联合利华公司偿债能力及提升
摘 要在中国建立的社会主义市场经济体制中，企业的内部和外部环境越来越复杂，偿债能力的分析对企业可持续发展的影响较大。它是企业管理者，债权人非常关心的财务能力之一，它是企业财务管理的核心，所以分析一个企业的偿债能力非常必要。本文以联合利华公司2012年至2016年的财务数据为例，简单明了地分析了一下联合利华公司偿债能力的现状。本文从短期偿债能力和长期偿债能力两方面分析了联合利华公司，并从流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率和利息保障倍数等方面分析了联合利华公司的偿债能力，揭示了联合利华公司的财务状况以及存在的一些问题，从而提出相对合理的建议。
目 录
1 绪论 7
1.1选题目的及意义 7
1.1.1选题目的 7
1.1.2选题意义 7
1.2国内外研究现状 8
1.2.1国外研究现状 8
1.2.2国内研究现状 8
1.2.3发展趋势 9
1.3研究内容及方法 10
1.3.1主要内容 10
1.3.2.研究方法 10
2 联合利华公司偿债能力分析 10
2.1公司简介 10
2.2 联合利华公司偿债能力指标分析 11
2.2.1短期偿债能力指标分析 11
2.2.2长期偿债能力指标分析 14
3 联合利华公司偿债能力存在的问题 16
3.1 企业资产结构不合理 16
3.2市场占有比重较小 16
3.3资金使用率不高 17
4 联合利华公司偿债能力提升的途径 17
4.1建立科学合理的资本结构 17
4.2拓展投融资渠道 17
4.3提高资金使用率 18
结 论 18
参考文献 19
致 谢 20
1 绪论
1.1选题目的及意义
1.1.1选题目的
随着我国经济迅速的发展，人们的消费水平也随之提高。人们对日化用品的需求也逐渐增加。所以对生产日化及销售的行业进行偿债能力分析是有必要的。
偿债能力分 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
析是企业财务能力分析的重要内容。企业的偿债能力直接影响到它是否可以持续良好的发展，还会影响债权人的贷款风险及切身利益。本文对联合利华公司2012年至2016年的偿债能力作出了分析，了解到该企业的财务状况和经营能力。分析其偿债能力对投资者做出投资决策、企业经营者作出管理决策以及债权人作出借贷决策有重要影响。因此，对企业进行偿债能力的分析与评价是非常必要的，这样才能使公司得到更好的发展。
1.1.2选题意义
企业的偿债能力反映了它的财务状况和发展趋势，也是投资人、债权人、经营利益者等相关者的关注点。本文以联合利华公司2012年2016年的财务数据作为分析对象，对该企业各项财务指标进行了简单分析，得出它的财务状况、财务风险程度以及未来发展对企业偿债能力的影响。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
莫迪利尼亚（Modigliani）和米勒（Miller）分别发表了《资本成本、公司理财和投资理论》 和《税收和资本成本：校正》两篇文章，第一次以严格、科学的方法研究一个企业的资本结构与企业价值之间存在的某种关系。然而部分国外学者对企业的偿债能力进行了大量的理论阐述和实证研究。
George Gallinger(2011)指出，大多数人使用流动比率和速动比率来评价一个企业资金的流动性以及短期偿债能力。但是这两个指标都是静态指标，没有动态地衡量企业的短期偿债能力，所以存在一定的限制性。
Harris ，Raviv （2011）以及Eriotis （2010）研究认为偿债能力与资产负债率显著负相关。对每个企业来说现金流是正常运营的重要资产，如果公司现有资金流不能偿还到期债务，则说明该企业很有可能陷入了财务危机。
1.2.2国内研究现状
国内关于偿债能力的研究主要是企业的资产负债水平以及偿债能力。目前国内关于偿债能力的分析经常用的方法是以财务报表为依据，计算各项比率指标，然后与相关的评价标准进行比较。
王月、啜华（2013）认为，在分析企业偿债能力时，不仅要考虑到传统的静态分析指标，而且还要结合动态指标。同时还强调要根据现金流量表，借助现金利息比率、现金到期债务比等进行研究。
夏红雨（2011）在《企业偿债能力分析的新视角》中认为分析企业偿债能力时，应从另外一个角度出发，她认为不同的主体对风险的态度不同，应该站在利益相关者的立场进一步完善、改正企业的偿债能力分析指标。因此，应该分层次的构建适合各个主体的计算方法。
张广柱（2012）提出一观点“大多数企业的流转资金都来自银行融资”，并指出企业应合理管理流动资金。流动资金对企业的生产经营很重要。
1.2.3发展趋势
随着中国市场经济的不断完善，一些学者对企业偿债能力指标的分析讨论不断进步，并不断呈现出较好的发展趋势。一些学者认为，要对一个企业的财务状况进行分析，分析其偿债能力是非常重要且必要的。目前，部分国内外学者对于企业的偿债能力分析取得了很大的成就，可能因为数据选择、研究方法的差异，导致了研究结果不一致。
1.3研究内容及方法
1.3.1主要内容
本文主要针对联合利华公司的偿债能力进行了分析，共分为四个部分：第一部分是绪论，主要表明了研究目的及意义；第二部分简单介绍了公司的概况和偿债能力分析；第三部分主要讲述了联合利华公司偿债能力分析中存在的问题；第四部分是提升公司偿债能力的途径，更好的发挥其在企业评价中的作用。
1.3.2.研究方法
1.比较分析法
比较分析法是通过对一个企业在不同时间段的财务情况或两个及两个以上企业在同一时间段的财务情况进行比较，反映出一个企业财务情况之间存在不同的一种分析方法。本文通过对联合利华2012年至2016年的财务数据做出比较，采用基期与报告期对比的方法，来确定研究对象之间的数量关系与差异。
2.比率分析法
比率分析法是找出相关的财务数据进行计算得到相应的财务比率，然后进行详细地分析与评价。本文在联合利华公司偿债能力分析中，计算出财务报表中相关的数据，然后进行分析和评价该公司目前的财务状况，得出不同指标之间存在的某种特定的关系，从更深层次中反映出联合利华公司财务方面的状况和能力。
3.图表分析法
利用图形和表格的形式能更直观地表述各项财务指标对联合利华公司债务资金结构与偿债能力的关系，更能清晰地表现联合利华公司偿债能力所受的影响。
2 联合利华公司偿债能力分析
2.1公司简介
联合利华公司于1929年成立，由荷兰Margrine Unie人造奶油公司和英国Lever Brothers香皂公司合并而成。主要的经营范围是食品和洗剂用品。其品牌受到世界各地消费者的信赖，旁氏、力士、夏士莲、奥妙、中华、立顿黄牌、和路雪等十三个品牌分属家庭及个人护理用品、冰淇淋、食品等三个系列的产品，使得在中国贴有联合利华标签的产品种类已经可供开设一家很像样的商店，并且伴随着人们日常生活的各个方面。
2.2 联合利华公司偿债能力指标分析
目 录
1 绪论 7
1.1选题目的及意义 7
1.1.1选题目的 7
1.1.2选题意义 7
1.2国内外研究现状 8
1.2.1国外研究现状 8
1.2.2国内研究现状 8
1.2.3发展趋势 9
1.3研究内容及方法 10
1.3.1主要内容 10
1.3.2.研究方法 10
2 联合利华公司偿债能力分析 10
2.1公司简介 10
2.2 联合利华公司偿债能力指标分析 11
2.2.1短期偿债能力指标分析 11
2.2.2长期偿债能力指标分析 14
3 联合利华公司偿债能力存在的问题 16
3.1 企业资产结构不合理 16
3.2市场占有比重较小 16
3.3资金使用率不高 17
4 联合利华公司偿债能力提升的途径 17
4.1建立科学合理的资本结构 17
4.2拓展投融资渠道 17
4.3提高资金使用率 18
结 论 18
参考文献 19
致 谢 20
1 绪论
1.1选题目的及意义
1.1.1选题目的
随着我国经济迅速的发展，人们的消费水平也随之提高。人们对日化用品的需求也逐渐增加。所以对生产日化及销售的行业进行偿债能力分析是有必要的。
偿债能力分 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
析是企业财务能力分析的重要内容。企业的偿债能力直接影响到它是否可以持续良好的发展，还会影响债权人的贷款风险及切身利益。本文对联合利华公司2012年至2016年的偿债能力作出了分析，了解到该企业的财务状况和经营能力。分析其偿债能力对投资者做出投资决策、企业经营者作出管理决策以及债权人作出借贷决策有重要影响。因此，对企业进行偿债能力的分析与评价是非常必要的，这样才能使公司得到更好的发展。
1.1.2选题意义
企业的偿债能力反映了它的财务状况和发展趋势，也是投资人、债权人、经营利益者等相关者的关注点。本文以联合利华公司2012年2016年的财务数据作为分析对象，对该企业各项财务指标进行了简单分析，得出它的财务状况、财务风险程度以及未来发展对企业偿债能力的影响。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
莫迪利尼亚（Modigliani）和米勒（Miller）分别发表了《资本成本、公司理财和投资理论》 和《税收和资本成本：校正》两篇文章，第一次以严格、科学的方法研究一个企业的资本结构与企业价值之间存在的某种关系。然而部分国外学者对企业的偿债能力进行了大量的理论阐述和实证研究。
George Gallinger(2011)指出，大多数人使用流动比率和速动比率来评价一个企业资金的流动性以及短期偿债能力。但是这两个指标都是静态指标，没有动态地衡量企业的短期偿债能力，所以存在一定的限制性。
Harris ，Raviv （2011）以及Eriotis （2010）研究认为偿债能力与资产负债率显著负相关。对每个企业来说现金流是正常运营的重要资产，如果公司现有资金流不能偿还到期债务，则说明该企业很有可能陷入了财务危机。
1.2.2国内研究现状
国内关于偿债能力的研究主要是企业的资产负债水平以及偿债能力。目前国内关于偿债能力的分析经常用的方法是以财务报表为依据，计算各项比率指标，然后与相关的评价标准进行比较。
王月、啜华（2013）认为，在分析企业偿债能力时，不仅要考虑到传统的静态分析指标，而且还要结合动态指标。同时还强调要根据现金流量表，借助现金利息比率、现金到期债务比等进行研究。
夏红雨（2011）在《企业偿债能力分析的新视角》中认为分析企业偿债能力时，应从另外一个角度出发，她认为不同的主体对风险的态度不同，应该站在利益相关者的立场进一步完善、改正企业的偿债能力分析指标。因此，应该分层次的构建适合各个主体的计算方法。
张广柱（2012）提出一观点“大多数企业的流转资金都来自银行融资”，并指出企业应合理管理流动资金。流动资金对企业的生产经营很重要。
1.2.3发展趋势
随着中国市场经济的不断完善，一些学者对企业偿债能力指标的分析讨论不断进步，并不断呈现出较好的发展趋势。一些学者认为，要对一个企业的财务状况进行分析，分析其偿债能力是非常重要且必要的。目前，部分国内外学者对于企业的偿债能力分析取得了很大的成就，可能因为数据选择、研究方法的差异，导致了研究结果不一致。
1.3研究内容及方法
1.3.1主要内容
本文主要针对联合利华公司的偿债能力进行了分析，共分为四个部分：第一部分是绪论，主要表明了研究目的及意义；第二部分简单介绍了公司的概况和偿债能力分析；第三部分主要讲述了联合利华公司偿债能力分析中存在的问题；第四部分是提升公司偿债能力的途径，更好的发挥其在企业评价中的作用。
1.3.2.研究方法
1.比较分析法
比较分析法是通过对一个企业在不同时间段的财务情况或两个及两个以上企业在同一时间段的财务情况进行比较，反映出一个企业财务情况之间存在不同的一种分析方法。本文通过对联合利华2012年至2016年的财务数据做出比较，采用基期与报告期对比的方法，来确定研究对象之间的数量关系与差异。
2.比率分析法
比率分析法是找出相关的财务数据进行计算得到相应的财务比率，然后进行详细地分析与评价。本文在联合利华公司偿债能力分析中，计算出财务报表中相关的数据，然后进行分析和评价该公司目前的财务状况，得出不同指标之间存在的某种特定的关系，从更深层次中反映出联合利华公司财务方面的状况和能力。
3.图表分析法
利用图形和表格的形式能更直观地表述各项财务指标对联合利华公司债务资金结构与偿债能力的关系，更能清晰地表现联合利华公司偿债能力所受的影响。
2 联合利华公司偿债能力分析
2.1公司简介
联合利华公司于1929年成立，由荷兰Margrine Unie人造奶油公司和英国Lever Brothers香皂公司合并而成。主要的经营范围是食品和洗剂用品。其品牌受到世界各地消费者的信赖，旁氏、力士、夏士莲、奥妙、中华、立顿黄牌、和路雪等十三个品牌分属家庭及个人护理用品、冰淇淋、食品等三个系列的产品，使得在中国贴有联合利华标签的产品种类已经可供开设一家很像样的商店，并且伴随着人们日常生活的各个方面。
2.2 联合利华公司偿债能力指标分析
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/cwgl/3965.html
