万达集团财务报表分析的企业发展战略研究
摘 要本文以万达集团为例，在经济新常态下及“一带一路”背景下，以经营战略理论和企业核心竞争力理论作为理论依据，通过对该集团近年财务报表的趋势分析，剖析其国内战略发展及国外兼并战略的历程，探讨万达集团在经营战略实施过程得出构建与保持核心竞争力的策略。力图揭示出中国企业在改革开放和市场经济发展中的经验，其进行战略选择的内在机理以及相关因素，同时揭示出支撑战略实施中存在什么问题。通过分析得出这样的结论：万达集团的成功来自于它准确的机遇把握能力和先于市场趋势变化的战略先行能力以及战略的实施能力。总结成功经验，为其他企业的发展提供战略上的借鉴与思考。Key words:Development strategy;Financial statement analysis;Wanda Group 目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 概述 1
1.1 财务分析 1
1.2企业发展战略理论 1
1.3财务分析与战略管理的相关性 2
第二章 万达集团概况 4
2.1公司简介 4
2.2公司发展历程 4
2.3公司愿景、使命与战略目标 4
第三章 万达集团发展战略概述 5
3.1万达集团战略发展的四次成功转型 5
3.2万达集团的资本运营战略之“订单地产” 5
3.3万达集团的资本运营战略之“城市综合体” 6
第四章 万达集团财务数据分析 7
4.1万达集团的财务状况纵向分析 7
4.2万达集团财务横向分析 8
4.2.1 万科集团财务数据简析 8
4.2.2万达集团财务分析横向对比 10
第五章 基于财务分析的战略效应分析 13
5.1基于销售毛利率分析商业地产战略效应 13
5.2基于资产收益率分析“订单地产”战略效应 13
第六章 基于财务分析的波特五力模型战略分析 14
6.1供应商的讨价还价能力 14
6.2消费者的讨价还价能力 14
6.3新进入者的威胁力 16
6.4行业内
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章 基于财务分析的战略效应分析 13
5.1基于销售毛利率分析商业地产战略效应 13
5.2基于资产收益率分析“订单地产”战略效应 13
第六章 基于财务分析的波特五力模型战略分析 14
6.1供应商的讨价还价能力 14
6.2消费者的讨价还价能力 14
6.3新进入者的威胁力 16
6.4行业内现有竞争力 15
6.5替代品威胁力 15
第七章 小结 16
结束语 17
致 谢 18
参考文献 19
第一章 概述
1.1 财务分析
在上个世纪初，银行家运用比率分析法对资产负债表进行分析借以预测贷款人的偿债能力，是财务分析的最早的应用。1900年，美国学者汤姆斯发表了《铁路报告分解》的小册子，财务分析开始在投资领域流行。发展到当今的21世纪，财务分析已不仅仅是一般的投资分析和银行信贷分析了，已经有了一个包括筹资分析、投资分析、经营分析等基本领域的全面、系统的财务分析体系。
财务分析是以财务报表，会计核算资料为依据，运用专门的分析方法和技术，对企业的筹资活动，投资活动，经营活动，分配活动的盈利能力，偿债能力，营运能力和增长能力进行分析和评价的经营管理活动，其主要目的是通过财务分析了解企业的财务状况和经营成果，以改进企业的经营策略和战略计划等，为企业未来的发展做出正确的决策。
财务分析一般分为三个阶段：信息搜集整理阶段，战略分析与会计分析阶段，财务分析实施阶段。明确财务分析的目的，制定财务分析计划，搜集整理财务分析的信息，完成财务分析的初期工作。根据对企业所在行业的或者打算进入的行业行情的分析，明确企业应采取的竞争策略，并以此为基础对企业的财务报表进行会计分析。最后在战略分析与会计分析的前提下实施财务分析。
（1）比率分析法是财务分析的基本工具，是通过对反映企业财务状况的相关因素进行分析计算出各项比率，反映它们之间的关系，借以评析企业的经营活动及财务状况。常用的比率可以分为三大类：偿债能力比率、营运能力比率和获利能力比率。
（2）因素分析法是指根据计算的指标与相关因素之间的影响关系，按照一定的程序和方法确定该指标受相关因素影响的差异程度的技术方法。因素分析法可以分为连环替代法和差额计算法两种。
（3）比较分析法是指将企业的当期数据或财务指标与基期数据或财务指标进行比较，以发现不同期间财务数据之间存在的差异，了解企业的财务现状。
（4）趋势分析法是指将企业的近几年是的财务数据对比，计算出数值的增减变化，分析其发展趋势，为企业的经营决策提供参考建议。
1.2企业发展战略理论
战略，原是军事上的用语。在20世纪60年代初期，美国的著名管理学家钱德勒（Chandler）首次将“战略”一词用延伸到商业管理中。但战略在商业领域的广泛运用还是从安索夫（H.I.Ansoff)的《企业战略论》问世开始的。企业的战略到底是什么？对这个问题的理解，不同管理学家有不同的观点。钱德勒（Chandler）认为，企业战略就是企业的目标以及为实现目标而采取的商业行为。安索夫（H.I.Ansoff)则认为企业战略是连接产品、市场与企业活动的衔接线。著名管理学家德鲁克认为 ，战略就是企业对未来发展方向和内容的决策。最著名的莫过于加拿大管理学家明兹伯格（Mintzberg）提出的5p观念。他认为，企业战略从不同的角度看可以有不同的内涵，具体而言可分为计划、计谋、定位、模式和观念五个角度。
战略管理是指为了实现企业的长期可持续发展，通过企业战略分析，对企业战略的制定、实施、评价和控制进行合理的规划与指导。战略管理分为公司层战略管理、业务层战略管理和职能层张略管理三个层次。公司层战略管理又分为增长型战略、稳定型战略和紧缩型战略三个类型。业务层战略管理分为成本领先战略、差异化战略、集中化战略三种模式。
其方法有：
（1）PEST分析法，又称宏观环境分析法，PEST即Political、economic、social&cultural、technological的缩写，也就是政治法律环境分析、经济环境分析、社会文化环境分析和技术环境分析，适用于对外部环境的分析。
（2）波特五力模型，五力分别是行业内现有竞争力，潜在进入者的进入能力，可替代产品的替代能力，供方议价能力和需方议价能力。适用于产业环境分析中的竞争状况分析。
（3）SWOT 分析法又叫态势分析法，SWOT包括企业的内部优势、内部劣势、外部机会与外部威胁分析，是一种内外环境战略因素综合分析法，这些环境因素的平衡决定了企业指定怎样的策略。
1.3财务分析与战略管理的相关性
财务分析的目的在于通过分析企业过去的数据总结现在的财务状况，在财务数据上为企业未来的发展提供更准确的预测。而战略分析的目的在于对企业过去的制定的战
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 概述 1
1.1 财务分析 1
1.2企业发展战略理论 1
1.3财务分析与战略管理的相关性 2
第二章 万达集团概况 4
2.1公司简介 4
2.2公司发展历程 4
2.3公司愿景、使命与战略目标 4
第三章 万达集团发展战略概述 5
3.1万达集团战略发展的四次成功转型 5
3.2万达集团的资本运营战略之“订单地产” 5
3.3万达集团的资本运营战略之“城市综合体” 6
第四章 万达集团财务数据分析 7
4.1万达集团的财务状况纵向分析 7
4.2万达集团财务横向分析 8
4.2.1 万科集团财务数据简析 8
4.2.2万达集团财务分析横向对比 10
第五章 基于财务分析的战略效应分析 13
5.1基于销售毛利率分析商业地产战略效应 13
5.2基于资产收益率分析“订单地产”战略效应 13
第六章 基于财务分析的波特五力模型战略分析 14
6.1供应商的讨价还价能力 14
6.2消费者的讨价还价能力 14
6.3新进入者的威胁力 16
6.4行业内
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章 基于财务分析的战略效应分析 13
5.1基于销售毛利率分析商业地产战略效应 13
5.2基于资产收益率分析“订单地产”战略效应 13
第六章 基于财务分析的波特五力模型战略分析 14
6.1供应商的讨价还价能力 14
6.2消费者的讨价还价能力 14
6.3新进入者的威胁力 16
6.4行业内现有竞争力 15
6.5替代品威胁力 15
第七章 小结 16
结束语 17
致 谢 18
参考文献 19
第一章 概述
1.1 财务分析
在上个世纪初，银行家运用比率分析法对资产负债表进行分析借以预测贷款人的偿债能力，是财务分析的最早的应用。1900年，美国学者汤姆斯发表了《铁路报告分解》的小册子，财务分析开始在投资领域流行。发展到当今的21世纪，财务分析已不仅仅是一般的投资分析和银行信贷分析了，已经有了一个包括筹资分析、投资分析、经营分析等基本领域的全面、系统的财务分析体系。
财务分析是以财务报表，会计核算资料为依据，运用专门的分析方法和技术，对企业的筹资活动，投资活动，经营活动，分配活动的盈利能力，偿债能力，营运能力和增长能力进行分析和评价的经营管理活动，其主要目的是通过财务分析了解企业的财务状况和经营成果，以改进企业的经营策略和战略计划等，为企业未来的发展做出正确的决策。
财务分析一般分为三个阶段：信息搜集整理阶段，战略分析与会计分析阶段，财务分析实施阶段。明确财务分析的目的，制定财务分析计划，搜集整理财务分析的信息，完成财务分析的初期工作。根据对企业所在行业的或者打算进入的行业行情的分析，明确企业应采取的竞争策略，并以此为基础对企业的财务报表进行会计分析。最后在战略分析与会计分析的前提下实施财务分析。
（1）比率分析法是财务分析的基本工具，是通过对反映企业财务状况的相关因素进行分析计算出各项比率，反映它们之间的关系，借以评析企业的经营活动及财务状况。常用的比率可以分为三大类：偿债能力比率、营运能力比率和获利能力比率。
（2）因素分析法是指根据计算的指标与相关因素之间的影响关系，按照一定的程序和方法确定该指标受相关因素影响的差异程度的技术方法。因素分析法可以分为连环替代法和差额计算法两种。
（3）比较分析法是指将企业的当期数据或财务指标与基期数据或财务指标进行比较，以发现不同期间财务数据之间存在的差异，了解企业的财务现状。
（4）趋势分析法是指将企业的近几年是的财务数据对比，计算出数值的增减变化，分析其发展趋势，为企业的经营决策提供参考建议。
1.2企业发展战略理论
战略，原是军事上的用语。在20世纪60年代初期，美国的著名管理学家钱德勒（Chandler）首次将“战略”一词用延伸到商业管理中。但战略在商业领域的广泛运用还是从安索夫（H.I.Ansoff)的《企业战略论》问世开始的。企业的战略到底是什么？对这个问题的理解，不同管理学家有不同的观点。钱德勒（Chandler）认为，企业战略就是企业的目标以及为实现目标而采取的商业行为。安索夫（H.I.Ansoff)则认为企业战略是连接产品、市场与企业活动的衔接线。著名管理学家德鲁克认为 ，战略就是企业对未来发展方向和内容的决策。最著名的莫过于加拿大管理学家明兹伯格（Mintzberg）提出的5p观念。他认为，企业战略从不同的角度看可以有不同的内涵，具体而言可分为计划、计谋、定位、模式和观念五个角度。
战略管理是指为了实现企业的长期可持续发展，通过企业战略分析，对企业战略的制定、实施、评价和控制进行合理的规划与指导。战略管理分为公司层战略管理、业务层战略管理和职能层张略管理三个层次。公司层战略管理又分为增长型战略、稳定型战略和紧缩型战略三个类型。业务层战略管理分为成本领先战略、差异化战略、集中化战略三种模式。
其方法有：
（1）PEST分析法，又称宏观环境分析法，PEST即Political、economic、social&cultural、technological的缩写，也就是政治法律环境分析、经济环境分析、社会文化环境分析和技术环境分析，适用于对外部环境的分析。
（2）波特五力模型，五力分别是行业内现有竞争力，潜在进入者的进入能力，可替代产品的替代能力，供方议价能力和需方议价能力。适用于产业环境分析中的竞争状况分析。
（3）SWOT 分析法又叫态势分析法，SWOT包括企业的内部优势、内部劣势、外部机会与外部威胁分析，是一种内外环境战略因素综合分析法，这些环境因素的平衡决定了企业指定怎样的策略。
1.3财务分析与战略管理的相关性
财务分析的目的在于通过分析企业过去的数据总结现在的财务状况，在财务数据上为企业未来的发展提供更准确的预测。而战略分析的目的在于对企业过去的制定的战
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