环境会计信息披露对公司市场绩效的影响以制药行业上市公司为例
如今，环境污染的形势越来越严峻，制药行业作为重污染行业，势必应当承担更多的责任，同时将环境会计信息尽可能地、全面地公之于众。环境会计信息的披露到底会如何作用于该行业上市公司的市场绩效至今未果，并且公司市场绩效的影响要件也较为复杂。因此，本文的主要目的是通过分析环境会计信息在我国制药行业上市公司中的披露现状，研究环境会计信息披露与公司市场绩效的关系，运用实证分析法，研究我国沪深两所上市公司在 2011-2013年度披露的环境会计信息对 2012-2014年度市场绩效的影响。研究结果表明，环境会计信息披露与市场绩效呈正相关关系，公司如果尽可能完善地披露环境会计信息，则有助于提高其市场绩效。关键词 环境会计，信息披露，市场绩效
目 录
1 引言1
2 环境会计信息披露与市场绩效的相关理论 1
2.1 环境会计的涵义 1
2.2 环境会计信息的涵义2
2.3 环境会计信息披露的涵义及披露的方式2
2.4 制药行业上市公司市场绩效的相关理论及影响因素3
3 我国制药行业上市公司环境会计信息披露执行情况5
3.1 我国制药行业环境会计信息披露水平评价标准5
3.2 制药行业上市公司环境会计信息披露内容统计分析6
3.3 制药行业上市公司环境会计信息披露质量水平统计分析7
4 我国制药行业上市公司环境会计信息披露不完善的原因9
4.1 披露环境会计信息的方式具有随意和不可控性9
4.2 披露的环境会计信息缺乏实质性意义10
4.3 环境会计信息的可靠性受未经鉴证的社会责任报告影响 10
5 制药行业上市公司环境会计信息披露与市场绩效呈正相关关系的实证分析11
5.1 研究设计11
5.2 实证检验13
6 结论及建议15
6.1 研究结论15
6.2 相关建议 16
结论 20
致谢 21
参考文献 22
1 引言
由于现代经济的快速发展，很多企业忽视了环境问题 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
以追求经济效益，这使得与工业发展相关的污染变得越来越严重。18 世纪，英国爆发的工业革命使得人类科学技术有了实质性的发展和飞越。但是，这样的工业革命却付出了失去自然生态平衡的代价。近年来，我国很多重污染企业在追求经济效益的过程中选择放弃保护环境和维持生态平衡。这导致了大型的、严重的污染事件，引发了社会公众对环境问题的忧心。譬如：“柳州的镉污染事件”、“福建杭县的废水外泄”、“广东化州非法排放工业废水事件”等。这些污染事件的发生都是环境不断恶化的体现，也一次次地警醒着我们：保护人类赖以生存的环境迫在眉睫。在这其中扮演重要角色的制药行业作为重污染行业，如不实施措施保护环境，那么人类自然环境的恶化情况将无法得到实质性的改善。由于制药行业主要依靠化学原料制成药剂，而这些所谓的化学原料里面所含的化学成分会严重污染自然环境，并且处理这些污染环境的化学排放物又十分地复杂和繁琐，所以治污的成本管理难度较大，最终导致其成为关键污染源。因此，制药行业上市公司应该及时响应环保部门的号召，积极履行保护环境的责任，尽自身最大的努力减少污染，维持生态的平衡，使得经济发展和保护环境和谐共进。另外，制药行业上市公司披露环境会计信息的质量很大程度上会影响该公司针对保护环境所制定的计划以及实施的措施，同时也会影响该公司的市场绩效。当上市公司能够很完善地披露环境会计信息时，企业便会提高自己的声誉，从而吸收更多的投资创造出更大的经济效益使得市场绩效得以提升；如果上市公司披露环境会计信息的质量水平很低，那么便会引发一系列质疑从而减少外界对该公司的信任便会削弱市场绩效。
2 环境会计信息披露与市场绩效的相关理论
2.1 环境会计的涵义
环境会计不同于传统会计，它是一门新学科。对于国外学者而言，该领域研究已持续40多年。相比之下，中国的环境会计研究起步较晚。在环境会计的概念的界定上，中西方学者因为研究的文化背景和环境的不同，导致他们对环境会计的定义有所差异。
R.H.Gray（1995）认为，环境会计信息是一种体现人造资本和自然资本之间增减关系和转换关系的会计[1]。随着时间的不断推移，国外学者对环境会计有了更为具体的看法。Steele and Powell（2002）认为，环境会计是通过环境会计信息管理系统来对物流和相关的信息进行确认、分配、计量和分析，使管理者认识到企业的环境影响和财务影响[2]。
相比于国外学者的观点，国内学者的观点也存在差异。耿建新（2002）认为，环境会计可分为宏观和微观会计。微观主要指企业与环境有关的运营和环境信息披露；宏观主要指国民经济环境核算[3]。肖序（2010）认为，环境会计是指以微观单位为主体，采用多种计量手段，披露企业的资金运动和环境绩效信息，主要反映和控制主体内的与环境有关的经济活动[4]。
综合以上学者的观点，可以将环境会计界定为：环境会计，是典型的环境管理科学与会计学的融合。它是基于传统会计的理论基础上，对企业日常的、与环境有关的资金运动和经营活动进行核算与监督，以敦促企业能够平衡自身在经济、社会以及环境三方面的进步，最终维持经济发展与自然相互协调的良好势态。
2.2 环境会计信息的涵义
鉴于环境会计的定义，我们可以得出环境会计信息的定义。有学者认为，环境会计信息指的是利益相关者对企业在环境方面的经济活动上的财务信息的关注和需求[5]。然而这种观点只是环境会计信息相关理论中的一小部分，概括地并不是很全面。由于我国在环境会计方面的研究还处于落后阶段且不够成熟，所以我国环境会计信息的很多概念上的解释仍存在分歧。尤其是环境会计信息是否应该采用货币形式计量并划分到财务信息中这一点存在很大的争议。所以，现在的研究阶段可以把环境会计信息分为财务与非财务信息两大块。其中，财务信息是指可以被计量和核算的环境会计信息，比如对公司内的员工进行环保上面的培训的费用就可以采用货币进行准确地计量。而非财务信息是指无法进行量化、核算或者没有标准的货币计量方式的、文字描述性较强的环境会计信息，比如企业依照的环保宗旨和制定的未来年度的环保计划等。
目 录
1 引言1
2 环境会计信息披露与市场绩效的相关理论 1
2.1 环境会计的涵义 1
2.2 环境会计信息的涵义2
2.3 环境会计信息披露的涵义及披露的方式2
2.4 制药行业上市公司市场绩效的相关理论及影响因素3
3 我国制药行业上市公司环境会计信息披露执行情况5
3.1 我国制药行业环境会计信息披露水平评价标准5
3.2 制药行业上市公司环境会计信息披露内容统计分析6
3.3 制药行业上市公司环境会计信息披露质量水平统计分析7
4 我国制药行业上市公司环境会计信息披露不完善的原因9
4.1 披露环境会计信息的方式具有随意和不可控性9
4.2 披露的环境会计信息缺乏实质性意义10
4.3 环境会计信息的可靠性受未经鉴证的社会责任报告影响 10
5 制药行业上市公司环境会计信息披露与市场绩效呈正相关关系的实证分析11
5.1 研究设计11
5.2 实证检验13
6 结论及建议15
6.1 研究结论15
6.2 相关建议 16
结论 20
致谢 21
参考文献 22
1 引言
由于现代经济的快速发展，很多企业忽视了环境问题 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
以追求经济效益，这使得与工业发展相关的污染变得越来越严重。18 世纪，英国爆发的工业革命使得人类科学技术有了实质性的发展和飞越。但是，这样的工业革命却付出了失去自然生态平衡的代价。近年来，我国很多重污染企业在追求经济效益的过程中选择放弃保护环境和维持生态平衡。这导致了大型的、严重的污染事件，引发了社会公众对环境问题的忧心。譬如：“柳州的镉污染事件”、“福建杭县的废水外泄”、“广东化州非法排放工业废水事件”等。这些污染事件的发生都是环境不断恶化的体现，也一次次地警醒着我们：保护人类赖以生存的环境迫在眉睫。在这其中扮演重要角色的制药行业作为重污染行业，如不实施措施保护环境，那么人类自然环境的恶化情况将无法得到实质性的改善。由于制药行业主要依靠化学原料制成药剂，而这些所谓的化学原料里面所含的化学成分会严重污染自然环境，并且处理这些污染环境的化学排放物又十分地复杂和繁琐，所以治污的成本管理难度较大，最终导致其成为关键污染源。因此，制药行业上市公司应该及时响应环保部门的号召，积极履行保护环境的责任，尽自身最大的努力减少污染，维持生态的平衡，使得经济发展和保护环境和谐共进。另外，制药行业上市公司披露环境会计信息的质量很大程度上会影响该公司针对保护环境所制定的计划以及实施的措施，同时也会影响该公司的市场绩效。当上市公司能够很完善地披露环境会计信息时，企业便会提高自己的声誉，从而吸收更多的投资创造出更大的经济效益使得市场绩效得以提升；如果上市公司披露环境会计信息的质量水平很低，那么便会引发一系列质疑从而减少外界对该公司的信任便会削弱市场绩效。
2 环境会计信息披露与市场绩效的相关理论
2.1 环境会计的涵义
环境会计不同于传统会计，它是一门新学科。对于国外学者而言，该领域研究已持续40多年。相比之下，中国的环境会计研究起步较晚。在环境会计的概念的界定上，中西方学者因为研究的文化背景和环境的不同，导致他们对环境会计的定义有所差异。
R.H.Gray（1995）认为，环境会计信息是一种体现人造资本和自然资本之间增减关系和转换关系的会计[1]。随着时间的不断推移，国外学者对环境会计有了更为具体的看法。Steele and Powell（2002）认为，环境会计是通过环境会计信息管理系统来对物流和相关的信息进行确认、分配、计量和分析，使管理者认识到企业的环境影响和财务影响[2]。
相比于国外学者的观点，国内学者的观点也存在差异。耿建新（2002）认为，环境会计可分为宏观和微观会计。微观主要指企业与环境有关的运营和环境信息披露；宏观主要指国民经济环境核算[3]。肖序（2010）认为，环境会计是指以微观单位为主体，采用多种计量手段，披露企业的资金运动和环境绩效信息，主要反映和控制主体内的与环境有关的经济活动[4]。
综合以上学者的观点，可以将环境会计界定为：环境会计，是典型的环境管理科学与会计学的融合。它是基于传统会计的理论基础上，对企业日常的、与环境有关的资金运动和经营活动进行核算与监督，以敦促企业能够平衡自身在经济、社会以及环境三方面的进步，最终维持经济发展与自然相互协调的良好势态。
2.2 环境会计信息的涵义
鉴于环境会计的定义，我们可以得出环境会计信息的定义。有学者认为，环境会计信息指的是利益相关者对企业在环境方面的经济活动上的财务信息的关注和需求[5]。然而这种观点只是环境会计信息相关理论中的一小部分，概括地并不是很全面。由于我国在环境会计方面的研究还处于落后阶段且不够成熟，所以我国环境会计信息的很多概念上的解释仍存在分歧。尤其是环境会计信息是否应该采用货币形式计量并划分到财务信息中这一点存在很大的争议。所以，现在的研究阶段可以把环境会计信息分为财务与非财务信息两大块。其中，财务信息是指可以被计量和核算的环境会计信息，比如对公司内的员工进行环保上面的培训的费用就可以采用货币进行准确地计量。而非财务信息是指无法进行量化、核算或者没有标准的货币计量方式的、文字描述性较强的环境会计信息，比如企业依照的环保宗旨和制定的未来年度的环保计划等。
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