中国股指期货场对股票现货场影响
摘要:中国股指期货市场的推出对于股票现货市场产生了许多方面的影响，国内外的许多学者也对这一话题进行了许多实证研究。本篇论文将从沪深300股指期货对沪深300指数的波动性影响进行具体的阐述，其中数据为沪深300指数2005--2014年的每周五收盘数据，利用GARCH模型发现沪深300股指期货的推出略微增加了现货市场的波动性，同时发现信息对现货市场的影响力更大，利用EGARCH和TARCH模型发现沪深300股指期货的推出增加了现货市场的非对称效应。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words 1
引言1
文献综述 2
研究设计4
数据来源和样本选择4
数据预处理4
数据的描述性统计5
沪深300股指收益率序列的平稳性检验5
模型的自相关和偏自相关检验6
回归模型的建立6
建立GARCH模型7
检验非对称效应的TARCH模型8
检验非对称效应的EGARCH模型 8
研究假设8
四．实证结果分析9
五．结论及建议11
结论 11
建议 11
致谢 11
参考文献 11
中国股指期货市场对股票现货市场影响
引言
我们都知道检验风险管理的方式有许多种，但是在众多的检验方式中，股指期货无疑是其中一个最为重要而且有效的方式。而且，在中国证券市场的慢慢的成长下，我们也开始对风险管理有着进一步的需求。所以，对于股指期货，我们也有了进一步的需求。对于股指期货，我们是这样定义的：普通的期货是把实物或者一些金融工具等其他的东西作为标的物的，可是股指期货和其他的期货不一样，它是把股价指数作为标的物的一种期货的品种。在股指期货的交易过程中，发生买卖关系的两方交易者会提前说好一个日期还有一个价格，然后在这个说好的日期里面，他们就会用之前就说好的价格去进行交易。如果没有意外情况的发生，那么如果我们国家成立了股指期货市场，那么这个市场带给我们就不仅仅只是成交量的增加，相应的资金量也会上升。而且，因为股指市场它
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本身所具有的一些特性，例如它规避风险的能力，这就可以使现货和期货之间的价格波动不再像那么剧烈，而是会慢慢慢慢变得平稳。当然了，引入股指期货后并不是说产生的都是好的影响，它也会产生一些不好的影响。而在所有不好的影响里面，我们所有的监管机构还有绝大部分的投资者都想要知道的是这样一个事实，如果我们引入了股指期货，那么究竟股票市场的波动性会不会发生一些我们接受不了的改变，或者发生的改变我们能不能有正确有效的方法去解决。所以，在本文中，我去分析的重点也就是看股指期货引入之后的现货市场的波动性会产生什么样的变化。
当然了，其实不管是国内还是国外，已经存在了许许多多的关于这个课题的研究。但是关于其影响的结论却大不相同。然后，所有的这些研究人员们在研究之后却得到了差不多相同的三种结论。第一种结论就是说现货市场的波动性会因为股指期货的引入而慢慢慢慢的变大；第二种结论就是说现货市场的波动性会因为股指期货的引入而慢慢慢慢的变小；第三种结论就是现货市场的波动性根本就和股指期货的引入没有一点关系。大体来说，上述的各个差异产生的原因是因为研究人员们选取的样本时间，长度，目标市场研究工具等不同造成的。从这一点我们看出来期货市场是极为复杂的，时间是影响我们所做的研究的一大要素。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words 1
引言1
文献综述 2
研究设计4
数据来源和样本选择4
数据预处理4
数据的描述性统计5
沪深300股指收益率序列的平稳性检验5
模型的自相关和偏自相关检验6
回归模型的建立6
建立GARCH模型7
检验非对称效应的TARCH模型8
检验非对称效应的EGARCH模型 8
研究假设8
四．实证结果分析9
五．结论及建议11
结论 11
建议 11
致谢 11
参考文献 11
中国股指期货市场对股票现货市场影响
引言
我们都知道检验风险管理的方式有许多种，但是在众多的检验方式中，股指期货无疑是其中一个最为重要而且有效的方式。而且，在中国证券市场的慢慢的成长下，我们也开始对风险管理有着进一步的需求。所以，对于股指期货，我们也有了进一步的需求。对于股指期货，我们是这样定义的：普通的期货是把实物或者一些金融工具等其他的东西作为标的物的，可是股指期货和其他的期货不一样，它是把股价指数作为标的物的一种期货的品种。在股指期货的交易过程中，发生买卖关系的两方交易者会提前说好一个日期还有一个价格，然后在这个说好的日期里面，他们就会用之前就说好的价格去进行交易。如果没有意外情况的发生，那么如果我们国家成立了股指期货市场，那么这个市场带给我们就不仅仅只是成交量的增加，相应的资金量也会上升。而且，因为股指市场它
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本身所具有的一些特性，例如它规避风险的能力，这就可以使现货和期货之间的价格波动不再像那么剧烈，而是会慢慢慢慢变得平稳。当然了，引入股指期货后并不是说产生的都是好的影响，它也会产生一些不好的影响。而在所有不好的影响里面，我们所有的监管机构还有绝大部分的投资者都想要知道的是这样一个事实，如果我们引入了股指期货，那么究竟股票市场的波动性会不会发生一些我们接受不了的改变，或者发生的改变我们能不能有正确有效的方法去解决。所以，在本文中，我去分析的重点也就是看股指期货引入之后的现货市场的波动性会产生什么样的变化。
当然了，其实不管是国内还是国外，已经存在了许许多多的关于这个课题的研究。但是关于其影响的结论却大不相同。然后，所有的这些研究人员们在研究之后却得到了差不多相同的三种结论。第一种结论就是说现货市场的波动性会因为股指期货的引入而慢慢慢慢的变大；第二种结论就是说现货市场的波动性会因为股指期货的引入而慢慢慢慢的变小；第三种结论就是现货市场的波动性根本就和股指期货的引入没有一点关系。大体来说，上述的各个差异产生的原因是因为研究人员们选取的样本时间，长度，目标市场研究工具等不同造成的。从这一点我们看出来期货市场是极为复杂的，时间是影响我们所做的研究的一大要素。
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