中国企业跨国并购的困境与对策研究(附件)【字数：12919】
摘 要随着不断深入的全球化和一体化，企业国家化战略的主要手段逐渐从“绿地投资”转换为跨国并购，由于跨国并购与国内并购具有一定的差异性，而且由于国际商务环境差异性和竞争复杂性比较大，导致跨国并购过程中具有很大的风险和难度，如果对于优化资本组合的规模没有遵循，不但无法达到预期目标，甚至会造成很大的损失。由于我国企业跨国并购具有较晚的起步时间，而且在参与全球跨国并购中具有很短的时间和较低的参与度，这导致其跨国并购的经验严重不足，从而依然存在很多的问题。因此本文主要是在这样的情况下对中国企业跨共并购的困境与对策进行具体的研究与分析。
Key words:Chinese enterprises; Crossborder mergers and acquisitions; Countermeasures 目 录
摘要 I
ABSTRACT II
第一章 绪论 1
1.1研究背景与意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.3 研究的内容与方法 3
第二章 跨国并购的理论基础 4
2.1跨国并购的定义和类型 4
2.2跨国并购的理论基础 5
第三章 中国企业跨国并购的动因 7
3.1增加企业的盈利能力 7
3.2提高研发技术的时效性 8
3.3获取优质资源和品牌 8
第四章 中国企业跨国并购中的问题 9
4.1中国企业在并购中缺少前期调研 9
4.2有关跨国并购立法和法律法规不完善 9
4.3资产市场发育不成熟 9
4.4缺乏跨国并购人才 10
第五章 吉利汽车跨国并购沃尔沃案例分析 11
5.1吉利汽车跨国并购沃尔沃基本情况 11
5.2吉利汽车跨国并购沃尔沃中存在问题 11
5.3吉利汽车跨国并购沃尔沃中存在问题的解决措施 12
5.4吉利汽车跨国并购沃尔沃中取得的成果和借鉴意义 12
第六章 中国企业跨国并购的对策建议 13
6.1制定科学合理的跨国并购战略 13
6.2不断完善跨国并购的相关政 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
策和法律 13
6.3政府要支持企业跨国并购的行为 13
6.4大力培养跨国并购人才 13
结束语 15
致谢 16
参考文献 17
第一章 绪论
1.1研究背景与意义
跨国并购成为我国企业走出去的主要方式之一，这就是当前企业对外投资的主要方式，而经济的全球化和一体化是推动其发展的主要因素，通过跨国并购可以将全球的市场、经济和技术等有效的整合，将企业的规模不断扩大。第五次跨国并购的浪潮是由美国和日本等发达国家的企业掀起的，其对我国国际化的发展具有重要的启示，使我国企业也开始使用这种方式。但是由于我国跨国并购具有较晚的起步时间，而且对行业前瞻性分析也比较缺乏，同时由于跨国并购过程中所需要的各种人才储备体系也还没有形成，这使其在跨国并购过程中仍然存在各种问题，从而对跨国并购的开展造成严重的不利影响。因此具体研究中国企业跨国并购的困境与对策与当前的现实需求非常符合。
从理论意义上来说，由于我国跨国并购具有较晚的起步时间，相应的研究理论体系也不够完善，而且当前的研究成果也缺乏一定的系统性。通过本文的研究对国外的跨国并购理论深入的分析，将其概念等及时的明确，可以将相应的理论体系进一步完善和丰富，为以后该领域的研究提供理论依据。从现实意义上来看，通过与中国企业跨国并购实践的结合，对中国企业跨国并购的动因及时的分析，从而得到当前中国企业跨国并购过程中存在的各种问题，进而将有针对性的解决措施提出来，这可以将一定的借鉴意义提供给我国企业，使其将跨国并购的效率不断提升，将并购风险不断降低，为其可持续发展提供有利的保障。因此本文的研究具有非常重要的现实意义和理论意义。
通过本文的研究可以将我国企业跨国并购中的问题及时地发现，提出具有针对性的解决措施，使其在后续跨国并购的实施中可以将这些问题合理的避免，将其风险降低，为其跨国并购的顺利开展提供保障。
1.2国内外研究现状
国外对跨国并购方面的研究具有较早的起步时间，具有相对成熟的理论和体系，而且出现了大量的研究成果：
在跨国并购的动因方面，其研究方向主要是根据对外直接投资理论和企业并购理论进行的。在对外投资理论方面，ing SUN主要是对对外直接投资理论进行了研究，其在研究中指出不完全竞争是对外直接投资的主要前提，而跨国公司对外直接投资的必要条件是各自的垄断优势。在产品生命周期方面，Ubaydulla Nadirkhanov主要对对外投资和产品生命周期的联系进行了研究，有效的结合了静态分析和动态分析，对企业对外直接投资的动机、时机和区位选择之间的动态关系做出了结论，这一研究与发达国家创新性对外直接投资的实践需求相符合。在对外直接投资动因方面，Jianhong Huang将企业对外直接投资的动因从外部市场的不完全性和企业内部资源配置的关系方面来说明的，其研究的内部化理论在不同发展水平的国家都适合，而且与当前国际市场实际市场情况相符合。在企业国际经营动因方面，Conway,Potter主要是研究和分析了企业国际经营的动因方面，其认为对外直接投资和现状非股权转让的方式等是企业国际经营主要的动因。
在并购风险方面，Andreas Neef在研究中指出融资风险、流动性风险、杠杆收购的偿债风险等是导致并购过程中产生财务风险的主要原因，当前许多企业在并购过程中使用多渠道筹集资金的方式，如并购工作是通过借款或者杠杆收购等方式完成的，这样会使财务风险大大增加，使企业的债务负担加重。José Itzigsohn在研究中指出在跨国并购风险中包括政治风险，如变动的政策，这样东道国可能会没收内战争和还未投资的巨大数额资产，从而对跨国并购造成不利影响。
Key words:Chinese enterprises; Crossborder mergers and acquisitions; Countermeasures 目 录
摘要 I
ABSTRACT II
第一章 绪论 1
1.1研究背景与意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.3 研究的内容与方法 3
第二章 跨国并购的理论基础 4
2.1跨国并购的定义和类型 4
2.2跨国并购的理论基础 5
第三章 中国企业跨国并购的动因 7
3.1增加企业的盈利能力 7
3.2提高研发技术的时效性 8
3.3获取优质资源和品牌 8
第四章 中国企业跨国并购中的问题 9
4.1中国企业在并购中缺少前期调研 9
4.2有关跨国并购立法和法律法规不完善 9
4.3资产市场发育不成熟 9
4.4缺乏跨国并购人才 10
第五章 吉利汽车跨国并购沃尔沃案例分析 11
5.1吉利汽车跨国并购沃尔沃基本情况 11
5.2吉利汽车跨国并购沃尔沃中存在问题 11
5.3吉利汽车跨国并购沃尔沃中存在问题的解决措施 12
5.4吉利汽车跨国并购沃尔沃中取得的成果和借鉴意义 12
第六章 中国企业跨国并购的对策建议 13
6.1制定科学合理的跨国并购战略 13
6.2不断完善跨国并购的相关政 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
策和法律 13
6.3政府要支持企业跨国并购的行为 13
6.4大力培养跨国并购人才 13
结束语 15
致谢 16
参考文献 17
第一章 绪论
1.1研究背景与意义
跨国并购成为我国企业走出去的主要方式之一，这就是当前企业对外投资的主要方式，而经济的全球化和一体化是推动其发展的主要因素，通过跨国并购可以将全球的市场、经济和技术等有效的整合，将企业的规模不断扩大。第五次跨国并购的浪潮是由美国和日本等发达国家的企业掀起的，其对我国国际化的发展具有重要的启示，使我国企业也开始使用这种方式。但是由于我国跨国并购具有较晚的起步时间，而且对行业前瞻性分析也比较缺乏，同时由于跨国并购过程中所需要的各种人才储备体系也还没有形成，这使其在跨国并购过程中仍然存在各种问题，从而对跨国并购的开展造成严重的不利影响。因此具体研究中国企业跨国并购的困境与对策与当前的现实需求非常符合。
从理论意义上来说，由于我国跨国并购具有较晚的起步时间，相应的研究理论体系也不够完善，而且当前的研究成果也缺乏一定的系统性。通过本文的研究对国外的跨国并购理论深入的分析，将其概念等及时的明确，可以将相应的理论体系进一步完善和丰富，为以后该领域的研究提供理论依据。从现实意义上来看，通过与中国企业跨国并购实践的结合，对中国企业跨国并购的动因及时的分析，从而得到当前中国企业跨国并购过程中存在的各种问题，进而将有针对性的解决措施提出来，这可以将一定的借鉴意义提供给我国企业，使其将跨国并购的效率不断提升，将并购风险不断降低，为其可持续发展提供有利的保障。因此本文的研究具有非常重要的现实意义和理论意义。
通过本文的研究可以将我国企业跨国并购中的问题及时地发现，提出具有针对性的解决措施，使其在后续跨国并购的实施中可以将这些问题合理的避免，将其风险降低，为其跨国并购的顺利开展提供保障。
1.2国内外研究现状
国外对跨国并购方面的研究具有较早的起步时间，具有相对成熟的理论和体系，而且出现了大量的研究成果：
在跨国并购的动因方面，其研究方向主要是根据对外直接投资理论和企业并购理论进行的。在对外投资理论方面，ing SUN主要是对对外直接投资理论进行了研究，其在研究中指出不完全竞争是对外直接投资的主要前提，而跨国公司对外直接投资的必要条件是各自的垄断优势。在产品生命周期方面，Ubaydulla Nadirkhanov主要对对外投资和产品生命周期的联系进行了研究，有效的结合了静态分析和动态分析，对企业对外直接投资的动机、时机和区位选择之间的动态关系做出了结论，这一研究与发达国家创新性对外直接投资的实践需求相符合。在对外直接投资动因方面，Jianhong Huang将企业对外直接投资的动因从外部市场的不完全性和企业内部资源配置的关系方面来说明的，其研究的内部化理论在不同发展水平的国家都适合，而且与当前国际市场实际市场情况相符合。在企业国际经营动因方面，Conway,Potter主要是研究和分析了企业国际经营的动因方面，其认为对外直接投资和现状非股权转让的方式等是企业国际经营主要的动因。
在并购风险方面，Andreas Neef在研究中指出融资风险、流动性风险、杠杆收购的偿债风险等是导致并购过程中产生财务风险的主要原因，当前许多企业在并购过程中使用多渠道筹集资金的方式，如并购工作是通过借款或者杠杆收购等方式完成的，这样会使财务风险大大增加，使企业的债务负担加重。José Itzigsohn在研究中指出在跨国并购风险中包括政治风险，如变动的政策，这样东道国可能会没收内战争和还未投资的巨大数额资产，从而对跨国并购造成不利影响。
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