阿里巴巴并购雅虎中国的企业效应分析
本人签名 日期在经济飞速发展的今天，随着社会的进步出现了各种的大中小型企业，而它们之间的发展途径就是收购和兼并，在这其中阿里巴巴集团在2004以前同其他国内许多公司一样，发展都面临着很大的困难，同时也有着巨大的机遇。阿里巴巴与雅虎的成功并购给阿里巴巴注入了强大的资金供给，解决了阿里巴巴的燃眉之急，本文要研究的主要方向是阿里巴巴收购雅虎中国的企业效应,通过分析阿里巴巴雅虎中国的案例来阐述分析企业并购过程中所产生的企业效应,并对之进行分析和归纳,着重讨论与分析阿里巴巴收购雅虎对企业财务效应、运营能力等方面的影响,以及收购雅虎中国后对整个市场的影响和带来的机遇，通过深入分析阿里巴巴收购雅虎的企业财务协同效应、经营协同效应和管理协同效应,再经过对内容的对比来了解企业并购相关理论,并结合阿里巴巴收购雅虎中国的具体情况,分析企业并购阿里巴巴成功并购雅虎这一案例,总结企业并购成功经验。
目 录
1.绪论
1.1 研究背景 1
1.2研究的目的与意义1
1.3 国内外研究现状2
2.相关理论概述
2.1企业并购概述3
2.2企业并购的财务动因.3
2.3企业协同效应的定义.4
2.4企业协同效应的分类..5
3.阿里巴巴并购雅虎中国简介及并购过程
3.1阿里巴巴公司简介 5
3.2雅虎中国简介 6
3.3阿里巴巴并购雅虎的过程 7
4.企业并购企业效应分析内容
4.1企业并购的财务协同效应分析8
4.3企业并购的经营协同效应分析.9
4.2企业并购的管理协同效应分析.10
5.我国企业并购的不足之处分析及建议12
6结论 13
参考文献 14
致谢.15
1绪论
1.1. 研究背景
伴随着经济的发展和市场规模的扩大,并购已经成为一个企业发展道路上必不可少的一种手段。从19世纪尾端第一次大规模的并购浪潮开始,全世界总共发生过六次大规模的并购浪潮【1】。
而跨国之间的企业并购真正始于50年代 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
的第三次并购浪潮。跨国公司为了防御随时爆发的全球经济危机,用于资产重组和资源整合,加快实现经济全球化,发起了一场影响特别深远、规模特别庞大的并购浪潮,这次并购浪潮覆盖了全世界。
本文主要研究的就是中国本土企业阿里巴巴集团与美国著名的互联网门户网站雅虎的并购案例,对企业并购中产生的几种协同协同效应展开分析和讨论,综上所诉,我将在以上背景的前提下开展本次论文,着重研究企业并购中所产生的协同效应,在结合相关文献和网络资源的前提下,提出自己的看法和意见尽我所学,倾我所能促成本次论文的成功
1.2研究的目的与意义
企业并购就是两个企业之间一个企业兼并或是收购另一个企业的行为,也就是一个企业的企业法人在有经济补偿和平等自愿的方式上,资金更加雄厚的一方在一定的经济手段和方法下取得比较弱势一方的产权的行为,并购也是企业发展和获利或者达到其他目标资本经营的一种主要形式。企业并购三种主要方式是资产购入、股权收购、公司合并,是因为企业发展和资金回收等等目的进行的一种权利过渡行为。
然而在企业并购中,突出的就是财务问题,切合我本身专业,从自身角度出发,对本课题的研究将帮助我更加深入的了解在一个企业中,财务对一个企业的重要性,更加贴合本专业的开展此次论文
1.3国内外研究现状
我国对并购方面的钻研从20世纪90年代就开始进行,国内的企业并大多都是于20世纪八十年代开始兴起的,在此期间也有学者发表了并购的相关著作,国内很多企业成功并购都是借鉴了这些并购理论和经验。在国内,大部分著作都只是介绍了企业并购方面的基础常识 ,没有对并购专门化和细致化方面的钻研和介绍。我国自九十年代以来,随着改革开放的高速发展,我国在企业并购方面取得了长足的发展和进步各个方面都在不断发展和进步。尤其是近几年来 ,关于的并购研究国内的出现了新的方向,我国的诸多学者对并购中的财务协同效应的各个方面都做了深入的研究,而王东、张秋生提出的分部加总的模型用来预测并购中的协同效应,其基本思路是将各企业并购种比较可能产生的经营效应、财务效应、管理协同效应等所表现的各主个要方面作为计量的依据和预测思路是其中比较有代表性的思想,由此可见中中国并购正在日益完善【2】。
企业并购对于西方国家的学术界来说一直是关注的重点,上世纪七、八十年代以来,国外的经济的也在高速发展,有关于企业并购理论方面的研究已经成为西方经济学方面的主要研究的领域之一。国外的许多著名的大公司几乎都是通过的兼并和收购而成长起来的,从各方面看光靠自身的拓展和开发已经无法满足现如今的经济环境【3】。由上述理论可见企业的并购和整合是国外企业发展战略中必须经历的一个过程,而我们通过对其中的经典案例的分析和研究必将会获益匪浅。
2相关理论概述
2.1企业并购概述
在我们日常的案例中企业并购中有三个概念,(1)合并;合并是指的在发展需要的时候,由两个或两个以上的企业合并成为一个新的企业,而且在这过程中伴有产权关系的转移,企业法人由多个变成一个,从而实现资源的整合。
(2)兼并;兼并的概念和合并基本相似,其中不同的是它是由一个公司出资兼并吸纳另一个公司,而被兼并的公司解散并且丧失法人的地位。这种方式是现如今市 场资源整合的一种常见方式
(3)收购;收购是指收购方的公司通过投入大量的资金和买入被收购方的股票,通过股票持有率,达到对目标该公司的实际控制,和兼并一样被收购公司将丧失法人地位。
2.2企业并购的财务动因
企业并购的财务动因主要分为合理避税,溢价因素,筹资因素,财务预期效应等因素,这一系列的因素终将决定在一场并购中的成败,而决定这些因素的前提就是财务【4】。
企业作为一个以盈利为目的主体,它所做出的一些扩张方法,都是为了使企业能够最大可能的发展和壮大,而并购另外一个原因就是由于市场竞争的巨大压力,所有企业都得遵守优胜劣汰的原则,随着市场经济的不断发展,在日益激烈的市场竞争中,一个企业要想有快速发展,除了自身的不断创新外,并购在企业发展过程中起决定性作用,而财务对于一次并购案例或者一次成功的并购都将起到至关重要的作用 ，财务存在的意义就是为了评估在一场收购中对方公司的财务状况和市场占有率,从而实现资源的合理应用和市场的良性整合,所以对财务问题方面的研究任重而道远。
2.3企业协同效应的定义
企业的协同效应是指在企业在自身的各个层面相互配合从而产生的整体效应,在并购中更是如此,企业之间并购行为的发生就是因为在自身的资源出现瓶颈的时候通过并购另一个企业,从而实现资源的优化利用和合理非配,这样的效果往往是一加一大于二的。
社会现象就是如此,企业协同效应是经营者利用资源的一种最为有效的方式,不管是出于什么原因和目的,只要是有利于公司发展而实施积极兼并就会产生良好的协同效应,而协同效应一般从以下方面来实现:
目 录
1.绪论
1.1 研究背景 1
1.2研究的目的与意义1
1.3 国内外研究现状2
2.相关理论概述
2.1企业并购概述3
2.2企业并购的财务动因.3
2.3企业协同效应的定义.4
2.4企业协同效应的分类..5
3.阿里巴巴并购雅虎中国简介及并购过程
3.1阿里巴巴公司简介 5
3.2雅虎中国简介 6
3.3阿里巴巴并购雅虎的过程 7
4.企业并购企业效应分析内容
4.1企业并购的财务协同效应分析8
4.3企业并购的经营协同效应分析.9
4.2企业并购的管理协同效应分析.10
5.我国企业并购的不足之处分析及建议12
6结论 13
参考文献 14
致谢.15
1绪论
1.1. 研究背景
伴随着经济的发展和市场规模的扩大,并购已经成为一个企业发展道路上必不可少的一种手段。从19世纪尾端第一次大规模的并购浪潮开始,全世界总共发生过六次大规模的并购浪潮【1】。
而跨国之间的企业并购真正始于50年代 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
的第三次并购浪潮。跨国公司为了防御随时爆发的全球经济危机,用于资产重组和资源整合,加快实现经济全球化,发起了一场影响特别深远、规模特别庞大的并购浪潮,这次并购浪潮覆盖了全世界。
本文主要研究的就是中国本土企业阿里巴巴集团与美国著名的互联网门户网站雅虎的并购案例,对企业并购中产生的几种协同协同效应展开分析和讨论,综上所诉,我将在以上背景的前提下开展本次论文,着重研究企业并购中所产生的协同效应,在结合相关文献和网络资源的前提下,提出自己的看法和意见尽我所学,倾我所能促成本次论文的成功
1.2研究的目的与意义
企业并购就是两个企业之间一个企业兼并或是收购另一个企业的行为,也就是一个企业的企业法人在有经济补偿和平等自愿的方式上,资金更加雄厚的一方在一定的经济手段和方法下取得比较弱势一方的产权的行为,并购也是企业发展和获利或者达到其他目标资本经营的一种主要形式。企业并购三种主要方式是资产购入、股权收购、公司合并,是因为企业发展和资金回收等等目的进行的一种权利过渡行为。
然而在企业并购中,突出的就是财务问题,切合我本身专业,从自身角度出发,对本课题的研究将帮助我更加深入的了解在一个企业中,财务对一个企业的重要性,更加贴合本专业的开展此次论文
1.3国内外研究现状
我国对并购方面的钻研从20世纪90年代就开始进行,国内的企业并大多都是于20世纪八十年代开始兴起的,在此期间也有学者发表了并购的相关著作,国内很多企业成功并购都是借鉴了这些并购理论和经验。在国内,大部分著作都只是介绍了企业并购方面的基础常识 ,没有对并购专门化和细致化方面的钻研和介绍。我国自九十年代以来,随着改革开放的高速发展,我国在企业并购方面取得了长足的发展和进步各个方面都在不断发展和进步。尤其是近几年来 ,关于的并购研究国内的出现了新的方向,我国的诸多学者对并购中的财务协同效应的各个方面都做了深入的研究,而王东、张秋生提出的分部加总的模型用来预测并购中的协同效应,其基本思路是将各企业并购种比较可能产生的经营效应、财务效应、管理协同效应等所表现的各主个要方面作为计量的依据和预测思路是其中比较有代表性的思想,由此可见中中国并购正在日益完善【2】。
企业并购对于西方国家的学术界来说一直是关注的重点,上世纪七、八十年代以来,国外的经济的也在高速发展,有关于企业并购理论方面的研究已经成为西方经济学方面的主要研究的领域之一。国外的许多著名的大公司几乎都是通过的兼并和收购而成长起来的,从各方面看光靠自身的拓展和开发已经无法满足现如今的经济环境【3】。由上述理论可见企业的并购和整合是国外企业发展战略中必须经历的一个过程,而我们通过对其中的经典案例的分析和研究必将会获益匪浅。
2相关理论概述
2.1企业并购概述
在我们日常的案例中企业并购中有三个概念,(1)合并;合并是指的在发展需要的时候,由两个或两个以上的企业合并成为一个新的企业,而且在这过程中伴有产权关系的转移,企业法人由多个变成一个,从而实现资源的整合。
(2)兼并;兼并的概念和合并基本相似,其中不同的是它是由一个公司出资兼并吸纳另一个公司,而被兼并的公司解散并且丧失法人的地位。这种方式是现如今市 场资源整合的一种常见方式
(3)收购;收购是指收购方的公司通过投入大量的资金和买入被收购方的股票,通过股票持有率,达到对目标该公司的实际控制,和兼并一样被收购公司将丧失法人地位。
2.2企业并购的财务动因
企业并购的财务动因主要分为合理避税,溢价因素,筹资因素,财务预期效应等因素,这一系列的因素终将决定在一场并购中的成败,而决定这些因素的前提就是财务【4】。
企业作为一个以盈利为目的主体,它所做出的一些扩张方法,都是为了使企业能够最大可能的发展和壮大,而并购另外一个原因就是由于市场竞争的巨大压力,所有企业都得遵守优胜劣汰的原则,随着市场经济的不断发展,在日益激烈的市场竞争中,一个企业要想有快速发展,除了自身的不断创新外,并购在企业发展过程中起决定性作用,而财务对于一次并购案例或者一次成功的并购都将起到至关重要的作用 ，财务存在的意义就是为了评估在一场收购中对方公司的财务状况和市场占有率,从而实现资源的合理应用和市场的良性整合,所以对财务问题方面的研究任重而道远。
2.3企业协同效应的定义
企业的协同效应是指在企业在自身的各个层面相互配合从而产生的整体效应,在并购中更是如此,企业之间并购行为的发生就是因为在自身的资源出现瓶颈的时候通过并购另一个企业,从而实现资源的优化利用和合理非配,这样的效果往往是一加一大于二的。
社会现象就是如此,企业协同效应是经营者利用资源的一种最为有效的方式,不管是出于什么原因和目的,只要是有利于公司发展而实施积极兼并就会产生良好的协同效应,而协同效应一般从以下方面来实现:
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