卢布危机对的启示
摘 要2014年下半年受多重因素影响，俄罗斯经济大幅动荡，卢布汇率出现下跌趋势波及其各个领域。俄罗斯采取多重手段应对危机，收效甚微。卢布汇率的颓势延续，最大跌幅达70%。作为同期开始经济转轨的国家，尽管改革道路不同，卢布危机对我国仍有借鉴意义。全文由四个部分组成。第一部分引言；第二部分回顾俄罗斯卢布危机产生与发展，分析其成因；第三部分阐述卢布危机对俄罗斯的负面影响；第四部分研究俄罗斯的应对政策及效益；第五部分总结卢布危机给我国的启示：贸易结构调整和产业升级势在必行，金融市场的稳定需要配合金融制度完善，重视自身实力发展和国际地位的提升，经济战略与对外政策需要配套相适应。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
第二章 卢布危机概况 2
2.1卢布危机的发展过程 2
2.2 卢布危机产生的原因 3
第三章 卢布危机对俄罗斯的影响 6
3.1贸易危机 6
3.2债务危机 6
3.3财政危机 6
3.4地缘政治危机 6
3.5通胀危机 7
第四章 俄罗斯应对卢布危机的对策 8
4.1产业结构转型 8
4.2贸易结构调整 8
4.3银行系统维稳 8
4.4支付体系独立 8
4.5突破外交封锁 9
4.6缓解通货膨胀 9
第五章 卢布危机对我国的启示 10
5.1 贸易策略调整 10
5.2 金融制度改革 11
5.3 经济战略推行 13
5.5 国际秩序观发展 15
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 引言
1.1研究背景
14年底至15年，卢布汇率持续走低。美元走强、油价下跌、西方制裁是造成卢布大幅贬值的主要原因，根本原因还在于俄经济形势欠佳，经济发展处于停滞状态，民众对其前景缺乏信心。卢布暴跌对俄社会造成了严重的负面影响。随着卢
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布大幅贬值，通货膨胀已达到金融危机以来最高水平。俄罗斯经济危机通过实体经济和金融渠道传导至国民经济，增加了俄罗斯外债偿还风险。2015 年俄罗斯经济持续走低，卢布汇率的双向变动性增强，资本市场资产将大幅缩水。为了摆脱困境，俄罗斯出台一系列稳定经济的政策，规范金融秩序，同时强化与新兴经济体之间的合作。
1.2研究意义
卢布危机对我国是一个警示，在经济发展、金融安全方面对我国有着很大的研究价值。在金融改革，产业结构优化等方面，有着比对考察的价值。
全球经济一体化程度日益加深，金融市场的动荡比起以往来说更加的频发，发生大规模风潮的概率和频率显著增加。为了维护金融秩序、应对突发事件，适当充裕的外汇储备是必要的。利率杠杆是把双刃剑，应根据国情和市场形势慎重、科学使用。治理金融险象，打组合拳的效果好于单一措施。最大限度地使用技术手段调节市场，但不排除行政干预的可能，避免在关键时刻出台敏感性强的改革措施。
单一的产业结构并不能给国家发展一个长久的推动力，全球经济一体化，国际市场的变动，无时无刻不对各国产生着正面或负面的影响。我国要维持经济的平稳发展与增长，产业结构的升级与经济结构的改革是必要的。出口是国家发展的一个重要支撑，但是不能过度依赖出口所带来的收益。重视消费、投资所带来的经济推动力，是维持经济稳定发展的重要手段。
第二章 卢布危机概况
2.1卢布危机的发展过程
2014年年初，俄罗斯货币卢布出现小幅度贬值，此时美元兑卢布的汇率在1:33左右上下波动，最低值达1:36。俄罗斯政府进行多轮调控如银行加息等，直至14年9月份，美元对卢布汇率基本保持在1:35的汇率水平。
下半年，俄罗斯卢布突然地由1:35急剧下跌，俄罗斯政府采取多种手段进行了干预，只能小幅度延缓了卢布汇率大跌的步伐，仍然无法挽回卢布大跌的颓势。10月份卢布对美元在1:43的汇率短暂停滞一段时间，随着11月份俄罗斯政府进行的外汇干预，国内的不稳定情绪泡沫式发酵，造成大量资本外流。11月份开始汇率急剧下跌至1:64，2014月12月俄罗斯宣布第6次加息，利率一次性上调了6.5%，直至一月上半旬，美元兑卢布的汇率回升到1:51左右。
在一月份的中旬，卢布由于国内通货膨胀率的上升，国内经济状况持续低迷。美元兑卢布的汇率在2015年1月后半段直至2月持续下跌，跌幅巨大，汇率峰值几乎达到1:70。从2月到5月份，卢布兑美元汇率又一次缓慢回升至50:1。而进入下半年，油价继续回到下跌旋律，卢布汇率继续进入降低通道，尽管俄罗斯贯彻落实其一系列反危机措施，但是国际油价的下跌，各国对于俄罗斯债务偿还能力的不信任，还是导致了卢布汇率一路下滑。截止2015.12.20，卢布兑美元汇率依然处于1:77的低汇率。
图11 美元卢布汇率图
2.2 卢布危机产生的原因
自2014年乌克兰地缘政治危机爆发以来，卢布出现贬值，继而引发俄罗斯自08年金融危机以来的又一次经济危机、卢布危机。研究其主要原因要分为两个方面：内因和外因。内因是俄罗斯本身的经济结构失衡，卢布作为货币本身存在的缺陷。外因是乌克兰危机引发的国际制裁，美联储退出QE国内资本逃离以及国际油价的下跌。这些原因的发酵与演变引发了卢布危机。
2.2.1卢布的自身缺陷
卢布作为与石油关联的货币，其具有巨大的风险性。由于受国际布雷顿森林体系下美元本位制影响。石油美元的计价机制中，石油的价格是时时受美元汇率变动影响的。而作为石油相关货币俄罗斯卢布就会很被动的受到美元汇率的影响。其次，卢布是自由兑换货币，卢布市场的完全开放，使得卢布更容易被做空。无法限制资本的外流，导致卢布危机后大量国内资本逃离无法控制。且这种情况下，一旦本国经济出现问题，便会产生金融问题，脆弱的卢布汇率的变化对本国经济的影响也更加剧烈。
2.2.2俄罗斯国内经济结构单一
俄罗斯的财政严重的依赖石油天然气出口，原油天然气的出口是其外汇的主要来源。俄罗斯这种单一的经济结构也就决定了其单一的贸易结构，而正是这种畸形的贸易结构对其生产结构又产生了制约，使得其经济结构单一的情况很难得到改善。俄罗斯对资源出口贸易体系的日益依赖，使其根本无法从资源密集型的经济结构转向技术密集型的经济结构进行转变。国内经济的形势如此，加之政府在资源配置的作用，导致其他行业无法得到很好地发展，以至于在国际制裁与油价跳水中，俄罗斯可获得能源出口收入锐减，难以维持，只能依赖加息、抛售攒来的外汇老本来苦苦支撑。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
第二章 卢布危机概况 2
2.1卢布危机的发展过程 2
2.2 卢布危机产生的原因 3
第三章 卢布危机对俄罗斯的影响 6
3.1贸易危机 6
3.2债务危机 6
3.3财政危机 6
3.4地缘政治危机 6
3.5通胀危机 7
第四章 俄罗斯应对卢布危机的对策 8
4.1产业结构转型 8
4.2贸易结构调整 8
4.3银行系统维稳 8
4.4支付体系独立 8
4.5突破外交封锁 9
4.6缓解通货膨胀 9
第五章 卢布危机对我国的启示 10
5.1 贸易策略调整 10
5.2 金融制度改革 11
5.3 经济战略推行 13
5.5 国际秩序观发展 15
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 引言
1.1研究背景
14年底至15年，卢布汇率持续走低。美元走强、油价下跌、西方制裁是造成卢布大幅贬值的主要原因，根本原因还在于俄经济形势欠佳，经济发展处于停滞状态，民众对其前景缺乏信心。卢布暴跌对俄社会造成了严重的负面影响。随着卢
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
布大幅贬值，通货膨胀已达到金融危机以来最高水平。俄罗斯经济危机通过实体经济和金融渠道传导至国民经济，增加了俄罗斯外债偿还风险。2015 年俄罗斯经济持续走低，卢布汇率的双向变动性增强，资本市场资产将大幅缩水。为了摆脱困境，俄罗斯出台一系列稳定经济的政策，规范金融秩序，同时强化与新兴经济体之间的合作。
1.2研究意义
卢布危机对我国是一个警示，在经济发展、金融安全方面对我国有着很大的研究价值。在金融改革，产业结构优化等方面，有着比对考察的价值。
全球经济一体化程度日益加深，金融市场的动荡比起以往来说更加的频发，发生大规模风潮的概率和频率显著增加。为了维护金融秩序、应对突发事件，适当充裕的外汇储备是必要的。利率杠杆是把双刃剑，应根据国情和市场形势慎重、科学使用。治理金融险象，打组合拳的效果好于单一措施。最大限度地使用技术手段调节市场，但不排除行政干预的可能，避免在关键时刻出台敏感性强的改革措施。
单一的产业结构并不能给国家发展一个长久的推动力，全球经济一体化，国际市场的变动，无时无刻不对各国产生着正面或负面的影响。我国要维持经济的平稳发展与增长，产业结构的升级与经济结构的改革是必要的。出口是国家发展的一个重要支撑，但是不能过度依赖出口所带来的收益。重视消费、投资所带来的经济推动力，是维持经济稳定发展的重要手段。
第二章 卢布危机概况
2.1卢布危机的发展过程
2014年年初，俄罗斯货币卢布出现小幅度贬值，此时美元兑卢布的汇率在1:33左右上下波动，最低值达1:36。俄罗斯政府进行多轮调控如银行加息等，直至14年9月份，美元对卢布汇率基本保持在1:35的汇率水平。
下半年，俄罗斯卢布突然地由1:35急剧下跌，俄罗斯政府采取多种手段进行了干预，只能小幅度延缓了卢布汇率大跌的步伐，仍然无法挽回卢布大跌的颓势。10月份卢布对美元在1:43的汇率短暂停滞一段时间，随着11月份俄罗斯政府进行的外汇干预，国内的不稳定情绪泡沫式发酵，造成大量资本外流。11月份开始汇率急剧下跌至1:64，2014月12月俄罗斯宣布第6次加息，利率一次性上调了6.5%，直至一月上半旬，美元兑卢布的汇率回升到1:51左右。
在一月份的中旬，卢布由于国内通货膨胀率的上升，国内经济状况持续低迷。美元兑卢布的汇率在2015年1月后半段直至2月持续下跌，跌幅巨大，汇率峰值几乎达到1:70。从2月到5月份，卢布兑美元汇率又一次缓慢回升至50:1。而进入下半年，油价继续回到下跌旋律，卢布汇率继续进入降低通道，尽管俄罗斯贯彻落实其一系列反危机措施，但是国际油价的下跌，各国对于俄罗斯债务偿还能力的不信任，还是导致了卢布汇率一路下滑。截止2015.12.20，卢布兑美元汇率依然处于1:77的低汇率。
图11 美元卢布汇率图
2.2 卢布危机产生的原因
自2014年乌克兰地缘政治危机爆发以来，卢布出现贬值，继而引发俄罗斯自08年金融危机以来的又一次经济危机、卢布危机。研究其主要原因要分为两个方面：内因和外因。内因是俄罗斯本身的经济结构失衡，卢布作为货币本身存在的缺陷。外因是乌克兰危机引发的国际制裁，美联储退出QE国内资本逃离以及国际油价的下跌。这些原因的发酵与演变引发了卢布危机。
2.2.1卢布的自身缺陷
卢布作为与石油关联的货币，其具有巨大的风险性。由于受国际布雷顿森林体系下美元本位制影响。石油美元的计价机制中，石油的价格是时时受美元汇率变动影响的。而作为石油相关货币俄罗斯卢布就会很被动的受到美元汇率的影响。其次，卢布是自由兑换货币，卢布市场的完全开放，使得卢布更容易被做空。无法限制资本的外流，导致卢布危机后大量国内资本逃离无法控制。且这种情况下，一旦本国经济出现问题，便会产生金融问题，脆弱的卢布汇率的变化对本国经济的影响也更加剧烈。
2.2.2俄罗斯国内经济结构单一
俄罗斯的财政严重的依赖石油天然气出口，原油天然气的出口是其外汇的主要来源。俄罗斯这种单一的经济结构也就决定了其单一的贸易结构，而正是这种畸形的贸易结构对其生产结构又产生了制约，使得其经济结构单一的情况很难得到改善。俄罗斯对资源出口贸易体系的日益依赖，使其根本无法从资源密集型的经济结构转向技术密集型的经济结构进行转变。国内经济的形势如此，加之政府在资源配置的作用，导致其他行业无法得到很好地发展，以至于在国际制裁与油价跳水中，俄罗斯可获得能源出口收入锐减，难以维持，只能依赖加息、抛售攒来的外汇老本来苦苦支撑。
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