鸿达兴业公司的杜邦分析(附件)【字数：12344】
摘 要随着科技进步和人民生活水平日益提高，大众对新能源和新材料的关注和需求日益增强，国家也大力倡导发展环保和新能源、新材料产业，培育新的经济增长点。鸿达兴业集团是国内知名的大型化工产业集团，自1991年始创以来，逐步形成了环保、新材料、新能源和交易所四大支柱产业。在新的形势下，鸿达兴业面临着新的机遇和挑战。杜邦分析法是利用财务比率指标间的内在联系来分析企业的财务状况，有助于深入分析比较企业的经营绩效。本文选取了鸿达兴业股份有限公司2013至2015年的财务数据，通过杜邦分析体系分析企业的经营效率与财务状况，发现该企业在这种模式下存在的问题并提出改进意见，同时指出传统杜邦分析体系自身的不足与改进方法。改进后的杜邦分析法在继承传统杜邦分析体系的基础上，构建一个引入现金流量的杜邦财务分析新体系，再对鸿达兴业进行财务分析，使得财务分析的结果更全面更准确的反映企业的支付能力、再投资能力及持续经营能力，增强企业的成长能力。
目 录
摘 要 I
Abstract II
第一章 传统杜邦分析法概述 1
1.1杜邦分析法概念及基本思路 1
1.2杜邦分析法的特点 2
1.3杜邦分析法的基本框架 2
第二章 鸿达兴业公司的杜邦分析 3
2.1鸿达兴业公司概况 3
2.2杜邦分析法下鸿达兴业的各项指标 3
2.3运用杜邦分析法对鸿达兴业的财务分析 4
2.4通过杜邦分析得出结论 9
第三章 杜邦分析法的不足与改进 11
3.1传统杜邦分析法的不足 11
3.2杜邦分析法的改进方法 12
3.3改进后的杜邦分析在鸿达兴业公司中的应用 13
3.4对鸿达兴业公司的改进意见..................................... 14
结束语 16
致谢 17
参考文献 18
第一章 传统杜邦分析法概述
杜邦分析法是用于分析和评价公司财务状况的综合分析方法，这种财务分析方法从净资产收益率出发，是一种评价企业绩效和经营效率 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
最具代表性的指标，然后通过净资产收益率层层分解到企业基本的生产要素的使用、成本与费用的构成和企业风险。但随着时代与经济的发展，上市公司的业务与面临的环境发生了巨大的变化，传统的杜邦分析体系很难反应现代公司的财务状况，本文以鸿达兴业股份有限公司2013年至2015年的财务报表为例，比较改进前后的杜邦分析的优劣与在企业中的运用。
1.1杜邦分析法概念及基本思路
传统杜邦分析法将净资产收益率作为指标分析的核心，研究企业的财务状况与经营业绩，帮助企业管理者发现问题，及时制定有效对策。
杜邦分析法主要对以下几种主要财务比率进行分析：
第一，净资产收益率，又称权益净利率，是杜邦分析的核心指标。该指标主要反映了股东权益的收益水平，指标值越高，说明股东的收益水平越高，投资带来的收益也越高，通常负债的增加也会导致净资产收益率的上升。通过对净资产收益率的分解，使得财务比率分析的层次更加清晰，客观评价企业的能力，给企业管理者和报表分析者全面了解企业的经营和盈利状况提供更便捷的渠道。
第二，总资产净利率，是企业资产的投入产出的水平，总资产净利率越高说明企业利用资产的获利能力越强，反之越低，通过该指标的深入分析，提示企业注重增加收入和节约资金两个方面，利用该指标形成与企业历史资料、同行业平均水平进行对比，进而分析形成差异的原因，增强企业自身对资产经营的关注，促进企业通过增加收入与成本控制来提高单位资产的收益水平。
第三，销售净利率，是净利润与销售收入净额的比率，衡量了企业销售收入的收益水平，该比率越高，说明企业获取利润的能力越强，它受行业特点影响比较大，企业应该注意改进经营管理,提高盈利水平，通过减少期间费用和其他成本来提高收益水平，。
第四，总资产周转率，是指企业在一定时期内收入净额与平均资产总额的比率，是综合评价企业资产运营能力的重要指标，该比率越大，说明企业销售能力越强，促使企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、扩大市场份额，使得企业管理者通过该指标的分析，发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，改善经营业绩。
第五，权益乘数，即资产总额比上股东权益总额的数值，是通过财务杠杆来衡量企业财务风险的重要指标，权益乘数越大，说明股东权益在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大，企业的负债程度越高，促使企业进一步关注资产与负债的关系，若公司处于良好状况中，较高的权益乘数可以为企业更好的获利，也对公司的股票价值产生激励效果。
1.2杜邦分析法的特点
杜邦分析法的特点是将若干财务比率，按内在联系有机的结合起来，形成一个完整的指标体系，通过净资产收益率来综合反映，又可以通过净资产收益率将指标分解，自上而下。这个方法可使财务分析比率的层次更清晰、条理更突出，为经营者全面了解企业的经营绩效和盈利状况提供有效途径，当某个层次出现问题时能够及时发现问题并制定对策解决问题。由于它的逐级分解，使得管理者更清晰的了解财务状况，根据某个特定指标的偏离，便于及时修正，将风险最小化。
1.3杜邦分析法的基本框架
杜邦分析法以净资产收益率为核心，逐级分解，形成以下图例，反应各指标之间的联系。
/
图11 杜邦分析组织结构图
第二章 鸿达兴业公司的杜邦分析
为了解鸿达兴业股份有限公司的经营绩效和财务状况，本文将对该公司的财务指标进行传统杜邦分析，根据报表数据分析出的财务信息，找出鸿达兴业存在的问题，方便经营管理者发现问题，调整经营策略及管理方法，帮助公司完善经营，更好的在该行业中立足。
2.1鸿达兴业公司概况
鸿达兴业股份有限公司于2004年6月25日在深交所挂牌上市，证券简称：鸿达兴业，证券代码：002002，注册资本人民币2,420,536,036元，公司下设内蒙古乌海化工有限公司、内蒙古中谷矿业有限责任公司、西部环保有限公司、包头市新达茂稀土有限公司、内蒙古联丰稀土化工研究院有限公司、江苏金材科技有限公司、广东塑料交易所股份有限公司、广东地球土壤研究院等子公司。
鸿达兴业秉承以“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，基于市场需求进行持续创新，使公司始终处于行业前沿，引领行业的发展，公司具有清晰的战略定位和产业布局，始终坚持循环性经济的发展理念，拥有“环保、新材料和交易所”的完整产业体系，目前公司的PVC、电石、稀土新材料、土壤调理剂产能和综合经营实力在行业名列前茅。
公司的主营产品及服务包括化工新材料、稀土新材料和环保新材料；PVC制品和PVC生态屋；提供塑料等大宗工业原材料现货B2B电子交易、综合物流服务及信息技术支持等服务。
2.2杜邦分析法下鸿达兴业的各项指标
目 录
摘 要 I
Abstract II
第一章 传统杜邦分析法概述 1
1.1杜邦分析法概念及基本思路 1
1.2杜邦分析法的特点 2
1.3杜邦分析法的基本框架 2
第二章 鸿达兴业公司的杜邦分析 3
2.1鸿达兴业公司概况 3
2.2杜邦分析法下鸿达兴业的各项指标 3
2.3运用杜邦分析法对鸿达兴业的财务分析 4
2.4通过杜邦分析得出结论 9
第三章 杜邦分析法的不足与改进 11
3.1传统杜邦分析法的不足 11
3.2杜邦分析法的改进方法 12
3.3改进后的杜邦分析在鸿达兴业公司中的应用 13
3.4对鸿达兴业公司的改进意见..................................... 14
结束语 16
致谢 17
参考文献 18
第一章 传统杜邦分析法概述
杜邦分析法是用于分析和评价公司财务状况的综合分析方法，这种财务分析方法从净资产收益率出发，是一种评价企业绩效和经营效率 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
最具代表性的指标，然后通过净资产收益率层层分解到企业基本的生产要素的使用、成本与费用的构成和企业风险。但随着时代与经济的发展，上市公司的业务与面临的环境发生了巨大的变化，传统的杜邦分析体系很难反应现代公司的财务状况，本文以鸿达兴业股份有限公司2013年至2015年的财务报表为例，比较改进前后的杜邦分析的优劣与在企业中的运用。
1.1杜邦分析法概念及基本思路
传统杜邦分析法将净资产收益率作为指标分析的核心，研究企业的财务状况与经营业绩，帮助企业管理者发现问题，及时制定有效对策。
杜邦分析法主要对以下几种主要财务比率进行分析：
第一，净资产收益率，又称权益净利率，是杜邦分析的核心指标。该指标主要反映了股东权益的收益水平，指标值越高，说明股东的收益水平越高，投资带来的收益也越高，通常负债的增加也会导致净资产收益率的上升。通过对净资产收益率的分解，使得财务比率分析的层次更加清晰，客观评价企业的能力，给企业管理者和报表分析者全面了解企业的经营和盈利状况提供更便捷的渠道。
第二，总资产净利率，是企业资产的投入产出的水平，总资产净利率越高说明企业利用资产的获利能力越强，反之越低，通过该指标的深入分析，提示企业注重增加收入和节约资金两个方面，利用该指标形成与企业历史资料、同行业平均水平进行对比，进而分析形成差异的原因，增强企业自身对资产经营的关注，促进企业通过增加收入与成本控制来提高单位资产的收益水平。
第三，销售净利率，是净利润与销售收入净额的比率，衡量了企业销售收入的收益水平，该比率越高，说明企业获取利润的能力越强，它受行业特点影响比较大，企业应该注意改进经营管理,提高盈利水平，通过减少期间费用和其他成本来提高收益水平，。
第四，总资产周转率，是指企业在一定时期内收入净额与平均资产总额的比率，是综合评价企业资产运营能力的重要指标，该比率越大，说明企业销售能力越强，促使企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、扩大市场份额，使得企业管理者通过该指标的分析，发现闲置资产和利用不充分的资产，从而处理闲置资产以节约资金，改善经营业绩。
第五，权益乘数，即资产总额比上股东权益总额的数值，是通过财务杠杆来衡量企业财务风险的重要指标，权益乘数越大，说明股东权益在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大，企业的负债程度越高，促使企业进一步关注资产与负债的关系，若公司处于良好状况中，较高的权益乘数可以为企业更好的获利，也对公司的股票价值产生激励效果。
1.2杜邦分析法的特点
杜邦分析法的特点是将若干财务比率，按内在联系有机的结合起来，形成一个完整的指标体系，通过净资产收益率来综合反映，又可以通过净资产收益率将指标分解，自上而下。这个方法可使财务分析比率的层次更清晰、条理更突出，为经营者全面了解企业的经营绩效和盈利状况提供有效途径，当某个层次出现问题时能够及时发现问题并制定对策解决问题。由于它的逐级分解，使得管理者更清晰的了解财务状况，根据某个特定指标的偏离，便于及时修正，将风险最小化。
1.3杜邦分析法的基本框架
杜邦分析法以净资产收益率为核心，逐级分解，形成以下图例，反应各指标之间的联系。
/
图11 杜邦分析组织结构图
第二章 鸿达兴业公司的杜邦分析
为了解鸿达兴业股份有限公司的经营绩效和财务状况，本文将对该公司的财务指标进行传统杜邦分析，根据报表数据分析出的财务信息，找出鸿达兴业存在的问题，方便经营管理者发现问题，调整经营策略及管理方法，帮助公司完善经营，更好的在该行业中立足。
2.1鸿达兴业公司概况
鸿达兴业股份有限公司于2004年6月25日在深交所挂牌上市，证券简称：鸿达兴业，证券代码：002002，注册资本人民币2,420,536,036元，公司下设内蒙古乌海化工有限公司、内蒙古中谷矿业有限责任公司、西部环保有限公司、包头市新达茂稀土有限公司、内蒙古联丰稀土化工研究院有限公司、江苏金材科技有限公司、广东塑料交易所股份有限公司、广东地球土壤研究院等子公司。
鸿达兴业秉承以“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，基于市场需求进行持续创新，使公司始终处于行业前沿，引领行业的发展，公司具有清晰的战略定位和产业布局，始终坚持循环性经济的发展理念，拥有“环保、新材料和交易所”的完整产业体系，目前公司的PVC、电石、稀土新材料、土壤调理剂产能和综合经营实力在行业名列前茅。
公司的主营产品及服务包括化工新材料、稀土新材料和环保新材料；PVC制品和PVC生态屋；提供塑料等大宗工业原材料现货B2B电子交易、综合物流服务及信息技术支持等服务。
2.2杜邦分析法下鸿达兴业的各项指标
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/cwgl/836.html
