杜邦分析的亚夏汽车财务状况分析与研究
摘 要在现代企业的发展经营中，财务分析必不可少。财务分析的方法有很多种，比较常见的有比率分析法和比较分析法，除了这两种方法，还有一种及经典又传统的财务分析方法——杜邦分析法。杜邦分析法是美国杜邦公司率先使用发明的一种财务分析方法，它以净资产收益率为核心指标，通过总资产报酬率、净利率等各项财务指标之间的内在联系，形成财务指标分析体系。本文就是运用杜邦分析法来对亚夏汽车股份有限公司2012—2015年末的财务报表进行分析与研究，找出财务指标中的内在联系，并从中发现企业存在的财务问题并提出相应的建议方案。 目 录
摘要 I
ABSTRACT II
第一章 杜邦分析法相关理论概述 1
1.1杜邦分析法的概念及相关指标 1
1.2运用杜邦分析法进行财务分析的作用及应注意的问题 1
第二章 亚夏汽车股份有限公司概况 3
第三章 基于杜邦分析法下的财务分析 4
3.1净资产收益率的驱动因素分解 5
3.2总资产净利率的驱动因素分解 7
3.3权益乘数的驱动因素分解 8
3.4销售净利率的驱动因素分解 9
3.5总资产周转率的驱动因素分解 10
3.6企业全部成本的驱动因素分解 10
3.7企业总资产的驱动因素分解 12
3.8企业总负债的驱动因素分解 13
第四章 亚夏汽车财务分析中暴露出的问题 15
4.1企业获利能力逐年下降 15
4.2产品销售压力大，营销方案实施效果差 15
4.3企业成本控制能力薄弱 15
4.4资产利用效率低 16
第五章 针对企业存在的问题提出的解决方法及建议 17
5.1提高企业获利能力—创新战略 17
5.2主动营销，以优质服务增效益 17
5.3加大成本控制力度 17
5.4提高资产利用率，加大闲置资产处置力度 18
结束语 19
致 谢 20
参考文献 21
第一章 杜邦分析法相关理论概述
1.1杜邦分析法的概
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
建议 17
5.1提高企业获利能力—创新战略 17
5.2主动营销，以优质服务增效益 17
5.3加大成本控制力度 17
5.4提高资产利用率，加大闲置资产处置力度 18
结束语 19
致 谢 20
参考文献 21
第一章 杜邦分析法相关理论概述
1.1杜邦分析法的概念及相关指标
1.1.1杜邦分析法的概念
杜邦分析法最早是由美国杜邦公司运用于财务分析的方法，它主要是将财务指标之间的相互关系作为一个完整的系统，对企业的财务报表进行全面的分析。
杜邦分析法的核心指标是净资产收益率，而净资产收益率又可以分解成三个财务指标：销售净利率、资产周转率和权益乘数。这充分的说明企业权益报酬率与销售规模、成本状况、资产运营、资本结构息息相关。
1.1.2杜邦分析法的相关指标
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数。也称之为股东权益报酬率、净资产利润率。它是整个杜邦分析法的起点和核心指标。净资产收益率是由总资产周转率、销售利润率和权益乘数三者共同决定的。该指标反映了股东权益的收益水平，可以用来衡量企业运用自有资金的效率，弥补了每股税后净利润指标的不足，用来分析企业的盈利能力再合适不过。按常理来说，该指标越高，则该企业自有资本获得净收益的能力应该越强。
总资产净利率=销售净利率×总资产周转率。总资产净利率是指企业净利润与平均资产总额的百分比，也是销售净利率与总资产周转率的乘积。该指标反映了企业运用资产的能力，是企业销售成果和资产运营的综合反映。该指标可用来分析经营中存在的问题，想要提高总资产收益率，必须增加销售收入，降低资金占用额。一般来说，该指标越高，反映出企业投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高，充分反映出企业的营运能力。
权益乘数=1÷（1－资产负债率）。即企业资产总额与所有者权益的百分比。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小。该指标如果比较大，则可以反映出股东投入的资本在企业总资产中占的比重较小，进一步说明债权人的权益保护就比较的低。企业可以用它来衡量企业的财务风险及偿债能力。
总资产周转率=销售收入÷平均资产总额。该指标可以反映出企业资产实现销售收入的综合能力。在进行该指标的分析时，还应结合企业资产的结构是否合理，以此来判断总资产周转率变化的原因。
销售净利率是净利润与销售收入的比值，从企业的销售角度来看，该指标反映了企业净利润与销售收入之间的关系。企业的净利润是销售收入扣除了全部成本和所得税再加上企业获取的其他利润得来的。一般来说，企业的销售收入增加，净利润也应随之增加。
1.2运用杜邦分析法进行财务分析的作用及应注意的问题
1.2.1运用杜邦分析法进行财务分析的作用
运用杜邦分析法，能够让财务比率的从分析层次更加的清晰明了、条理突出，为报表的使用者提供更全面的企业经营及盈利状况。
杜邦分析法的核心指标是净资产收益率，反映出净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，能够揭示出投资者的获利能力，通过层次性的分解指标，能够定量的说明企业的优势及存在的不足，比单一的指标提供更加明确的、更具有价值的财务信息。
从杜邦分析法中运用到的公式可以看出这些指标涉及到企业的资产运营管理、销售管理以及企业资本结构等方面的管理，以方便决策管理者通过分析数据来发现企业经营中的问题，还能够为优化经营理财状况、提升经营效率提供思路。
1.2.2应用杜邦分析法时应注意的问题
分析财务指标之间的内在联系。在运用杜邦分析法对企业进行财务分析时，不单从科学的角度去认识杜邦分析法，关键的是要理解杜邦分析法中各个财务指标所表达的含义，探索各项财务指标之间的内在联系。只有全面的了解财务指标的内涵及其中的内在联系，才能在财务分析计算过程中揭示出企业各项指标间的内存联系，这样才能够为企业决策者提高企业经济效益，优化企业经营管理，及时发现财务问题提供思路。
在对企业进行财务分析时需适当的结合其他的分析方法。杜邦分析法并不能全面的反映企业的经济实力，在某些方面存在一定的局限性。在进行财务分析时，要与其他分析相结合，弥补不同分析方法的不足之处，使分析出来的结果更科学，完整。
分析时应联系企业的实际情况。杜邦分析法知识财务指标方面的信息，杜邦分析法偏向短期的财务结果，这对企业来说，不利于企业的长期战略实施，影响企业管理层的短期行为。因而在进行财务分析时，要加强杜邦分析法与企业长期的战略目标及短期目标的联系，最大限度的使用杜邦分析法，层层分解杜邦分析体系中的各项指标，做到将杜邦分析法系统内各因素之间的内在联系都协调好。为决策者提高经营效益提供思路，以实现企业价值最大化目标。
第二章 亚夏汽车股份有限
摘要 I
ABSTRACT II
第一章 杜邦分析法相关理论概述 1
1.1杜邦分析法的概念及相关指标 1
1.2运用杜邦分析法进行财务分析的作用及应注意的问题 1
第二章 亚夏汽车股份有限公司概况 3
第三章 基于杜邦分析法下的财务分析 4
3.1净资产收益率的驱动因素分解 5
3.2总资产净利率的驱动因素分解 7
3.3权益乘数的驱动因素分解 8
3.4销售净利率的驱动因素分解 9
3.5总资产周转率的驱动因素分解 10
3.6企业全部成本的驱动因素分解 10
3.7企业总资产的驱动因素分解 12
3.8企业总负债的驱动因素分解 13
第四章 亚夏汽车财务分析中暴露出的问题 15
4.1企业获利能力逐年下降 15
4.2产品销售压力大，营销方案实施效果差 15
4.3企业成本控制能力薄弱 15
4.4资产利用效率低 16
第五章 针对企业存在的问题提出的解决方法及建议 17
5.1提高企业获利能力—创新战略 17
5.2主动营销，以优质服务增效益 17
5.3加大成本控制力度 17
5.4提高资产利用率，加大闲置资产处置力度 18
结束语 19
致 谢 20
参考文献 21
第一章 杜邦分析法相关理论概述
1.1杜邦分析法的概
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
建议 17
5.1提高企业获利能力—创新战略 17
5.2主动营销，以优质服务增效益 17
5.3加大成本控制力度 17
5.4提高资产利用率，加大闲置资产处置力度 18
结束语 19
致 谢 20
参考文献 21
第一章 杜邦分析法相关理论概述
1.1杜邦分析法的概念及相关指标
1.1.1杜邦分析法的概念
杜邦分析法最早是由美国杜邦公司运用于财务分析的方法，它主要是将财务指标之间的相互关系作为一个完整的系统，对企业的财务报表进行全面的分析。
杜邦分析法的核心指标是净资产收益率，而净资产收益率又可以分解成三个财务指标：销售净利率、资产周转率和权益乘数。这充分的说明企业权益报酬率与销售规模、成本状况、资产运营、资本结构息息相关。
1.1.2杜邦分析法的相关指标
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数。也称之为股东权益报酬率、净资产利润率。它是整个杜邦分析法的起点和核心指标。净资产收益率是由总资产周转率、销售利润率和权益乘数三者共同决定的。该指标反映了股东权益的收益水平，可以用来衡量企业运用自有资金的效率，弥补了每股税后净利润指标的不足，用来分析企业的盈利能力再合适不过。按常理来说，该指标越高，则该企业自有资本获得净收益的能力应该越强。
总资产净利率=销售净利率×总资产周转率。总资产净利率是指企业净利润与平均资产总额的百分比，也是销售净利率与总资产周转率的乘积。该指标反映了企业运用资产的能力，是企业销售成果和资产运营的综合反映。该指标可用来分析经营中存在的问题，想要提高总资产收益率，必须增加销售收入，降低资金占用额。一般来说，该指标越高，反映出企业投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高，充分反映出企业的营运能力。
权益乘数=1÷（1－资产负债率）。即企业资产总额与所有者权益的百分比。权益乘数反映了企业财务杠杆的大小。该指标如果比较大，则可以反映出股东投入的资本在企业总资产中占的比重较小，进一步说明债权人的权益保护就比较的低。企业可以用它来衡量企业的财务风险及偿债能力。
总资产周转率=销售收入÷平均资产总额。该指标可以反映出企业资产实现销售收入的综合能力。在进行该指标的分析时，还应结合企业资产的结构是否合理，以此来判断总资产周转率变化的原因。
销售净利率是净利润与销售收入的比值，从企业的销售角度来看，该指标反映了企业净利润与销售收入之间的关系。企业的净利润是销售收入扣除了全部成本和所得税再加上企业获取的其他利润得来的。一般来说，企业的销售收入增加，净利润也应随之增加。
1.2运用杜邦分析法进行财务分析的作用及应注意的问题
1.2.1运用杜邦分析法进行财务分析的作用
运用杜邦分析法，能够让财务比率的从分析层次更加的清晰明了、条理突出，为报表的使用者提供更全面的企业经营及盈利状况。
杜邦分析法的核心指标是净资产收益率，反映出净资产收益率是一个综合性最强的财务比率，能够揭示出投资者的获利能力，通过层次性的分解指标，能够定量的说明企业的优势及存在的不足，比单一的指标提供更加明确的、更具有价值的财务信息。
从杜邦分析法中运用到的公式可以看出这些指标涉及到企业的资产运营管理、销售管理以及企业资本结构等方面的管理，以方便决策管理者通过分析数据来发现企业经营中的问题，还能够为优化经营理财状况、提升经营效率提供思路。
1.2.2应用杜邦分析法时应注意的问题
分析财务指标之间的内在联系。在运用杜邦分析法对企业进行财务分析时，不单从科学的角度去认识杜邦分析法，关键的是要理解杜邦分析法中各个财务指标所表达的含义，探索各项财务指标之间的内在联系。只有全面的了解财务指标的内涵及其中的内在联系，才能在财务分析计算过程中揭示出企业各项指标间的内存联系，这样才能够为企业决策者提高企业经济效益，优化企业经营管理，及时发现财务问题提供思路。
在对企业进行财务分析时需适当的结合其他的分析方法。杜邦分析法并不能全面的反映企业的经济实力，在某些方面存在一定的局限性。在进行财务分析时，要与其他分析相结合，弥补不同分析方法的不足之处，使分析出来的结果更科学，完整。
分析时应联系企业的实际情况。杜邦分析法知识财务指标方面的信息，杜邦分析法偏向短期的财务结果，这对企业来说，不利于企业的长期战略实施，影响企业管理层的短期行为。因而在进行财务分析时，要加强杜邦分析法与企业长期的战略目标及短期目标的联系，最大限度的使用杜邦分析法，层层分解杜邦分析体系中的各项指标，做到将杜邦分析法系统内各因素之间的内在联系都协调好。为决策者提高经营效益提供思路，以实现企业价值最大化目标。
第二章 亚夏汽车股份有限
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