康缘药业盈利能力分析
摘 要随着我国市场经济发展的日益深入，企业的制度在不断完善、结构在不断优化，且行业间的竞争也日趋激烈。盈利能力指企业赚取利润的能力，通过盈利能力分析可以反映企业的经营状况和发展前景，因此受到各利益相关者的广泛关注。医药行业与医疗卫生紧密相连，也是民生问题的相关领域，其行业发展水平及行业间的竞争受到多方面的关注，同时该行业的盈利能力也受多种因素的影响。本文以康缘药业股份有限公司为例，通过盈利能力分析，运用总资产收益率、销售净利率、销售毛利率、净资产收益率等相关财务指标，对其盈利能力作出合理的分析和评价，并提出存在的缺陷及建议，以提供一定的财务信息给内外部使用者参考。摘 要 Ⅰ目 录
ABSTRACT Ⅱ
第一章 盈利能力分析理论 1
1.1盈利能力的概念 1
1.2盈利能力分析的目的和作用 1
1.3盈利能力分析的具体内容和主要指标 1
第二章 康缘药业盈利能力分析 3
2.1康缘药业简介 3
2.2具体分析与评价 3
第三章 同行业盈利能力比较 7
3.1总资产收益率比较分析 7
3.2净资产收益率比较分析 8
3.3成本费用利润率比较分析 9
3.4研究开发能力比较分析 10
第四章 存在的问题及对策 12
4.1提高企业总资产、存货周转效率 12
4.2控制企业成本费用，增收节支 12
4.3调整资产结构比例，扩大市场份额 12
4.4加大研发投入，树立品牌形象 12
结束语 13
致 谢 14
参考文献 15
第一章 盈利能力分析理论
1.1盈利能力的概念
盈利能力是指企业赚取利润的能力，也代表了企业资金或资本的增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。企业的利润率越高，表明其盈利能力越强；反之，则越差。
企业中各部门生产经营的成效可以通过其盈利能力综合表现出来，它既能反映在一定时期内企业的降低成本水平、获取现金流水平、销售水平，又能反映企
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盈利能力分析理论
1.1盈利能力的概念
盈利能力是指企业赚取利润的能力，也代表了企业资金或资本的增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。企业的利润率越高，表明其盈利能力越强；反之，则越差。
企业中各部门生产经营的成效可以通过其盈利能力综合表现出来，它既能反映在一定时期内企业的降低成本水平、获取现金流水平、销售水平，又能反映企业的获取报酬水平、营运水平、规避风险水平以及资产未来增长潜能。
1.2盈利能力分析的目的和作用
企业作为市场经济的主体，其生产经营的最终目的是实现利润最大化。盈利能力是财务分析中的重要组成部分，也是管理层、投资者、债权人及其他利益相关者关注的焦点。
对管理层来说，进行盈利能力分析是考核经营管理水平的综合指标，也是衡量管理层业绩优劣的主要标准。同时，可以揭示企业经营管理中的缺陷和不足，便于制定措施加以改进与完善，提高企业盈利水平；对投资者来说，投资的直接目的就是在于获取更多的收益。股东们的股利与企业的盈利能力息息相关，企业的盈利能力分析可以为投资者提供投资的决策依据。企业的盈利能力越强，越能吸引投资者的资金投入与追加；对债权人来说，企业偿还债务的资金来源是利润，债权人可以通过盈利能力分析的相关指标衡量所持债权的安全性。在市场经济大环境中，由此也使资金流向安全可靠、获利能力强的企业，有助于资源配置的优化；对企业职工来说，企业的盈利能力是员工收入的根本来源和保障。企业员工可根据盈利能力分析，判断企业是否有为员工提供优质福利报酬、良好工作环境的能力；对政府部门来说，国家的税收收入主要来源于企业利润。企业的盈利能力越强，对国家财政税收的贡献就越大。同时，了解企业盈利能力分析，也有利于国家预算与支配财政资金。
1.3盈利能力分析的具体内容和主要指标
1.3.1资产经营能力分析
主要分析企业各项资产在营运过程中的盈利水平和能力，包括总资产净利率、总资产报酬率等。
（1）总资产报酬率
总资产报酬率是指企业在一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。反映企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。该指标越高，表明企业投入产出的水平越高，企业的资产运营越有效。
计算公式：总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额x100%
1.3.2资本经营能力分析
主要分析企业所有者投入的资本在经营过程中实现的盈利能力指标，包括净资产收益率、资本增值保值率、每股收益、市盈率等。
(1) 净资产收益率
净资产收益率是指企业所有者通过投入资本经营来取得利润的能力，它是净利润与平均股东权益的百分比，反映股东权益的收益水平，用来衡量公司自身的资本营运效率。该指标越高，表明股东投资的回报效益越高。
计算公式：净资产收益率=净利润/平均净资产x100%
1.3.3营业盈利能力分析
主要反映企业生产经营过程中实现的各项盈利水平的能力指标，包括销售净利率、销售毛利率、成本费用利润率及营业利润率等。
（1）销售净利率
销售净利率是指在一定时期内企业营业利润和营业收入净额的比率，反映销售收入的收益水平。该指标越高，表明企业的收益质量越好。
计算公式：销售净利率=净利润/销售收入x100%
（2）成本费用利润率
成本费用利润率是企业一定期间内利润总额与各项成本费用总额的比率，反映每付出一元成本费用可获得的利润是多少，体现了经营耗费所换来的经营成果。该指标越高，企业投入成本的利用效果越好，盈利水平越高。
计算公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额x100%
1.3.4盈利质量分析
盈利质量也是盈利能力分析的重要内容，分析指标包括盈利现金流量比率，净利润现金比率等。
（1）盈利现金流量比率
盈利现金流量比率是评价企业盈利能力质量的主要指标，反映了经营活动现金流量净额与当期净利润的差异程度，也就是当期实现的净利润有多少是有现金流量保证的。该比率大于1，表明企业利润的收现能力较强，利润质量相对较高；反之，若比率小于1，则表明企业利润的收现能力较差，账表上会存在大量的应收项目或盈余管理行为。
ABSTRACT Ⅱ
第一章 盈利能力分析理论 1
1.1盈利能力的概念 1
1.2盈利能力分析的目的和作用 1
1.3盈利能力分析的具体内容和主要指标 1
第二章 康缘药业盈利能力分析 3
2.1康缘药业简介 3
2.2具体分析与评价 3
第三章 同行业盈利能力比较 7
3.1总资产收益率比较分析 7
3.2净资产收益率比较分析 8
3.3成本费用利润率比较分析 9
3.4研究开发能力比较分析 10
第四章 存在的问题及对策 12
4.1提高企业总资产、存货周转效率 12
4.2控制企业成本费用，增收节支 12
4.3调整资产结构比例，扩大市场份额 12
4.4加大研发投入，树立品牌形象 12
结束语 13
致 谢 14
参考文献 15
第一章 盈利能力分析理论
1.1盈利能力的概念
盈利能力是指企业赚取利润的能力，也代表了企业资金或资本的增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。企业的利润率越高，表明其盈利能力越强；反之，则越差。
企业中各部门生产经营的成效可以通过其盈利能力综合表现出来，它既能反映在一定时期内企业的降低成本水平、获取现金流水平、销售水平，又能反映企
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盈利能力分析理论
1.1盈利能力的概念
盈利能力是指企业赚取利润的能力，也代表了企业资金或资本的增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。企业的利润率越高，表明其盈利能力越强；反之，则越差。
企业中各部门生产经营的成效可以通过其盈利能力综合表现出来，它既能反映在一定时期内企业的降低成本水平、获取现金流水平、销售水平，又能反映企业的获取报酬水平、营运水平、规避风险水平以及资产未来增长潜能。
1.2盈利能力分析的目的和作用
企业作为市场经济的主体，其生产经营的最终目的是实现利润最大化。盈利能力是财务分析中的重要组成部分，也是管理层、投资者、债权人及其他利益相关者关注的焦点。
对管理层来说，进行盈利能力分析是考核经营管理水平的综合指标，也是衡量管理层业绩优劣的主要标准。同时，可以揭示企业经营管理中的缺陷和不足，便于制定措施加以改进与完善，提高企业盈利水平；对投资者来说，投资的直接目的就是在于获取更多的收益。股东们的股利与企业的盈利能力息息相关，企业的盈利能力分析可以为投资者提供投资的决策依据。企业的盈利能力越强，越能吸引投资者的资金投入与追加；对债权人来说，企业偿还债务的资金来源是利润，债权人可以通过盈利能力分析的相关指标衡量所持债权的安全性。在市场经济大环境中，由此也使资金流向安全可靠、获利能力强的企业，有助于资源配置的优化；对企业职工来说，企业的盈利能力是员工收入的根本来源和保障。企业员工可根据盈利能力分析，判断企业是否有为员工提供优质福利报酬、良好工作环境的能力；对政府部门来说，国家的税收收入主要来源于企业利润。企业的盈利能力越强，对国家财政税收的贡献就越大。同时，了解企业盈利能力分析，也有利于国家预算与支配财政资金。
1.3盈利能力分析的具体内容和主要指标
1.3.1资产经营能力分析
主要分析企业各项资产在营运过程中的盈利水平和能力，包括总资产净利率、总资产报酬率等。
（1）总资产报酬率
总资产报酬率是指企业在一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。反映企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。该指标越高，表明企业投入产出的水平越高，企业的资产运营越有效。
计算公式：总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额x100%
1.3.2资本经营能力分析
主要分析企业所有者投入的资本在经营过程中实现的盈利能力指标，包括净资产收益率、资本增值保值率、每股收益、市盈率等。
(1) 净资产收益率
净资产收益率是指企业所有者通过投入资本经营来取得利润的能力，它是净利润与平均股东权益的百分比，反映股东权益的收益水平，用来衡量公司自身的资本营运效率。该指标越高，表明股东投资的回报效益越高。
计算公式：净资产收益率=净利润/平均净资产x100%
1.3.3营业盈利能力分析
主要反映企业生产经营过程中实现的各项盈利水平的能力指标，包括销售净利率、销售毛利率、成本费用利润率及营业利润率等。
（1）销售净利率
销售净利率是指在一定时期内企业营业利润和营业收入净额的比率，反映销售收入的收益水平。该指标越高，表明企业的收益质量越好。
计算公式：销售净利率=净利润/销售收入x100%
（2）成本费用利润率
成本费用利润率是企业一定期间内利润总额与各项成本费用总额的比率，反映每付出一元成本费用可获得的利润是多少，体现了经营耗费所换来的经营成果。该指标越高，企业投入成本的利用效果越好，盈利水平越高。
计算公式：成本费用利润率=利润总额/成本费用总额x100%
1.3.4盈利质量分析
盈利质量也是盈利能力分析的重要内容，分析指标包括盈利现金流量比率，净利润现金比率等。
（1）盈利现金流量比率
盈利现金流量比率是评价企业盈利能力质量的主要指标，反映了经营活动现金流量净额与当期净利润的差异程度，也就是当期实现的净利润有多少是有现金流量保证的。该比率大于1，表明企业利润的收现能力较强，利润质量相对较高；反之，若比率小于1，则表明企业利润的收现能力较差，账表上会存在大量的应收项目或盈余管理行为。
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