中小企业财务风险控制及对策研究
目 录
1 引言 1
2 财务风险基本概述 1
3 淮安中小企业财务风险现状 2
3.1 融资渠道狭隘，成本过高2
3.2 投资行为盲目，投资效率不高2
3.3 法律风险意识缺乏3
3.4 财务管理水平不高4
4 淮安中小企业财务风险成因分析 4
4.1 融资渠道狭隘，成本过高4
4.2 投资风险成因6
4.3 法律风险成因6
5 淮安中小企业财务风险控制及防范 7
5.1 解决中小企业融资渠道狭隘，成本过高问题措施7
5.2 投资风险防范措施9
5.3 法律风险防范措施 10
5.4 建立财务危机预警机制 11
结论 12
致谢 13
参考文献 14
1 引言
近来年来，随着淮安市经济的高速发展，在有关政策、资金扶持下以及淮安中小企业自身的努力下，淮安中小企业得到迅速的发展，据调查我市95%以上企业属于中小企业，其中，小型企业又占85%以上。2014年第一季度，淮安市中小企业运行情况良好，全市规模以上中小工业企业实现销售收入882亿元，利税59亿元和利润35亿元，同比分别增长21%、26%和24%。目前，淮安把工业园区作为招商项目的重要载体，不断加大投入力度，强力推进园区建设。淮安经济开发区和8个县（区）工业园区规划面积200多平方公里，已开发面积近 70平方公里，累计基础设施建设投入近30亿元，引进固定资产投资500万元以上竣工投产和开工在建项目1300多个，固定资产到位资金超100亿元。可见，我市中小企业的发展呈现迅猛态势。中小企业投资及管理 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
成本低，运营灵活度高，吸收就业再就业的“蓄水池”作用日趋明显。淮安中小企业以其独有的创业、管理成本低，市场应变能力强，就业弹性大等特性，成为缓解就业压力保持社会稳定的坚实力量。淮安中小企业发展已经成为淮安经济发展中的支柱力量。
然而，中小企业也存在流动资金不足，筹资能力较弱，内部管理机制不完善等一系列问题。而淮安许多中小企业进行财务风险管理的时间不长，很多企业的财务风险管理意识十分淡薄，再加上中小企业其长期存在的融资、投资、控制、财务等方面的不足，在以前市场环境和政策环境有保障的前提下，忽略风险管理对公司造成的负面影响或许不大，但在当前经济不景气的条件下，任何一个经营投资决策的失败都有可能会给公司的发展造成致命影响。因此，如何适应环境的变化，对中小公司财务危机的发生做出准确的预测，成为一个摆在经营管理者面前的严峻问题。
2 财务风险基本概述
财务风险就是企业经常面临的一种风险，是一种与企业财务活动相关联的经济风险。学术界对财务风险的概念没有统一的定义，目前存在两种不同的观点：一种是指狭义财务风险，也称为筹资风险或债务融资风险，是企业通过负债筹措资金，但未来的收益不确定而产生的风险。企业借入资金，就必须到期还本付息，但企业未来偿债能力不确定，存在着资不低债的风险，从而增加了企业的压力，形成财务风险。根据这种观点，企业负债越多，财务风险也就越大；没有负债，也就没有财务风险；另一种是对狭义的财务风险的扩展，即广义财务风险，它是指在企业各项财务活动的过程中，存在各种不确定性因素，使企业的实际收与预期收益发生偏离，产生经济损失的可能性。这种观点涵盖了财务活动的全过程并最终与财务损益相联系，泛指财务成果与财务状况的不确定性。根据这种观点，财务风险是客观存在的，是市场竞争的必然产物，是企业必须面对的风险之一[1]。?本文所涉及的中小企业的财务风险指的是广义的财务风险，而不仅仅是指举债筹资方面的风险。
3 淮安中小企业财务风险现状
3.1 融资渠道狭窄，成本过高
对于淮安中小企业来说，筹资风险最大的问题就是筹资难，筹资成本高，渠道狭隘。银行将贷款提供给中小企业需要承担很大的风险，导致很多银行不愿意向中小企业提供贷款。至于其他的融资渠道，比如主板市场、中小企业板、证券市场、债券融资，由于进入条件高，中小企业数量众多，又普遍具有信用水平低或尚未建立起信用、可抵押资产少、财务制度不健全、资金需要数量少但频率高等问题，很难利用这些渠道。同时，融资方式受限，融资渠道狭窄。2011年以来，我国的中央银行连续出台了多项抵抗通货膨胀的货币政策，全国各地包括淮安市的中小企业融资压力骤增。由于央行三次加息、银行资金管制力度加大，进一步推高了中小企业融资成本和贷款难度。2013年4月我国公布的《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》调查结果显示，有59.4%的小微企业表示，其借款成本在5%至10%之间，更有四成以上的小微企业表示其借款成本超过10%。过高的信贷标准、繁琐的信贷手续给中小微企业最主要的融资渠道设置了重重障碍。由于筹资难，所以有的中小企业就向民间借贷，民间借贷的确帮助一些中小企业解决了燃眉之急，但此类借款利息往往超出银行利率四倍以上，企业常常背负着巨额利息，如果企业经营不善常常也会被高的利息拖死，对于中小企业来说这样的筹资风险挺大的。
3.2 投资行为盲目，投资效率不高 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
随着社会经济生活越来越复杂，投资风险越来越大，不少淮安中小企业难以对投资机会做出理性判断，不敢将资金轻易投出。而有的中小企业盲目追求多元化经营，中小企业在盲目追求多元化发展的过程中，只看到了多元化经营所带来的分散风险的能力和将企业规模做大的虚荣的成就感，而忽略了企业的扩张与其资金实力、技术开发、市场开拓及内部管理等方面存在的矛盾，同时也没有看到多元化经营也可能导致财力的分散，即多项目、多风险。中小企业投资效率不高，受其自身信息、资源、资金、技术等方面因素的制约，中小企业投资项目普遍存在技术含量低、产品档次低、经济效益不高、低水平重复建设较多等问题[2]。淮安中小企业普遍存在管理制度落后不健全等问题，一些中小企业的管理还停留在以“血缘、亲缘、人缘”为主要关系纽带的家族式管理模式上。企业主及部分家族成员参与企业的高层管理，有的企业中很大部分的中高层经理人员甚至总经理都是家族成员，导致外部优秀人才很难进入企业，而家族企业的投资者往往就是经营者，仅依靠个人的判断，对投资经营进行决策，而业主的财务、管理知识欠缺，使得中小企业的投资风险加大。?
3.3 法律风险意识缺乏
虽然我市中小企业发展迅速，经济效益逐步提高，然而许多中小企业对法律风险意识依然比较淡薄，只重视经营效益而忽视了法律风险这一风险。虽然淮安中小企业在法律风险防范方面确实做出了些成绩，但存在的问题也不少，主要表现为：淮安中小企业经营者法律意识不足，企业法律培训存在空白与缺失，法律风险防范投入不足[3]。具体表现为：
3.3.1 企业经营者法律意识不足
广大中小企业经营者往往只注重于企业的生产和管理，只注重产品的销售与利润，只注重人际关系的拓展和市场的开拓，他们很少有人学习法律，很少有人关注企业法律风险，他们的法律意识普遍不足。据有关人员调研情况来看，淮安中小企业在员工法律培训方面做得很不到位。61家中小企业中只有5家中小企业有固定的法律培训制度和经常举办法律培训，占有效问卷企业的8.2%；偶尔举办过法律培训的中小企业也只有18家，占有效问卷企业的29.5%；从没有举办过法律培训的中小企业达到38家之多，占有效问卷企业的62.3%。
1 引言 1
2 财务风险基本概述 1
3 淮安中小企业财务风险现状 2
3.1 融资渠道狭隘，成本过高2
3.2 投资行为盲目，投资效率不高2
3.3 法律风险意识缺乏3
3.4 财务管理水平不高4
4 淮安中小企业财务风险成因分析 4
4.1 融资渠道狭隘，成本过高4
4.2 投资风险成因6
4.3 法律风险成因6
5 淮安中小企业财务风险控制及防范 7
5.1 解决中小企业融资渠道狭隘，成本过高问题措施7
5.2 投资风险防范措施9
5.3 法律风险防范措施 10
5.4 建立财务危机预警机制 11
结论 12
致谢 13
参考文献 14
1 引言
近来年来，随着淮安市经济的高速发展，在有关政策、资金扶持下以及淮安中小企业自身的努力下，淮安中小企业得到迅速的发展，据调查我市95%以上企业属于中小企业，其中，小型企业又占85%以上。2014年第一季度，淮安市中小企业运行情况良好，全市规模以上中小工业企业实现销售收入882亿元，利税59亿元和利润35亿元，同比分别增长21%、26%和24%。目前，淮安把工业园区作为招商项目的重要载体，不断加大投入力度，强力推进园区建设。淮安经济开发区和8个县（区）工业园区规划面积200多平方公里，已开发面积近 70平方公里，累计基础设施建设投入近30亿元，引进固定资产投资500万元以上竣工投产和开工在建项目1300多个，固定资产到位资金超100亿元。可见，我市中小企业的发展呈现迅猛态势。中小企业投资及管理 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
成本低，运营灵活度高，吸收就业再就业的“蓄水池”作用日趋明显。淮安中小企业以其独有的创业、管理成本低，市场应变能力强，就业弹性大等特性，成为缓解就业压力保持社会稳定的坚实力量。淮安中小企业发展已经成为淮安经济发展中的支柱力量。
然而，中小企业也存在流动资金不足，筹资能力较弱，内部管理机制不完善等一系列问题。而淮安许多中小企业进行财务风险管理的时间不长，很多企业的财务风险管理意识十分淡薄，再加上中小企业其长期存在的融资、投资、控制、财务等方面的不足，在以前市场环境和政策环境有保障的前提下，忽略风险管理对公司造成的负面影响或许不大，但在当前经济不景气的条件下，任何一个经营投资决策的失败都有可能会给公司的发展造成致命影响。因此，如何适应环境的变化，对中小公司财务危机的发生做出准确的预测，成为一个摆在经营管理者面前的严峻问题。
2 财务风险基本概述
财务风险就是企业经常面临的一种风险，是一种与企业财务活动相关联的经济风险。学术界对财务风险的概念没有统一的定义，目前存在两种不同的观点：一种是指狭义财务风险，也称为筹资风险或债务融资风险，是企业通过负债筹措资金，但未来的收益不确定而产生的风险。企业借入资金，就必须到期还本付息，但企业未来偿债能力不确定，存在着资不低债的风险，从而增加了企业的压力，形成财务风险。根据这种观点，企业负债越多，财务风险也就越大；没有负债，也就没有财务风险；另一种是对狭义的财务风险的扩展，即广义财务风险，它是指在企业各项财务活动的过程中，存在各种不确定性因素，使企业的实际收与预期收益发生偏离，产生经济损失的可能性。这种观点涵盖了财务活动的全过程并最终与财务损益相联系，泛指财务成果与财务状况的不确定性。根据这种观点，财务风险是客观存在的，是市场竞争的必然产物，是企业必须面对的风险之一[1]。?本文所涉及的中小企业的财务风险指的是广义的财务风险，而不仅仅是指举债筹资方面的风险。
3 淮安中小企业财务风险现状
3.1 融资渠道狭窄，成本过高
对于淮安中小企业来说，筹资风险最大的问题就是筹资难，筹资成本高，渠道狭隘。银行将贷款提供给中小企业需要承担很大的风险，导致很多银行不愿意向中小企业提供贷款。至于其他的融资渠道，比如主板市场、中小企业板、证券市场、债券融资，由于进入条件高，中小企业数量众多，又普遍具有信用水平低或尚未建立起信用、可抵押资产少、财务制度不健全、资金需要数量少但频率高等问题，很难利用这些渠道。同时，融资方式受限，融资渠道狭窄。2011年以来，我国的中央银行连续出台了多项抵抗通货膨胀的货币政策，全国各地包括淮安市的中小企业融资压力骤增。由于央行三次加息、银行资金管制力度加大，进一步推高了中小企业融资成本和贷款难度。2013年4月我国公布的《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》调查结果显示，有59.4%的小微企业表示，其借款成本在5%至10%之间，更有四成以上的小微企业表示其借款成本超过10%。过高的信贷标准、繁琐的信贷手续给中小微企业最主要的融资渠道设置了重重障碍。由于筹资难，所以有的中小企业就向民间借贷，民间借贷的确帮助一些中小企业解决了燃眉之急，但此类借款利息往往超出银行利率四倍以上，企业常常背负着巨额利息，如果企业经营不善常常也会被高的利息拖死，对于中小企业来说这样的筹资风险挺大的。
3.2 投资行为盲目，投资效率不高 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
随着社会经济生活越来越复杂，投资风险越来越大，不少淮安中小企业难以对投资机会做出理性判断，不敢将资金轻易投出。而有的中小企业盲目追求多元化经营，中小企业在盲目追求多元化发展的过程中，只看到了多元化经营所带来的分散风险的能力和将企业规模做大的虚荣的成就感，而忽略了企业的扩张与其资金实力、技术开发、市场开拓及内部管理等方面存在的矛盾，同时也没有看到多元化经营也可能导致财力的分散，即多项目、多风险。中小企业投资效率不高，受其自身信息、资源、资金、技术等方面因素的制约，中小企业投资项目普遍存在技术含量低、产品档次低、经济效益不高、低水平重复建设较多等问题[2]。淮安中小企业普遍存在管理制度落后不健全等问题，一些中小企业的管理还停留在以“血缘、亲缘、人缘”为主要关系纽带的家族式管理模式上。企业主及部分家族成员参与企业的高层管理，有的企业中很大部分的中高层经理人员甚至总经理都是家族成员，导致外部优秀人才很难进入企业，而家族企业的投资者往往就是经营者，仅依靠个人的判断，对投资经营进行决策，而业主的财务、管理知识欠缺，使得中小企业的投资风险加大。?
3.3 法律风险意识缺乏
虽然我市中小企业发展迅速，经济效益逐步提高，然而许多中小企业对法律风险意识依然比较淡薄，只重视经营效益而忽视了法律风险这一风险。虽然淮安中小企业在法律风险防范方面确实做出了些成绩，但存在的问题也不少，主要表现为：淮安中小企业经营者法律意识不足，企业法律培训存在空白与缺失，法律风险防范投入不足[3]。具体表现为：
3.3.1 企业经营者法律意识不足
广大中小企业经营者往往只注重于企业的生产和管理，只注重产品的销售与利润，只注重人际关系的拓展和市场的开拓，他们很少有人学习法律，很少有人关注企业法律风险，他们的法律意识普遍不足。据有关人员调研情况来看，淮安中小企业在员工法律培训方面做得很不到位。61家中小企业中只有5家中小企业有固定的法律培训制度和经常举办法律培训，占有效问卷企业的8.2%；偶尔举办过法律培训的中小企业也只有18家，占有效问卷企业的29.5%；从没有举办过法律培训的中小企业达到38家之多，占有效问卷企业的62.3%。
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