电器上市公司财务报表分析
财务报表是按照规定的表格形式，总体概括了企业在一定期间的经济活动和财务收支情况及其结果的文件。它既满足了企业外部用户的信息需求，让投资者、债权人和其他有关各方掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为他们投资、贷款和贸易提供决策依据。又能作用于企业内部管理，让经营管理人员了解本单位各项任务指标的完成情况，评价管理人员的经营业绩，以便及时发现问题，调整经营方向，制定措施改善经营管理水平，提高经济效益，为经济预测和决策提供依据。本文中将采用对比分析法、趋势分析法、百分比法以及杜邦财务分析方法，并辅以图表形式，对企业的偿债能力、经营能力、获利能力、发展能力进行全面性分析。
目录
一、 研究对象基本情况 5
（一）我国电器简介 5
（二）电器行业的竞争环境 5
二、 电器行业上市公司财务报表指标分析 6
（三）偿债能力指标分析 6
（四）盈利能力指标分析 12
（五）现金流动性分析 16
三、 电器上市公司财务管理中存在的问题 19
四、 电器上市公司财务管理问题的建议 20
参考文献： 21
致谢： 22
附录： 23
引言
随着互联网科技的迅猛发展与市场需求的快速提高，当代企业对经营管理的规范性越来越重视，所以企业不仅仅需要会记账的会计，更需要管理型会计来及时发现企业在经营管理中会出现或者是已经出现的问题给予正确性的参考建议，还能够了解该企业的财务管理的整体水平，来为企业创造更多的利润与价值。而支持这种参考性意见成立的数据大部分则是通过分析财务报表中的各项数据而得来的。因此财务报表的分析对于一个企业自身发展来讲有着长远意义。
研究对象基本情况
（一）我国电器简介
西方人在20世纪20年代就大规模使用电器，电已经是西方人们日常生活中不可或缺的一部分，而我国电器的使用在百姓日常生活中得到推广是在20世纪70年代末，尽管我国电器发展比西方迟了50年，但我国电器市场的发展是迅速而激烈的，尤其是近20年竞争尤为惨烈。随着国家全面实行改革开放政策，电器行业新一轮的洗牌又开始了，市场上新的电器层出不穷，技术更新快，生产商如果不能推陈出新 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
，就得面临被市场淘汰的结果。
现在的电器市场提倡智能绿色电器产品，国家也出台了一系列能效标准，通过价格改革、税收制度等一系列重要措施强制推动节能产品的普及，节能环保会成为日后人们选购电器标准之一。电器生产商要把产品从材料上达到环保节能，更得从技术研发上达到优化，从而形成从制造产品开始到售后服务的整个绿色电器产业链。
（二）电器行业的竞争环境
当下市场消费观念越来越趋向于电器的智能化，由于年轻消费群体的崛起，价格已经不再是首要条件，更多则注重电器的品牌与技术。企业只有不断地调整产品的定位，设计出的产品要具有更多人性化与科技含量，只有这样才能更好的营造电器企业的优秀品牌形象。
我国的电器行业的品牌集中度不高，全国电器生产商有将近6000家，处于杂而多的状态。其中很大一部分比例都是小投入的、小规模的生产，产品质量良莠不齐。“优胜劣汰”是市场的唯一生存法则，将来小品牌会被大品牌吃掉，品牌集中程度越来越高，产品质量指标也会提高，这将不利于新的进入者占据电器市场的一席之地，使得新进入者对于知名电器企业的不构成威胁。目前我国的电器品牌有格力电器、美的、海尔等知名国际品牌。
当下电器企业的销售将转战三、四级市场。家器产品主要集中在城市一、二级市场，三、四级市场潜在需求没得到充分的挖掘。一、二级市场竞争激烈，随着运营成本的提高，利润空间也随之缩小。而在稳定发展的经济大环境下，消费水平和消费能力的日渐提升，电器企业必将加速转战三、四级市场的步伐。产品的系列化、渠道的多样化、人员的素质化、营销的战略化是企业全面攻占市场必不可少的战略武器。电器企业必须不断地增强多元化的综合竞争力。
电器行业上市公司财务报表指标分析
（三）偿债能力指标分析
偿债能力指企业是否能够有足够的现金流入量来偿付各种到期债务的能力。如果企业可变现的资产不能够偿还到期债务，就很难再从银行借到款，难从供货商那再取得购销优惠，从而会影响到企业筹措资金以及其正常的生产经营活动。通常，企业的供货商、贷款银行、员工与税务部门会关注企业的偿债能力。其按照付款期限长短的不一样分为短期偿债能力与长期偿债能力。
1.短期偿债能力
短期偿债能力也称一般支付能力，主要通过流动资产的变现来去偿还到期的短期债款。它主要从流动比率、速动比率和现金比率三个方面来分析企业短期偿债能力的变动情况、变动原因。
流动比率反映企业短时间内能够变现的资产对短期债务提供保障。但是存货的变现能力差且约占流动资产的一半，所以通常认为2：1的流动比率是对大部分企业比较适宜的，它表明企业在能保证正常经营生产的同时又能保证偿还短期债务，体现财务状况稳定可靠。本文选了国内20家电器类上市企业，从网易财经网搜索这20家企业的流动比率数据制成附录的流动比率表，绘制出图1。
各电器公司20122016年平均流动比率
从图一中可以看出来，70%的电器上市公司流动比率是较低的，处于100%到200%之间，这类企业能够清偿债务，也能维持企业日常的生产经营活动所需要的流动资金，短期偿债能力较强。还有30%的企业流动比率较高，大于200%，财务状况是处于亚健康的状态，企业会丧失一些机会收益，一定程度上会影响企业的资金使用效率和获利能力。佛山照明公司的5年的平均流动比率高达422%，已经是标准比率高出了2倍，流动比率过高的企业应注重应收账款数额和存货周转速度，提高资产使用效率。
由附录的流动比率表绘制图2。
上图所示，电器行业的流动比率在20122013年比较平稳，有下滑趋势但不明显。从2013年到2016年之间，年平均数流动比率呈大幅度下降趋势，且从图2上看，未来这种趋势还会继续。表明了电器行业的整体偿债能力在下降，且呈持续下降状态。
速动比率指以流动资产扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动负债的基础，它是对流动比率的一种补充。它的高低反映了企业偿还短期偿债能力的强弱，其标准一般应保持在100%以上。本文选了国内20家电器上市企业，从网易财经网搜索这20家企业的流动比率数据制成附录的速动比率表，绘制出图3。
由上图可知，电器公司的40%速动比率低于100%，45%的高于100%但低于200%，还有15%的公司高于200%。从上数据中得出，电器行业近一半企业的短期偿债能力较低，另一部分企业短期偿债能力在速动比率标准之上。在速动比率表中，海信、小天鹅、爱仕达、苏泊尔等公司的速动比率每年都大于100%，且其流动比率不低于1，这样的企业约占40%。即电器上市公司2012年2016年有约40%的企业具有良好的短期偿债能力，且可靠有保障。剩下60%的企业流动比率和速动比率或高或低，处于不稳定状态，安全系数不高，企业应该注重自身应收账款的金额的稳定性和存货的周转速度。
现金比率是现金类资产与流动负债比值的比值，它从现金支付能力说明一个企业的短期偿债能力。本文选了国内20家电器上市企业，从网易财经网搜索这20家企业的速动比率数据制成附录的速动比率表，绘制出图4。
目录
一、 研究对象基本情况 5
（一）我国电器简介 5
（二）电器行业的竞争环境 5
二、 电器行业上市公司财务报表指标分析 6
（三）偿债能力指标分析 6
（四）盈利能力指标分析 12
（五）现金流动性分析 16
三、 电器上市公司财务管理中存在的问题 19
四、 电器上市公司财务管理问题的建议 20
参考文献： 21
致谢： 22
附录： 23
引言
随着互联网科技的迅猛发展与市场需求的快速提高，当代企业对经营管理的规范性越来越重视，所以企业不仅仅需要会记账的会计，更需要管理型会计来及时发现企业在经营管理中会出现或者是已经出现的问题给予正确性的参考建议，还能够了解该企业的财务管理的整体水平，来为企业创造更多的利润与价值。而支持这种参考性意见成立的数据大部分则是通过分析财务报表中的各项数据而得来的。因此财务报表的分析对于一个企业自身发展来讲有着长远意义。
研究对象基本情况
（一）我国电器简介
西方人在20世纪20年代就大规模使用电器，电已经是西方人们日常生活中不可或缺的一部分，而我国电器的使用在百姓日常生活中得到推广是在20世纪70年代末，尽管我国电器发展比西方迟了50年，但我国电器市场的发展是迅速而激烈的，尤其是近20年竞争尤为惨烈。随着国家全面实行改革开放政策，电器行业新一轮的洗牌又开始了，市场上新的电器层出不穷，技术更新快，生产商如果不能推陈出新 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
，就得面临被市场淘汰的结果。
现在的电器市场提倡智能绿色电器产品，国家也出台了一系列能效标准，通过价格改革、税收制度等一系列重要措施强制推动节能产品的普及，节能环保会成为日后人们选购电器标准之一。电器生产商要把产品从材料上达到环保节能，更得从技术研发上达到优化，从而形成从制造产品开始到售后服务的整个绿色电器产业链。
（二）电器行业的竞争环境
当下市场消费观念越来越趋向于电器的智能化，由于年轻消费群体的崛起，价格已经不再是首要条件，更多则注重电器的品牌与技术。企业只有不断地调整产品的定位，设计出的产品要具有更多人性化与科技含量，只有这样才能更好的营造电器企业的优秀品牌形象。
我国的电器行业的品牌集中度不高，全国电器生产商有将近6000家，处于杂而多的状态。其中很大一部分比例都是小投入的、小规模的生产，产品质量良莠不齐。“优胜劣汰”是市场的唯一生存法则，将来小品牌会被大品牌吃掉，品牌集中程度越来越高，产品质量指标也会提高，这将不利于新的进入者占据电器市场的一席之地，使得新进入者对于知名电器企业的不构成威胁。目前我国的电器品牌有格力电器、美的、海尔等知名国际品牌。
当下电器企业的销售将转战三、四级市场。家器产品主要集中在城市一、二级市场，三、四级市场潜在需求没得到充分的挖掘。一、二级市场竞争激烈，随着运营成本的提高，利润空间也随之缩小。而在稳定发展的经济大环境下，消费水平和消费能力的日渐提升，电器企业必将加速转战三、四级市场的步伐。产品的系列化、渠道的多样化、人员的素质化、营销的战略化是企业全面攻占市场必不可少的战略武器。电器企业必须不断地增强多元化的综合竞争力。
电器行业上市公司财务报表指标分析
（三）偿债能力指标分析
偿债能力指企业是否能够有足够的现金流入量来偿付各种到期债务的能力。如果企业可变现的资产不能够偿还到期债务，就很难再从银行借到款，难从供货商那再取得购销优惠，从而会影响到企业筹措资金以及其正常的生产经营活动。通常，企业的供货商、贷款银行、员工与税务部门会关注企业的偿债能力。其按照付款期限长短的不一样分为短期偿债能力与长期偿债能力。
1.短期偿债能力
短期偿债能力也称一般支付能力，主要通过流动资产的变现来去偿还到期的短期债款。它主要从流动比率、速动比率和现金比率三个方面来分析企业短期偿债能力的变动情况、变动原因。
流动比率反映企业短时间内能够变现的资产对短期债务提供保障。但是存货的变现能力差且约占流动资产的一半，所以通常认为2：1的流动比率是对大部分企业比较适宜的，它表明企业在能保证正常经营生产的同时又能保证偿还短期债务，体现财务状况稳定可靠。本文选了国内20家电器类上市企业，从网易财经网搜索这20家企业的流动比率数据制成附录的流动比率表，绘制出图1。
各电器公司20122016年平均流动比率
从图一中可以看出来，70%的电器上市公司流动比率是较低的，处于100%到200%之间，这类企业能够清偿债务，也能维持企业日常的生产经营活动所需要的流动资金，短期偿债能力较强。还有30%的企业流动比率较高，大于200%，财务状况是处于亚健康的状态，企业会丧失一些机会收益，一定程度上会影响企业的资金使用效率和获利能力。佛山照明公司的5年的平均流动比率高达422%，已经是标准比率高出了2倍，流动比率过高的企业应注重应收账款数额和存货周转速度，提高资产使用效率。
由附录的流动比率表绘制图2。
上图所示，电器行业的流动比率在20122013年比较平稳，有下滑趋势但不明显。从2013年到2016年之间，年平均数流动比率呈大幅度下降趋势，且从图2上看，未来这种趋势还会继续。表明了电器行业的整体偿债能力在下降，且呈持续下降状态。
速动比率指以流动资产扣除变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用作为偿付流动负债的基础，它是对流动比率的一种补充。它的高低反映了企业偿还短期偿债能力的强弱，其标准一般应保持在100%以上。本文选了国内20家电器上市企业，从网易财经网搜索这20家企业的流动比率数据制成附录的速动比率表，绘制出图3。
由上图可知，电器公司的40%速动比率低于100%，45%的高于100%但低于200%，还有15%的公司高于200%。从上数据中得出，电器行业近一半企业的短期偿债能力较低，另一部分企业短期偿债能力在速动比率标准之上。在速动比率表中，海信、小天鹅、爱仕达、苏泊尔等公司的速动比率每年都大于100%，且其流动比率不低于1，这样的企业约占40%。即电器上市公司2012年2016年有约40%的企业具有良好的短期偿债能力，且可靠有保障。剩下60%的企业流动比率和速动比率或高或低，处于不稳定状态，安全系数不高，企业应该注重自身应收账款的金额的稳定性和存货的周转速度。
现金比率是现金类资产与流动负债比值的比值，它从现金支付能力说明一个企业的短期偿债能力。本文选了国内20家电器上市企业，从网易财经网搜索这20家企业的速动比率数据制成附录的速动比率表，绘制出图4。
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