中央商场公司财务结构分析(附件)【字数：10743】
摘 要半个多世纪以来，财务结构一直是经济学家不停研究的课题，财务结构的概念得到不同程度的延伸。南京中央商场股份有限公司是一家私营零售上市的大型企业，本文着重对中央商场的财务结构进行详细研究。首先本文对财务结构的概念进行鉴定，其次指出财务结构的类型，继而深入探究财务结构的衡量指标，为判断财务结构优劣提供方向，接着研究影响企业财务结构的内部因素和外部因素，最后通过对中央商场年报数据的分析剖析其财务结构变化所产生的原因及结果，指出其财务结构的优劣之处，并提出建议，得出结论。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 财务结构概念及类型 1
1.1财务结构的概念界定 1
1.2财务结构的类型 1
第二章 财务结构衡量指标 3
2.1资产负债率 3
2.2产权比率 3
2.3资本化比率 3
2.4期限结构比率 4
第三章 企业财务结构的影响因素 5
3.1影响财务结构的内部因素 5
3.2影响财务结构的外部因素 6
第四章 中央商场财务结构现状及原因分析 7
4.1企业简介 7
4.2中央商场财务结构分析 8
第五章 结论及建议 15
5.1中央商场财务结构分析总结 15
5.2中央商场财务结构建议 15
结束语 17
致 谢 18
参考文献 19
第一章 财务结构概念及类型
1.1财务结构的概念界定
财务结构是指企业全部资产是如何筹资取得的，以及资本的有机搭配和各种资本所占比例。目前学术界对财务结构的概念可以从三个角度进行界定：
1.1.1资本结构
2009年宋晓梅在《资本结构理论》指出财务结构是筹资项目的构成及比例关系。虽然有些学者没有明确表示把财务结构定义为资本结构，但是在很多的论述中两个词往往是代替的关系。甚至有人指出，财务结构只是资本结构及融资结构的一种习惯说法。资本结构又可以分为狭义和广义。狭义资本结构是指企业中除却短期债务的资本与权益资本的比例关系，广义 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
资本结构则是包括长期债务资本和短期债务资本。
1.1.2融资结构
融资结构是指证券资金中债券、股票及可转换债券与证券资金的比例。企业的融资结构决定着企业资产的所属权及债务与资金的比例关系，从而揭露出企业融资所产生的风险系数。资本结构与融资结构两者之间既有区别也存在联系。在上述资本结构的内容中可以认为财务结构其实就是企业的融资结构，也可以看做是广义下的资本结构。
1.1.3股权结构
股权结构指股份公司总股本中，不同性质的股份所占比例及其相互关系。有许多学者将财务结构分为资本结构和股权结构两个部分。资本结构决定着企业的不同资金所占的比例，而股权结构决定着企业的组织结构和治理结构，和企业的行为及绩效息息相关。
1.2财务结构的类型
不同行业的不同企业对于财务结构的要求也是不一样的，需要选择符合本企业自身特点以及自身需求的财务结构。财务结构对于公司的发展目标和速度具有重大的作用。财务结构主要分为保守型财务结构、激进型财务结构和稳健型财务结构。
1.2.1保守型财务结构
保守型财务结构下的企业流动资金较大，资本比例协调，能适应企业经营旺季与淡季的资金需要，经营风险较小。另外企业流动负债较少，长期债务占比较多，因此长期财务风险较大。
1.2.2激进型财务结构
激进型的财务结构特点是资金利用率高，企业收益率较高，但是资金较为紧张，高利润必将带来高风险。此财务结构下的企业短期负债较多，长期负债较少。企业具有较高的经营风险和财务风险。
1.2.3稳健型财务结构
稳健型的财务结构资本与负债比例适中，企业发展稳定，资金较为充足但是只能满足正常经营的需求，企业资产收益率较为正常，上下波动但影响不大。该财务结构下的企业经营风险与财务风险比激进型低，适合稳定或刚起步的企业，国有企业等。
财务结构的选择主要还是取决于行业特性、企业本身及经营者的选择。不同的发展时间选择不同的财务结构也是非常重要的，当企业刚刚成立时，资金不充裕，应选择稳健型的财务结构，当企业处于高速发展期时资金得到最大利用，资产回报率高于负债利率，可以选择激进型财务结构，以高风险高收益扩大企业发展，当市场处于低迷状态，企业为减少财务风险应选择保守型财务结构，增加流动资产，加强资产变现能力，提高企业抗风险能力，最后企业经营者的冷静判断和决策对于企业的发展是至关重要的。
财务结构衡量指标
近年来，随着市场机制的不断完善，有的企业获得重生，也有的企业遭到滑铁卢，尤其对于上市的企业来说，建立一个稳定完善的经营模式和财务结构模式已经是当下之重。财务结构与企业的资本结构、融资结构、股权结构密不可分，那么如何判断企业的财务结构是否合理合适呢？主要可以从以下几个指标来判断，从而揭露出企业资本运营的不足之处，进而不断完善和改进。
2.1资产负债率
即负债总额与资产总额之比，资产负债率反映出该企业债务及资产的比例关系，从而表现出一个企业所承担风险的大小。
从投资者的角度上来说，资产负债率低，企业偿债能力就有保证，贷款风险较小，收益可能较小。
从经营者的立场来看，资产负债率越高，企业承担更大风险，但是是一种对公司充满信心的表现，需要合理规划资金，资产负债率低，企业承受风险较小，但往往会因为资金不足及效率低下而使企业停滞不前。所以需要经营者冷静的分析利害之处，作出明智的决策。
2.2产权比率
即负债总额与股东权益总额之比，产权比率可反映股东持股的情况，是体现企业债务资金和投资资金相对关系的重要指标。产权比率是对财务结构的稳定与否的重要指标之一。产权比率高说明企业债务资本占总资产比例较大，企业长期偿债能力弱，相反产权比率越低，企业自有资本所占比例高，企业负债较少，偿债能力较强。
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 财务结构概念及类型 1
1.1财务结构的概念界定 1
1.2财务结构的类型 1
第二章 财务结构衡量指标 3
2.1资产负债率 3
2.2产权比率 3
2.3资本化比率 3
2.4期限结构比率 4
第三章 企业财务结构的影响因素 5
3.1影响财务结构的内部因素 5
3.2影响财务结构的外部因素 6
第四章 中央商场财务结构现状及原因分析 7
4.1企业简介 7
4.2中央商场财务结构分析 8
第五章 结论及建议 15
5.1中央商场财务结构分析总结 15
5.2中央商场财务结构建议 15
结束语 17
致 谢 18
参考文献 19
第一章 财务结构概念及类型
1.1财务结构的概念界定
财务结构是指企业全部资产是如何筹资取得的，以及资本的有机搭配和各种资本所占比例。目前学术界对财务结构的概念可以从三个角度进行界定：
1.1.1资本结构
2009年宋晓梅在《资本结构理论》指出财务结构是筹资项目的构成及比例关系。虽然有些学者没有明确表示把财务结构定义为资本结构，但是在很多的论述中两个词往往是代替的关系。甚至有人指出，财务结构只是资本结构及融资结构的一种习惯说法。资本结构又可以分为狭义和广义。狭义资本结构是指企业中除却短期债务的资本与权益资本的比例关系，广义 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
资本结构则是包括长期债务资本和短期债务资本。
1.1.2融资结构
融资结构是指证券资金中债券、股票及可转换债券与证券资金的比例。企业的融资结构决定着企业资产的所属权及债务与资金的比例关系，从而揭露出企业融资所产生的风险系数。资本结构与融资结构两者之间既有区别也存在联系。在上述资本结构的内容中可以认为财务结构其实就是企业的融资结构，也可以看做是广义下的资本结构。
1.1.3股权结构
股权结构指股份公司总股本中，不同性质的股份所占比例及其相互关系。有许多学者将财务结构分为资本结构和股权结构两个部分。资本结构决定着企业的不同资金所占的比例，而股权结构决定着企业的组织结构和治理结构，和企业的行为及绩效息息相关。
1.2财务结构的类型
不同行业的不同企业对于财务结构的要求也是不一样的，需要选择符合本企业自身特点以及自身需求的财务结构。财务结构对于公司的发展目标和速度具有重大的作用。财务结构主要分为保守型财务结构、激进型财务结构和稳健型财务结构。
1.2.1保守型财务结构
保守型财务结构下的企业流动资金较大，资本比例协调，能适应企业经营旺季与淡季的资金需要，经营风险较小。另外企业流动负债较少，长期债务占比较多，因此长期财务风险较大。
1.2.2激进型财务结构
激进型的财务结构特点是资金利用率高，企业收益率较高，但是资金较为紧张，高利润必将带来高风险。此财务结构下的企业短期负债较多，长期负债较少。企业具有较高的经营风险和财务风险。
1.2.3稳健型财务结构
稳健型的财务结构资本与负债比例适中，企业发展稳定，资金较为充足但是只能满足正常经营的需求，企业资产收益率较为正常，上下波动但影响不大。该财务结构下的企业经营风险与财务风险比激进型低，适合稳定或刚起步的企业，国有企业等。
财务结构的选择主要还是取决于行业特性、企业本身及经营者的选择。不同的发展时间选择不同的财务结构也是非常重要的，当企业刚刚成立时，资金不充裕，应选择稳健型的财务结构，当企业处于高速发展期时资金得到最大利用，资产回报率高于负债利率，可以选择激进型财务结构，以高风险高收益扩大企业发展，当市场处于低迷状态，企业为减少财务风险应选择保守型财务结构，增加流动资产，加强资产变现能力，提高企业抗风险能力，最后企业经营者的冷静判断和决策对于企业的发展是至关重要的。
财务结构衡量指标
近年来，随着市场机制的不断完善，有的企业获得重生，也有的企业遭到滑铁卢，尤其对于上市的企业来说，建立一个稳定完善的经营模式和财务结构模式已经是当下之重。财务结构与企业的资本结构、融资结构、股权结构密不可分，那么如何判断企业的财务结构是否合理合适呢？主要可以从以下几个指标来判断，从而揭露出企业资本运营的不足之处，进而不断完善和改进。
2.1资产负债率
即负债总额与资产总额之比，资产负债率反映出该企业债务及资产的比例关系，从而表现出一个企业所承担风险的大小。
从投资者的角度上来说，资产负债率低，企业偿债能力就有保证，贷款风险较小，收益可能较小。
从经营者的立场来看，资产负债率越高，企业承担更大风险，但是是一种对公司充满信心的表现，需要合理规划资金，资产负债率低，企业承受风险较小，但往往会因为资金不足及效率低下而使企业停滞不前。所以需要经营者冷静的分析利害之处，作出明智的决策。
2.2产权比率
即负债总额与股东权益总额之比，产权比率可反映股东持股的情况，是体现企业债务资金和投资资金相对关系的重要指标。产权比率是对财务结构的稳定与否的重要指标之一。产权比率高说明企业债务资本占总资产比例较大，企业长期偿债能力弱，相反产权比率越低，企业自有资本所占比例高，企业负债较少，偿债能力较强。
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