参股小额贷款公司对上公司绩效的影响以为例
摘要：随着时代的不断发展，社会各行各业都处于融资扩张状态，小额贷款公司作为小微公司融资的重要来源，顺应了资本市场金融改革的需要，是民营经济得以飞速运作的关键性公司载体。诱人的利益同时也吸引了上市公司的青睐。本文运用实证和理论相结合的方法，以江苏省内参股小额贷款的上市公司为样本，采用因子分析法，并通过比较各项指标，观察上市公司参股前后的变化，得出上市公司的参股行为对其绩效的影响。研究结果表明，短期内上市公司对小额贷款公司的参股行为对其绩效有一定的正面效应，但是并不显著；但是综合考察期来看，上市公司在参股的当年与前一年比绩效下降，但是在后一年可以看到绩效上升。说明参股小额贷款公司对上市公司的绩效有一定的影响作用。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words2
一、文献综述2
（一） 我国小额贷款公司发展现状2
（二） 上市公司参股小额贷款公司原因3
（三） 上市公司参股小额贷款公司行为研究现状4
（四）结论4
二、研究设计4
（一）因子分析法4
（二）样本选择5
（三）指标设计5
三、实证分析 5
（一）因子分析5
1.相关性检验5
2.计算公因子方差5
3.绘制碎石图6
4.计算方差贡献率7
(二)参股公司与配对公司绩效分析8
1.参股公司与配对公司公共因子得分趋势分析8
2.参股公司与配对公司绩效综合得分分析10
四、研究结论11
致谢12
参考文献12
参股小额贷款公司对上市公司绩效的影响
——以江苏省为例
引言
随着社会建设的不断推进，2005年10月，山西、四川、贵州、内蒙古、陕西五省区决定分别挑选一个县（区）来开展小额贷款公司试点工作，同时规定小额贷款机构的贷款业务绝对不可以跨行政地区进行。在这五个省有7家小额贷款公司成立进行试点，央行调查研究表明，到2016年3月末，7家小额贷款公司总计发放贷款在4.7亿元左右，在2016年前
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
三个月总计放贷款突破了八千亿元，和2007年相比较是其的两倍。这7家小额贷款公司的不良贷款率同样维持在不高的状态。央行研究表明，到2007年年末，7家公司逾期贷款在贷款余额中的份额是0.63%。针对小额贷款公司的经营业绩而言，现阶段一般均完成了收益覆盖风险，同时做到了获利。2008年5月，银监会与人民银行联手公布了《有关小额贷款公司试点指导意见》在我国设立小额贷款公司终于有章可循。
如今，小额贷款作为小微公司建设的主要资金来源，起到了维持资金链延续性的重要作用。也受到了社会的关注与国家的扶持，许多省市也发布了相关政策扶持小额贷款公司。从目前的发展来看，小额贷款公司占据了资本金融市场的有利席位，为新时代背景下信贷业务的推行提供了重要契机。面对巨大的利益，上市公司也加入了追逐利益的潮流中，参股小额贷款公司希望得到越来越多的收益。小额贷款公司是实现中国慢慢放开金融监管的重要举措之一，该举措让部分考虑周到的上市公司发现了部分资料。与此同时，上市公司实际是倾向于投资在金融组织等行业，当下，其进军小额贷款公司和投资别的行业的风险少之又少。基于《证券日报》相关信息的研究表明，到2012年7月18日，沪深两市总计有29家上市公司创办及参股小额贷款公司，而到2013年底，沪深两市涉足小额贷款公司的上市公司就已经达到169家。
小额贷款作为金融服务的重点项目之一，在国民经济发展中起着重要的作用。巨大的利益使得上市公司纷纷对其趋之若鹜，越来越多的上市公司涉足小额贷款公司，加入到追逐利益的行列中来。小额贷款公司在上市公司眼中俨然已经成为游戏和移动支付之后的又一个热门行业，参股小额贷款公司是否能够真正给上市公司带来经济效益，如何影响上市公司的绩效是公司亟待解决的问题。江苏省作为经济大省在此方面的表现不容小觑。江苏省坐拥优越的地理位置和资源，金融业发达，据中商产业研究院大数据库数据显示：参股小额贷款公司的上市公司数目在2015年底超过40家，在全国名列前茅，以江苏省作为研究样本，研究参股小额贷款公司对上市公司绩效的影响，具有一定的现实意义和代表性。本文将以江苏省参股小额贷款公司的上市公司为样本，通过观察分析相关财务指标，运用因子分析法和对其他相关指标的比较，研究参股小额贷款公司对上市公司经营绩效的影响，从而获知上市公司的参股行为是否能给自己带来经营效益，带来怎样的经营效益，同时促进小额贷款公司在我国的发展进程。
一、 文献综述
（一）我国小额贷款公司的发展现状
吕文栋,肖杨,赵杨（2012)指出小额贷款公司是由公司法人、自然人或其他社会组织共同筹措形成的金融资本类公司，法人财产独立，并对其负有所有的民事责任。另外，小额贷款公司的便捷快速性，能够在短时间内为小微公司提供资金资源补充，保证小微公司的资金面得以延续，这样的贷款业务更适应个体商务的资金需求，是规范合理的可协调式贷款。则提出小额贷款公司作为公司法人和中小公司财务流通的重要机构，代表着国家法律法规和金融政策，是将国家规章制度充分运行的同时将贷款利息与存款利息相互调动权衡与获取盈利的贷款型公司。
李哲（2013)指出，小额贷款公司的实际要义包含了多种形式的贷款型机构，目前，中国国内从事小额信贷业务的机构不仅包括小额贷款公司，还涉及到其他相关金融机构，因此，小额贷款公司的信贷业务并不是该市场的垄断者。实际运作过程中，小额贷款公司会将小公司主、个体商户和农户视作自身的目标客户群体，通过大量的资金周转来维护该公司单位或个体商户的资金运转，保证当地的经济发展能够在资金链不断裂的前提下达成长期共赢。
Morduch(1997)给出小额信贷的概念是对收入低的人群供给较高利率的、没有资产担保的的同时确保了高还贷率的信贷模式之一。
在我国，徐成江（2013)指出小额贷款公司作为金融创新的产物，代表着新时代背景下金融资本市场的新鲜血液和活力。小额贷款公司的信贷业务，已经是多层次金融体系中密不可分的部分。在纷繁复杂的表象背后，小额贷款公司的角色定位始终是利弊并存的。
刘婧,杨凌霄（2012)通过数理模型分析，探究了小额贷款公司信贷业务其核心作用机制对农村金融发展的重要性及必要性，充分认识到小额贷款公司对公司或个人资金面延续所形成的社会价值。
刘晓（2011)也提出了相似的观点，他认为小额贷款公司自成立以来，已经对农村地区的金融业务及信贷服务开展带来了重大契机，保证了农村地区的金融资本市场在固有基础上实现了改善和优化。换句话说，小额贷款公司的发展实现了农村金融市场新的发展渠道和发展路径的创新，其发展要义是功不可没的。
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摘要1
关键词1
Abstract1
Key words2
一、文献综述2
（一） 我国小额贷款公司发展现状2
（二） 上市公司参股小额贷款公司原因3
（三） 上市公司参股小额贷款公司行为研究现状4
（四）结论4
二、研究设计4
（一）因子分析法4
（二）样本选择5
（三）指标设计5
三、实证分析 5
（一）因子分析5
1.相关性检验5
2.计算公因子方差5
3.绘制碎石图6
4.计算方差贡献率7
(二)参股公司与配对公司绩效分析8
1.参股公司与配对公司公共因子得分趋势分析8
2.参股公司与配对公司绩效综合得分分析10
四、研究结论11
致谢12
参考文献12
参股小额贷款公司对上市公司绩效的影响
——以江苏省为例
引言
随着社会建设的不断推进，2005年10月，山西、四川、贵州、内蒙古、陕西五省区决定分别挑选一个县（区）来开展小额贷款公司试点工作，同时规定小额贷款机构的贷款业务绝对不可以跨行政地区进行。在这五个省有7家小额贷款公司成立进行试点，央行调查研究表明，到2016年3月末，7家小额贷款公司总计发放贷款在4.7亿元左右，在2016年前
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
三个月总计放贷款突破了八千亿元，和2007年相比较是其的两倍。这7家小额贷款公司的不良贷款率同样维持在不高的状态。央行研究表明，到2007年年末，7家公司逾期贷款在贷款余额中的份额是0.63%。针对小额贷款公司的经营业绩而言，现阶段一般均完成了收益覆盖风险，同时做到了获利。2008年5月，银监会与人民银行联手公布了《有关小额贷款公司试点指导意见》在我国设立小额贷款公司终于有章可循。
如今，小额贷款作为小微公司建设的主要资金来源，起到了维持资金链延续性的重要作用。也受到了社会的关注与国家的扶持，许多省市也发布了相关政策扶持小额贷款公司。从目前的发展来看，小额贷款公司占据了资本金融市场的有利席位，为新时代背景下信贷业务的推行提供了重要契机。面对巨大的利益，上市公司也加入了追逐利益的潮流中，参股小额贷款公司希望得到越来越多的收益。小额贷款公司是实现中国慢慢放开金融监管的重要举措之一，该举措让部分考虑周到的上市公司发现了部分资料。与此同时，上市公司实际是倾向于投资在金融组织等行业，当下，其进军小额贷款公司和投资别的行业的风险少之又少。基于《证券日报》相关信息的研究表明，到2012年7月18日，沪深两市总计有29家上市公司创办及参股小额贷款公司，而到2013年底，沪深两市涉足小额贷款公司的上市公司就已经达到169家。
小额贷款作为金融服务的重点项目之一，在国民经济发展中起着重要的作用。巨大的利益使得上市公司纷纷对其趋之若鹜，越来越多的上市公司涉足小额贷款公司，加入到追逐利益的行列中来。小额贷款公司在上市公司眼中俨然已经成为游戏和移动支付之后的又一个热门行业，参股小额贷款公司是否能够真正给上市公司带来经济效益，如何影响上市公司的绩效是公司亟待解决的问题。江苏省作为经济大省在此方面的表现不容小觑。江苏省坐拥优越的地理位置和资源，金融业发达，据中商产业研究院大数据库数据显示：参股小额贷款公司的上市公司数目在2015年底超过40家，在全国名列前茅，以江苏省作为研究样本，研究参股小额贷款公司对上市公司绩效的影响，具有一定的现实意义和代表性。本文将以江苏省参股小额贷款公司的上市公司为样本，通过观察分析相关财务指标，运用因子分析法和对其他相关指标的比较，研究参股小额贷款公司对上市公司经营绩效的影响，从而获知上市公司的参股行为是否能给自己带来经营效益，带来怎样的经营效益，同时促进小额贷款公司在我国的发展进程。
一、 文献综述
（一）我国小额贷款公司的发展现状
吕文栋,肖杨,赵杨（2012)指出小额贷款公司是由公司法人、自然人或其他社会组织共同筹措形成的金融资本类公司，法人财产独立，并对其负有所有的民事责任。另外，小额贷款公司的便捷快速性，能够在短时间内为小微公司提供资金资源补充，保证小微公司的资金面得以延续，这样的贷款业务更适应个体商务的资金需求，是规范合理的可协调式贷款。则提出小额贷款公司作为公司法人和中小公司财务流通的重要机构，代表着国家法律法规和金融政策，是将国家规章制度充分运行的同时将贷款利息与存款利息相互调动权衡与获取盈利的贷款型公司。
李哲（2013)指出，小额贷款公司的实际要义包含了多种形式的贷款型机构，目前，中国国内从事小额信贷业务的机构不仅包括小额贷款公司，还涉及到其他相关金融机构，因此，小额贷款公司的信贷业务并不是该市场的垄断者。实际运作过程中，小额贷款公司会将小公司主、个体商户和农户视作自身的目标客户群体，通过大量的资金周转来维护该公司单位或个体商户的资金运转，保证当地的经济发展能够在资金链不断裂的前提下达成长期共赢。
Morduch(1997)给出小额信贷的概念是对收入低的人群供给较高利率的、没有资产担保的的同时确保了高还贷率的信贷模式之一。
在我国，徐成江（2013)指出小额贷款公司作为金融创新的产物，代表着新时代背景下金融资本市场的新鲜血液和活力。小额贷款公司的信贷业务，已经是多层次金融体系中密不可分的部分。在纷繁复杂的表象背后，小额贷款公司的角色定位始终是利弊并存的。
刘婧,杨凌霄（2012)通过数理模型分析，探究了小额贷款公司信贷业务其核心作用机制对农村金融发展的重要性及必要性，充分认识到小额贷款公司对公司或个人资金面延续所形成的社会价值。
刘晓（2011)也提出了相似的观点，他认为小额贷款公司自成立以来，已经对农村地区的金融业务及信贷服务开展带来了重大契机，保证了农村地区的金融资本市场在固有基础上实现了改善和优化。换句话说，小额贷款公司的发展实现了农村金融市场新的发展渠道和发展路径的创新，其发展要义是功不可没的。
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