哈佛分析框架在中小企业财务分析中的应用探讨以三禾精工科技有限公司为例
以往的财务分析大多是采用单一的传统财务分析方法，对企业内部的财务数据进行处理和分析[1]，但无法体现除财务信息以外的因素对企业整体经营的影响，可能会出现分析结果与企业实际情况相违背的现象。而本文采用哈佛分析框架这一分析工具进行财务分析，弥补了上述的缺陷，通过对常熟三禾精工公司（以下简称三禾精工）的外部环境和内部财务信息等系统分析，对企业的经营状况做出合理评价,在分析角度和方式方面具有一定的创新性。本文的研究主要是对三禾精工的财务数据进行分析，根据财务报告计算出相关指标，并运用这些指标对其近四年的报表数据进行分析，通过指标的大小对三禾精工的财务状况做出评价，这对三禾精工加强管理，提高管理效率，促进公司的发展有一定的指导意义。 关键词 哈佛分析框架，财务分析，财务报表，分析方法
目 录
1 引言 1
1.1 选题背景及意义 1
1.2 论文思路与方法 2
2 相关概念及理论概述 2
2.1 财务分析的方法与缺陷 2
2.2 哈佛分析框架 3
3 运用哈佛分析框架对常熟三禾精工科技有限公司进行分析 4
3.1 公司概况 4
3.2 战略分析 5
3.3 会计分析 9
3.4 财务分析 12
3.5 前景分析 22
4 对策建议 23
4.1 提高货币资金使用效率 24
4.2 优化企业资本结构 24
4.3 提升盈利性，强化期间费用管控 24
4.4 其他 24
结论 25
参考文献 26
附录1：2014年三禾精工资产负债表 27
附录2：2015年三禾精工资产负债表 28
附录3：2016年三禾精工资产负债表 29
附录4: 2014年三禾精工利润表 30
附录5: 2015年三禾精工利润表 31
附录6: 2016年三禾精工利润表 32
1 引言
1．1 选题背景及意义
随着我国经济的蓬勃发展，金融法律法规趋于制度化和规 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
范化。会计作为金融体系中不可分割的一部分，所提供的会计资料经过加工及处理形成了财务报告，该财务报告反映了企业的经营情况，为将来企业的战略决策和规划提供参考借鉴。而财务分析是在对会计信息进行处理加工过程中必不可少的环节，加之其运用哈佛分析框架通过对企业内部财务状况和外部经营环境的分析，具有一定的科学性和可靠性，进而越来越受到重视。
科技型中小企业方兴未艾，是推动经济增长和社会进步的“发动机”。在1998年科技型中小企业数量仅有7万家左右，截至2015年年底，已达到了大约16万家，从业人员达1000多万人，可以看出我国的科技型中小企业发展势头迅猛。中共中央、国务院展开了《关于深化科技体制改革加快国家创新体系建设的意见》提出了实施创新驱动发展战略，这是中共、国务院对于加快科技型中小企业的方式，实现科技强国战略的重要举措，深化科技体制改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用以及更好地发挥政府作用[2]。由此可以看出科技型中小企业发展前景广阔，其关注度不言而喻。三禾精工作为江苏知名的科技型中小企业，无论是其在包装机械这个行业的企业规模，还是拥有的技术人才和技术水平，在国内的中小企业中处于领先地位，具有强大的市场优势。笔者在大学期间学习了财务分析、中级财务会计等课程，通过所学到的基础理论和三禾精工具体实际相结合进行研究，一方面是通过分析发现三禾精工公司的优劣势和隐匿的风险，为信息使用者提供有用的信息，另一方面，包装机械行业正处于技术革新时期，其前景广阔，而三禾精工在该行业具有一定的代表性，本文通过对该企业的分析，能够折射出包装机械的发展现状和未来趋势，具有一些借鉴意义。
基于上述情况可以看出中小企业是国家未来对于经济发展的着眼点，三禾精工所处的行业的技术革新是我国经济结构调整的主要方向和动力，面对这样的发展趋势，以三禾精工为代表的中小企业要想跟上经济发展的步伐，提升自身的核心竞争力，使用财务分析来提升经营管理水平是关键。因此，使用有效的哈佛分析框架对三禾精工进行系统的财务分析是至关重要的。
1.2 论文思路与方法
通过收集和整理与三禾精工相关的外部环境和内部财务信息，运用哈佛分析框架中的四个方面对三禾精工整体的经营状况进行全面系统的分析，并做出总结和未来发展的建议。
本文采用规范分析方法和案例分析方法进行研究。前面的理论部分运用规范分析法，用案例分析法把哈佛分析框架这个财务分析工具应用到案例中，进行定性与定量分析。
2 相关概念及理论概述
2.1 财务分析的方法与缺陷
2.1.1 财务分析的基本方法
一般情况下，财务分析的方法有共同比分析法、趋势分析法、比率分析法、现金流量分析法和模拟报表法。本文主要是通过纵向分析法和比率分析法对常熟三禾精工财务状况进行分析，其中纵向分析法，是根据财务数据计算出相关指标并依据这些指标的大小、变动幅度和总体变动趋势等进行对比分析；比率分析法是财务分析中运用最为广泛的一种分析方法，具体包括偿债能力分析、获利能力分析、成长能力分析和周转能力分析，基于企业同一时期的财务报表，对所需的项目进行计算，按照上述四个方面整理得到的相关指标，以此来分析企业的经营情况和业绩。
2.1.2 传统财务分析的缺陷
一般情况下，传统分析法是运用所持有的财务数据来分析企业现状。传统财务分析只是简单地根据财务报告等会计资料进行分析和评价，然而却无法反映除财务信息以外的因素对企业经营状况的影响[3]。但在实际工作中，企业财务情况既受到财务信息的影响，也受到非财务信息的影响，传统财务分析只是通过一些财务指标去评判，这无疑是“纸上谈兵”，所以所分析出来的理论结果可能与实际情况不相符。而且，理论标准值之所以称为“理论”，这是由于其必须建立在一定的基础条件之上，但是很多情况下，被分析主体不适用该条件，会出现很多不可预知的因素。因此这需要我们具体问题具体分析，把企业所处的特殊环境和企业内部情况相结合，适时调整理论值以保障数据的科学合理性[4]。
2.2 哈佛分析框架
2.2.1 哈佛分析框架的基本思想
为了弥补上述出现的财务分析的缺陷，哈佛的佩普、希利和伯纳德三位学者经过多年研究，终于在2000年提出了一个比较完善的分析工具——哈佛分析框架，哈佛分析框架改变了传统财务分析的研究模式，主要包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四的个部分，根据企业的财务资料，将定量分析和定性分析相结合，从战略的高度剖析企业的财务状况和经营成果，分析企业外部环境和内部经营存在的机遇和挑战，在科学预测的基础上为企业未来的经营发展指明方向。如下图：
目 录
1 引言 1
1.1 选题背景及意义 1
1.2 论文思路与方法 2
2 相关概念及理论概述 2
2.1 财务分析的方法与缺陷 2
2.2 哈佛分析框架 3
3 运用哈佛分析框架对常熟三禾精工科技有限公司进行分析 4
3.1 公司概况 4
3.2 战略分析 5
3.3 会计分析 9
3.4 财务分析 12
3.5 前景分析 22
4 对策建议 23
4.1 提高货币资金使用效率 24
4.2 优化企业资本结构 24
4.3 提升盈利性，强化期间费用管控 24
4.4 其他 24
结论 25
参考文献 26
附录1：2014年三禾精工资产负债表 27
附录2：2015年三禾精工资产负债表 28
附录3：2016年三禾精工资产负债表 29
附录4: 2014年三禾精工利润表 30
附录5: 2015年三禾精工利润表 31
附录6: 2016年三禾精工利润表 32
1 引言
1．1 选题背景及意义
随着我国经济的蓬勃发展，金融法律法规趋于制度化和规 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
范化。会计作为金融体系中不可分割的一部分，所提供的会计资料经过加工及处理形成了财务报告，该财务报告反映了企业的经营情况，为将来企业的战略决策和规划提供参考借鉴。而财务分析是在对会计信息进行处理加工过程中必不可少的环节，加之其运用哈佛分析框架通过对企业内部财务状况和外部经营环境的分析，具有一定的科学性和可靠性，进而越来越受到重视。
科技型中小企业方兴未艾，是推动经济增长和社会进步的“发动机”。在1998年科技型中小企业数量仅有7万家左右，截至2015年年底，已达到了大约16万家，从业人员达1000多万人，可以看出我国的科技型中小企业发展势头迅猛。中共中央、国务院展开了《关于深化科技体制改革加快国家创新体系建设的意见》提出了实施创新驱动发展战略，这是中共、国务院对于加快科技型中小企业的方式，实现科技强国战略的重要举措，深化科技体制改革，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用以及更好地发挥政府作用[2]。由此可以看出科技型中小企业发展前景广阔，其关注度不言而喻。三禾精工作为江苏知名的科技型中小企业，无论是其在包装机械这个行业的企业规模，还是拥有的技术人才和技术水平，在国内的中小企业中处于领先地位，具有强大的市场优势。笔者在大学期间学习了财务分析、中级财务会计等课程，通过所学到的基础理论和三禾精工具体实际相结合进行研究，一方面是通过分析发现三禾精工公司的优劣势和隐匿的风险，为信息使用者提供有用的信息，另一方面，包装机械行业正处于技术革新时期，其前景广阔，而三禾精工在该行业具有一定的代表性，本文通过对该企业的分析，能够折射出包装机械的发展现状和未来趋势，具有一些借鉴意义。
基于上述情况可以看出中小企业是国家未来对于经济发展的着眼点，三禾精工所处的行业的技术革新是我国经济结构调整的主要方向和动力，面对这样的发展趋势，以三禾精工为代表的中小企业要想跟上经济发展的步伐，提升自身的核心竞争力，使用财务分析来提升经营管理水平是关键。因此，使用有效的哈佛分析框架对三禾精工进行系统的财务分析是至关重要的。
1.2 论文思路与方法
通过收集和整理与三禾精工相关的外部环境和内部财务信息，运用哈佛分析框架中的四个方面对三禾精工整体的经营状况进行全面系统的分析，并做出总结和未来发展的建议。
本文采用规范分析方法和案例分析方法进行研究。前面的理论部分运用规范分析法，用案例分析法把哈佛分析框架这个财务分析工具应用到案例中，进行定性与定量分析。
2 相关概念及理论概述
2.1 财务分析的方法与缺陷
2.1.1 财务分析的基本方法
一般情况下，财务分析的方法有共同比分析法、趋势分析法、比率分析法、现金流量分析法和模拟报表法。本文主要是通过纵向分析法和比率分析法对常熟三禾精工财务状况进行分析，其中纵向分析法，是根据财务数据计算出相关指标并依据这些指标的大小、变动幅度和总体变动趋势等进行对比分析；比率分析法是财务分析中运用最为广泛的一种分析方法，具体包括偿债能力分析、获利能力分析、成长能力分析和周转能力分析，基于企业同一时期的财务报表，对所需的项目进行计算，按照上述四个方面整理得到的相关指标，以此来分析企业的经营情况和业绩。
2.1.2 传统财务分析的缺陷
一般情况下，传统分析法是运用所持有的财务数据来分析企业现状。传统财务分析只是简单地根据财务报告等会计资料进行分析和评价，然而却无法反映除财务信息以外的因素对企业经营状况的影响[3]。但在实际工作中，企业财务情况既受到财务信息的影响，也受到非财务信息的影响，传统财务分析只是通过一些财务指标去评判，这无疑是“纸上谈兵”，所以所分析出来的理论结果可能与实际情况不相符。而且，理论标准值之所以称为“理论”，这是由于其必须建立在一定的基础条件之上，但是很多情况下，被分析主体不适用该条件，会出现很多不可预知的因素。因此这需要我们具体问题具体分析，把企业所处的特殊环境和企业内部情况相结合，适时调整理论值以保障数据的科学合理性[4]。
2.2 哈佛分析框架
2.2.1 哈佛分析框架的基本思想
为了弥补上述出现的财务分析的缺陷，哈佛的佩普、希利和伯纳德三位学者经过多年研究，终于在2000年提出了一个比较完善的分析工具——哈佛分析框架，哈佛分析框架改变了传统财务分析的研究模式，主要包括战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四的个部分，根据企业的财务资料，将定量分析和定性分析相结合，从战略的高度剖析企业的财务状况和经营成果，分析企业外部环境和内部经营存在的机遇和挑战，在科学预测的基础上为企业未来的经营发展指明方向。如下图：
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