山煤国际偿债能力及提升
摘 要近年来，随着中国经济的快速发展，企业的快速发展，市场环境变得越来越多样化、复杂化。企业偿债能力直接影响企业的发展，同时，偿债能力也是投资者、债权人以及客户所重视的指标之一。通过对企业偿债能力的分析，可以检验企业可持续经营的能力和风险，更加有助于预测企业未来的收益。本文以山煤国际为例，通过对存货周转率、资产负债率、债务结构、营业利润率等指标的分析，进一步了解企业偿债存在的问题和原因，并提出相应的解决措施，从而提高企业的偿债能力，使企业良性发展。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究背景、目的及意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究目的 1
1.1.3 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容和研究方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 山煤国际偿债现状 4
2.1 流动比率 4
2.2 速动比率 4
2.3 资产负债率 5
2.4 产权比率 5
2.5 营业利润率 5
3 山煤国际偿债能力存在的问题 7
3.1 存货金额多 7
3.2 举债方式单一 7
3.3 负债结构不合理 7
3.4 企业盈利状况不佳 8
4 山煤国际偿债能力存在问题的原因 9
4.1 企业产品供大于求 9
4.2 长期依赖银行融资 9
4.3 忽略债务结构的控制 9
4.4 行业处于低迷时期 9
5 解决山煤国际偿债能力问题的措施 11
5.1 加强销售管理促进产销协调 11
5.2 拓宽融资渠道 11
5.3 确定合理的负债比例 11
5.4 多元化经营提高盈利能力 11
结 论 13
参考文献 14
致 谢 15
绪论
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研究背景
中国，是世界上第一大煤炭的生产国，也是世界上最大的煤炭消费国。几十年以来，我国能源的生产以及能源的总销量双双位居世界第一位。基础建设的技术突飞猛进，行业结构也在不断优化。在2018年煤炭供给的保障持续增强，消费结构有明显的优化，并且整个煤炭行业的结构都有着显著的调整，以及煤炭质量和效益都有着明显的提高。同年，消费增长速度持续反弹的事态，全年的消费总量在46亿吨左右，同比增长3.3%，增长速度创5年来新高。同年，全国生产总体来说稳中有升，达到大约37亿吨，同比增长5.0%。到2019年我国将持续发展清洁能源，而煤炭消费量将略有减少，占能源消费总比重下降。我国煤炭资源特点是丰富且不均匀，煤炭资源大多分布在西北地区，并且煤炭行业的技术较低，这也对相关的其他产业造成不良影响。近年，人们更加注重清洁能源的使用，贯彻环保的理念。那么将导致整个煤炭行业行情低迷，由于煤炭行业资金需用量大，并且资金回流期较长，因此，企业的偿债能力将会受限，从而导致企业将面临存亡危急。
研究目的
随我国经济的高速发展，还有制度的持续优化，煤炭行业的发展前景十分广阔，许多公司举债来扩大生产，导致企业的财务风险，造成企业重大损失。因此，本文以山煤国际能源集团股份有限公司近三年的数据为例进行分析，依照国内外对偿债能力的学术成果为依据，针对山煤国际偿债能力的现状，找出相关问题及不足，运用理论知识，分析企业偿债风险，并且找出相应的对策后，最终实现企业利益的最大化的目的。
研究意义
偿债能力分析对企业是至关重要的一步。无论是经营者还是投资人，债权人对企业的偿债能力都是非常重视的。偿债能力的大小表明着企业发展的兴衰。你站在不同角度，那么分析的内容也将会有所不同。只有当彻底了解了企业的财务状况，企业偿债风险的大小，企业才能繁荣发展这对于管理者，投资者都是举足轻重的。同时，通过这次的研究，提高了自身的专业技能并学习到了多领域的知识，这对于本人之后的工作以及学习中起到了积极的作用。
国内外研究现状
国外研究现状
Eilnaz Kashefi Pour, Ehsan Khansalar 当公司面临较低的债务能力限制，他们也使用更多的债务，如果他们减少使用长期债务到期日，就会使盈利有好处，并且通过减少杠杆，投资不足的问题将会被减少。同时，它们受益于公司的利息税获得更多的短期债务或长期债务，因此增强使用债务期限和杠杆的战略替代品的能力。[1]
Gryglevvicz借助构建了一系列的模型，点明了偿债水平的改变是怎样制约公司资本的流动性与流动性是怎样借助资本构成的挑选制约偿债水平的。[2]
Deloof认为应收账款周转期与盈利能力存在负相关的联系。[3]
Eriotis等人探讨偿债能力中，长期偿债能力与资产负债率呈现负相关。[4]
Jensen Meckling论证债权人希望可以维持资金的完整性，但是股东想要实现自身利润最大化，所以股东更愿意将所有资金投资到风险高收益高的项目中去。假如投资失败，大多数的损失就由债权人承担。如果企业要以发行短期借款来解决此问题，那么企业就会有较大的偿债压力，因此，企业的偿债能力降低，财务风险增高。[5]
国内研究现状
张秀清认为，在企业偿债方面应该从实际的角度出发，提出几点改进。第一，在偿债期间中，考虑正常经营下的现金问题。第二，综合企业自身实际情况，本着谨慎性的原则对应收账款和存货的变现能力进行预测。第三，如果需要增强偿债能力，那么就要利用企业紧急的融资能力。第四，补充相关分析指标。[6]
王月认为，应该用传统的指标等静态的分析，再结合企业动态分析，与此同时，重视以现金流量表等指标为依据，对偿债能力进行研究。[7]
目 录
1 绪论 1
1.1 研究背景、目的及意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究目的 1
1.1.3 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 2
1.3 研究内容和研究方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 山煤国际偿债现状 4
2.1 流动比率 4
2.2 速动比率 4
2.3 资产负债率 5
2.4 产权比率 5
2.5 营业利润率 5
3 山煤国际偿债能力存在的问题 7
3.1 存货金额多 7
3.2 举债方式单一 7
3.3 负债结构不合理 7
3.4 企业盈利状况不佳 8
4 山煤国际偿债能力存在问题的原因 9
4.1 企业产品供大于求 9
4.2 长期依赖银行融资 9
4.3 忽略债务结构的控制 9
4.4 行业处于低迷时期 9
5 解决山煤国际偿债能力问题的措施 11
5.1 加强销售管理促进产销协调 11
5.2 拓宽融资渠道 11
5.3 确定合理的负债比例 11
5.4 多元化经营提高盈利能力 11
结 论 13
参考文献 14
致 谢 15
绪论
研究背景、目的及意义 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
研究背景
中国，是世界上第一大煤炭的生产国，也是世界上最大的煤炭消费国。几十年以来，我国能源的生产以及能源的总销量双双位居世界第一位。基础建设的技术突飞猛进，行业结构也在不断优化。在2018年煤炭供给的保障持续增强，消费结构有明显的优化，并且整个煤炭行业的结构都有着显著的调整，以及煤炭质量和效益都有着明显的提高。同年，消费增长速度持续反弹的事态，全年的消费总量在46亿吨左右，同比增长3.3%，增长速度创5年来新高。同年，全国生产总体来说稳中有升，达到大约37亿吨，同比增长5.0%。到2019年我国将持续发展清洁能源，而煤炭消费量将略有减少，占能源消费总比重下降。我国煤炭资源特点是丰富且不均匀，煤炭资源大多分布在西北地区，并且煤炭行业的技术较低，这也对相关的其他产业造成不良影响。近年，人们更加注重清洁能源的使用，贯彻环保的理念。那么将导致整个煤炭行业行情低迷，由于煤炭行业资金需用量大，并且资金回流期较长，因此，企业的偿债能力将会受限，从而导致企业将面临存亡危急。
研究目的
随我国经济的高速发展，还有制度的持续优化，煤炭行业的发展前景十分广阔，许多公司举债来扩大生产，导致企业的财务风险，造成企业重大损失。因此，本文以山煤国际能源集团股份有限公司近三年的数据为例进行分析，依照国内外对偿债能力的学术成果为依据，针对山煤国际偿债能力的现状，找出相关问题及不足，运用理论知识，分析企业偿债风险，并且找出相应的对策后，最终实现企业利益的最大化的目的。
研究意义
偿债能力分析对企业是至关重要的一步。无论是经营者还是投资人，债权人对企业的偿债能力都是非常重视的。偿债能力的大小表明着企业发展的兴衰。你站在不同角度，那么分析的内容也将会有所不同。只有当彻底了解了企业的财务状况，企业偿债风险的大小，企业才能繁荣发展这对于管理者，投资者都是举足轻重的。同时，通过这次的研究，提高了自身的专业技能并学习到了多领域的知识，这对于本人之后的工作以及学习中起到了积极的作用。
国内外研究现状
国外研究现状
Eilnaz Kashefi Pour, Ehsan Khansalar 当公司面临较低的债务能力限制，他们也使用更多的债务，如果他们减少使用长期债务到期日，就会使盈利有好处，并且通过减少杠杆，投资不足的问题将会被减少。同时，它们受益于公司的利息税获得更多的短期债务或长期债务，因此增强使用债务期限和杠杆的战略替代品的能力。[1]
Gryglevvicz借助构建了一系列的模型，点明了偿债水平的改变是怎样制约公司资本的流动性与流动性是怎样借助资本构成的挑选制约偿债水平的。[2]
Deloof认为应收账款周转期与盈利能力存在负相关的联系。[3]
Eriotis等人探讨偿债能力中，长期偿债能力与资产负债率呈现负相关。[4]
Jensen Meckling论证债权人希望可以维持资金的完整性，但是股东想要实现自身利润最大化，所以股东更愿意将所有资金投资到风险高收益高的项目中去。假如投资失败，大多数的损失就由债权人承担。如果企业要以发行短期借款来解决此问题，那么企业就会有较大的偿债压力，因此，企业的偿债能力降低，财务风险增高。[5]
国内研究现状
张秀清认为，在企业偿债方面应该从实际的角度出发，提出几点改进。第一，在偿债期间中，考虑正常经营下的现金问题。第二，综合企业自身实际情况，本着谨慎性的原则对应收账款和存货的变现能力进行预测。第三，如果需要增强偿债能力，那么就要利用企业紧急的融资能力。第四，补充相关分析指标。[6]
王月认为，应该用传统的指标等静态的分析，再结合企业动态分析，与此同时，重视以现金流量表等指标为依据，对偿债能力进行研究。[7]
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