兴盛德药业有限责任公司偿债能力及优化
摘 要市场经济发展进入了一个新的时期，衡量企业经营能力的因素不在局限在实际利润收入，从目前的发展来看，偿债能力作为影响企业发展的一个关键性因素，能够直接影响到一个企业的未来发展。企业偿债能力是反映企业用其资产偿还短期债务和长期债务的能力。而企业有没有支付现金的能力和偿还债务的能力是一个企业是否能生存下去和持续发展的关键。本文对陕西兴盛德药业有限责任公司的短期偿债能力和长期偿债能力进行分析，其中结合流动比率、速动比率、现金比率、存货比重、应收账款比重、应收账款周转率、资产负债率和有形资产债务率等指标，对该公司的债务状况能力进行分析。针对分析时所发现的问题向企业经营者提出建议，有效提高企业运营能力，减少风险，实现企业偿债能力持续提升的目的，构建一个良好的企业发展应对模式，保证企业的正常发展。
Key words:Corporate solvency;Shortterm solvency;Longterm solvency 目 录
1 引 言 1
1.1 选题目的及意义 1
1.1.1 选题目的 1
1.1.2 选题意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容及方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 陕西兴盛德药业有限责任公司偿债能力现状 4
3 陕西兴盛德药业有限责任公司偿债能力存在的问题 5
3.1 短期偿债能力存在的问题 5
3.1.1 存货和应收账款金额多，占比大 5
3.1.2 应收账款周转率较低 8
3.2 长期偿债能力存在的问题 9
3.2.1 资产负债率较高 9
3.2.2 有形资产债务率高 10
4 陕西兴盛德药业有限责任公司偿债能力存在问题的原因 11
4.1 短期偿债能力存在问题的原因 11
4.1.1 企业盲目生产，供大于求，内部控制不严格 11
4.1.2 企业信用政策宽松 11
4.2 长期偿债能力存在问题的原因 11 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
4.2.1 企业资产利用率较低，缺乏相应的投入收回能力 11
4.2.2 企业举债较多，财务结构不稳定 12
5 陕西兴盛德药业有限责任公司偿债能力改进措施 13
5.1 短期偿债能力改进措施 13
5.1.1 加强存货、应收账款管理，制定合理的生产计划，以销定产，加强企业内部控制 13
5.1.2 收紧企业的信用政策 13
5.2 长期偿债能力改进措施 13
5.2.1 建立完善的企业投融资机制 13
5.2.2 优化公司资产结构 13
6 结 语 15
参考文献 16
致 谢 17
1 引 言
选题目的及意义
1.1.1 选题目的
随着我国经济市场逐渐规范化，市场经济有了很大的变化，很多企业发展迅猛。医药行业近年来发展迅速，成为国民经济中发展最快的行业之一。但是中国医药企业数量庞大，竞争激烈，如何提高企业的生存能力显的尤为重要，而在财务分析中，偿债能力大小关系到该企业的生产经营状况，财务状况，以及企业是否可以持续经营，是企业各方面利益相关者所重点关心的财务能力之一［1］。而且近年来，医药企业生产成本上升，药品价格下降，销售费用与资金占用，而如何优化投资决策，促进企业改善经营管理，提高经济效益是各医药企业研究的重点，偿债能力分析是帮助企业管理者实现目标的方法之一。所以，企业的偿债能力也渐渐受到企业的经营者、投资者、债权人的关注。因此，本文以陕西兴盛德药业有限责任公司为例，对企业的偿债能力进行深入分析，针对分析时所发现的问题向企业经营者提出建议，有效提高企业运营能力，减少风险，保证企业的正常发展，是非常有必要的。
1.1.2 选题意义
企业偿债能力分析对企业管理起到非常重要的作用，若企业想要转变自身管理模式、改革经营方式，就需要对企业偿债能力进行全面而深入的分析，同时，一个企业的生产经营是否安全，有很多指标可以反映，而企业偿债能力分析就是其中之一，通过企业偿债能力分析，能真实反应企业偿债能力，从而使企业经营管理者对企业的偿债能力有一个客观、准确的认识，才能使企业经营管理者做出最有利于企业经营发展的决策［2］。因为企业各方的利益相关者要做出最有利于自身的决策，就必须要了解该企业当前的经济状况及经营情况，那么，分析企业的偿债能力是最直接和有效的方法。而且，一个企业若要不断的发展壮大，就必须要将企业的财务风险控制在一定的范围内，因此提高资产利用率，降低企业的财务风险，偿债能力分析都具有重要的意义。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
国外各位知名学者在研究区域的偿债能力时，不只从某一方面进行研究，而是涉及到资金使用的各个方面，如企业的筹资、投资、分配等。并且对企业具体分析，以求对企业的偿债能力的准确判断。
Eriotis等人（2012）探讨研究认为偿债能力中，长期偿债能力与资产负债率呈负相关［3］。
Fosberg(2012)等人研究发现一个公司的生产经营规模越大，现金流越大，为保证生产经营的资产运行，负债也会增大。而当该公司的现金流无法满足企业的需要时，负债就会增多。当企业的现金流无法偿还到期债务时，企业就会陷入财务困境严重的会导致破产。
ChenWeiSen&DuYinKuan（2014）应用台湾股票交易公司对被停牌公司的营运规则作为分析对象，应用财务比率、非财务比率及因素分析来提取可用变量，并且引入人造神经网络（ANN）和数据挖掘（DM）技术为上市公司构造财务预警模型。ChenWS&DuYK提出，不能仅以偿债比率等财务指标为依据分析财务风险。也应注意宏观经济形式、公司战略决策等同样会影响到上市公司的财务比率。
通过对国外专家观点的分析，发现分析偿债能力还要注意各方面会影响财务比率因素。
1.2.2 国内研究现状
唐彦（2011）觉得在分析偿债能力时要选择合适的财务指标，因为各个财务指标都有欠缺的地方，因此要结合企业的具体情况进行分析。考虑行业特点，谨慎分析，有必要对企业资产的构成和企业资产的质量以及企业负债的构成进一步分析，借以确定指标对偿债能力反应的程度，从而将影响指标数值扩大的变现能力差的资产排除，真实评价企业的偿债能力，避免偿债能力分析简单化［4］。
王国娇（2012）认为完善短期偿债能力的分析除了一般所用的几个比率外还该从经营活动中产生现金的能力、企业的短期融资能力和流动资产的质量三个方面来分析［5］。
Key words:Corporate solvency;Shortterm solvency;Longterm solvency 目 录
1 引 言 1
1.1 选题目的及意义 1
1.1.1 选题目的 1
1.1.2 选题意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容及方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 陕西兴盛德药业有限责任公司偿债能力现状 4
3 陕西兴盛德药业有限责任公司偿债能力存在的问题 5
3.1 短期偿债能力存在的问题 5
3.1.1 存货和应收账款金额多，占比大 5
3.1.2 应收账款周转率较低 8
3.2 长期偿债能力存在的问题 9
3.2.1 资产负债率较高 9
3.2.2 有形资产债务率高 10
4 陕西兴盛德药业有限责任公司偿债能力存在问题的原因 11
4.1 短期偿债能力存在问题的原因 11
4.1.1 企业盲目生产，供大于求，内部控制不严格 11
4.1.2 企业信用政策宽松 11
4.2 长期偿债能力存在问题的原因 11 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072$
4.2.1 企业资产利用率较低，缺乏相应的投入收回能力 11
4.2.2 企业举债较多，财务结构不稳定 12
5 陕西兴盛德药业有限责任公司偿债能力改进措施 13
5.1 短期偿债能力改进措施 13
5.1.1 加强存货、应收账款管理，制定合理的生产计划，以销定产，加强企业内部控制 13
5.1.2 收紧企业的信用政策 13
5.2 长期偿债能力改进措施 13
5.2.1 建立完善的企业投融资机制 13
5.2.2 优化公司资产结构 13
6 结 语 15
参考文献 16
致 谢 17
1 引 言
选题目的及意义
1.1.1 选题目的
随着我国经济市场逐渐规范化，市场经济有了很大的变化，很多企业发展迅猛。医药行业近年来发展迅速，成为国民经济中发展最快的行业之一。但是中国医药企业数量庞大，竞争激烈，如何提高企业的生存能力显的尤为重要，而在财务分析中，偿债能力大小关系到该企业的生产经营状况，财务状况，以及企业是否可以持续经营，是企业各方面利益相关者所重点关心的财务能力之一［1］。而且近年来，医药企业生产成本上升，药品价格下降，销售费用与资金占用，而如何优化投资决策，促进企业改善经营管理，提高经济效益是各医药企业研究的重点，偿债能力分析是帮助企业管理者实现目标的方法之一。所以，企业的偿债能力也渐渐受到企业的经营者、投资者、债权人的关注。因此，本文以陕西兴盛德药业有限责任公司为例，对企业的偿债能力进行深入分析，针对分析时所发现的问题向企业经营者提出建议，有效提高企业运营能力，减少风险，保证企业的正常发展，是非常有必要的。
1.1.2 选题意义
企业偿债能力分析对企业管理起到非常重要的作用，若企业想要转变自身管理模式、改革经营方式，就需要对企业偿债能力进行全面而深入的分析，同时，一个企业的生产经营是否安全，有很多指标可以反映，而企业偿债能力分析就是其中之一，通过企业偿债能力分析，能真实反应企业偿债能力，从而使企业经营管理者对企业的偿债能力有一个客观、准确的认识，才能使企业经营管理者做出最有利于企业经营发展的决策［2］。因为企业各方的利益相关者要做出最有利于自身的决策，就必须要了解该企业当前的经济状况及经营情况，那么，分析企业的偿债能力是最直接和有效的方法。而且，一个企业若要不断的发展壮大，就必须要将企业的财务风险控制在一定的范围内，因此提高资产利用率，降低企业的财务风险，偿债能力分析都具有重要的意义。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
国外各位知名学者在研究区域的偿债能力时，不只从某一方面进行研究，而是涉及到资金使用的各个方面，如企业的筹资、投资、分配等。并且对企业具体分析，以求对企业的偿债能力的准确判断。
Eriotis等人（2012）探讨研究认为偿债能力中，长期偿债能力与资产负债率呈负相关［3］。
Fosberg(2012)等人研究发现一个公司的生产经营规模越大，现金流越大，为保证生产经营的资产运行，负债也会增大。而当该公司的现金流无法满足企业的需要时，负债就会增多。当企业的现金流无法偿还到期债务时，企业就会陷入财务困境严重的会导致破产。
ChenWeiSen&DuYinKuan（2014）应用台湾股票交易公司对被停牌公司的营运规则作为分析对象，应用财务比率、非财务比率及因素分析来提取可用变量，并且引入人造神经网络（ANN）和数据挖掘（DM）技术为上市公司构造财务预警模型。ChenWS&DuYK提出，不能仅以偿债比率等财务指标为依据分析财务风险。也应注意宏观经济形式、公司战略决策等同样会影响到上市公司的财务比率。
通过对国外专家观点的分析，发现分析偿债能力还要注意各方面会影响财务比率因素。
1.2.2 国内研究现状
唐彦（2011）觉得在分析偿债能力时要选择合适的财务指标，因为各个财务指标都有欠缺的地方，因此要结合企业的具体情况进行分析。考虑行业特点，谨慎分析，有必要对企业资产的构成和企业资产的质量以及企业负债的构成进一步分析，借以确定指标对偿债能力反应的程度，从而将影响指标数值扩大的变现能力差的资产排除，真实评价企业的偿债能力，避免偿债能力分析简单化［4］。
王国娇（2012）认为完善短期偿债能力的分析除了一般所用的几个比率外还该从经营活动中产生现金的能力、企业的短期融资能力和流动资产的质量三个方面来分析［5］。
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