中小股民投资现状及对策研究(附件)
摘 要股票投资是广大投资者所喜爱的一种理财活动，在高收益、高回报的利益驱动下，炒股成为时下比较时髦的投资行为。然而股票行情的多变性，使得众多股民在炒股过程中处于“二赚三赔五被套”的困境之中。其中赚钱盈利的在中小股民中属于少数，他们熟悉股票市场的行情，对股票走势的把控特别到位，以至于在股票投资中游刃有余。另一部分的股票投资者也就是亏损的多数股民，能及时出场的亏损的只是少数，“死扛”的结果就是“被套”，少则上万元，多则几十万元！如何避免这类亏损的中小股民在今后的股票投资中减少亏损，转亏为盈，这就是我现在研究的方向。本文就咸阳市2015年中小股民投资的现状、投资过程中存在的问题、进行了相应的阐述。并根据咸阳市中小股民的投资状况提出了相应的解决对策。本论文通过了解国内外股票投资的研究现状，以及对股票投资的相关理论进行概括总结同时也进行了相应的分析。在此基础上，更进一步的对股票投资活动中存在的包括仓位资金使用管理、风险控制的一些问题以及股民投资心理和相关技术指标等问题进行分析，力求咸阳市中小股民在投资决策前和进场后对自身投资事项有整体的宏观把握，并规避投资过程中存在的心理问题，有效控制风险，从而使中小股民在股市中获得投资收益最大化。
目录
1引言 1
1.1研究的目的及意义 1
1.2国内外研究现状及发展趋势 2
1.3课题研究方法 5
2股票的相关理论概述 5
2.1股票的概念 5
2.2股票的特点 6
2.2.1收益性 6
2.2.2风险性 6
2.2.3流动性 6
2.2.4永久性 7
2.2.5参与性 7
3咸阳市中小股民投资现状 8
3.1咸阳市中小股民投资发展现状 8
3.2咸阳市中小股民投资现状特点 8
4咸阳市中小股民投资过程中存在的问题 12
4.1心理问题 12
4.2技术问题 14
4.2.1决策、投资不理性 14
4.2.2仓位管理不善 14
4.2.3风险控制理念薄弱 15
5提高咸阳市中小股民投资收益水平的对策 16
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
5.1.解决心理问题 16
5.1.1应对博弈心理 16
5.1.2克服恐惧心理 16
5.1.3拒绝犹豫心理 17
5.2.掌握技术指标 17
5.2.1理性科学投资 17
5.2.2控制持仓比例 17
5.2.3加强风险控制 19
6总结 20
参考考文献 21
致谢 23
1引言
1.1研究的目的及意义
1.1.1选题目的
最近这些年来随着金融领域的不断发展，我国证券市场机制的不断完善，以及相关一些理财产品的多元化，涌现出了相当多的金融投资者。而在众多投资者心目中，投资股票已经是广大投资者的首选理财产品，广大股票投资者通过投资股票来增加自身的投资收益。但在现实生活中，一些股民对证券市场行情不了解，盲目跟风，迷信权威，不懂风险控制，从而致使投资损失惨重！对此，本论文以咸阳市中小股民投资现状为例，对咸阳市中小股民在投资过程中存在的问题进行阐述，并就市场行情、投资决策、相关技术以及风险控制等领域进行分析，使咸阳市中小股民提高投资收益率。
1.1.2选题意义
在国民经济中发挥着重要作用的就是金融市场里的证券市场，它作为金融市场的一个重要组成部分，在国民经济中有着举足轻重的地位。从广义的层面上说，证券投资是指投资者（自然人或法人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些金融证券衍生出来的金融产品，从而获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是社会直接投资的主要形式。从狭义的层面说，证券投资则指股票买入跟卖出，也就是通俗意义上的炒股，这是目前我国大多数投资者直接参与证券投资的方式。然而证券投资又是一个伴随着高风险高收益的投资活动，高收益后面紧跟着高风险，投资者稍有不慎就会遭受重大的经济损失。而我国的个体股票投资者截止现在以前还没有经历过充分的市场学习过程，他们的一些投资理念及相关投资决策也并不成熟。因此，对咸阳市中小股民投资现状及对策研究，可以为咸阳市中小股民投资提供有效的指导性建议。就目前咸阳市股民的投资规模和盈利情况来看，相对与经济发达城市不容乐观！咸阳市属于二线城市，其经济发展还不是很发达，市民思想相对保守，消费理财观念相对不强，咸阳市中小股民自2008年以后对于证券市场望而却步，大多持观望的态度！2014年的股市让很多股民又看到了股票市场的春天，一部分股民抓住了这个时机，而另一部分股民却在股市的下跌之后进军股票，其结果可想而知。时至今日，市民“再投资”大部分比较谨慎，股民如何判断市场行情选择时机进场？怎样全身而退？又如何实现收益最大化？是众多股民投资者的心结，所以，本文就股民投资心理、理财产品、市场行情、相关技术、风险控制等领域进行分析，具有非常重要的现实意义。一方面有利于中小股民对证券市场充满信心，11使众股民能根据自身的经济情况和投资经验找出适合自己的相关理财产品，做出合理、理性的投资决策，增大自身投资收益，提高投资回报率，实现家庭收益最大化，提高家庭生活水平；另一方面，有利于防止证券市场产生大量投机泡沫，避免短期虚假的繁荣，促进经济发展。
1.2国内外研究现状及发展趋势
1.2.1国外研究现状和发展趋势
西方国家的证券发展历史已经有几百年时间，对证券投资及和投资决策以及投资组合选择等方面有着深入的研究。就目前而言，西方国家具备完善、合理发达的投资理财体系，其理财观念相对来说比较强，理财产品也呈现多样化，同时也涌现出一些专业的理财规划师，他们服务与各个社会各个行业，最典型的是很多家庭都拥有自己的理财规划师。所以，在对中小“股民”投资者的理财分析规划上起着重要的作用 。伴随着经济社会的不断发展，投资理财的重要性逐渐突显，国外的投资理财发展也进入了新的阶段。
马克微辞（Markowitz）（2005）利用资产组合基本模型，在各项资产的历史及预期收益率基础上，计算机资产组合的预期收益率，并且利用预期收益率的标准来衡量预期风险。资产组合中单一资产预期收益率的加权平均才是一个资产组合的预期收益率。马克微辞认为：一个资产组合的标准差是单项投资的标准差与该资产组合中各项投资间收益率协方差的函数。股票投资者可以通过改变投资组合中资产类型，来调整投资组合的风险——收益特征，以满足投资者风险偏好，进行合理资产配置。
夏普（Sharpe）（2004）利用引入无风险资产概念，把资产组合理论改进成为资本市场理论。他本人认为所有风险资产的投资组合包含于市场组合，是完全分散的资产组合，唯独有系统风险的存在，即就是所有风险资产的变动性是源于宏观经济的变动所引起的。夏普进一步推导出CAPM模型，利用β值来衡量单项资产与市场组合的变动关系，并可以依此将股市中各种股票划分为不同股群。β值低的股票对市场变化反应不那么敏感，是“防御型”股票，如公用事业股。当大盘看跌时，这类股票不会跌太多；β值高的股票，如民航业股票，它们对经济形势反应比较敏感，当经济出现转折时，它们会大起大落。所以，投资者可以利用β值来选择股票，在熊市里买入低β值股票用以保值，在牛市中买入高β值股票，以追求股价飙升带来的利润。
罗伯特阿诺特、威廉科普兰德（1985）研究了证券选择模型与商业周期的关系。他们认为在被广泛采用的各种股票选择模型需要广泛考虑各种投资信息，而在与经济周期的匹配性上表现很差。在某个时期表现出色的模型在另一个时期则完全变了样。因此，怎样评估各种选择模型的优点和劣势以及它们对经济周期的适应性，能够使投资者根据实际情况灵活的改变投资决策依据，从而取得更好的投资业绩。他们对利率及通货膨胀率与各种模型的关系的研究表明了增长模型在高通胀时期表现出色，而在经济运行良好时效果比较差。他们的研究也表明了价值导向的选股模型在低通胀时期及经济运行低谷期会有很好表现。
目录
1引言 1
1.1研究的目的及意义 1
1.2国内外研究现状及发展趋势 2
1.3课题研究方法 5
2股票的相关理论概述 5
2.1股票的概念 5
2.2股票的特点 6
2.2.1收益性 6
2.2.2风险性 6
2.2.3流动性 6
2.2.4永久性 7
2.2.5参与性 7
3咸阳市中小股民投资现状 8
3.1咸阳市中小股民投资发展现状 8
3.2咸阳市中小股民投资现状特点 8
4咸阳市中小股民投资过程中存在的问题 12
4.1心理问题 12
4.2技术问题 14
4.2.1决策、投资不理性 14
4.2.2仓位管理不善 14
4.2.3风险控制理念薄弱 15
5提高咸阳市中小股民投资收益水平的对策 16
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
5.1.解决心理问题 16
5.1.1应对博弈心理 16
5.1.2克服恐惧心理 16
5.1.3拒绝犹豫心理 17
5.2.掌握技术指标 17
5.2.1理性科学投资 17
5.2.2控制持仓比例 17
5.2.3加强风险控制 19
6总结 20
参考考文献 21
致谢 23
1引言
1.1研究的目的及意义
1.1.1选题目的
最近这些年来随着金融领域的不断发展，我国证券市场机制的不断完善，以及相关一些理财产品的多元化，涌现出了相当多的金融投资者。而在众多投资者心目中，投资股票已经是广大投资者的首选理财产品，广大股票投资者通过投资股票来增加自身的投资收益。但在现实生活中，一些股民对证券市场行情不了解，盲目跟风，迷信权威，不懂风险控制，从而致使投资损失惨重！对此，本论文以咸阳市中小股民投资现状为例，对咸阳市中小股民在投资过程中存在的问题进行阐述，并就市场行情、投资决策、相关技术以及风险控制等领域进行分析，使咸阳市中小股民提高投资收益率。
1.1.2选题意义
在国民经济中发挥着重要作用的就是金融市场里的证券市场，它作为金融市场的一个重要组成部分，在国民经济中有着举足轻重的地位。从广义的层面上说，证券投资是指投资者（自然人或法人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些金融证券衍生出来的金融产品，从而获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是社会直接投资的主要形式。从狭义的层面说，证券投资则指股票买入跟卖出，也就是通俗意义上的炒股，这是目前我国大多数投资者直接参与证券投资的方式。然而证券投资又是一个伴随着高风险高收益的投资活动，高收益后面紧跟着高风险，投资者稍有不慎就会遭受重大的经济损失。而我国的个体股票投资者截止现在以前还没有经历过充分的市场学习过程，他们的一些投资理念及相关投资决策也并不成熟。因此，对咸阳市中小股民投资现状及对策研究，可以为咸阳市中小股民投资提供有效的指导性建议。就目前咸阳市股民的投资规模和盈利情况来看，相对与经济发达城市不容乐观！咸阳市属于二线城市，其经济发展还不是很发达，市民思想相对保守，消费理财观念相对不强，咸阳市中小股民自2008年以后对于证券市场望而却步，大多持观望的态度！2014年的股市让很多股民又看到了股票市场的春天，一部分股民抓住了这个时机，而另一部分股民却在股市的下跌之后进军股票，其结果可想而知。时至今日，市民“再投资”大部分比较谨慎，股民如何判断市场行情选择时机进场？怎样全身而退？又如何实现收益最大化？是众多股民投资者的心结，所以，本文就股民投资心理、理财产品、市场行情、相关技术、风险控制等领域进行分析，具有非常重要的现实意义。一方面有利于中小股民对证券市场充满信心，11使众股民能根据自身的经济情况和投资经验找出适合自己的相关理财产品，做出合理、理性的投资决策，增大自身投资收益，提高投资回报率，实现家庭收益最大化，提高家庭生活水平；另一方面，有利于防止证券市场产生大量投机泡沫，避免短期虚假的繁荣，促进经济发展。
1.2国内外研究现状及发展趋势
1.2.1国外研究现状和发展趋势
西方国家的证券发展历史已经有几百年时间，对证券投资及和投资决策以及投资组合选择等方面有着深入的研究。就目前而言，西方国家具备完善、合理发达的投资理财体系，其理财观念相对来说比较强，理财产品也呈现多样化，同时也涌现出一些专业的理财规划师，他们服务与各个社会各个行业，最典型的是很多家庭都拥有自己的理财规划师。所以，在对中小“股民”投资者的理财分析规划上起着重要的作用 。伴随着经济社会的不断发展，投资理财的重要性逐渐突显，国外的投资理财发展也进入了新的阶段。
马克微辞（Markowitz）（2005）利用资产组合基本模型，在各项资产的历史及预期收益率基础上，计算机资产组合的预期收益率，并且利用预期收益率的标准来衡量预期风险。资产组合中单一资产预期收益率的加权平均才是一个资产组合的预期收益率。马克微辞认为：一个资产组合的标准差是单项投资的标准差与该资产组合中各项投资间收益率协方差的函数。股票投资者可以通过改变投资组合中资产类型，来调整投资组合的风险——收益特征，以满足投资者风险偏好，进行合理资产配置。
夏普（Sharpe）（2004）利用引入无风险资产概念，把资产组合理论改进成为资本市场理论。他本人认为所有风险资产的投资组合包含于市场组合，是完全分散的资产组合，唯独有系统风险的存在，即就是所有风险资产的变动性是源于宏观经济的变动所引起的。夏普进一步推导出CAPM模型，利用β值来衡量单项资产与市场组合的变动关系，并可以依此将股市中各种股票划分为不同股群。β值低的股票对市场变化反应不那么敏感，是“防御型”股票，如公用事业股。当大盘看跌时，这类股票不会跌太多；β值高的股票，如民航业股票，它们对经济形势反应比较敏感，当经济出现转折时，它们会大起大落。所以，投资者可以利用β值来选择股票，在熊市里买入低β值股票用以保值，在牛市中买入高β值股票，以追求股价飙升带来的利润。
罗伯特阿诺特、威廉科普兰德（1985）研究了证券选择模型与商业周期的关系。他们认为在被广泛采用的各种股票选择模型需要广泛考虑各种投资信息，而在与经济周期的匹配性上表现很差。在某个时期表现出色的模型在另一个时期则完全变了样。因此，怎样评估各种选择模型的优点和劣势以及它们对经济周期的适应性，能够使投资者根据实际情况灵活的改变投资决策依据，从而取得更好的投资业绩。他们对利率及通货膨胀率与各种模型的关系的研究表明了增长模型在高通胀时期表现出色，而在经济运行良好时效果比较差。他们的研究也表明了价值导向的选股模型在低通胀时期及经济运行低谷期会有很好表现。
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