海康威视公司的偿债能力分析及提升(附件)
摘 要我国社会主义市场经济条件下,同领域间的竞争越来越激烈。企业要想快速发展壮大,就必须有大量的资金做支持。负债是一个企业的一种资金来源,它能为企业带来利润,也能让企业存在巨大的风险漩涡之中。所以，企业就要在收益和风险之间做出判断了。既要充分利用外部的市场资金，又要保持一定的负债比例，这就需要对企业的偿债能力进行分析。文章从许多学者的研究中入手，偿债能力的分析在企业的发展中是举足轻重的，了解到负债经营给企业带来的好处。，通过对短期偿债能力指标，长期偿债能力的指标的分析，若是企业在经营过程中面临问题，可以及时给出建议和解决措施。确保企业不会面临经营困难，甚至是破产的风险。
目 录
1绪论 5
1. 1研究背景 5
1.2选题意义 5
1.3国内外研究现状 5
1.3.1国外研究现状 5
1.3.2国内研究现状 6
1.4 研究思路及方法 6
2 偿债能力的相关理论基础 7
2. 1企业偿债能力指标简介 7
2.2.1流动比率 7
2.2.2速动比率 7
2.2.3现金比率 8
2. 2. 4资产负债率 8
2.2.5已获利息倍数 8
2.2企业偿债能力的意义 8
3 海康威视股份有限公司的偿债能力分析 10
3. 1公司简介 10
3.2 短期偿债能力分析 10
3.2.1流动比率 10
3.2.2速动比率 10
3.2.3现金比率 11
3.3长期偿债能力分析 11
3.3.1资产负债率 12
3.3.2已获利息倍数 12
4 偿债能力分析中存在的问题 13
4.1短期偿债能力分析中存在的问题 13
4.1.1企业在计算分析时不严密 13
4.1.2企业融资能力较弱 13
4.1.3资金利用能力较弱 13
4.2长期偿债能力分析中存在的不足 13
4.2.1企业在计算资产负债率不精确 13
4.2.2指标计算 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
不准确，虚增支付利息的能力 14
5 偿债能力指标的优化 15
5. 1 短期偿债能力指标的优化 15
5.1.1 分析计算的改进 15
5.1.2加速开拓市场，降低存货储备 15
5.1.3增加短期投资，加速资金利用 15
5.2 长期偿债能力指标的优化 15
5.2.1 资产负债率计算的改进 15
5.2.2 已获利息倍数的改进 16
结 语 17
参考文献 18
致 谢 19
1绪论
1.1研究背景
在各个企业竞争错综复杂的情况下，企业为了在斗争中站稳脚跟，优胜劣汰的市场法则决定了企业是否可以在竞争中存活下去，正好企业偿债能力的高低决定了企业的生存。当企业想要改变经营理念时，为了开拓更加广阔的海外市场，首先第一步就是需要进行偿债能力分析，因为偿债能力的分析对企业日后的发展和经营具有提醒作用，这关系到企业的收益利润以及所有人的自身利益。举债经营是不错的选择，能够在企业的发展中起到作用也非同一般，甚至可以成为企业在竞争中生存和拓展的重要手段。但同时，债务也会给企业带来一些潜在的金融风险，甚至是破产的风险。
1.2选题意义
企业在生产经营所追求的就是生存、发展和利润，让企业有利可图。但是如果一个企业拥有良好的市场环境，承受风险的能力比较强，这样就更快的提高企业的盈利能力。如果企业的还款能力比较薄弱，企业就必须考虑尽早筹集外界的资金，以便在债务到期前能够偿还债务，使企业在市场上的信用不受影响。如果短期偿债能力没有突出优势的话，就会导致企业资金周转困难的现象，企业的正常运营无法衔接，影响正常的生产活动，严重时会出现破产的情况。所以研究企业偿债能力可以为企业长期的发展保持稳定性和安全性。
1.3国内外研究现状
1.3.1国外研究现状
西方的研究人员有大量的关于公司财务分析的研究成果，如Titman和Weasels(2012)认为可能影响企业资本结构的因素主要以下几个:获得利息的能力；公司的资产规模，企业成长的机遇，市场环境等因素。
Muresan 和 W olitzer_2（2013）引入 PA LM s(利润率 、资产利用率、市场资金价值、)等指标使管理者更好地进行财务分析，能有材料做支撑，可以全面了解公司财务状况，清楚知道公司在市场中的位置。
Hereto(2010)、Chenab(2010)、Rajang和Zinggales(2010)、Booth(2011)等通过研究得出公司资本结构与业绩负相关的结论。而Boyle和Eckhold(2010)、Cornella等(2010)、Jordan等(2011)和Frank and Royal(2010)通过事实研究得到公司业绩与资本结构成正相关的结论。
1.3.2国内研究现状
研究短期偿债能力指标，所说的“流动比率为2，速动比率为1”的说法得到了不少学者的认同，但对这个说法，也有不同意见。
朱学义(2011)认为之前说的2:1的原则是一种以债权人为立场的观点，是将流动资产的一半来分析偿债能力,没有将持续经营作为支撑的理论依据。
刘秀琴(2013)的学术研究表明2004~2007三年间具有代表性的流动比率平均值为1.93，大多数的公司流动比率分布于0.8~2.6之间。在其他文件的分析中，要以现实情况为主进行分析研究。
吕长江和韩慧博(2011)认为负债较高的话，企业无力支付债务时会导致企业无法发展。这两篇研究对资产负债率标准的说法目前是完全相反的说法。
陆正飞与高强(2013)研究分配公司资产结构时发现，多数的学者认为“合理”的资本结构应该位于45%~60%之间，陆正飞(2013)在资产负债率探讨上发现不同行业之间以及不同的领域中的资产负债率的结果存在不同的情况。
常荣华(2012)、王富强和马燕(2012)研究认为，已获利息倍数的值应该超过100%，并且越大越好。但也要结合现金流量来看。虽然越来越多的学者和企业领导者认识到现金流的重要性，但鲜有人去深入探讨。
1.4 研究思路及方法
文献研究法：为了完善本次论文，通过图书馆、数据库以及互联网等渠道，搜集了大量有关“偿债能力”的分析等文献，得到有价值和可供参考资料和信息。系统全面的了解偿债能力的信息，阐述对企业的影响。
目 录
1绪论 5
1. 1研究背景 5
1.2选题意义 5
1.3国内外研究现状 5
1.3.1国外研究现状 5
1.3.2国内研究现状 6
1.4 研究思路及方法 6
2 偿债能力的相关理论基础 7
2. 1企业偿债能力指标简介 7
2.2.1流动比率 7
2.2.2速动比率 7
2.2.3现金比率 8
2. 2. 4资产负债率 8
2.2.5已获利息倍数 8
2.2企业偿债能力的意义 8
3 海康威视股份有限公司的偿债能力分析 10
3. 1公司简介 10
3.2 短期偿债能力分析 10
3.2.1流动比率 10
3.2.2速动比率 10
3.2.3现金比率 11
3.3长期偿债能力分析 11
3.3.1资产负债率 12
3.3.2已获利息倍数 12
4 偿债能力分析中存在的问题 13
4.1短期偿债能力分析中存在的问题 13
4.1.1企业在计算分析时不严密 13
4.1.2企业融资能力较弱 13
4.1.3资金利用能力较弱 13
4.2长期偿债能力分析中存在的不足 13
4.2.1企业在计算资产负债率不精确 13
4.2.2指标计算 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
不准确，虚增支付利息的能力 14
5 偿债能力指标的优化 15
5. 1 短期偿债能力指标的优化 15
5.1.1 分析计算的改进 15
5.1.2加速开拓市场，降低存货储备 15
5.1.3增加短期投资，加速资金利用 15
5.2 长期偿债能力指标的优化 15
5.2.1 资产负债率计算的改进 15
5.2.2 已获利息倍数的改进 16
结 语 17
参考文献 18
致 谢 19
1绪论
1.1研究背景
在各个企业竞争错综复杂的情况下，企业为了在斗争中站稳脚跟，优胜劣汰的市场法则决定了企业是否可以在竞争中存活下去，正好企业偿债能力的高低决定了企业的生存。当企业想要改变经营理念时，为了开拓更加广阔的海外市场，首先第一步就是需要进行偿债能力分析，因为偿债能力的分析对企业日后的发展和经营具有提醒作用，这关系到企业的收益利润以及所有人的自身利益。举债经营是不错的选择，能够在企业的发展中起到作用也非同一般，甚至可以成为企业在竞争中生存和拓展的重要手段。但同时，债务也会给企业带来一些潜在的金融风险，甚至是破产的风险。
1.2选题意义
企业在生产经营所追求的就是生存、发展和利润，让企业有利可图。但是如果一个企业拥有良好的市场环境，承受风险的能力比较强，这样就更快的提高企业的盈利能力。如果企业的还款能力比较薄弱，企业就必须考虑尽早筹集外界的资金，以便在债务到期前能够偿还债务，使企业在市场上的信用不受影响。如果短期偿债能力没有突出优势的话，就会导致企业资金周转困难的现象，企业的正常运营无法衔接，影响正常的生产活动，严重时会出现破产的情况。所以研究企业偿债能力可以为企业长期的发展保持稳定性和安全性。
1.3国内外研究现状
1.3.1国外研究现状
西方的研究人员有大量的关于公司财务分析的研究成果，如Titman和Weasels(2012)认为可能影响企业资本结构的因素主要以下几个:获得利息的能力；公司的资产规模，企业成长的机遇，市场环境等因素。
Muresan 和 W olitzer_2（2013）引入 PA LM s(利润率 、资产利用率、市场资金价值、)等指标使管理者更好地进行财务分析，能有材料做支撑，可以全面了解公司财务状况，清楚知道公司在市场中的位置。
Hereto(2010)、Chenab(2010)、Rajang和Zinggales(2010)、Booth(2011)等通过研究得出公司资本结构与业绩负相关的结论。而Boyle和Eckhold(2010)、Cornella等(2010)、Jordan等(2011)和Frank and Royal(2010)通过事实研究得到公司业绩与资本结构成正相关的结论。
1.3.2国内研究现状
研究短期偿债能力指标，所说的“流动比率为2，速动比率为1”的说法得到了不少学者的认同，但对这个说法，也有不同意见。
朱学义(2011)认为之前说的2:1的原则是一种以债权人为立场的观点，是将流动资产的一半来分析偿债能力,没有将持续经营作为支撑的理论依据。
刘秀琴(2013)的学术研究表明2004~2007三年间具有代表性的流动比率平均值为1.93，大多数的公司流动比率分布于0.8~2.6之间。在其他文件的分析中，要以现实情况为主进行分析研究。
吕长江和韩慧博(2011)认为负债较高的话，企业无力支付债务时会导致企业无法发展。这两篇研究对资产负债率标准的说法目前是完全相反的说法。
陆正飞与高强(2013)研究分配公司资产结构时发现，多数的学者认为“合理”的资本结构应该位于45%~60%之间，陆正飞(2013)在资产负债率探讨上发现不同行业之间以及不同的领域中的资产负债率的结果存在不同的情况。
常荣华(2012)、王富强和马燕(2012)研究认为，已获利息倍数的值应该超过100%，并且越大越好。但也要结合现金流量来看。虽然越来越多的学者和企业领导者认识到现金流的重要性，但鲜有人去深入探讨。
1.4 研究思路及方法
文献研究法：为了完善本次论文，通过图书馆、数据库以及互联网等渠道，搜集了大量有关“偿债能力”的分析等文献，得到有价值和可供参考资料和信息。系统全面的了解偿债能力的信息，阐述对企业的影响。
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