国美电器有限公司的杜邦财务分析(附件)【字数：9212】
摘 要随着中国国内经济的快速增长，零售业的快速发展带动了零售连锁业的进一步扩张。随着全球经济一体化进程的加快，网络购物的成功使传统零售发生了变化。在“互联网+”市场的新形势下，许多传统零售公司开始开展电子商务。国美电器是中国最大的零售商，在行业中处于领先地位，具有一定的代表性。本文选择国美电器零售商作为研究课题，分析国美电器在互联网时代的竞争环境和运营特点，以公司在互联网上的财务状况为基准，分析该公司的财务状况。 经营活动结果和公司的盈利能力对公司的经营计划和未来发展有重大影响。杜邦分析法对财务风险和发展成就的评估表明企业需要了解公司财务指标的变化，有助于帮助其制定发展战略，并帮助企业规避财务风险。
目 录
摘 要I
ABSTRACT II
第一章 引言 3
1.1研究背景 3
1.2研究意义 3
1.3研究方法 3
第二章 杜邦分析相关理论概述 5
2.1杜邦分析法的基本概念 5
2.2杜邦分析体系基本模型 5
第三章 国美电器有限公司杜邦财务分析 7
3.1国美电器有限公司概况 7
3.2国美电器有限公司财务状况的纵向分析 7
3.3国美电器有限公司的横向比较与苏宁易购对比分析 9
第四章 国美电器有限公司存在的主要问题 12
4.1成本管理不合理，盈利能力较弱 12
4.2流动负债率过高，偿债能力弱 12
4.3存货管理不善，营运能力较弱 13
4.4线上线下竞争冲突 13
第五章 改善国美电器有限公司的问题的相关对策 14
5.1降低成本，提高盈利能力 14
5.2优化资本结构，增强筹资能力 14
5.3加强对存货的管理，提高营运能力 14
5.4加强线上线下融合，增强企业竞争力 14
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 引言
1.1研究背景
全球经济快速增长，中国经济也不例外，经济体系日益完善导致各行业竞争日趋 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
激烈。凭借国内外公司在公司治理方面的经验，财务状况分析是公司成功的重中之重，各项财务指标的稳健性决定了公司的发展前景。杜邦的财务分析系统是一种相对全面的财务分析方法，它结合了财务报表的分析和评估，并使用净资产收益率来监控整体情况。资产净利率以及权益乘数被用作关键指标，公司的销售净利率、总资产周转率以及权益乘数这些较大指标与这些指标之间的相互用。在分析财务报表后，可以更好地了解损益表和公司资产状况。此外，财务报表分析需要采用各种方法和财务分析方法，如因素分析，比率分析和纵向分析等方法。本文主要运用杜邦分析系统分析国美的财务状况，近几年来公司发展状况及不足，并提出相应的对策。
1.2研究意义
国美在中国的分销链上有着强大的影响力，其业务实践反映在许多经典案例中，其商业行为极大地影响了中国分销行业的发展。首先，杜邦分析体系适用于这些上市公司，可以更全面地分析其财务状况，可以清晰地反映整个上市公司的整体情况，以满足不同公司的投资者的投资需求。其次，通过国美的财务指标可以看出，很多因素都会限制中国分销链的发展，不利于中国家电零售企业的健康发展。
1.3研究方法
1.3.1文献研究法
近年来有文献介绍杜邦财务分析系统的应用，运用各种财务分析方法分析中国上市零售连锁企业的财务状况，各种硕士论文，商业期刊等，都有很大的借鉴意义。近年来，杜邦分析系统已引入中国各行各业，研究如何更好地利用杜邦分析为零售连锁业的财务分析服务则显得很有价值。
1.3.2比较分析法
根据国美上市公司的最新财务数据，本文还介绍了苏宁易购的业务数据，并利用杜邦财务分析系统的各项指标进行比较研究，分析了国美电器有限公司的财务状况。对两家公司2014年到2017年的数据进行比较分析将有助于我们更好地了解国美目前的发展状况，并更好地了解国美的问题。
1.3.3案例分析法
案例分析法是本次工作中较为重要的方法，重点研究国美电器有限公司，并选择苏宁易购进行比较分析，采用一套杜邦财务分析系统指标来评估国美电器有限公司的情况。通过两家公司的财务状况，分析过去的几年里，他们运营中的主要问题，找出影响国美电器财务指标的诸多因素，并提出改善财务状况的措施，也为中国零售连锁企业的发展提供了一些建议。
第二章 杜邦分析相关理论概述
2.1杜邦分析法的基本概念
杜邦分析法（DuPont Analysis）包含各种财务指标，简而言之，这种财务指标的参数可以充分评估公司财务状况。特别是从财务角度分析公司的经济状况，是目前分析公司盈利能力和股东权益的最佳方式。结合公司的股本回报和各种财务指标来分析和比较公司的盈利能力。它因为首次出现在美国的杜邦公司而被任命为杜邦分析法。
杜邦分析方法也可以称为杜邦系统（The?DuPont?System)，该系统连接财务指标的多个位置，然后分析指标位置之间的相互作用，并确定这些指标发生变化时的影响。它帮助管理者更好地利用这些指标协助公司朝着正确方向发展。
杜邦分析体系的基本公式是：
权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
从这个公式可以看出，净利率与净销售额，资产总周转率和权益乘数成正比。 损益表的位置可以反映在销售的盈利能力中，以分析经营成果。资产负债表总额与损益表和资产负债表相关联，并且公司的财务和经营状况可以被体现。利率可以得到充分反映，权益乘数可以总结资产，负债和股权之间的比例关系，也可以反映公司杠杆的大小。比率的增加会增加股本的净利率。
2.2杜邦分析体系基本模型
为了与不同财务指标之间的内在联系保持一致，杜邦模型通常用于解释杜邦分析系统，如下图21所示
/
图21 杜邦分析图
杜邦分析体系的基本指标是净资产收益率，将净资产收益率进行两次分解，可以分解成以下两大层次。
第一层次：
净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数
企业的资产盈利能力和偿债能力在这一层体现；
第二层次：
净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
企业的盈利能力、营运能力和偿债能力在这一层次体现。
（1）盈利能力是指企业在一段时间内创造利润的能力。企业的盈利能力是通过杜邦分析系统的销售净利率衡量的，指公司当期净收入与当前营业收入的比率。公司的净收入代表扣除相关成本后的销售份额，其水平取决于销售额和总成本。事实证明，增加销售额和降低销售成本是增加净销售额的主要方式。收入增加不仅增加了净销售利润率，还增加了资产周转率。降低成本和费用是提高净利润率的重要因素杜邦分析图显示了基本成本结构是否适合，通过寻找方法来降低成本并提高对成本的控制可以看出，提高公司盈利能力的根本途径是提高经营利润和降低运营成本。
目 录
摘 要I
ABSTRACT II
第一章 引言 3
1.1研究背景 3
1.2研究意义 3
1.3研究方法 3
第二章 杜邦分析相关理论概述 5
2.1杜邦分析法的基本概念 5
2.2杜邦分析体系基本模型 5
第三章 国美电器有限公司杜邦财务分析 7
3.1国美电器有限公司概况 7
3.2国美电器有限公司财务状况的纵向分析 7
3.3国美电器有限公司的横向比较与苏宁易购对比分析 9
第四章 国美电器有限公司存在的主要问题 12
4.1成本管理不合理，盈利能力较弱 12
4.2流动负债率过高，偿债能力弱 12
4.3存货管理不善，营运能力较弱 13
4.4线上线下竞争冲突 13
第五章 改善国美电器有限公司的问题的相关对策 14
5.1降低成本，提高盈利能力 14
5.2优化资本结构，增强筹资能力 14
5.3加强对存货的管理，提高营运能力 14
5.4加强线上线下融合，增强企业竞争力 14
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 引言
1.1研究背景
全球经济快速增长，中国经济也不例外，经济体系日益完善导致各行业竞争日趋 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
激烈。凭借国内外公司在公司治理方面的经验，财务状况分析是公司成功的重中之重，各项财务指标的稳健性决定了公司的发展前景。杜邦的财务分析系统是一种相对全面的财务分析方法，它结合了财务报表的分析和评估，并使用净资产收益率来监控整体情况。资产净利率以及权益乘数被用作关键指标，公司的销售净利率、总资产周转率以及权益乘数这些较大指标与这些指标之间的相互用。在分析财务报表后，可以更好地了解损益表和公司资产状况。此外，财务报表分析需要采用各种方法和财务分析方法，如因素分析，比率分析和纵向分析等方法。本文主要运用杜邦分析系统分析国美的财务状况，近几年来公司发展状况及不足，并提出相应的对策。
1.2研究意义
国美在中国的分销链上有着强大的影响力，其业务实践反映在许多经典案例中，其商业行为极大地影响了中国分销行业的发展。首先，杜邦分析体系适用于这些上市公司，可以更全面地分析其财务状况，可以清晰地反映整个上市公司的整体情况，以满足不同公司的投资者的投资需求。其次，通过国美的财务指标可以看出，很多因素都会限制中国分销链的发展，不利于中国家电零售企业的健康发展。
1.3研究方法
1.3.1文献研究法
近年来有文献介绍杜邦财务分析系统的应用，运用各种财务分析方法分析中国上市零售连锁企业的财务状况，各种硕士论文，商业期刊等，都有很大的借鉴意义。近年来，杜邦分析系统已引入中国各行各业，研究如何更好地利用杜邦分析为零售连锁业的财务分析服务则显得很有价值。
1.3.2比较分析法
根据国美上市公司的最新财务数据，本文还介绍了苏宁易购的业务数据，并利用杜邦财务分析系统的各项指标进行比较研究，分析了国美电器有限公司的财务状况。对两家公司2014年到2017年的数据进行比较分析将有助于我们更好地了解国美目前的发展状况，并更好地了解国美的问题。
1.3.3案例分析法
案例分析法是本次工作中较为重要的方法，重点研究国美电器有限公司，并选择苏宁易购进行比较分析，采用一套杜邦财务分析系统指标来评估国美电器有限公司的情况。通过两家公司的财务状况，分析过去的几年里，他们运营中的主要问题，找出影响国美电器财务指标的诸多因素，并提出改善财务状况的措施，也为中国零售连锁企业的发展提供了一些建议。
第二章 杜邦分析相关理论概述
2.1杜邦分析法的基本概念
杜邦分析法（DuPont Analysis）包含各种财务指标，简而言之，这种财务指标的参数可以充分评估公司财务状况。特别是从财务角度分析公司的经济状况，是目前分析公司盈利能力和股东权益的最佳方式。结合公司的股本回报和各种财务指标来分析和比较公司的盈利能力。它因为首次出现在美国的杜邦公司而被任命为杜邦分析法。
杜邦分析方法也可以称为杜邦系统（The?DuPont?System)，该系统连接财务指标的多个位置，然后分析指标位置之间的相互作用，并确定这些指标发生变化时的影响。它帮助管理者更好地利用这些指标协助公司朝着正确方向发展。
杜邦分析体系的基本公式是：
权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
从这个公式可以看出，净利率与净销售额，资产总周转率和权益乘数成正比。 损益表的位置可以反映在销售的盈利能力中，以分析经营成果。资产负债表总额与损益表和资产负债表相关联，并且公司的财务和经营状况可以被体现。利率可以得到充分反映，权益乘数可以总结资产，负债和股权之间的比例关系，也可以反映公司杠杆的大小。比率的增加会增加股本的净利率。
2.2杜邦分析体系基本模型
为了与不同财务指标之间的内在联系保持一致，杜邦模型通常用于解释杜邦分析系统，如下图21所示
/
图21 杜邦分析图
杜邦分析体系的基本指标是净资产收益率，将净资产收益率进行两次分解，可以分解成以下两大层次。
第一层次：
净资产收益率＝总资产净利率×权益乘数
企业的资产盈利能力和偿债能力在这一层体现；
第二层次：
净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数
企业的盈利能力、营运能力和偿债能力在这一层次体现。
（1）盈利能力是指企业在一段时间内创造利润的能力。企业的盈利能力是通过杜邦分析系统的销售净利率衡量的，指公司当期净收入与当前营业收入的比率。公司的净收入代表扣除相关成本后的销售份额，其水平取决于销售额和总成本。事实证明，增加销售额和降低销售成本是增加净销售额的主要方式。收入增加不仅增加了净销售利润率，还增加了资产周转率。降低成本和费用是提高净利润率的重要因素杜邦分析图显示了基本成本结构是否适合，通过寻找方法来降低成本并提高对成本的控制可以看出，提高公司盈利能力的根本途径是提高经营利润和降低运营成本。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/cwgl/250.html
