互联网货币市场基金对商业银行经营绩效影响研究
自2013年以来，我国商业银行的经营绩效出现了逐步下降的趋势，这一现象的一大影响因素即为2013年兴起的互联网货币市场基金。本文从我国商业银行经营绩效的影响因素出发，运用建立多元线性回归模型以及逐步回归的方法从实证的角度加以说明。最终得出结论随着我国互联网金融的迅猛发展以及我国金融市场的全面开放，互联网货币市场基金挤占了我国商业银行的部分业务，不仅冲击了商业银行同类型的理财产品，而且对商业银行的存款业务、支付业务、中间业务等产生了替代效应，从而在一定程度上影响了我国商业银行的经营绩效。本文就此整理出部分政策建议，以期为我国商业银行的投资者、管理者及监管者提供参考。
目录
摘要................................................................1
关键词..............................................................1
Abstract............................................................1
Key words...........................................................1
一、引言............................................................2
二、文献综述........................................................2
（一）国际研究状况..................................................2
（二）国内研究状况..................................................2
三、互联网货币市场基金的概念、特点及现状............................3
（一）互联网货币市场基金的概念......................................3< *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
br /> （二）互联网货币市场基金的特点......................................3
（三）互联网货币市场基金的现状......................................4
四、我国商业银行经营绩效基本情况介绍................................5
（一）我国商业银行业基本情况概述....................................5
（二）影响我国商业银行经营绩效因素的理论分析........................6
五、互联网货币市场基金对我国商业银行绩效影响的实证研究..............8
（一）变量设定......................................................8
（二）模型设定......................................................9
（三）实证结果......................................................11
六、研究结论与政策建议..............................................11
（一）研究结论......................................................11
（二）政策建议......................................................11
致谢................................................................12
参考文献............................................................12
互联网货币市场基金对我国商业银行经营绩效影响研究
金融133：许 薛
引言
Multiple Linear Regression Model Stepwise Regression Method
引言
自2013年起，我国主要商业银行的经营绩效出现了着逐年下降的趋势，这一现象的发生既有着来自国家宏观经济因素的影响，也有着来自商业银行内部因素的影响。与此同时，我国互联网货币市场基金于2013年起兴起，不仅给其客户带来了优于大部分金融理财产品的收益，也使客户可以随时转入转出其资金，从而受到了大量居民的欢迎，对我国商业银行经营绩效的影响尤为显著。从理论分析的角度，急速发展的互联网货币市场基金的代销与第三方支付功能对于商业银行的部分业务产生了一定程度的替代效应，经实证研究发现其对商业银行的经营绩效来说确实是一个重要的外部影响因素。本文的研究能为我国商业银行的投资者、管理者及监管者提供相应的政策建议和依据，具有重要的实践意义。
二、文献综述
（一）国际研究状况
国外的研究主要集中在货币市场基金的利弊与发展趋势方面，与互联网有关的研究著作不是很多，对货币市场基金对商业银行的影响研究较少。
Miles(2001)和Pennacchi(2006)主要研究了货币市场基金对货币市场的有利影响，证实了：伴随着流动性冲击,货币市场基金的发展吸引了大量资金,从而推动了货币市场的稳定发展。Lance Pan则指出了货币市场基金存在的风险，他认为，货币市场基金虽然存在其优越性，但是也存在银行存款所不存在的一些风险，不能认为货币市场基金是完全安全的投资手段。Gorton和Pennacchi主要结合金融动荡时期的数据对于投资者投资行为进行了研究，研究发现,在金融动荡时期,虽然商业票据违约现象大幅增加,但投资者并不会从货币市场基金撤资，因为投资者普遍认为货币市场基金是一种比普通银行存款更为安全的资产(Miles,2001)。Macro Capriani,Antoine Martin,Bruno M.Parigi Money（2013）认为，美国货币市场基金采取了通过大型金融机构聚集社会闲散资金然后再将资金借给银行的运作方式，这一运作方式与投资者直接将资金投入银行相比更加稳定且收益更高。
目录
摘要................................................................1
关键词..............................................................1
Abstract............................................................1
Key words...........................................................1
一、引言............................................................2
二、文献综述........................................................2
（一）国际研究状况..................................................2
（二）国内研究状况..................................................2
三、互联网货币市场基金的概念、特点及现状............................3
（一）互联网货币市场基金的概念......................................3< *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
br /> （二）互联网货币市场基金的特点......................................3
（三）互联网货币市场基金的现状......................................4
四、我国商业银行经营绩效基本情况介绍................................5
（一）我国商业银行业基本情况概述....................................5
（二）影响我国商业银行经营绩效因素的理论分析........................6
五、互联网货币市场基金对我国商业银行绩效影响的实证研究..............8
（一）变量设定......................................................8
（二）模型设定......................................................9
（三）实证结果......................................................11
六、研究结论与政策建议..............................................11
（一）研究结论......................................................11
（二）政策建议......................................................11
致谢................................................................12
参考文献............................................................12
互联网货币市场基金对我国商业银行经营绩效影响研究
金融133：许 薛
引言
Multiple Linear Regression Model Stepwise Regression Method
引言
自2013年起，我国主要商业银行的经营绩效出现了着逐年下降的趋势，这一现象的发生既有着来自国家宏观经济因素的影响，也有着来自商业银行内部因素的影响。与此同时，我国互联网货币市场基金于2013年起兴起，不仅给其客户带来了优于大部分金融理财产品的收益，也使客户可以随时转入转出其资金，从而受到了大量居民的欢迎，对我国商业银行经营绩效的影响尤为显著。从理论分析的角度，急速发展的互联网货币市场基金的代销与第三方支付功能对于商业银行的部分业务产生了一定程度的替代效应，经实证研究发现其对商业银行的经营绩效来说确实是一个重要的外部影响因素。本文的研究能为我国商业银行的投资者、管理者及监管者提供相应的政策建议和依据，具有重要的实践意义。
二、文献综述
（一）国际研究状况
国外的研究主要集中在货币市场基金的利弊与发展趋势方面，与互联网有关的研究著作不是很多，对货币市场基金对商业银行的影响研究较少。
Miles(2001)和Pennacchi(2006)主要研究了货币市场基金对货币市场的有利影响，证实了：伴随着流动性冲击,货币市场基金的发展吸引了大量资金,从而推动了货币市场的稳定发展。Lance Pan则指出了货币市场基金存在的风险，他认为，货币市场基金虽然存在其优越性，但是也存在银行存款所不存在的一些风险，不能认为货币市场基金是完全安全的投资手段。Gorton和Pennacchi主要结合金融动荡时期的数据对于投资者投资行为进行了研究，研究发现,在金融动荡时期,虽然商业票据违约现象大幅增加,但投资者并不会从货币市场基金撤资，因为投资者普遍认为货币市场基金是一种比普通银行存款更为安全的资产(Miles,2001)。Macro Capriani,Antoine Martin,Bruno M.Parigi Money（2013）认为，美国货币市场基金采取了通过大型金融机构聚集社会闲散资金然后再将资金借给银行的运作方式，这一运作方式与投资者直接将资金投入银行相比更加稳定且收益更高。
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