制造业上公司财务预警分析(附件)
摘 要 近年来，随着经济的发展，影响制造业上市公司财务危机的因素越来越多，仔细研究发现这其中最重要的原因是制造业上市公司经营经营管理不善，对于财务风险管理的意识比较淡薄，没有建立相应的财务预警体系。如果我们能够科学的对制造业上市公司的财务状况加以分析,完善财务危机预警体系，当有异常症状一发生就着手应变,这样可以随时预测和解决财务带来的问题,才能使企业持续、快速的健康发展。本文以咸阳大成禽业有限公司为研究对象，通过对该公司2012年至2015年的财务报表及相关财务数据进行分析，发现咸阳大成禽业有限公司财务状况经历了从快速增长到恶化再到缓慢回升这三个阶段。在将咸阳大成禽业有限公司的发展情况与同行业比较之后发现，公司产品单一、市场竞争激烈、管理缺乏经验是导致咸阳大成禽业有限公司财务状况出现大幅波动的主要原因。本文最后针对该公司存在的问题，提出一些有针对性的解决办法。
目 录
1 绪论 1
1.1 财务预警的背景 1
1.2 研究目的和意义 1
1.3 国外文献综述 1
1.4 国内文献综述 2
1.5 研究方法 2
1.5.1 文献资料分析法 2
1.5.2 案例分析法 2
1.5.3 理论与实际相结合 2
2 财务预警相关理论 4
2.1 财务预警分析概念 4
2.2 财务预警的基本程序 4
2.2.1 明确预警对象 4
2.2.2 寻找警源 4
2.2.3 发掘警兆 4
2.2.4 建立财务预警模型 4
2.2.5 监测和预告警度 4
2.2.6 寻求改进措施 5
2.3 财务预警分析方法 5
2.3.1 定性分析法 5
2.3.2 定量分析法 5
3 咸阳大成禽业有限公司财务分析及预警 7
3.1 咸阳大成禽业有限公司财务分析 7
3.1.1 公司简介 7
3.1.2 偿债能力 7
3.1.3 盈利能力 8
3.1.4 发展能力 8
3.1.5 资产营运能力 9 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
3.2 咸阳大成禽业有限公司财务预警 10
3.2.1 单变量基本概念 10
3.2.2 通过单变量分析咸阳大成禽业有限公司财务预警 10
4 制造业财务预警的对策及建议 12
4.1 编制现金流量预算 12
4.2 建立短期和长期财务预警分析指标体系 12
4.3 结合实际采取适当的风险策略 12
4.4 加强财务活动的风险管理 13
4.5 建立企业财务信息数据库 13
4.6 加强对企业财务经营资料的分析 13
4.7 提升解读财务信息能力 13
4.8 合理规避财务风险 13
结 语 14
主要参考文献 15
致 谢 17
1 绪论
1.1财务预警的背景
全球经济的迅速发展的同时，制造业对于我国经济起到的推动作用愈发明显。制造业作为国家经济发展的重要支柱，它的力量不容小觑。但是，这几年制造业上市公司陷入财务危机的情况也越来越多，究其原因，既有内部因素，如企业经营管理不善、产品科技含量低以及盲目投资等；也有外部因素，如经济衰退、通货膨胀以及消费者需求改变等。我国制造业的市场竞争日趋激烈,如果企业不能及时发现危机并且防范风险,那么潜在的危机就会给企业的生产经营带来障碍和困难,严重的会陷入财务危机,甚至走向破产。因此，对于企业来说，建立完善的财务预警体系，在财务恶化信号刚出现时就采取相应措施避免损失，成为企业的当务之急。
1.2 研究目的和意义
财务危机对于任何企业而言并非突然降临的,往往是由于企业管理者对财务危机发生前的种种征兆重没有及时察觉、采取相应措施所致。健全完善的财务危机预警体系能够对企业的财务活动过程进行跟踪、监督,提早感觉到企业财务管理中存在的问题,尽早发现问题，尽早利用财务预警系统检测危机发生概率，制定措施，保障企业持续、健康的发展。因此在当下，构建适合我国制造业行业财务预警指标体系以及建立有较强预测能力的财务预警模型，对公司各利益相关者而言，具有十分重要的现实意义。
1.3 国外文献综述
威廉比弗(William.Beaver)最早提出单变量预测模型。1954至1964年之间，共有78个经营不善的企业和79家经营良好的企业让他进行了研究。1968年比弗在自传的《会计评论》中总结道：债务保障率能够最好地判断企业的财务状况,其次误判率最低的是资产收益率和资产负债率；在20世纪60年代中期，美国爱德华阿尔曼（Altman）提出了适合企业短期风险判断的Z预警模型。随后，Ohlson作为二元概率函数研究的第一人，他计算风险事件发生的概率，独创Logistic模型。1987年，Lapedes和Fayber是人工神经网络预警的鼻祖。人工神经网络模型是通过抽象的人类大脑神经运动为理论基础进行研究的。
1.4 国内文献综述
随着国外财务预警研究和国内制造业财务预警系统研究、应用的影响和推动下，财务预警系统不仅备受理论界许多研究人员的关注，而且得到了其他一些社会群体的认同。2002年4月19日在由中国证券报社和亚商企业咨询股份有限公司共同主办的第四届“中证?亚商中国上市公司最具发展潜力50强”评选指标体系专题研讨会上，专家们建议为了使评价指标体系更加合理，在原有指标体系的基础上，增加财务预警指标体系，以深度分析公开披露的财务信息，发现在一些重要财务指标上与行业均值严重偏离的公司，科学公正地评选出真正具有发展潜力的上市公司。这表明，他们认为财务预警指标与财务状况密切相关，财务预警系统能有效判断上市公司的潜在发展能力。
2010年，上海交通大学的袁丹教授利用基于BP神经网络的判别方法构建了一个上市公司财务预警研究体系并且发现这种方法充分利用了人工神经网络的自学习性和容错性,具有较好的准确性和实践性。2012年，北京交通大学陈洁在文章中阐述了我国制造业上市公司基于Z计分模型基础上的财务预警分析。文章对我国制造业上市公司中被特殊对待和不仅个别对待的公司的财务数据进行了Z值计算，这些公司的危机不是在瞬间出现的，而是发生初期未被重视。没有被特殊对待的公司Z值正常,波动不明显。个别对待的公司Z值水平较低。此外，Z计分模型下的预测随着被处理年限的靠近而逐渐增强。
1.5 研究方法
1.5.1 文献资料分析法
主要通过对国内国外学者对成本控制研究的观点、文献的搜集，在此基础上对咸阳大成公司进行分析了解，给予相应的建议予以改进。
目 录
1 绪论 1
1.1 财务预警的背景 1
1.2 研究目的和意义 1
1.3 国外文献综述 1
1.4 国内文献综述 2
1.5 研究方法 2
1.5.1 文献资料分析法 2
1.5.2 案例分析法 2
1.5.3 理论与实际相结合 2
2 财务预警相关理论 4
2.1 财务预警分析概念 4
2.2 财务预警的基本程序 4
2.2.1 明确预警对象 4
2.2.2 寻找警源 4
2.2.3 发掘警兆 4
2.2.4 建立财务预警模型 4
2.2.5 监测和预告警度 4
2.2.6 寻求改进措施 5
2.3 财务预警分析方法 5
2.3.1 定性分析法 5
2.3.2 定量分析法 5
3 咸阳大成禽业有限公司财务分析及预警 7
3.1 咸阳大成禽业有限公司财务分析 7
3.1.1 公司简介 7
3.1.2 偿债能力 7
3.1.3 盈利能力 8
3.1.4 发展能力 8
3.1.5 资产营运能力 9 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
3.2 咸阳大成禽业有限公司财务预警 10
3.2.1 单变量基本概念 10
3.2.2 通过单变量分析咸阳大成禽业有限公司财务预警 10
4 制造业财务预警的对策及建议 12
4.1 编制现金流量预算 12
4.2 建立短期和长期财务预警分析指标体系 12
4.3 结合实际采取适当的风险策略 12
4.4 加强财务活动的风险管理 13
4.5 建立企业财务信息数据库 13
4.6 加强对企业财务经营资料的分析 13
4.7 提升解读财务信息能力 13
4.8 合理规避财务风险 13
结 语 14
主要参考文献 15
致 谢 17
1 绪论
1.1财务预警的背景
全球经济的迅速发展的同时，制造业对于我国经济起到的推动作用愈发明显。制造业作为国家经济发展的重要支柱，它的力量不容小觑。但是，这几年制造业上市公司陷入财务危机的情况也越来越多，究其原因，既有内部因素，如企业经营管理不善、产品科技含量低以及盲目投资等；也有外部因素，如经济衰退、通货膨胀以及消费者需求改变等。我国制造业的市场竞争日趋激烈,如果企业不能及时发现危机并且防范风险,那么潜在的危机就会给企业的生产经营带来障碍和困难,严重的会陷入财务危机,甚至走向破产。因此，对于企业来说，建立完善的财务预警体系，在财务恶化信号刚出现时就采取相应措施避免损失，成为企业的当务之急。
1.2 研究目的和意义
财务危机对于任何企业而言并非突然降临的,往往是由于企业管理者对财务危机发生前的种种征兆重没有及时察觉、采取相应措施所致。健全完善的财务危机预警体系能够对企业的财务活动过程进行跟踪、监督,提早感觉到企业财务管理中存在的问题,尽早发现问题，尽早利用财务预警系统检测危机发生概率，制定措施，保障企业持续、健康的发展。因此在当下，构建适合我国制造业行业财务预警指标体系以及建立有较强预测能力的财务预警模型，对公司各利益相关者而言，具有十分重要的现实意义。
1.3 国外文献综述
威廉比弗(William.Beaver)最早提出单变量预测模型。1954至1964年之间，共有78个经营不善的企业和79家经营良好的企业让他进行了研究。1968年比弗在自传的《会计评论》中总结道：债务保障率能够最好地判断企业的财务状况,其次误判率最低的是资产收益率和资产负债率；在20世纪60年代中期，美国爱德华阿尔曼（Altman）提出了适合企业短期风险判断的Z预警模型。随后，Ohlson作为二元概率函数研究的第一人，他计算风险事件发生的概率，独创Logistic模型。1987年，Lapedes和Fayber是人工神经网络预警的鼻祖。人工神经网络模型是通过抽象的人类大脑神经运动为理论基础进行研究的。
1.4 国内文献综述
随着国外财务预警研究和国内制造业财务预警系统研究、应用的影响和推动下，财务预警系统不仅备受理论界许多研究人员的关注，而且得到了其他一些社会群体的认同。2002年4月19日在由中国证券报社和亚商企业咨询股份有限公司共同主办的第四届“中证?亚商中国上市公司最具发展潜力50强”评选指标体系专题研讨会上，专家们建议为了使评价指标体系更加合理，在原有指标体系的基础上，增加财务预警指标体系，以深度分析公开披露的财务信息，发现在一些重要财务指标上与行业均值严重偏离的公司，科学公正地评选出真正具有发展潜力的上市公司。这表明，他们认为财务预警指标与财务状况密切相关，财务预警系统能有效判断上市公司的潜在发展能力。
2010年，上海交通大学的袁丹教授利用基于BP神经网络的判别方法构建了一个上市公司财务预警研究体系并且发现这种方法充分利用了人工神经网络的自学习性和容错性,具有较好的准确性和实践性。2012年，北京交通大学陈洁在文章中阐述了我国制造业上市公司基于Z计分模型基础上的财务预警分析。文章对我国制造业上市公司中被特殊对待和不仅个别对待的公司的财务数据进行了Z值计算，这些公司的危机不是在瞬间出现的，而是发生初期未被重视。没有被特殊对待的公司Z值正常,波动不明显。个别对待的公司Z值水平较低。此外，Z计分模型下的预测随着被处理年限的靠近而逐渐增强。
1.5 研究方法
1.5.1 文献资料分析法
主要通过对国内国外学者对成本控制研究的观点、文献的搜集，在此基础上对咸阳大成公司进行分析了解，给予相应的建议予以改进。
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