信而富企业融资模式的风险及防范
摘 要资金作为企业的“血液”其对于企业的长久发展意义重大，尤其是像金融公司这种对资金需求特别大的行业，但是就目前来说我国的金融企业也依旧面临着融资难困境，加之金融行业暴利时代的结束，以及市场竞争的越发激烈，企业要生存要发展首先要解决的就是资金的问题，融资难直接制约了我国金融行业的发展，因此，对金融企业融资作进一步的研究，已经成了一个迫切需要解决的问题。本文基于以上的大环境，首先搜集整理的大量的国内外专家学者的相关研究文献，在此基础上梳理了金融、融资的相关理论，然后以信而富公司作为典型的案例，对其融资的困境以及产生困境的原因做了具体详细的分析，紧接着就是根据提出优化建议，希望能够帮助信而富公司改善当前融资的状况，也希望能够给其他的金融企业在融资方面提供一些借鉴。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究目的及研究意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 2
1.2 国内外关于该论题的研究现状和发展趋 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
1.3研究方法 3
2 信而富企业融资现状 4
2.1 企业简介 4
2.2 信而富企业的融资模式现状 4
3 信而富企业融资模式存在的问题 6
3.1 融资渠道集中 6
3.2 企业融资结构不合理 7
3.3 企业资金不足 8
3.4 严格的政策限制 8
4 信而富企业融资模式问题的成因 9
4.1 无法与其他机构建立长期的合作关系 9
4.2 融资结构与管理模式不匹配 9
4.4 “只贷不存”的运行机制 10
5 信而富企业融资的优化建议 11
5.1 扩宽融资渠道 11
5.2 改善当前的融资结构 11
5.3 增强企业自身的融资能力 12
5.4 将公司向村镇银行转型的阻力减小 12
结 论 13
参考文献 14
致 谢 15
1 绪论
1.1 研究目 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
的及研究意义
1.1.1 研究目的
资金是确保企业持续经营与发展的根本，当前我国绝大多数企业通过融资的方式来筹集所需资金。企业根据市场整体经济情况和自身财务状况的不同，来拓宽和选择融资渠道，权衡其融资模式是否适用于企业的目前现状，并选择最优模式，从而加快企业经营发展。同时，由于企业融资主要目的是提升资金利用率，并从中获取经济收益最大化，因此，在获取收效的同时，还伴随着不同的风险，进而企业应对融资风险进行合理化控制和防范，规避企业因融资而造成经营失误或不利现象的发生。
1.1.2 研究意义
随着世界各国整个经济的改变和下滑，我国市场经济发展也受到一定程度的影响，各地方政府全面提高银行利率，并采取相对偏紧的货币政策，从而使得各金融机构、行业企业等不得不以民间融资的方式来确保其资金的充足，但大多数融资模式在带来资金的同时，也存在诸多的不足和问题，严重影响了企业的持续生产与经营。本文以信而富企业为例，分析了其在融资模式选择方面存在的成本高、渠道窄以及受限多等问题，从而提出了解决信而富企业融资风险措施，对加强和确保信而富企业融资模式的规范和资金的充足具有重大的意义。
1.2 国内外关于该论题的研究现状和发展趋
1.2.1 国外研究现状
国外各专业学者就融资模式存在的风险及防范理论研究较早，其主要研究成果有：Stiglitz J E（2014）提出，随着各国地方银行生产经营规模的不断扩大，各地方银行转向给大企业提供贷款，其内部管理更加复杂，不可避免的中小企业发生融资风险［1］；Jensen，M．C．and Mecking（2016）提出，不完全信息市场中信息配给，企业融资难主要由于其与外界之间存在信息不对称现象，从而使得各金融机构对企业经营和财务善难以掌握，影响了两者之间的融资行为［2］；Modigliani，Eand Millier，M．H．（2013年）认为，各金融机构提供的多样化融资方式，能够有效加强和解决各行业企业存在的融资难问题，并通过采用不同的融资模式有规避可能发生的金融风险，确保企业的持续经营与良性发展［3］。
1.2.2 国内研究现状
我国专业学者也同样对融资相关理论进行了深入的分析与研究，并针对企业融资难问题较为集中在了信贷融资及其体制构建方面，其主要观点有：邱峰（2016年）认为，我国绝大多数小额贷款公司在为了经济发展良好的前提下，可考虑往农村银行转型的方向发展［6］；杨丰来（2016年）提出，各地方政府、金融机构、各行业企业以及中介机构等部门之间应全面合作、共同努力，构建合理的融资服务体系，确保融资担保机构发展，解决各部门之间可能存在的信息不对称现象，对信息信用者提供必要的金融服务支持［7］；胡逸闻（2016）全面分析和探索了各行业企业融资与其他部门之间合作的关系，并提出相应的措施来有效解决融资保险机制、网络融资平台等存在的信息不对称问题，从而提升企业融资风险防范意识与能力［8］；许保健（2012）提出，中国微小企业应加强内部资金管理、树立正确的信用意识以及强化品牌形式建设等，来全面提升自身融资能力，从而增强融资风险防范［9］； 韩红(2010)分析了中国农村小额信贷公司应当具备合理的制度及严格的管理［10］。
综上所述，国内外学者普遍认为中小企业融资难的问题在于融资渠道不完备，中小企业自身管理经营不规范，银行对其贷款的风险担负积极性不高等原因，要解决中小企业融资难题，应当根据当前的市场经济趋势，提升融资风险的防范意识，并通过完善理论界共识来加强政策扶持力度，提高各行业企业融资模式和实施。然而，当前国内外专家学者在融资风险防范方面研究较少，本文通过全面分析来对融资难问题进行研究。
1.3研究方法
（1）理论演绎法，通过阅读国内外有关文献资料，通过筛选整理，参考最新的研究成果，探索出本文的研究思路；
（2）定量分析法，如比率分析、比较分析等方法对信而富企业融资风险进行数据分析。
2 信而富企业融资现状
2.1 企业简介
信而富（CRF）总部位于上海，是一家致力于国内消费信贷服务的金融科技公司，凭借着预测筛选、自动决策等核心技术的优势，为信贷者提供价格合理、安全便捷的消费信贷服务。近年来，信而富企业整合其风险决策管理体系、市场营销策划体系、逾期欠账催收体系以及后台账务服务体系，并推出了互联网金融P2P平台，为有投融资需求的用户提供风险评估、信息匹配、风险控制、汇款监督和财富管理等相关服务。
2.2 信而富企业的融资模式现状
信而富企业主要通过银行贷款、内部融资、股权融资等进行企业融资。由于信而富企业处于中小企业范围内，所以从理论上讲，其资金供给的信息成本最小、风险最低的融资模式，一般会采用内部融资的方式，内部融资具有原发性、自主性、融资手续相对简单、成本低、筹集时间短等特点，但信而富企业目前主要采用外部融资的手段进行企业融资。随着信而富企业的快速发展，2017年，信而富通过银行贷款融资方式在银行获取了0.258亿元，与此同时，信而富又通过股权融资的方式和内部融资的方式，分别获得融资资金0.132亿元、0.07亿元，信而富有一半的融资是通过银行贷款完成的。从各方面因素考虑来看，信而富企业向银行贷款所融入的资金毕竟是有一定限度的。其次，国家出台的一系列相关政策的限制，使其资金来源有限，信而富企业在后续的经营中很容易出现企业资金缺乏的情况，带来不利影响。信而富要想获得良好的营运，持续发展，改善其企业的融资模式迫在眉睫。随着信而富生产经营规模的不断扩大，企业对资金的需求也在不断地增加，通过外部融资方式来进行融资已经成为信而富获取资金的主要渠道。然而，不管信而富是采取股权融资、债务融资、内部融资、权益性融资，信用表现平平，这种情况不利于信而富的未来发展。所以，目前信而富正在计划不断的对资金渠道进行改善，如增资扩股，接受委托资金，获取批发贷款，票据贴现，信托融资等措施。信而富应当根据自身的融资结构进行合理化的安排和分配资金，制定合理的管理模式，提升自身在整个行业市场中的融资信用度，并树立健康、良好的企业形象，提高企业财务报表真实性，加强信息使用者之间的信息平等性，加强企业的自我融资能力。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究目的及研究意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 2
1.2 国内外关于该论题的研究现状和发展趋 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
1.3研究方法 3
2 信而富企业融资现状 4
2.1 企业简介 4
2.2 信而富企业的融资模式现状 4
3 信而富企业融资模式存在的问题 6
3.1 融资渠道集中 6
3.2 企业融资结构不合理 7
3.3 企业资金不足 8
3.4 严格的政策限制 8
4 信而富企业融资模式问题的成因 9
4.1 无法与其他机构建立长期的合作关系 9
4.2 融资结构与管理模式不匹配 9
4.4 “只贷不存”的运行机制 10
5 信而富企业融资的优化建议 11
5.1 扩宽融资渠道 11
5.2 改善当前的融资结构 11
5.3 增强企业自身的融资能力 12
5.4 将公司向村镇银行转型的阻力减小 12
结 论 13
参考文献 14
致 谢 15
1 绪论
1.1 研究目 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
的及研究意义
1.1.1 研究目的
资金是确保企业持续经营与发展的根本，当前我国绝大多数企业通过融资的方式来筹集所需资金。企业根据市场整体经济情况和自身财务状况的不同，来拓宽和选择融资渠道，权衡其融资模式是否适用于企业的目前现状，并选择最优模式，从而加快企业经营发展。同时，由于企业融资主要目的是提升资金利用率，并从中获取经济收益最大化，因此，在获取收效的同时，还伴随着不同的风险，进而企业应对融资风险进行合理化控制和防范，规避企业因融资而造成经营失误或不利现象的发生。
1.1.2 研究意义
随着世界各国整个经济的改变和下滑，我国市场经济发展也受到一定程度的影响，各地方政府全面提高银行利率，并采取相对偏紧的货币政策，从而使得各金融机构、行业企业等不得不以民间融资的方式来确保其资金的充足，但大多数融资模式在带来资金的同时，也存在诸多的不足和问题，严重影响了企业的持续生产与经营。本文以信而富企业为例，分析了其在融资模式选择方面存在的成本高、渠道窄以及受限多等问题，从而提出了解决信而富企业融资风险措施，对加强和确保信而富企业融资模式的规范和资金的充足具有重大的意义。
1.2 国内外关于该论题的研究现状和发展趋
1.2.1 国外研究现状
国外各专业学者就融资模式存在的风险及防范理论研究较早，其主要研究成果有：Stiglitz J E（2014）提出，随着各国地方银行生产经营规模的不断扩大，各地方银行转向给大企业提供贷款，其内部管理更加复杂，不可避免的中小企业发生融资风险［1］；Jensen，M．C．and Mecking（2016）提出，不完全信息市场中信息配给，企业融资难主要由于其与外界之间存在信息不对称现象，从而使得各金融机构对企业经营和财务善难以掌握，影响了两者之间的融资行为［2］；Modigliani，Eand Millier，M．H．（2013年）认为，各金融机构提供的多样化融资方式，能够有效加强和解决各行业企业存在的融资难问题，并通过采用不同的融资模式有规避可能发生的金融风险，确保企业的持续经营与良性发展［3］。
1.2.2 国内研究现状
我国专业学者也同样对融资相关理论进行了深入的分析与研究，并针对企业融资难问题较为集中在了信贷融资及其体制构建方面，其主要观点有：邱峰（2016年）认为，我国绝大多数小额贷款公司在为了经济发展良好的前提下，可考虑往农村银行转型的方向发展［6］；杨丰来（2016年）提出，各地方政府、金融机构、各行业企业以及中介机构等部门之间应全面合作、共同努力，构建合理的融资服务体系，确保融资担保机构发展，解决各部门之间可能存在的信息不对称现象，对信息信用者提供必要的金融服务支持［7］；胡逸闻（2016）全面分析和探索了各行业企业融资与其他部门之间合作的关系，并提出相应的措施来有效解决融资保险机制、网络融资平台等存在的信息不对称问题，从而提升企业融资风险防范意识与能力［8］；许保健（2012）提出，中国微小企业应加强内部资金管理、树立正确的信用意识以及强化品牌形式建设等，来全面提升自身融资能力，从而增强融资风险防范［9］； 韩红(2010)分析了中国农村小额信贷公司应当具备合理的制度及严格的管理［10］。
综上所述，国内外学者普遍认为中小企业融资难的问题在于融资渠道不完备，中小企业自身管理经营不规范，银行对其贷款的风险担负积极性不高等原因，要解决中小企业融资难题，应当根据当前的市场经济趋势，提升融资风险的防范意识，并通过完善理论界共识来加强政策扶持力度，提高各行业企业融资模式和实施。然而，当前国内外专家学者在融资风险防范方面研究较少，本文通过全面分析来对融资难问题进行研究。
1.3研究方法
（1）理论演绎法，通过阅读国内外有关文献资料，通过筛选整理，参考最新的研究成果，探索出本文的研究思路；
（2）定量分析法，如比率分析、比较分析等方法对信而富企业融资风险进行数据分析。
2 信而富企业融资现状
2.1 企业简介
信而富（CRF）总部位于上海，是一家致力于国内消费信贷服务的金融科技公司，凭借着预测筛选、自动决策等核心技术的优势，为信贷者提供价格合理、安全便捷的消费信贷服务。近年来，信而富企业整合其风险决策管理体系、市场营销策划体系、逾期欠账催收体系以及后台账务服务体系，并推出了互联网金融P2P平台，为有投融资需求的用户提供风险评估、信息匹配、风险控制、汇款监督和财富管理等相关服务。
2.2 信而富企业的融资模式现状
信而富企业主要通过银行贷款、内部融资、股权融资等进行企业融资。由于信而富企业处于中小企业范围内，所以从理论上讲，其资金供给的信息成本最小、风险最低的融资模式，一般会采用内部融资的方式，内部融资具有原发性、自主性、融资手续相对简单、成本低、筹集时间短等特点，但信而富企业目前主要采用外部融资的手段进行企业融资。随着信而富企业的快速发展，2017年，信而富通过银行贷款融资方式在银行获取了0.258亿元，与此同时，信而富又通过股权融资的方式和内部融资的方式，分别获得融资资金0.132亿元、0.07亿元，信而富有一半的融资是通过银行贷款完成的。从各方面因素考虑来看，信而富企业向银行贷款所融入的资金毕竟是有一定限度的。其次，国家出台的一系列相关政策的限制，使其资金来源有限，信而富企业在后续的经营中很容易出现企业资金缺乏的情况，带来不利影响。信而富要想获得良好的营运，持续发展，改善其企业的融资模式迫在眉睫。随着信而富生产经营规模的不断扩大，企业对资金的需求也在不断地增加，通过外部融资方式来进行融资已经成为信而富获取资金的主要渠道。然而，不管信而富是采取股权融资、债务融资、内部融资、权益性融资，信用表现平平，这种情况不利于信而富的未来发展。所以，目前信而富正在计划不断的对资金渠道进行改善，如增资扩股，接受委托资金，获取批发贷款，票据贴现，信托融资等措施。信而富应当根据自身的融资结构进行合理化的安排和分配资金，制定合理的管理模式，提升自身在整个行业市场中的融资信用度，并树立健康、良好的企业形象，提高企业财务报表真实性，加强信息使用者之间的信息平等性，加强企业的自我融资能力。
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