主成分分析对证券业上公司的分析及预测(附件)【字数：6293】
摘 要摘 要 证券公司在资本市场中起着重要的中介作用，有希望逐渐成为经济的重要力量。如何对证券公司的综合竞争力进行衡量和分析，以达到科学比较，相互借鉴，从而提升公司竞争力的目的，已成为证券公司、监管部门和投资者关注的问题。然而一直以来，我国证券业的规模在整个金融体系中，其经营业绩所占的比例相对较小，往往受到市场环境的影响波动较大。现行的评价标准大都采用单指标评价法，具有一定的局限性，运用综合评价法对中国上市类证券公司综合竞争力进行研究具有积极的意义。在此基础上，本文以2015中国10家上市证券公司的财务数据为样本，采用主成分分析法提取出影响上市证券公司竞争力的综合财务指标，并对公司效益进行了排名和分析。综合研究证券公司的效益，以全面衡量业绩评分。基于这样的分类与比较，我们发现我国上市证券公司整体效益水平不高，大多数处于低效状态，并存在两极化现象，在国有大规模背景情况下的证券公司表现较好。关键词:主成分分析；上市证券公司；面板数据；综合绩效；分析预测
目 录
第一章 绪论 ————————————————————2
1.1 研究背景—————————————————————————2
1.2 国内外研究现状及存在的问题————————————————3
第二章 主成分分析法—————————————————4
2.1 基本原理 —————————————————————————4
2.2 基本思想 —————————————————————————4
2.3 主要步骤 —————————————————————————5
第三章 步骤与分析 —————————————————6
3.1 衡量指标的选取 ——————————————————————6
3.2 主成分选取与模型构造 ———————————————————7
3.3 上市证券公司综合绩效评价应用分析—————————————10
3.4 上市证券公司综合绩效预测 ————————————————11
第四章 结论与建议 —————————————————12
致 谢 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
——————————————————————13
参考文献 ——————————————————————14
第一章 绪 论
1.1研究背景
证券公司是股票上市公司连接普通投资者的关键环节，在我国资本市场中起着重要作用。证券上市公司经营效益的高低直接影响资本市场的发展，投资者的利益和股票上市公司的融资渠道。因此，研究影响证券上市公司经营效益的因素及对其的预测显得尤为重要。本文主要针对我国证券业上市公司和资本市场的特殊性，从盈利能力、安全性、增长性等方面出发构建出一个全面的绩效指标体系，对我国证券业上市公司的整体经营水平进行综合评价，并提出了提高证券公司绩效的建议和对未来的预测。
证券公司是最重要的资本市场中介机构，是资金需求方和资金供应方的纽带。证券公司作为中介直接对接股票上市公司和普通投资者，不仅要满足上市公司对资本的需求，而且要为普通投资者提供投资渠道，增加财产收益。此外，证券公司要通过对上市公司进行重组和上市规范化运作，推动企业规范化管理，完善公司治理结构，对提高上市公司质量起到重要作用。因此，经营规范、高效运作的证券公司是建立健全资本市场的基本条件。证券公司对资本市场的健康发展和国民经济的持续增长具有非常重要的意义。
证券公司综合竞争力的研究，有一个具有代表性的单指标评价方法和综合指数评价方法。单一指数评价方法对证券公司的资产，利润，承销这各种指标的相关各自排名行业协会发布业绩排名代表，排名个别指标只反映了证券公司能力的一个方面，并不能反映公司的整体实力，它具有一定的局限性。运用综合指数法虽然对我国证券公司的竞争研究具有一定的积极意义，但很少有学者运用综合评价法对我国上市证券公司的效益进行分析和预测。
本文以10家上市证券公司为研究对象，选择其2015年度反映上市公司获利能力,偿债能力和成长能力的七个指标，运用主成分分析法提取出影响这些上市证券公司效益的综合指标，并对这10家证券公司的综合效益进行了排名、分析和预测。
1.2 国内外研究现状及存在的问题
国外对于规模经济效益的研究是非常丰富，我们主要研究的内容就是从我们最早的实体经济研究到我们的虚拟经济研究。我们对于这样的虚拟经济领域中主要研究对象是我们的银行业，然而我们的虚拟经济体证劵公司的研究是比较少的。
国内研究者对于证券公司效益的研究开始的比较晚，我们不仅参考了国外学者的研究成果，而且我们也自己提出了自己的观点。我们所研究的经济规模理论研究有所深入了，我们正在一步步在虚拟经济领域中，我们所了解的国外参考文献还是相对比较少的，尤其是我们的银行业。我们研究出来的结论只是简单的运用并不能得到证实。我们只是用实体企业经济研究的评价和简单运用。我们在证劵行业的预测仍是很难得到证实。
第二章 主成分分析法
2.1基本原理
主成分分析是一个高维数据的统计方法（或称分量分析），也是数学上用来降维的一种方法。在研究中如果采用多元统计分析方法，就会有变量的数目增加太多导致分析复杂的问题。通常情况下，我们很自然的会想要从更少的变量中得到更多的信息。由此可知，因为变量间具有一定的相关性，所以具有相关性的变量可以反映出同一性质。原来主成分分析提出的所有变量，通过删除多余的重复变量（变量之间具有密切关系），建立尽可能少的两两之间不相关的新变量，也就是设法将原来的所有变量根据实际需求重组成新的一组互相之间无关的综合变量，而且这些新变量在反映课题的信息方面尽可能保持原有的变量信息。因此，主成分分析就是通过对于较少数量的新的非重叠的变量的分析，以反映最原始变量中所提供的信息，从而达到解决问题的目的。
2.2基本思想
主成分分析是是考察多个变量间相关性的一种多元统计方法。假设将原来众多的具有一定相关性的指标（比如P个指标），重新组合成一组新的相互无关的综合性指标来代替原来的指标。研究如何通过少数几个主成分变量来反映出多个变量间的内部结构，即从原始变量中导出少数几个主成分变量，使它们尽可能彼此之间互不相关，且保持原来的变量信息。一般性数学上的处理就是把原来的P个指标作线性组合，重组称为新的综合指标。
最经典的做法就是，用F1（选取的第一个线性组合，即第一个综合指标）的方差来表达，即Var(F1)越大，表示F1包含的信息越多。因此在所有的线性组合中，选取的F1应该是方差最大的，故称F1为第一主成分。如果第一主成分并不足以代表原来的P个指标的信息，再考虑选取F2（即选第二个线性组合），为了更加有效地反映原来信息，F1已有的信息就不再需要出现在F2中，用数学语言表达的话就是要求Cov(F1, F2)=0，则称F2为第二主成分，依此类推可以构造出第三、第四，，第P个主成分。
目 录
第一章 绪论 ————————————————————2
1.1 研究背景—————————————————————————2
1.2 国内外研究现状及存在的问题————————————————3
第二章 主成分分析法—————————————————4
2.1 基本原理 —————————————————————————4
2.2 基本思想 —————————————————————————4
2.3 主要步骤 —————————————————————————5
第三章 步骤与分析 —————————————————6
3.1 衡量指标的选取 ——————————————————————6
3.2 主成分选取与模型构造 ———————————————————7
3.3 上市证券公司综合绩效评价应用分析—————————————10
3.4 上市证券公司综合绩效预测 ————————————————11
第四章 结论与建议 —————————————————12
致 谢 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
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参考文献 ——————————————————————14
第一章 绪 论
1.1研究背景
证券公司是股票上市公司连接普通投资者的关键环节，在我国资本市场中起着重要作用。证券上市公司经营效益的高低直接影响资本市场的发展，投资者的利益和股票上市公司的融资渠道。因此，研究影响证券上市公司经营效益的因素及对其的预测显得尤为重要。本文主要针对我国证券业上市公司和资本市场的特殊性，从盈利能力、安全性、增长性等方面出发构建出一个全面的绩效指标体系，对我国证券业上市公司的整体经营水平进行综合评价，并提出了提高证券公司绩效的建议和对未来的预测。
证券公司是最重要的资本市场中介机构，是资金需求方和资金供应方的纽带。证券公司作为中介直接对接股票上市公司和普通投资者，不仅要满足上市公司对资本的需求，而且要为普通投资者提供投资渠道，增加财产收益。此外，证券公司要通过对上市公司进行重组和上市规范化运作，推动企业规范化管理，完善公司治理结构，对提高上市公司质量起到重要作用。因此，经营规范、高效运作的证券公司是建立健全资本市场的基本条件。证券公司对资本市场的健康发展和国民经济的持续增长具有非常重要的意义。
证券公司综合竞争力的研究，有一个具有代表性的单指标评价方法和综合指数评价方法。单一指数评价方法对证券公司的资产，利润，承销这各种指标的相关各自排名行业协会发布业绩排名代表，排名个别指标只反映了证券公司能力的一个方面，并不能反映公司的整体实力，它具有一定的局限性。运用综合指数法虽然对我国证券公司的竞争研究具有一定的积极意义，但很少有学者运用综合评价法对我国上市证券公司的效益进行分析和预测。
本文以10家上市证券公司为研究对象，选择其2015年度反映上市公司获利能力,偿债能力和成长能力的七个指标，运用主成分分析法提取出影响这些上市证券公司效益的综合指标，并对这10家证券公司的综合效益进行了排名、分析和预测。
1.2 国内外研究现状及存在的问题
国外对于规模经济效益的研究是非常丰富，我们主要研究的内容就是从我们最早的实体经济研究到我们的虚拟经济研究。我们对于这样的虚拟经济领域中主要研究对象是我们的银行业，然而我们的虚拟经济体证劵公司的研究是比较少的。
国内研究者对于证券公司效益的研究开始的比较晚，我们不仅参考了国外学者的研究成果，而且我们也自己提出了自己的观点。我们所研究的经济规模理论研究有所深入了，我们正在一步步在虚拟经济领域中，我们所了解的国外参考文献还是相对比较少的，尤其是我们的银行业。我们研究出来的结论只是简单的运用并不能得到证实。我们只是用实体企业经济研究的评价和简单运用。我们在证劵行业的预测仍是很难得到证实。
第二章 主成分分析法
2.1基本原理
主成分分析是一个高维数据的统计方法（或称分量分析），也是数学上用来降维的一种方法。在研究中如果采用多元统计分析方法，就会有变量的数目增加太多导致分析复杂的问题。通常情况下，我们很自然的会想要从更少的变量中得到更多的信息。由此可知，因为变量间具有一定的相关性，所以具有相关性的变量可以反映出同一性质。原来主成分分析提出的所有变量，通过删除多余的重复变量（变量之间具有密切关系），建立尽可能少的两两之间不相关的新变量，也就是设法将原来的所有变量根据实际需求重组成新的一组互相之间无关的综合变量，而且这些新变量在反映课题的信息方面尽可能保持原有的变量信息。因此，主成分分析就是通过对于较少数量的新的非重叠的变量的分析，以反映最原始变量中所提供的信息，从而达到解决问题的目的。
2.2基本思想
主成分分析是是考察多个变量间相关性的一种多元统计方法。假设将原来众多的具有一定相关性的指标（比如P个指标），重新组合成一组新的相互无关的综合性指标来代替原来的指标。研究如何通过少数几个主成分变量来反映出多个变量间的内部结构，即从原始变量中导出少数几个主成分变量，使它们尽可能彼此之间互不相关，且保持原来的变量信息。一般性数学上的处理就是把原来的P个指标作线性组合，重组称为新的综合指标。
最经典的做法就是，用F1（选取的第一个线性组合，即第一个综合指标）的方差来表达，即Var(F1)越大，表示F1包含的信息越多。因此在所有的线性组合中，选取的F1应该是方差最大的，故称F1为第一主成分。如果第一主成分并不足以代表原来的P个指标的信息，再考虑选取F2（即选第二个线性组合），为了更加有效地反映原来信息，F1已有的信息就不再需要出现在F2中，用数学语言表达的话就是要求Cov(F1, F2)=0，则称F2为第二主成分，依此类推可以构造出第三、第四，，第P个主成分。
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