房地产企业融资方式现状研究及分析
房地产企业融资方式现状研究及分析[20191229204731]
摘 要
房地产行业是十分典型的资金密集型企业，其发展对资金的需求是极其巨大的，由于房地产产业具有高投入和长期性等特点，因此，该产业的收益基本集中于中后期。所以，前期需要大量的资金来维持经营。2013年，国务院常务会议出台了“国五条”和房贷限制政策等条例来加强房地产的市场调控，使我国房地产企业处于全球性金融危机和国家调控的两难时期，这导致了房地产资金筹集面临巨大的压力。本文通过介绍我国房地产企业融资方式的现状，来发现其存在的问题并积极寻求对策。
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关键字:字房地产融资方式现状对策分析
目 录
1. 引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究目的及意义 1
1.2.1我国房地产企业融资面临的环境 2
1.2.2改善我国房地产企业融资方式的必要性 2
1.3研究方法 2
1.3.1访谈法 2
1.3.2文献调查法 3
1.4国内外研究综述 3
1.4.1国内房地产企业融资方式的研究综述 3
1.4.2国外房地产企业融资方式的研究综述 4
2. 我国房地产企业融资方式的现状 5
2.1.银行信贷融资现状 5
2.2上市融资现状 5
2.3信托融资现状 6
2.4房地产债券融资现状 7
3. 我国房地产企业融资方式存在的问题 8
3.1过度依赖银行贷款 8
3.2上市融资操作性差 8
3.3房地产信托难度增大 8
3.4债券融资渠道不畅 9
4. 完善我国房地产企业融资方式的对策 10
4.1拓宽融资渠道 10
4.1.1房地产产业投资基金 10
4.1.2合作开发融资 10
4.2建立多层次资本市场体系 11
4.3完善企业债券市场 11
4.4健全法律法规制度 11
4.5探索建立组合融资模式 12
结语 13
参考文献 14
致谢 15
1.2.引言
1.1研究背景
近年来，中国房地产行业发展迅速，已踏进中国的国民经济支柱产业行列。据统计，房地产投资占我国固定资产投资的比重已经接近五分之一。房地产作为一项投资，能够直接拉动经济的增长。然而，由于它的产业链比较长，所涉及的相关企业和领域范围比较大，因此有较强的带动性。最近几年，在受到各方面因素的影响下，我国的房价上升十分快速，尤其是一些一线、二线的城市房价，已经完全超出了普通老百姓的经济承受能力范围。社会各界对房地产这块领域的关注也是日益增加。目前，我国房地产企业的资金来源主要是银行贷款。据估计，2003年以来，房地产企业资金主要来源约有百分之七十直接或者间接来自商业银行贷款。十年以来，我国政府对房地产和经济政策进行了多次的宏观调控，使得从商业银行融资的越来越难，向商业银行贷款的金额越来越少。在当前各种限制的大环境下，影响房地产企业生存和发展的首要问题就是融资。如何正确利用各种融资渠道，是我们现在必须要清楚知道的。
1.2研究目的及意义
房地产行业在我国的国民经济中起到一个相当重要的作用，它是我国的支柱产业。把促进住房建设和住房消费作为近期和以后一段时间内主要的国民经济增长点，是中央经济工作会议中所强调的。我国的房地产金融方面与其他国家相比较，发展是滞后的。理论上说，国外的许多房地产企业不仅具有系统的多元化的发展结构，连对企业的发展模式和政策都有十分明确的定位，能够在各方面获得融资渠道，维持企业正常运作，这些都是国内房地产企业有所欠缺和不足的。因此，本文就当前我国房地产企业的融资情况，对当前我国房地产企业的融资结构、风险和渠道等做出分析，并给出能完善我国房地产企业融资方式的对策。
当前我国房地产企业处于国家对其进行宏观调控的情况下，银根缩紧。而我国房地产企业的融资手段是单一的，即较长时期的较大规模的利用银行信贷来获得资金，这就导致我国房地产企业难以实现再融资的良性循环，也就导致资金链断裂的风险随时存在。如今我国各家商业银行为了增加资金的流动性，对信贷的门槛进行了适当的加高，因此，对于房地产这种资金流动性较弱的企业，这无疑又加大了从商业银行获取贷款的难度。因此，在当前这样的社会大环境下讨论房地产企业融资方式的问题也具有一定的现实意义。
1.2.1我国房地产企业融资面临的环境
现阶段，资金的筹措是我国房地产企业最关心也是最严峻的一个问题。这主要是因为国家正在逐步对房地产企业进行整改，慢慢加大调控力度，制造新的调控手段，这样就使得我国房地产企业的融资在一定程度上增加了难度。而我国的房地产企业融资方式又比较单一，自有资金又普遍不足，作为一个最为典型的资金密集型企业，资金对房地产企业的发展起到决定性作用。房地产企业的整个产业链都需要大量的资金来支持，例如投资开发，维持项目，扩大规模等各个阶段，而我国房地产企业资金的主要来源就是通过向银行贷款，现在来看是完全不能满足需求的了，所以只有通过合理的融资才能满足我国房地产企业对资金的需要。
1.2.2改善我国房地产企业融资方式的必要性
作为资金密集型行业的代表，房地产企业存在着投资回收期长和再生产连续性困难等问题，加之国家的宏观调控，是房地产企业资金紧张，融资困难成为了一个普遍性问题。房地产与经济有着密不可分，牢不可破的关系，经济的发展带动房地产行业的兴起，房地产企业的快速崛起又给国家经济带来安全隐患。
提到房地产，自然而然会联想到“房地产泡沫”一词。上世纪90年代，日本房地产泡沫破灭后，银行体系遭到打击，这使得当时日本的经济长期处于停滞不前甚至是倒退的状态;2008年由房产市场饱沫促成的次贷危机引起的华尔街风暴，继而演变为了全球性的金融危机等等。过去的种种事件告诉我们，房地产企业不能依赖于商业银行信贷。但是，我们国家的房地产企业资金的主要来源恰恰就是银行信贷。为了避免类似的事件再发生，我国房地产企业需要拓宽自身的融资渠道，改革和创新融资方式已然成为我国房地产企业继续发展的必然选择。
1.3研究方法
1.3.1访谈法
在研究我国房地产企业融资方式现状的过程中，对我校相关教师进行访谈，了解其对我国房地产企业融资方式现状的理解，并提出相关问题进行研究分析，谈谈他们对改善我国房地产企业融资方式的意见与建议。
1.3.2文献调查法
为了了解各国房地产企业融资方式的现状与存在的问题，进行大量的文献查阅，借鉴国外相关的成功经验，同时充分结合我国的国情与经济环境进行分析，从我国房地产企业融资方法的研究入手，了解我国房地产企业融资方式存在的问题并探讨解决问题的具体措施。
1.4国内外研究综述
1.4.1国内房地产企业融资方式的研究综述
目前，国内对房地产开发项目融资方面的研究文献很多，大体可归为以下类：
(1)优化或创新融资方式、拓展融资渠道层面的分析研究
庄志通提出了积极开展房地产信托业务，大力开展上市融资，建立房地产投资基金，发展房地产融资租赁，建立抵押资产管理公司等建议。
孙瑞娟通过现有的融资体系与融资渠道以及中国房地产的融资政策、法规的分析，指出现在国家房地产业融资的症结所在，她总结出以下几点：融资方式比较单一，企业规模不大，信用度不高，资本结构不合理，资金机制不健全。
伍冠玲认为要解决当前房地产企业融资困难的问题，应通过加快房地产抵押贷款证券化以及大力推行融资租赁等方式。
(2)房地产信托、基金层面的分析研究
朱卫红提出了房地产信托基金可促进落实政府房地产调控政策，减少房地产市场对商业银行的依赖，缓解房地产市场投资性需求，缓解外资直接进入我国房地产市场的压力等能对我国融资带来的积极影响。
摘 要
房地产行业是十分典型的资金密集型企业，其发展对资金的需求是极其巨大的，由于房地产产业具有高投入和长期性等特点，因此，该产业的收益基本集中于中后期。所以，前期需要大量的资金来维持经营。2013年，国务院常务会议出台了“国五条”和房贷限制政策等条例来加强房地产的市场调控，使我国房地产企业处于全球性金融危机和国家调控的两难时期，这导致了房地产资金筹集面临巨大的压力。本文通过介绍我国房地产企业融资方式的现状，来发现其存在的问题并积极寻求对策。
*查看完整论文请+Q: 351916072
关键字:字房地产融资方式现状对策分析
目 录
1. 引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究目的及意义 1
1.2.1我国房地产企业融资面临的环境 2
1.2.2改善我国房地产企业融资方式的必要性 2
1.3研究方法 2
1.3.1访谈法 2
1.3.2文献调查法 3
1.4国内外研究综述 3
1.4.1国内房地产企业融资方式的研究综述 3
1.4.2国外房地产企业融资方式的研究综述 4
2. 我国房地产企业融资方式的现状 5
2.1.银行信贷融资现状 5
2.2上市融资现状 5
2.3信托融资现状 6
2.4房地产债券融资现状 7
3. 我国房地产企业融资方式存在的问题 8
3.1过度依赖银行贷款 8
3.2上市融资操作性差 8
3.3房地产信托难度增大 8
3.4债券融资渠道不畅 9
4. 完善我国房地产企业融资方式的对策 10
4.1拓宽融资渠道 10
4.1.1房地产产业投资基金 10
4.1.2合作开发融资 10
4.2建立多层次资本市场体系 11
4.3完善企业债券市场 11
4.4健全法律法规制度 11
4.5探索建立组合融资模式 12
结语 13
参考文献 14
致谢 15
1.2.引言
1.1研究背景
近年来，中国房地产行业发展迅速，已踏进中国的国民经济支柱产业行列。据统计，房地产投资占我国固定资产投资的比重已经接近五分之一。房地产作为一项投资，能够直接拉动经济的增长。然而，由于它的产业链比较长，所涉及的相关企业和领域范围比较大，因此有较强的带动性。最近几年，在受到各方面因素的影响下，我国的房价上升十分快速，尤其是一些一线、二线的城市房价，已经完全超出了普通老百姓的经济承受能力范围。社会各界对房地产这块领域的关注也是日益增加。目前，我国房地产企业的资金来源主要是银行贷款。据估计，2003年以来，房地产企业资金主要来源约有百分之七十直接或者间接来自商业银行贷款。十年以来，我国政府对房地产和经济政策进行了多次的宏观调控，使得从商业银行融资的越来越难，向商业银行贷款的金额越来越少。在当前各种限制的大环境下，影响房地产企业生存和发展的首要问题就是融资。如何正确利用各种融资渠道，是我们现在必须要清楚知道的。
1.2研究目的及意义
房地产行业在我国的国民经济中起到一个相当重要的作用，它是我国的支柱产业。把促进住房建设和住房消费作为近期和以后一段时间内主要的国民经济增长点，是中央经济工作会议中所强调的。我国的房地产金融方面与其他国家相比较，发展是滞后的。理论上说，国外的许多房地产企业不仅具有系统的多元化的发展结构，连对企业的发展模式和政策都有十分明确的定位，能够在各方面获得融资渠道，维持企业正常运作，这些都是国内房地产企业有所欠缺和不足的。因此，本文就当前我国房地产企业的融资情况，对当前我国房地产企业的融资结构、风险和渠道等做出分析，并给出能完善我国房地产企业融资方式的对策。
当前我国房地产企业处于国家对其进行宏观调控的情况下，银根缩紧。而我国房地产企业的融资手段是单一的，即较长时期的较大规模的利用银行信贷来获得资金，这就导致我国房地产企业难以实现再融资的良性循环，也就导致资金链断裂的风险随时存在。如今我国各家商业银行为了增加资金的流动性，对信贷的门槛进行了适当的加高，因此，对于房地产这种资金流动性较弱的企业，这无疑又加大了从商业银行获取贷款的难度。因此，在当前这样的社会大环境下讨论房地产企业融资方式的问题也具有一定的现实意义。
1.2.1我国房地产企业融资面临的环境
现阶段，资金的筹措是我国房地产企业最关心也是最严峻的一个问题。这主要是因为国家正在逐步对房地产企业进行整改，慢慢加大调控力度，制造新的调控手段，这样就使得我国房地产企业的融资在一定程度上增加了难度。而我国的房地产企业融资方式又比较单一，自有资金又普遍不足，作为一个最为典型的资金密集型企业，资金对房地产企业的发展起到决定性作用。房地产企业的整个产业链都需要大量的资金来支持，例如投资开发，维持项目，扩大规模等各个阶段，而我国房地产企业资金的主要来源就是通过向银行贷款，现在来看是完全不能满足需求的了，所以只有通过合理的融资才能满足我国房地产企业对资金的需要。
1.2.2改善我国房地产企业融资方式的必要性
作为资金密集型行业的代表，房地产企业存在着投资回收期长和再生产连续性困难等问题，加之国家的宏观调控，是房地产企业资金紧张，融资困难成为了一个普遍性问题。房地产与经济有着密不可分，牢不可破的关系，经济的发展带动房地产行业的兴起，房地产企业的快速崛起又给国家经济带来安全隐患。
提到房地产，自然而然会联想到“房地产泡沫”一词。上世纪90年代，日本房地产泡沫破灭后，银行体系遭到打击，这使得当时日本的经济长期处于停滞不前甚至是倒退的状态;2008年由房产市场饱沫促成的次贷危机引起的华尔街风暴，继而演变为了全球性的金融危机等等。过去的种种事件告诉我们，房地产企业不能依赖于商业银行信贷。但是，我们国家的房地产企业资金的主要来源恰恰就是银行信贷。为了避免类似的事件再发生，我国房地产企业需要拓宽自身的融资渠道，改革和创新融资方式已然成为我国房地产企业继续发展的必然选择。
1.3研究方法
1.3.1访谈法
在研究我国房地产企业融资方式现状的过程中，对我校相关教师进行访谈，了解其对我国房地产企业融资方式现状的理解，并提出相关问题进行研究分析，谈谈他们对改善我国房地产企业融资方式的意见与建议。
1.3.2文献调查法
为了了解各国房地产企业融资方式的现状与存在的问题，进行大量的文献查阅，借鉴国外相关的成功经验，同时充分结合我国的国情与经济环境进行分析，从我国房地产企业融资方法的研究入手，了解我国房地产企业融资方式存在的问题并探讨解决问题的具体措施。
1.4国内外研究综述
1.4.1国内房地产企业融资方式的研究综述
目前，国内对房地产开发项目融资方面的研究文献很多，大体可归为以下类：
(1)优化或创新融资方式、拓展融资渠道层面的分析研究
庄志通提出了积极开展房地产信托业务，大力开展上市融资，建立房地产投资基金，发展房地产融资租赁，建立抵押资产管理公司等建议。
孙瑞娟通过现有的融资体系与融资渠道以及中国房地产的融资政策、法规的分析，指出现在国家房地产业融资的症结所在，她总结出以下几点：融资方式比较单一，企业规模不大，信用度不高，资本结构不合理，资金机制不健全。
伍冠玲认为要解决当前房地产企业融资困难的问题，应通过加快房地产抵押贷款证券化以及大力推行融资租赁等方式。
(2)房地产信托、基金层面的分析研究
朱卫红提出了房地产信托基金可促进落实政府房地产调控政策，减少房地产市场对商业银行的依赖，缓解房地产市场投资性需求，缓解外资直接进入我国房地产市场的压力等能对我国融资带来的积极影响。
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