海尔集团偿债能力分析(附件)
摘 要偿债能力关系着一个企业的生死存亡，研究偿债能力对企业的发展具有重要的意义。计算偿债能力的传统指标存在一定的缺陷，我们还应该考虑速动指标中的流动负债、现金比率指标中的有价证券等；并结合盈利能力分析，进一步引用现金流量表，变静态为动态，以增加偿债能力分析指标的实用价值,真实反映企业动态财务状况,完善偿债能力指标体系。企业财务状况是企业管理研究中最重要的问题之一，科学准确的评价企业财务状况是决策基础，同时是投资者参考的重要指标。目前中国已成为世界家电制造中心，承担着全球一半以上的家电产品制造． 电器行业不断壮大，海尔集团作为我国家电行业的领头羊，研究海尔集团的偿债能力，对我国家电行业的发展具有重要意义。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究意义 1
1.3 国内外研究现状 2
1.3.1国外研究现状 2
1.3.2国内研究现状 2
1.3.3研究现状评述 3
2 企业偿债能力相关概述 4
2.1 偿债能力的概念 4
2.2 偿债能力分析指标 4
2.2.1 短期偿债能力指标 4
2.2.2 长期偿债能力指标 5
2.2.3 辅助指标 6
3 海尔集团偿债能力分析 8
3.1 海尔集团概况 8
3.2 公司财务现状 8
3.3海尔集团短期偿债能力分析 10
3.3.1流动比率分析 10
3.3.2 速动比率分析 11
3.3.3 现金比率分析 11
3.4海尔集团长期偿债能力分析 11
3.4.1 资产负债率分析 12
3.4.2 产权比率分析 12
3.4.3利息保障倍数分析 12
3.5海尔集团辅助指标分析 12
3.5.1现金流量负债比率分析 13
3.5.2存货周转率与应收账款周转率分析 14
3.5.3总资产周转率分析 14
3.5.4现金利润率分析 14
4 提高海尔集团偿债能力的建议 14
4 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
.1提高自身盈利能力 14
4.2 增强风险防范意识 15
4.3提高企业智能创新 15
4.4注重资产质量提高 16
4.5 全面优化资源配置 16
结论 17
参考文献 18
致 谢 20
1 绪论
1.1 研究背景
当今世界，国际竞争越发激烈，我国的企业面临着日趋严峻的挑战。在竞争如此激烈市场环境中，我国企业必须寻求途径提高自身的竞争力。由于我国经济的快速发展，人民生活水平越来越高，通过扩大内需，由投资、出口、消费三驾马车带动经济增长的需求端对经济增长的拉动变得微乎其微，为了改变这种现状，国家提出供给侧改革，所谓供给侧改革指从供给端进行改革，提升生产要素，更加注重创新，优化资源配置，解放生产力，提升效率以促进经济发展。这是我国企业崛起的契机，海尔集团为了提高企业的竞争力，势必投入资金进行改革创新，此时企业的偿债能力对维持企业的正常经营有很大影响。偿债能力一方面是体现企业竞争力的一个重要方面，偿债能力越强，竞争力越强，反之亦然。另一方面，研究偿债能力简化了债权人、投资人、企业管理者的工作，为他们做出正确的决策提供依据。因此，研究企业的偿债能力是非常有必要的。
1.2 研究意义
偿债能力是指公司清偿到期债务的能力，它是公司财务能力的一项重要内容。企业偿债能力低,不仅说明企业的财务状况不良,资金紧张,难以满足日常的经营支出需要,也说明企业在经营活动中资金周转不灵,难以偿还到期应偿还的各种债务,甚至还可能面临破产。因而,重视并有效地提高企业偿债能力,既是维护企业债权人正当权益的重要保证,也是企业在瞬息万变的市场竞争中求得生存与持续发展的客观要求[15]。企业偿债能力的高低一方面关系到公司能否持续生产发展，另一方面又关系到公司债权人的债权保障程度和贷款风险，因此，做好公司偿债能力的评价无论对公司还是对债权人都具有极其重要的意义。海尔集团我国是家电行业的领头羊，也是我国最有潜力的上市公司之一，所以我们可以获得大量的财务数据，但是并不能直观的获得海尔集团的财务信息，本文着重研究海尔集团的偿债能力，研究海尔集团的偿债能力以及如何提升偿债能力对我国整个家电行业的发展都具有重要的理论意义和参考价值。
1.3 国内外研究现状
1.3.1国外研究现状
在基于现金流量分析公司偿债能力方面国外学者做出了很大贡献，从利用现金流量指标评估公司价值到预测公司未来能力都有相关的理论研究。可以查到的最早将现金流量指标引入财务分析评价方法的是Walter(1957)，随后各种基于现金流量的指标分析不断出现，直到现代，关于利用现金流量预测公司未来能力比较具有代表性的是calherine.A.Finger(2005)[1],其研究表明，以现金流量为基础是一种比以权责发生制为基础计算的盈余的更好的预测手段。J.Plewa等(2010)提出对现金流量的分析从比较分析和比率分析两方面展开[2]。
罗杰?莫林（2002）在《公司价值》中指出在评估公司价值时投资者更关心现金流而不是净收入。罗伯?莱德和比特?B?海勒（2006）作为比率分析法的代表在《现金流量预算》中介绍的一些利用比率分析现金流量表的比率计算方法[3]。所谓比率分析法，是指通过计算同一期财务报表的若干相关的重要指标来分析和评价公司目前的财务状况、经营状况以及历史状况的一种财务方法，比率分析可以得出不同项目或指标之间的关系，并可延伸展开，可以说，比率分析是从更高层次、更高水平、更大范围以及更深程度上反映公司某方面的状况和能力[4]。
1.3.2国内研究现状
目前国内关于偿债能力的研究主要集中在指标体系的构建上，对于如何选取指标，遵循什么原则，构建什么样的指标体系，各方学者专家都有各自的理论想法。
吴文静、薛继彪认为企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，是企业健康发展的基本前提，对于提高企业偿债能力、企业健康发展都有着重要意义[5]。
邸泰盛认为企业的短期偿债能力主要取决于企业营运资金的多少和企业资产变现程度的高低，现行反映企业短期偿债能力的几个指标从不同的方面反映了一个企业的资本结构和资本力量，在一定的程度上反映了企业的短期偿债的能力的大小，为投资者和债权人进行决策提供了依据[6]。
在国内学者专家对公司偿债能力研究的众多文章中，有一些学者在前人研究的基础上提出了一些偿债能力研究的新视及应改进的问题，这也给之后的学者们研究公司偿债能力时提供了很大的帮助。
简燕玲(2005)认为企业不能偿还到期债务,是走向财务失败的内在原因。企业的偿债能力分析应包括两个方面的内容:一是如何安排好到期债务的偿还;二是要有相对稳定的现金流入[7]。
纪会兰(2007)在《公司偿债能力分析应注意的问题》文中指出在分析公司偿债能力时易忽略的因素有要注意区分短期偿债能力和长期偿债能力、要注意非现金资产变现价值的不确定性、不能只看负债的规模而忽视其构成、注意偿债能力与盈利能力、运营能力的联系、重视现金流量对公司偿债能力的影响和重视公司短期融资能力的重要影响[8]。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究背景 1
1.2 研究意义 1
1.3 国内外研究现状 2
1.3.1国外研究现状 2
1.3.2国内研究现状 2
1.3.3研究现状评述 3
2 企业偿债能力相关概述 4
2.1 偿债能力的概念 4
2.2 偿债能力分析指标 4
2.2.1 短期偿债能力指标 4
2.2.2 长期偿债能力指标 5
2.2.3 辅助指标 6
3 海尔集团偿债能力分析 8
3.1 海尔集团概况 8
3.2 公司财务现状 8
3.3海尔集团短期偿债能力分析 10
3.3.1流动比率分析 10
3.3.2 速动比率分析 11
3.3.3 现金比率分析 11
3.4海尔集团长期偿债能力分析 11
3.4.1 资产负债率分析 12
3.4.2 产权比率分析 12
3.4.3利息保障倍数分析 12
3.5海尔集团辅助指标分析 12
3.5.1现金流量负债比率分析 13
3.5.2存货周转率与应收账款周转率分析 14
3.5.3总资产周转率分析 14
3.5.4现金利润率分析 14
4 提高海尔集团偿债能力的建议 14
4 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
.1提高自身盈利能力 14
4.2 增强风险防范意识 15
4.3提高企业智能创新 15
4.4注重资产质量提高 16
4.5 全面优化资源配置 16
结论 17
参考文献 18
致 谢 20
1 绪论
1.1 研究背景
当今世界，国际竞争越发激烈，我国的企业面临着日趋严峻的挑战。在竞争如此激烈市场环境中，我国企业必须寻求途径提高自身的竞争力。由于我国经济的快速发展，人民生活水平越来越高，通过扩大内需，由投资、出口、消费三驾马车带动经济增长的需求端对经济增长的拉动变得微乎其微，为了改变这种现状，国家提出供给侧改革，所谓供给侧改革指从供给端进行改革，提升生产要素，更加注重创新，优化资源配置，解放生产力，提升效率以促进经济发展。这是我国企业崛起的契机，海尔集团为了提高企业的竞争力，势必投入资金进行改革创新，此时企业的偿债能力对维持企业的正常经营有很大影响。偿债能力一方面是体现企业竞争力的一个重要方面，偿债能力越强，竞争力越强，反之亦然。另一方面，研究偿债能力简化了债权人、投资人、企业管理者的工作，为他们做出正确的决策提供依据。因此，研究企业的偿债能力是非常有必要的。
1.2 研究意义
偿债能力是指公司清偿到期债务的能力，它是公司财务能力的一项重要内容。企业偿债能力低,不仅说明企业的财务状况不良,资金紧张,难以满足日常的经营支出需要,也说明企业在经营活动中资金周转不灵,难以偿还到期应偿还的各种债务,甚至还可能面临破产。因而,重视并有效地提高企业偿债能力,既是维护企业债权人正当权益的重要保证,也是企业在瞬息万变的市场竞争中求得生存与持续发展的客观要求[15]。企业偿债能力的高低一方面关系到公司能否持续生产发展，另一方面又关系到公司债权人的债权保障程度和贷款风险，因此，做好公司偿债能力的评价无论对公司还是对债权人都具有极其重要的意义。海尔集团我国是家电行业的领头羊，也是我国最有潜力的上市公司之一，所以我们可以获得大量的财务数据，但是并不能直观的获得海尔集团的财务信息，本文着重研究海尔集团的偿债能力，研究海尔集团的偿债能力以及如何提升偿债能力对我国整个家电行业的发展都具有重要的理论意义和参考价值。
1.3 国内外研究现状
1.3.1国外研究现状
在基于现金流量分析公司偿债能力方面国外学者做出了很大贡献，从利用现金流量指标评估公司价值到预测公司未来能力都有相关的理论研究。可以查到的最早将现金流量指标引入财务分析评价方法的是Walter(1957)，随后各种基于现金流量的指标分析不断出现，直到现代，关于利用现金流量预测公司未来能力比较具有代表性的是calherine.A.Finger(2005)[1],其研究表明，以现金流量为基础是一种比以权责发生制为基础计算的盈余的更好的预测手段。J.Plewa等(2010)提出对现金流量的分析从比较分析和比率分析两方面展开[2]。
罗杰?莫林（2002）在《公司价值》中指出在评估公司价值时投资者更关心现金流而不是净收入。罗伯?莱德和比特?B?海勒（2006）作为比率分析法的代表在《现金流量预算》中介绍的一些利用比率分析现金流量表的比率计算方法[3]。所谓比率分析法，是指通过计算同一期财务报表的若干相关的重要指标来分析和评价公司目前的财务状况、经营状况以及历史状况的一种财务方法，比率分析可以得出不同项目或指标之间的关系，并可延伸展开，可以说，比率分析是从更高层次、更高水平、更大范围以及更深程度上反映公司某方面的状况和能力[4]。
1.3.2国内研究现状
目前国内关于偿债能力的研究主要集中在指标体系的构建上，对于如何选取指标，遵循什么原则，构建什么样的指标体系，各方学者专家都有各自的理论想法。
吴文静、薛继彪认为企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡，是企业健康发展的基本前提，对于提高企业偿债能力、企业健康发展都有着重要意义[5]。
邸泰盛认为企业的短期偿债能力主要取决于企业营运资金的多少和企业资产变现程度的高低，现行反映企业短期偿债能力的几个指标从不同的方面反映了一个企业的资本结构和资本力量，在一定的程度上反映了企业的短期偿债的能力的大小，为投资者和债权人进行决策提供了依据[6]。
在国内学者专家对公司偿债能力研究的众多文章中，有一些学者在前人研究的基础上提出了一些偿债能力研究的新视及应改进的问题，这也给之后的学者们研究公司偿债能力时提供了很大的帮助。
简燕玲(2005)认为企业不能偿还到期债务,是走向财务失败的内在原因。企业的偿债能力分析应包括两个方面的内容:一是如何安排好到期债务的偿还;二是要有相对稳定的现金流入[7]。
纪会兰(2007)在《公司偿债能力分析应注意的问题》文中指出在分析公司偿债能力时易忽略的因素有要注意区分短期偿债能力和长期偿债能力、要注意非现金资产变现价值的不确定性、不能只看负债的规模而忽视其构成、注意偿债能力与盈利能力、运营能力的联系、重视现金流量对公司偿债能力的影响和重视公司短期融资能力的重要影响[8]。
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