北京万通地产公司资本结构及优化
摘 要在中国，随着经济体制的不断改革，我们应该有一个新的金融系统，将企业的资源进行优化。但是在现在拥有的经济专家里，没有一个能指出合适的比例是多少，因此，企业的资本结构不合理其实是一直存在的。但是随着现代经济制度的渐渐完善，企业间筹资、融资也在不断多元化。一个企业能否筹集到更多的资金跟企业资本结构的合理性由关系，而资本结构的优劣又会影响企业的进一步发展。因此，如何以以较低的成本筹集到所需资金是资本结构的重点，也是解决当前我国企业融资效率和筹资结构不合理的重要因素。本文首先对北京万通地产股份有限公司的资本结构的特点进行描述性的分析然后在资本结构理论框架下，考察它们与资本结构之间的关系，知道这些因素对我国公司资本制度影响。在优化资本结构和激励机制的过程中，约束与激励机制可以有效地处理资本结构和企业间的关系，对公司的资本结构改善和实现至关重要。
目 录
1 绪 论 1
1.1研究的目的和意义 1
1.1.1研究的目的 1
1.1.2研究的意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3论文的主要内容、研究方法 2
1.3.1主要内容 2
1.3.2研究方法 3
2 北京万通地产股份有限公司资产结构现状分析 5
2.1融资来源 5
2.2固定资产比率 6
2.3成本费用利润率 7
3 北京万通地产股份有限公司资本结构存在问题 9
3.1提高股权融资，降低负债融资 9
3.2固定资产比率增加，财务风险增加 9
3.3成本费用增减，造成企业盈利大幅增减 9
4 北京万通地产股份有限公司资本结构优化的对策 11
4.1纠正股权融资偏好 11
4.2建立完善的公司治理结构，强化财务约束 11
4.3做好企业的成本控制 11
结 论 13
参考文献 15
致 谢 17
附 注 19
1 绪 论
1.1研究的目的和意义 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
1.1.1研究的目的
随着科学技术的发展，市场的竞争激烈程度在不断增强，与此同时，房地产业作为资金高度集中的行业,对于资本结构的运用和对资金需求要求是十分高的。对于房地产行业来说，降低成本，减少风险是资本结构管理的意义，因为这样可以获得更多的利润，从而实现企业持续稳定的发展。从另一个角度来说，资金成本的多少将会直接影响企业决策，资本成本的多少也将影响投资者风险和回报，对于投资者是否投入提供依据；从资金运用角度来看，资本成本是企业为获得资本而支付的价款，是企业能否做出合理决策、是否选择增加筹资的重要依据。本文针对北京万通股份有限公司资本结构展开分析，找出该公司关于资本结构中存在的问题并给出合理的优化建议，有助于该企业的利润达到最大化，从而实现公司的可持续发展。
1.1.2研究的意义
在如今的中国市场，随着经济的飞迅发展，企业所面临的经济环境也在不断变化。由于近些年IT行业的迅猛发展，一方面给企业带来了更多的机会，另一方面却也给企业带来了更多的竞争压力和挑战。在上市公司的资本结构中，合理的资本结构将提升企业价值，对于公司财务管理极为重要。北京万通股份有限公司作为一家上市公司，本文主要针对该公司的资本结构作出分析，并提出合理建议，一方面有助于对国内房地产行业的资本结构起到借鉴作用，同时对社会资源的配置及配置效率有着决定性的影响。企业资金的来源及变化会对资本结构的优化产生影响，良好的资本结构会促进企业的发展，避免企业财务风险的发生。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
Chou在2015年运用样本分析法对一些企业的财务数据进行了分析，发现公司战略的不同也导致企业的经营结果的不同，尤其是现在面向高新技术产业，企业只有不断创新来适应多变的市场，提升企业收入。
Nunesetal（2015）认为研究财务报表其实是跟公司业绩紧密结合，而财务数据却跟资本成本是息息相关，由此了解到企业的发展是受到资本的影响。企业应该合理的调整资本结构，适应市场的发展，提升企业可持续发展。
Maria等（2016）根据资本结构的差异性将20122015年间国外企业的财务数据按按照地区划分为不同种类。经过研究显示：企业的资产负债率跟所在地城市的发展规模呈正比关系，而负债比率与企业的公司战略有关。
1.2.2国内研究现状
雷卿然（2015）为了证明企业的资本结构和公司效益的关系，采用了格兰杰因果，并且以我国上市公司的财务数据为基础，分析企业的资本结构，从而得出它俩之间存在着正态关系。
张英（2015）在《企业资本结构优化研究》一文中提出，公司的成长与壮大是以公司的资金为基础，通过公司投资者资金的投入和管理层的决策，实行共向发展，提升企业盈利，为企业的持续经营提供良好的基础。说明资本结构对于企业的发展和壮大起到了重要的作用。
郑婷婷（2017）在《我国房地产上市公司资本结构优化问题研究》一文中提到，上市的房地产公司的财务目标是不断优化资本结构，实现企业的资本积累，为企业的发展奠定基石。从我国的房地产行业来看，企业的资本结构基本都不合理，大部分企业的负债要大于企业的资本结构，因为行业产建筑的过程持续而漫长，而企业的资金回收又趋于缓慢，大部分依靠银行借贷。当企业的负债高于一定的比率的时候，企业的财务风险便会加剧，影响企业的生存和发展。企业应该规范自己的经营策略，使企业资本能够更加合理的使用，促进企业的发展。
1.3论文的主要内容、研究方法
1.3.1主要内容
本文主要是针对北京万通地产股份有限公司资本结构展开分析，主要运用股东权益比率，股东权利与固定资产比率等财务指标进行分析，找出其中存在的问题并得出相对应的资本结构优化措施。最终能得北京万通地产有限公司不断提高自身的竞争力实现可持续发展。
1.3.2研究方法
（1）文献分析法
文献分析法主要是通过上网查询和相关文献查询，并通过对文献的分析，对事件产生新的认知。本文主要时通过网络搜索，利用其庞大的信息源，收集跟资本结构相关的资料，了解有关资本结构的理论及实例研究动态。同时能够分析北京万通股份有限公司在资本结构中存在的问题并找出相应的原因及优化对策，
（2）比率分析法
比率分析法就是对财务报表中某些关联项目进行相比，计算得出比率。本文运用固定资产比率、成本费用利润率从而对企业的资本结构进行分析和找到优化措施。
2 北京万通地产股份有限公司资产结构现状分析
万通地产经过近些年的发展壮大，从一个小企业走向了上市，获得了房地产行业的一席之地，也成为了行业品牌的标杆，并在房地产行业多次获得荣誉称号，并成为了中国工商联房地产的轮值主席企业。企业一直秉持着合作创新的核心价值观，以建设最符合人类生存空间为目的，致力于创造一个一流的、大众的、受人们喜爱的房地产行业，树立成行业标杆，发展高端市场。
目 录
1 绪 论 1
1.1研究的目的和意义 1
1.1.1研究的目的 1
1.1.2研究的意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.3论文的主要内容、研究方法 2
1.3.1主要内容 2
1.3.2研究方法 3
2 北京万通地产股份有限公司资产结构现状分析 5
2.1融资来源 5
2.2固定资产比率 6
2.3成本费用利润率 7
3 北京万通地产股份有限公司资本结构存在问题 9
3.1提高股权融资，降低负债融资 9
3.2固定资产比率增加，财务风险增加 9
3.3成本费用增减，造成企业盈利大幅增减 9
4 北京万通地产股份有限公司资本结构优化的对策 11
4.1纠正股权融资偏好 11
4.2建立完善的公司治理结构，强化财务约束 11
4.3做好企业的成本控制 11
结 论 13
参考文献 15
致 谢 17
附 注 19
1 绪 论
1.1研究的目的和意义 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
1.1.1研究的目的
随着科学技术的发展，市场的竞争激烈程度在不断增强，与此同时，房地产业作为资金高度集中的行业,对于资本结构的运用和对资金需求要求是十分高的。对于房地产行业来说，降低成本，减少风险是资本结构管理的意义，因为这样可以获得更多的利润，从而实现企业持续稳定的发展。从另一个角度来说，资金成本的多少将会直接影响企业决策，资本成本的多少也将影响投资者风险和回报，对于投资者是否投入提供依据；从资金运用角度来看，资本成本是企业为获得资本而支付的价款，是企业能否做出合理决策、是否选择增加筹资的重要依据。本文针对北京万通股份有限公司资本结构展开分析，找出该公司关于资本结构中存在的问题并给出合理的优化建议，有助于该企业的利润达到最大化，从而实现公司的可持续发展。
1.1.2研究的意义
在如今的中国市场，随着经济的飞迅发展，企业所面临的经济环境也在不断变化。由于近些年IT行业的迅猛发展，一方面给企业带来了更多的机会，另一方面却也给企业带来了更多的竞争压力和挑战。在上市公司的资本结构中，合理的资本结构将提升企业价值，对于公司财务管理极为重要。北京万通股份有限公司作为一家上市公司，本文主要针对该公司的资本结构作出分析，并提出合理建议，一方面有助于对国内房地产行业的资本结构起到借鉴作用，同时对社会资源的配置及配置效率有着决定性的影响。企业资金的来源及变化会对资本结构的优化产生影响，良好的资本结构会促进企业的发展，避免企业财务风险的发生。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
Chou在2015年运用样本分析法对一些企业的财务数据进行了分析，发现公司战略的不同也导致企业的经营结果的不同，尤其是现在面向高新技术产业，企业只有不断创新来适应多变的市场，提升企业收入。
Nunesetal（2015）认为研究财务报表其实是跟公司业绩紧密结合，而财务数据却跟资本成本是息息相关，由此了解到企业的发展是受到资本的影响。企业应该合理的调整资本结构，适应市场的发展，提升企业可持续发展。
Maria等（2016）根据资本结构的差异性将20122015年间国外企业的财务数据按按照地区划分为不同种类。经过研究显示：企业的资产负债率跟所在地城市的发展规模呈正比关系，而负债比率与企业的公司战略有关。
1.2.2国内研究现状
雷卿然（2015）为了证明企业的资本结构和公司效益的关系，采用了格兰杰因果，并且以我国上市公司的财务数据为基础，分析企业的资本结构，从而得出它俩之间存在着正态关系。
张英（2015）在《企业资本结构优化研究》一文中提出，公司的成长与壮大是以公司的资金为基础，通过公司投资者资金的投入和管理层的决策，实行共向发展，提升企业盈利，为企业的持续经营提供良好的基础。说明资本结构对于企业的发展和壮大起到了重要的作用。
郑婷婷（2017）在《我国房地产上市公司资本结构优化问题研究》一文中提到，上市的房地产公司的财务目标是不断优化资本结构，实现企业的资本积累，为企业的发展奠定基石。从我国的房地产行业来看，企业的资本结构基本都不合理，大部分企业的负债要大于企业的资本结构，因为行业产建筑的过程持续而漫长，而企业的资金回收又趋于缓慢，大部分依靠银行借贷。当企业的负债高于一定的比率的时候，企业的财务风险便会加剧，影响企业的生存和发展。企业应该规范自己的经营策略，使企业资本能够更加合理的使用，促进企业的发展。
1.3论文的主要内容、研究方法
1.3.1主要内容
本文主要是针对北京万通地产股份有限公司资本结构展开分析，主要运用股东权益比率，股东权利与固定资产比率等财务指标进行分析，找出其中存在的问题并得出相对应的资本结构优化措施。最终能得北京万通地产有限公司不断提高自身的竞争力实现可持续发展。
1.3.2研究方法
（1）文献分析法
文献分析法主要是通过上网查询和相关文献查询，并通过对文献的分析，对事件产生新的认知。本文主要时通过网络搜索，利用其庞大的信息源，收集跟资本结构相关的资料，了解有关资本结构的理论及实例研究动态。同时能够分析北京万通股份有限公司在资本结构中存在的问题并找出相应的原因及优化对策，
（2）比率分析法
比率分析法就是对财务报表中某些关联项目进行相比，计算得出比率。本文运用固定资产比率、成本费用利润率从而对企业的资本结构进行分析和找到优化措施。
2 北京万通地产股份有限公司资产结构现状分析
万通地产经过近些年的发展壮大，从一个小企业走向了上市，获得了房地产行业的一席之地，也成为了行业品牌的标杆，并在房地产行业多次获得荣誉称号，并成为了中国工商联房地产的轮值主席企业。企业一直秉持着合作创新的核心价值观，以建设最符合人类生存空间为目的，致力于创造一个一流的、大众的、受人们喜爱的房地产行业，树立成行业标杆，发展高端市场。
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