假。2012年王翊、彭博通过对于实际的案例进行分析，提出了企业在应用轻资产模式的过程中应该加强财务管理，这样才能保证轻资产模式能够获得更好的发展与应用。2012年刘婧针对我国中小板企业的轻资产模式进行了深入的研究，提出了企业应用轻资产的深度与企业的市场价值具有正相关的关系，这充分的证明了轻资产对于企业发展的重要性。
二、轻资产模式的内涵
（一）轻资产模式的内涵
轻资产模式是企业制定的一种以价值为中心的经营战略，企业在经营的过程中不断地提升资产能够给企业创造的价值，企业自身在经营的过程中应该不断地减少资本投入，最终实现以最少的资金创造最大的价值的经营目标。轻资产模式只要车主功能于通过建立软实力来提升企业的经营实力，保证企业更好的运行，让企业的经济效益能够不断地提升，最终实现企业经营价值的最大化，为企业更好的发展奠定坚实的基础。
（二）财务战略理论下轻资产模式的动因与不足
轻资产商业模式下的财务战略能够实现企业内部资源的优化配置，提升企业的经济发展动力，有利于企业更加长期稳定的发展。这是企业在轻资产管理模式下制定财务战略的动因。但是在轻资产商业模式下，企业的财务管理战略中还存在一定的问题，影响了财务战略的科学性，主要表现为：第一，生产方面的投入少，研发营销的投入到，使得财务战略失衡；第二，风险没有实现转移。在轻资产商业模式下，企业一般都采用外包的形式进行但是企业在外包的过程中没有把风险转移。因此企业的风险增加了。
三、轻资产运营模式对安踏公司财务战略的影响
（一）轻资产运营模式对安踏投资战略的影响。
轻资产运营模式下，安踏公司在制定投资策略的过程中更加倾向于那些轻资产占比比较大的公司，安踏公司的管理者和认为这样的公司拥有更多的发展潜力，因此其投资价值比较大。针对于内部投资，安踏公司把大量的资金投入到了品牌建设，在日常的经营过程中不断地提升服务质量，保证企业的品牌形象不断地上升。安踏公司要求所有的员工都要进行微笑服务，这对于提升客户满意度奠定了良好的基础，有利于企业更好的发展。同时，企业开始加强对于产品研发的重视，研发的鞋子的质量与舒适度不断地上升，这对于提升客户满意度，提高企业产品的市场占有率起到了非常积极的效果。
（二）轻资产运营模式对安踏公司筹资战略的影响。
通过应用轻资产运营模式，安踏公司的管理者改变了以往的筹资思路，通过开拓新的筹资渠道获得了更多的资金支持，这对于安踏公司更好的发展奠定了坚实的基础。另外，安坦公司进一步的扩展的融资渠道，以前只要是以权益融资为主，在应用了轻资产运营麽时候，安踏公司开始优化融资渠道，通过合理的财务分析来确定融资渠道，在采用权益融资的基础上开展债券融资，这有效的降低饿了企业的融资成本，对于企业经济发展水平的提升具有非常积极的意义。
（三）轻资产运营模式对安踏公司营运资金战略的影响。
为了能够保证企业更好的发展，安踏公司一直保持着高现金流的运营资金管理战略，通过采用这种相对保守的资金战略，很好的保证了企业的平稳发展。但是这种方式也不利于企业更好的发展，对于企业经济管理效益的进一步提升造成了非常不利的影响。安踏公司在应用轻资产运营模式后，企业管理者转变了资金管理战略，不断提升了资金运营管理的风险性，开始采用相对激进的运营资金管理战略，这对于提升企业资金使用效率，保证资金管理水平的提升具有非常积极的意义。
四、安踏公司在应用轻资产商业模式下的财务战略风险
（一）内源融资少，控制权下降
在轻资产商业模式下，安踏公司的内院融资不断地减少，大量的债券融资进入企业，这就使得企业的内源融资不断地减少，企业股东的控股权利就降低，这对于企业的发展经营造成了非常不利的影响。随着安踏公司的品牌形象不断地优化，公司内部需要不断地进行产品研发，通过提升产品质量、降低产品价格来保证企业能够在激烈的市场竞争中获得更好的发展。但是这种发展战略需要企业投入大量的资金，这种资金的投入是一个持续的过程，它于企业投资厂房以及其他设备具有本质的区别，如果这种轻资产投资失败，企业连最基本的成本都无法收回。这样的环境下，安踏企业面临的经营风险就会增加，这对于企业发展而言是非常不利的。另外，长期维持低价高质的产品策略使得企业的经营效益无法在短时间内获得更好的经济效益，这也增加了企业进一步融资失败的风险，不利于企业控制权的稳定。
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