曲江文化旅游有限公司偿债能力分析(附件)
摘 要在当今的经济条件下，企业要立于不败之地,企业就必须在效益和风险之间作出适当的权衡，这就要求企业重视对偿债能力的分析，为做好企业偿债能力的分析，必须作好财务基础规范工作，还要考虑到提高和降低公司偿债能力的相关因素，只有这样才能保证做好企业的偿债能力分析，为企业管理者做好战略决策提供财务依据，因为公司财务能力的一项重要指标是偿债能力，对企业和债权人而言，做好偿债能力的评价对他们有参考意义。文中以西安曲江文化旅游有限公司的财务信息为样本数据，对该公司的债务状况进行简单分析，并将数据与偿债能力评价相结合，提出对西安曲江文化旅游有限公司偿债能力存在着什么问题，并对此提出合理化的建议和目标。
目 录
1绪 论
1.1研究目的 1
1.2研究意义 1
1.3研究综述 1
1.3.1国外研究现状 1
1.3.2国内研究现状 2
2 偿债能力的概述
2.1偿债能力的概念 3
2.2偿债能力分析方法 3
2.2.1短期偿债能力指标 4
2.2.2长期偿债能力指标 5
3 曲江文旅偿债能力分析
3.1曲江文旅的简介 6
3.2曲江文旅偿债能力短期指标分析 6
3.2.1趋势分析 6
3.2.2同行业分析 7
3.3曲江文旅偿债能力长期指标分析 8
3.3.1趋势分析 8
3.3.2同行业分析 9
4 曲江文旅存在的问题
4.1企业未考虑负债对短期偿债能力的影响 10
4.2企业未充分考虑资产属性的差异性 10
4.3企业未充分考虑企业资产质量的影响 10
5 曲江文旅偿债能力优化的建议
5.1增加短期流动资产 11
5.2引进股权投资者 11
5.3调整资产结构 12
6结 束 13
参考文献 14
致 谢 15
1绪 论
1.1研究目的
探讨影响西安曲江文化旅游有限公司资产负债率的因素，定量分 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
析这些因素对于偿债能力的影响，可以帮助有效的确定西安曲江文化旅游有限公司负债率的控制标准，合理的制定负债警戒线，同时设置负债预警系统，指导旅游有限公司在合理负债的情况之下进行经营，为公司今后的经营发展提供经济上的指导依据，同时也可以为当地政府从宏观上监督、监测公司资本市场的运作情况，为评价该公司融资的必要性以及合理性与可行性做出参考依据。
1.2研究意义
分析公司偿债能力是各个公司进行财务分心的重要和核心方面，是保障公司进行合理经营的重要的前提，但是目前我国的各个公司的偿债能力的分析上不同程度的存在问题，资金来源假设前提、分析方法、和分析指标都是常出现问题的方面，对于公司的合理的判断会造成影响，只是公司做出的判断和分析缺乏科学性和合理性，本文从我国的偿债能力的分析中实际出发，提出矫正各个公司偿债能力衡量参数的基本的方法,从完善当前的债务分析工作的角度, 对偿债分析时应注意的其它事项进行说明, 为科学有效的提供偿债能力的分析做出合理的参考。
1.3研究综述
目前我国对于各个公司的偿债能力分析中最常用的基本方法是以现金流量表资产负债表为主要的参考标准,在此基础上进行速动比值、流动比值、现金比值以及相关的资产负债率等指标的计算，并且根据上述的指标来有效的确定公司偿债能力的强弱。然而伴随我国市场经济环境的改变，尤其是日益完善的资本市场，上述的参照比值在偿债能力的分析上出现的问题是显而易见的，缺乏一定的科学性，对相关偿债能力的修正和调整是有效的进行公司偿债能力分析的重要前提。
1.3.1国外研究现状
相关的研究表明，科学客观的公司的偿债能力分析应该包括以下一个内容:1.比值分析法。一般说来判断公司长期偿债能力参数有三个分别是资产负债率、股东权益对负债的比值、以及利息保障倍数，而衡量公司的短期偿债能力的参数有两个分别是速动比值以及流动比值;2.结合公司的盈利能力并以此判断公司的偿债能力;3.根据公司的现金流量判断公司的偿债能力,分析参数主要是现金与总资产的比值以及现金与流动负债的比值等[]。米勒(Miller)、莫迪利尼亚(Modigliani)是现代资金结构理论研究的先驱，早在 1958年，他们发表《资本成本、公司理财和投资理论》在《美国经济评论》上；1963年同样在《美国经济评论》上发表《税收和资本成本：校正》一文，两篇代表性的文章都已科学严谨的方式阐述了资本结构和公司结构的关系，并形成了之后经济学领域的MM资本结构理论[]，指导经济学的发展和公司的发展评判。
1.3.2国内研究现状
蒋理标研究后指出，在目前的市场经济条件下，很多的公司都是在负债经营，这也是公司运作的基本方式之一，正确的判断公司的负债能力是进行公司负债经营管理的主要环节。通过公司资产负债表中各项目的变动情况的分析及相关的项目的结构关系来进行的，之后再根据这些情况来确定公司的财务状况是否正常的运行，负债合理性和偿债能力的分析等；文者在文中还指出了今后的表内外相结合、静动相结合、定量与定性相结合是今后的偿债能力的分析中的主要需要进行完善的方面。
杜志国等研究后指出，偿债能力一般意义上指的是各个公司对当前的债务清偿的一般承受力，或者可以说是保证能力。决定公司财务状况的诸多因素中，偿债能力的分析就是极为重要的一环，帮助公司科学的举债有效的规避风险，使得公司在负债的情况中进行最大化的盈利[]。公司债务的范围指的是一般性债务本息的偿还，以及各种应付税款的总和。一般性债务本息的偿还包括各种应付债券、长期借款、长期应付款以及各种短期结算债务等。从公司的角度来说，能对公司都成压力的债务并不是所有的债务，只有那些即到期的债务才会对公司构成偿债压力，公司是否能够进行按时偿债是公司进行正常运作的重要的基础[]。
2 偿债能力的概述
在偿债能力的环节上，股东和债权人的利益是不等同的。股东愿意拿着债权人的钱去进行投资，如果投资成功的话，一旦获得超额的回报报酬都将是股东的，但是债权人只能拿到原本固定的本息，没有额外的收益，投资失败的话，债权人无法收回原来的本金，所以整个过程中债权人承担的风险更大。对于管理者来说，需要严格的考虑债权人的偿债能力，这是取得贷款的要求；从股东利益，良好的偿债能力是权衡公司风险和收益的必要保障。从供应商消费者角度来说，不具备良好的短期偿债能力的公司的信用度较差，履行合同的能力也一般；从自身的利益的角度出发，债权人则更愿意投资向偿债能力较高的公司。
2.1偿债能力的概念
一般来说公司偿还其债务（含本金和利息）的能力就是常说的公司偿债能力，
一个好的经营者需要对公司的偿债能力进行合理的分析，根据所计算的指标做出相应的分析和判断，对公司当前的财务状况进行指导，筹资的潜力和财务预警风险的大小，能为公司的投资活动做出重要的参考价值，所以不论是对于哪一角度的人都具有重要的实际的意义[]。一个公司偿债能力的高低对盈利能力和投资机会有着关键的决定作用，这些参数指标的下降表明着公司盈利能力和投资机会在减少，所以，科学的偿债能力的分析有助于公司做出合理的投资和决策，偿债能力的强弱对公司的资金周转以及资金按时收回有着关键的作用，其中较弱小公司的偿债能力会导致延迟收回本金与利息，甚至是无法收回，而出现坏账准备，因此，债权人在进行正确的借贷最重要的一个因素就是公司偿债能力的分析。
目 录
1绪 论
1.1研究目的 1
1.2研究意义 1
1.3研究综述 1
1.3.1国外研究现状 1
1.3.2国内研究现状 2
2 偿债能力的概述
2.1偿债能力的概念 3
2.2偿债能力分析方法 3
2.2.1短期偿债能力指标 4
2.2.2长期偿债能力指标 5
3 曲江文旅偿债能力分析
3.1曲江文旅的简介 6
3.2曲江文旅偿债能力短期指标分析 6
3.2.1趋势分析 6
3.2.2同行业分析 7
3.3曲江文旅偿债能力长期指标分析 8
3.3.1趋势分析 8
3.3.2同行业分析 9
4 曲江文旅存在的问题
4.1企业未考虑负债对短期偿债能力的影响 10
4.2企业未充分考虑资产属性的差异性 10
4.3企业未充分考虑企业资产质量的影响 10
5 曲江文旅偿债能力优化的建议
5.1增加短期流动资产 11
5.2引进股权投资者 11
5.3调整资产结构 12
6结 束 13
参考文献 14
致 谢 15
1绪 论
1.1研究目的
探讨影响西安曲江文化旅游有限公司资产负债率的因素，定量分 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
析这些因素对于偿债能力的影响，可以帮助有效的确定西安曲江文化旅游有限公司负债率的控制标准，合理的制定负债警戒线，同时设置负债预警系统，指导旅游有限公司在合理负债的情况之下进行经营，为公司今后的经营发展提供经济上的指导依据，同时也可以为当地政府从宏观上监督、监测公司资本市场的运作情况，为评价该公司融资的必要性以及合理性与可行性做出参考依据。
1.2研究意义
分析公司偿债能力是各个公司进行财务分心的重要和核心方面，是保障公司进行合理经营的重要的前提，但是目前我国的各个公司的偿债能力的分析上不同程度的存在问题，资金来源假设前提、分析方法、和分析指标都是常出现问题的方面，对于公司的合理的判断会造成影响，只是公司做出的判断和分析缺乏科学性和合理性，本文从我国的偿债能力的分析中实际出发，提出矫正各个公司偿债能力衡量参数的基本的方法,从完善当前的债务分析工作的角度, 对偿债分析时应注意的其它事项进行说明, 为科学有效的提供偿债能力的分析做出合理的参考。
1.3研究综述
目前我国对于各个公司的偿债能力分析中最常用的基本方法是以现金流量表资产负债表为主要的参考标准,在此基础上进行速动比值、流动比值、现金比值以及相关的资产负债率等指标的计算，并且根据上述的指标来有效的确定公司偿债能力的强弱。然而伴随我国市场经济环境的改变，尤其是日益完善的资本市场，上述的参照比值在偿债能力的分析上出现的问题是显而易见的，缺乏一定的科学性，对相关偿债能力的修正和调整是有效的进行公司偿债能力分析的重要前提。
1.3.1国外研究现状
相关的研究表明，科学客观的公司的偿债能力分析应该包括以下一个内容:1.比值分析法。一般说来判断公司长期偿债能力参数有三个分别是资产负债率、股东权益对负债的比值、以及利息保障倍数，而衡量公司的短期偿债能力的参数有两个分别是速动比值以及流动比值;2.结合公司的盈利能力并以此判断公司的偿债能力;3.根据公司的现金流量判断公司的偿债能力,分析参数主要是现金与总资产的比值以及现金与流动负债的比值等[]。米勒(Miller)、莫迪利尼亚(Modigliani)是现代资金结构理论研究的先驱，早在 1958年，他们发表《资本成本、公司理财和投资理论》在《美国经济评论》上；1963年同样在《美国经济评论》上发表《税收和资本成本：校正》一文，两篇代表性的文章都已科学严谨的方式阐述了资本结构和公司结构的关系，并形成了之后经济学领域的MM资本结构理论[]，指导经济学的发展和公司的发展评判。
1.3.2国内研究现状
蒋理标研究后指出，在目前的市场经济条件下，很多的公司都是在负债经营，这也是公司运作的基本方式之一，正确的判断公司的负债能力是进行公司负债经营管理的主要环节。通过公司资产负债表中各项目的变动情况的分析及相关的项目的结构关系来进行的，之后再根据这些情况来确定公司的财务状况是否正常的运行，负债合理性和偿债能力的分析等；文者在文中还指出了今后的表内外相结合、静动相结合、定量与定性相结合是今后的偿债能力的分析中的主要需要进行完善的方面。
杜志国等研究后指出，偿债能力一般意义上指的是各个公司对当前的债务清偿的一般承受力，或者可以说是保证能力。决定公司财务状况的诸多因素中，偿债能力的分析就是极为重要的一环，帮助公司科学的举债有效的规避风险，使得公司在负债的情况中进行最大化的盈利[]。公司债务的范围指的是一般性债务本息的偿还，以及各种应付税款的总和。一般性债务本息的偿还包括各种应付债券、长期借款、长期应付款以及各种短期结算债务等。从公司的角度来说，能对公司都成压力的债务并不是所有的债务，只有那些即到期的债务才会对公司构成偿债压力，公司是否能够进行按时偿债是公司进行正常运作的重要的基础[]。
2 偿债能力的概述
在偿债能力的环节上，股东和债权人的利益是不等同的。股东愿意拿着债权人的钱去进行投资，如果投资成功的话，一旦获得超额的回报报酬都将是股东的，但是债权人只能拿到原本固定的本息，没有额外的收益，投资失败的话，债权人无法收回原来的本金，所以整个过程中债权人承担的风险更大。对于管理者来说，需要严格的考虑债权人的偿债能力，这是取得贷款的要求；从股东利益，良好的偿债能力是权衡公司风险和收益的必要保障。从供应商消费者角度来说，不具备良好的短期偿债能力的公司的信用度较差，履行合同的能力也一般；从自身的利益的角度出发，债权人则更愿意投资向偿债能力较高的公司。
2.1偿债能力的概念
一般来说公司偿还其债务（含本金和利息）的能力就是常说的公司偿债能力，
一个好的经营者需要对公司的偿债能力进行合理的分析，根据所计算的指标做出相应的分析和判断，对公司当前的财务状况进行指导，筹资的潜力和财务预警风险的大小，能为公司的投资活动做出重要的参考价值，所以不论是对于哪一角度的人都具有重要的实际的意义[]。一个公司偿债能力的高低对盈利能力和投资机会有着关键的决定作用，这些参数指标的下降表明着公司盈利能力和投资机会在减少，所以，科学的偿债能力的分析有助于公司做出合理的投资和决策，偿债能力的强弱对公司的资金周转以及资金按时收回有着关键的作用，其中较弱小公司的偿债能力会导致延迟收回本金与利息，甚至是无法收回，而出现坏账准备，因此，债权人在进行正确的借贷最重要的一个因素就是公司偿债能力的分析。
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