企业债券市场发展中的问题及解决方案
摘 要市场发行和买卖债券的场所即是债券市场，而其作为金融市场中一个不可缺少的，毫不夸张的说债券市场是一国经济体系中至关重要的部分。而一个成熟且统一的债券市场会对整个证券市场的功能发挥以及效率的提高产生一定的影响。可以说一个优良的企业债券市场发展，能积极地促使我国经济的有序发展。本文主要从我国企业债券市场的发展进行切入,分析了我国的企业债券市场发展中的问题以及解决方案。并从中发现了我国债券市场在发展中存在发展相对缓慢，且其功能也未得到完全有效地发挥，与我国的经济地位严重不相配。而且由于流动性低及各种制度的限制，出现了市场结构不合理等诸多问题。本文就如何解决这一系列问题，有效地促进我国债券市场发展提出了相关建议和政策。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
1.1研究背景与研究意义 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国内研究 1
1.2.2国外研究 3
第二章 中美企业债券市场的发展比较 4
2.1中美国企业债券市场比较研究 4
2.1.1我国企业债券市场发展现状 4
2.1.2 美国企业债券市场发展现状 5
2.2中美企业债券市场的差异 5
第三章我国企业债券市场发展问题 7
3.1流动性问题 7
3.2市场制度的不足 7
3.3交易品种单一化 8
3.4融资难问题 8
第四章我国企业债券市场发展中问题的解决方案 10
4.1完善我国法律法规 10
4.2完善我国债券市场结构体系 10
4.3投资主体的创新 11
4.4债券品种的创新 11
结束语 13
致 谢 14
参考文献 15 第一章 引言
1.1研究背景与研究意义
1.1.1研究背景
我国《企业债券管理条例》是由国务院在1993年时进行颁布的，该条例从颁布至今一直作为对企业债券进行管理的基本法规，
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
我国批准发行的地方企业债券和中央企业债券，所筹得的资金主要是用于技术改造和基本建设项目。而我国的债券的发行历史并不久远，至今仅只有60多年的历史。虽然，目前我国的债券市场的发展已算较为快速，但企业债券市场仍然存在着各种问题，各式各样的非法集资屡禁不止，逾期不兑付的企业债券依然存在，市场化程度上的不足，风险管理约束不足等诸多问题，从这些问题中可知我国的市场经济与发达国家相较仍存在较大的差距，但在我国债券市场存在问题的同时也意味着我国在发展的过程中有着更加宽阔的进步空间。
1.1.2研究意义
企业债券市场已是一国的经济中不容缺少的一方面，企业债券筹集的资金用途广泛并且可以作为项目的资本源，其期限较长，融资规模大，可为企业带来长期且稳定的资本金，现时企业债券已是我国最大且直接的融资通道，其使得企业对银行的依赖度逐渐下降，企业的融资渠道逐渐拓宽，更有利于融资方式的创新，与此同时，改善了资本布局，大大得降低了公司融资资本。此外，那些发行企业债券的公司也能使发行人熟悉发行的程序、积累了债券融资的经验并利用其与投资者之间建立了互动关系，为其以后的融资打下了一定的基础，而我国存在着的问题必须要完善，只有这样才能更好地促进我国企业债券市场的进一步发展。
1.2国内外研究现状
1.2.1国内研究
我国1983就已开始发行企业债券。现已有诸多国内知名学者开始关注我国企业债券市场中的各种问题。特别是在2000年以后，这个问题已经得到广泛的关注，众多知名的国内学者对我国的债券市场进行了大规模的研究。目前针对我国债券市场研究有参考性的代表主要如下：
贺亮（2015）年主要针对我国债券市场的有效性进行了一系列的研究，提出了关于我国债券市场信息披露的不健全、债券市场规模的不宏大、中介机构行为的不规范、信息披露制度的不健全和投资者数量稀少的等主要问题是我国债券市场有效性较低的因素。而且提出公司应该开始撤销发行人的发债规模上限的限制和必须从从核准制到注册制的过程，要尽快的完善信息披露制度，并提出了相关有效的应对措施。
林卫国（2014）年对我国企业债券市场发展中的阻碍因素进行了详细的研究并分析了相关的解决方案，其主要提出了关于企业债券市场作为优化资本结构和企业拓宽融资渠道的手段和重要解决手段,对与促进我国经济的良好发展有着相当重要的影响力。其和银行贷款和股票等其它融资手段相比,企业债券融资有其自身偏向的优势,其不仅对企业的财务起到了一定的平衡作用，在此同时还能更好地减少企业的融资成本,对于促进资本市场的成长和运作效率的提高还有协调我国企业债券市场有着非常巨大的影响作用。文章就我国目前的企业债券市场制度限制多、市场规模小和市场流动性不足等主要原因和应对的措施进行了一些分析，并相对的提出了解决方案进而对我国企业债券市场的良好发展有了更好的促进作用。
王宗军（2014）年就中小企业债券问题进行了简要的研究分析，文章主要从企业债券市场的发展及其对中小企业融资的影响出发，从对我国国内中小企业债券融资的现状归纳和整理，从而说明了我国目前的债券市场风险和中小企业债券融资的工具等主要问题，并对其形成原因进行了较为深入的分析，在最后提出了如何在发展和完善债券市场解决中小企业融资时实施的应对措施。
朱英（2013）年就我国中小企业发行债券融资的可行性进行了简要的研究，文章研究关键运用了规范论证和比较分析的方法，对国内外中小企业的偿债能力和融资现状的相关文献进行了归纳与整理，主要分析了我国中小企业债券的融资现状，其不仅从我国实际资本市场的发展中吸取了一些失败的经验，更从国外成功的债券融资案列进行了分析与研究从而得出了对我国有利的措施，对于能有效解决中小企业的债券融资问题提出了与之相关的应对措施，从而拓宽了我国中小企业的融资渠道，而且更好地促进了我国企业债券市场的进一步发展，解决了我国中小企业融资难的问题。
彭丽娟（2012）年就我国企业债券市场中所存在的问题进行了详细的研究，并提出了相关的解决方案，文章以我国的企业债券市场现状作为基础来对企业债券市场所存在的因素进行了深入的分析，并从解决问题的实际上提出了应对措施来促进我国企业债券市场的发展。
孟祥阳（2013）年对于基于产品创新的我国企业债券市场发展进行了研究，文章在对国内外研究现状分析基础上,总结了文章的研究价值和研究思路。并且对本文中涉及容易产生误解的观点进行了明确的分析。文章还对我国企业债券市场中的产品创新进行了主要研究。以实证研究的方法构建了分析模型对我国企业债券市场的创新促使因素进行了研究，经分析我国市场发展的重要推动力在于产品的创新与否。在论文的最后结尾部分，对其之前研究的结果进行了一系列的总结，为了我国产品创新和市场发展的进步，应坚持推进产品的创新，以其作为我国企业债券市场的推力，从而使我国的企业债券市场快速发展。
孙立新（2014）年就发展公司债券市场支持中小企业发展进行了研究，论文从对中小企业融资问题的原因分析出发，不仅从内因的角度对融资难的现状展开了分析也从外因的角度进行了分析，结合了国内外学者相关的研究结果提出了一系列的解决方案，在此同时通过系统分析和比较分析得出，有效和稳定解决中小企业融资问题的最佳方案就是发展公司债券市场。进而分析了在社会融资结构和社会经济发展中公司债券市场有着相当的促进作用，且结合了一些发达国家以及亚洲的新兴市场国家债券实现的发展经验和实例。文章最后从投资者的角度分析了如何通过匹配投资者对债券市场的不同需求来支持我国中小企业债券的发展，从公司的监管体系和治理能力的角度提出了相关政策性的应对方案。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
1.1研究背景与研究意义 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国内研究 1
1.2.2国外研究 3
第二章 中美企业债券市场的发展比较 4
2.1中美国企业债券市场比较研究 4
2.1.1我国企业债券市场发展现状 4
2.1.2 美国企业债券市场发展现状 5
2.2中美企业债券市场的差异 5
第三章我国企业债券市场发展问题 7
3.1流动性问题 7
3.2市场制度的不足 7
3.3交易品种单一化 8
3.4融资难问题 8
第四章我国企业债券市场发展中问题的解决方案 10
4.1完善我国法律法规 10
4.2完善我国债券市场结构体系 10
4.3投资主体的创新 11
4.4债券品种的创新 11
结束语 13
致 谢 14
参考文献 15 第一章 引言
1.1研究背景与研究意义
1.1.1研究背景
我国《企业债券管理条例》是由国务院在1993年时进行颁布的，该条例从颁布至今一直作为对企业债券进行管理的基本法规，
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
我国批准发行的地方企业债券和中央企业债券，所筹得的资金主要是用于技术改造和基本建设项目。而我国的债券的发行历史并不久远，至今仅只有60多年的历史。虽然，目前我国的债券市场的发展已算较为快速，但企业债券市场仍然存在着各种问题，各式各样的非法集资屡禁不止，逾期不兑付的企业债券依然存在，市场化程度上的不足，风险管理约束不足等诸多问题，从这些问题中可知我国的市场经济与发达国家相较仍存在较大的差距，但在我国债券市场存在问题的同时也意味着我国在发展的过程中有着更加宽阔的进步空间。
1.1.2研究意义
企业债券市场已是一国的经济中不容缺少的一方面，企业债券筹集的资金用途广泛并且可以作为项目的资本源，其期限较长，融资规模大，可为企业带来长期且稳定的资本金，现时企业债券已是我国最大且直接的融资通道，其使得企业对银行的依赖度逐渐下降，企业的融资渠道逐渐拓宽，更有利于融资方式的创新，与此同时，改善了资本布局，大大得降低了公司融资资本。此外，那些发行企业债券的公司也能使发行人熟悉发行的程序、积累了债券融资的经验并利用其与投资者之间建立了互动关系，为其以后的融资打下了一定的基础，而我国存在着的问题必须要完善，只有这样才能更好地促进我国企业债券市场的进一步发展。
1.2国内外研究现状
1.2.1国内研究
我国1983就已开始发行企业债券。现已有诸多国内知名学者开始关注我国企业债券市场中的各种问题。特别是在2000年以后，这个问题已经得到广泛的关注，众多知名的国内学者对我国的债券市场进行了大规模的研究。目前针对我国债券市场研究有参考性的代表主要如下：
贺亮（2015）年主要针对我国债券市场的有效性进行了一系列的研究，提出了关于我国债券市场信息披露的不健全、债券市场规模的不宏大、中介机构行为的不规范、信息披露制度的不健全和投资者数量稀少的等主要问题是我国债券市场有效性较低的因素。而且提出公司应该开始撤销发行人的发债规模上限的限制和必须从从核准制到注册制的过程，要尽快的完善信息披露制度，并提出了相关有效的应对措施。
林卫国（2014）年对我国企业债券市场发展中的阻碍因素进行了详细的研究并分析了相关的解决方案，其主要提出了关于企业债券市场作为优化资本结构和企业拓宽融资渠道的手段和重要解决手段,对与促进我国经济的良好发展有着相当重要的影响力。其和银行贷款和股票等其它融资手段相比,企业债券融资有其自身偏向的优势,其不仅对企业的财务起到了一定的平衡作用，在此同时还能更好地减少企业的融资成本,对于促进资本市场的成长和运作效率的提高还有协调我国企业债券市场有着非常巨大的影响作用。文章就我国目前的企业债券市场制度限制多、市场规模小和市场流动性不足等主要原因和应对的措施进行了一些分析，并相对的提出了解决方案进而对我国企业债券市场的良好发展有了更好的促进作用。
王宗军（2014）年就中小企业债券问题进行了简要的研究分析，文章主要从企业债券市场的发展及其对中小企业融资的影响出发，从对我国国内中小企业债券融资的现状归纳和整理，从而说明了我国目前的债券市场风险和中小企业债券融资的工具等主要问题，并对其形成原因进行了较为深入的分析，在最后提出了如何在发展和完善债券市场解决中小企业融资时实施的应对措施。
朱英（2013）年就我国中小企业发行债券融资的可行性进行了简要的研究，文章研究关键运用了规范论证和比较分析的方法，对国内外中小企业的偿债能力和融资现状的相关文献进行了归纳与整理，主要分析了我国中小企业债券的融资现状，其不仅从我国实际资本市场的发展中吸取了一些失败的经验，更从国外成功的债券融资案列进行了分析与研究从而得出了对我国有利的措施，对于能有效解决中小企业的债券融资问题提出了与之相关的应对措施，从而拓宽了我国中小企业的融资渠道，而且更好地促进了我国企业债券市场的进一步发展，解决了我国中小企业融资难的问题。
彭丽娟（2012）年就我国企业债券市场中所存在的问题进行了详细的研究，并提出了相关的解决方案，文章以我国的企业债券市场现状作为基础来对企业债券市场所存在的因素进行了深入的分析，并从解决问题的实际上提出了应对措施来促进我国企业债券市场的发展。
孟祥阳（2013）年对于基于产品创新的我国企业债券市场发展进行了研究，文章在对国内外研究现状分析基础上,总结了文章的研究价值和研究思路。并且对本文中涉及容易产生误解的观点进行了明确的分析。文章还对我国企业债券市场中的产品创新进行了主要研究。以实证研究的方法构建了分析模型对我国企业债券市场的创新促使因素进行了研究，经分析我国市场发展的重要推动力在于产品的创新与否。在论文的最后结尾部分，对其之前研究的结果进行了一系列的总结，为了我国产品创新和市场发展的进步，应坚持推进产品的创新，以其作为我国企业债券市场的推力，从而使我国的企业债券市场快速发展。
孙立新（2014）年就发展公司债券市场支持中小企业发展进行了研究，论文从对中小企业融资问题的原因分析出发，不仅从内因的角度对融资难的现状展开了分析也从外因的角度进行了分析，结合了国内外学者相关的研究结果提出了一系列的解决方案，在此同时通过系统分析和比较分析得出，有效和稳定解决中小企业融资问题的最佳方案就是发展公司债券市场。进而分析了在社会融资结构和社会经济发展中公司债券市场有着相当的促进作用，且结合了一些发达国家以及亚洲的新兴市场国家债券实现的发展经验和实例。文章最后从投资者的角度分析了如何通过匹配投资者对债券市场的不同需求来支持我国中小企业债券的发展，从公司的监管体系和治理能力的角度提出了相关政策性的应对方案。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/jjymy/2289.html
