中小企业筹资邻域存在的问题及对策
目 录
1 引言 1
2 中小企业发展现状 1
2.1 中小企业组织形式 1
2.2 中小企业区域分布 2
2.3 融资现状 2
3 中小企业融资存在问题及分析 4
3.1 中小企业融资的特点及方式 4
3.1.1 我国中小企业融资特点 4
3.1.2 中小企业融资方式 6
3.2 中小企业融资难的成因 8
3.2.1 内部因素 8
3.2.2 外部因素 10
4 解决我国中小企业融资难的对策 11
4.1 中小企业自身行为 11
4.2 金融体系的行为 12
4.3 政策当局的作为 13
结论 15
致谢 16
参考文献 17
1 引言
据统计，中小企业的数量远高于大型企业，占总数的99%、其产值占GDP60%左右、缴纳的税款占税收总额的50%以上，为国家税收做出重要贡献，但是中小企业的发展一直很艰难，融资难即是其首要因素。2014年上半年，只有14.17万亿元用于小微企业贷款，只占企业贷款余额的1/3。实体经济中，中小企业的融资难、融资贵已是经济金融活动的痼疾典型。因领导体制、考核激励机制、风险偏好和管理链条长等因素，导致实体经济和创业者的资金需求与金融机构包括银行提供的资金失调，中小企业的资金链断裂，资金需求无法得到供给。与此同时，中小企业的融资比例严重失衡，以商业银行为代表的间接融资远高于直接融资比例，使得实体经济对间接融资的依赖性较大。据统计显示，2014年度我国社会融资规模的61.8%用于贷款，而直接融资仅占贷款规模的17%左右。资 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
本市场、银行信贷、信托贷款融资、民间金融等4个渠道是目前我国融资的基本渠道。从各国发展经验看，银行信贷只是融资的组成部分，但因我国直接融资渠道不畅通，资本市场不发达等因素的存在，使得银行信贷在中小企业融资中居重要位置。
2 中小企业发展现状
自1978年改革开放以来，中小企业经过三十余年的发展，在市场经济大潮中不断地突破，完善，再变革，使其不断充实。目前，在国民经济中，中小企业占有非常重要的战略位置。中小企业不仅在数量上占有绝对的优势，而且在经济成长上的支持及以后经济发展的增长点上都居重要位置。此外，中小企业还为出口创汇贡献重要力量。但是中小企业也还存在很多不足，需要以后不断完善的地方。
2.1中小企业组织形式
随着我国改革开放的不断深入，市场经济的不断发展，中小企业的组织形式在得到不断的完善。目前，单一业主制和合伙制是目前我国中小企业绝大多数采用的组织形式，在现实经济实务中很少有企业采用有限责任制，但具有良好发展潜力的高科技型企业除外。有限责任公司制具有鼓励投资，促进资本流动，减少或转移投资风险等优势，此外，管理权与经营权的分离，有助于实现专业化管理，企业规范化运作。
2.2中小企业区域分布
从下表可见，我国中小企业在企业总数中占有绝大部分，全国企业总数为434264家，其中中小企业占有431110家，是企业总数的99.25%。在不同地区中小企业的数量也是不同的，其中东部地区有306724家，中部地区有85936家，西部地区有41704家，三个区域分布依次由东向西逐步递减。但是三大区域的相同之处是中小企业都在本区域内占企业总数的99%以上。
我国三大区域企业分布（数量单位：家）
地区 全部企业 中小企业 大企业
企业数量 企业数量 比例 企业数量 比例
西部 41704 41249 98.91% 455 1.09%
中部 85936 85146 99.08% 790 0.92%
东部 306724 304715 99.35% 2009 0.65%
全国 434264 431110 99.25% 3254 0.75%
上表为2009年工业企业资料统计数据。
2.3融资现状
1.融资需求强烈
自改革开放以来,我国中小企业发展只是短短经历了三十余年的时间,由于大多数中小企业处于初创阶段或发展阶段,并且寿命较短,进入到成熟阶段的企业较少,因此对融资的需求十分强烈。工信部在中小企业融资发展的调研中曾经指出,我国60%以上的有向金融机构申请贷款需求,其中,用于扩大再生产投资占重要比例，超过60%以上,而用于技术更新的所占比重较少,仅占到14%,所以从我国中小企业发展过程中可以看出,维持简单生产与再生产的投资占较高比重。因而,发展中的中小企业对资金需求数量较高,融资问题成为中小企业实现可持续性发展的重要影响因素。[1]
2.债务融资空间大
内部融资比重高,外部融资比重低是我国中小企业融资的典型特点,尤其是初创期中小企业往往是通过权益性融资和债务性融资的方式筹集资金以供企业发展需求。因而我国中小企业融资的主要形式是债务性融资，从相关的研究资料分析,目前,我国中小企业资产负债率仅为40%,债务融资的比重较低,与世界平均水平相比有较大差距。一方面说明,我国中小企业发展受到所有权偏好的影响程度较高,对产权的控制成为企业经营者的主要经营理念,另一方面又反映出,我国中小企业债务融资空间较大,利用债务杠杆融资的空间较为广泛。尤其我国储蓄率较高,能够通过有效的法律手段规范企业债务融资,将民间资金通过符合法律规范的形式筹集起来形成中小企业发展的资本金形式,可以有效的缓解当前中小企业融资难题,特别是解决初创阶段中小企业的融资困境。[1]
3.过于依赖国有商业银行
目前,我国国有商业银行仍是中小企业融资的主渠道,在中小企业全部资金来源结构当中,商业银行贷款、民间借款以及信用合作社借款是主要的构成部分,其中从国有银行获得贷款的比重最高,其他形式的借款由于受到资金规模、时效的影响在企业融资比重中所占比例较低。但是在中小企业向国有银行融资过程中却受到诸多因素的制约,对于初创阶段和成长阶段的中小企业,由于企业信用等级低,财务信息透明度差,很难达到国有金融机构规定的信用贷款基本条件。有些中小企业能够获得银行的信贷支持,但是由于中小企业一般用于抵押的是个人的房产、比较落后的机器设备和年久失修的产房,因而这些资产的价值在抵押过程中不被银行接受为优质资产,在抵押作价过程中折价低估成为主要的方式,一般情况下,抵押物与贷款之间的价值比仅为50%,而设备仅为原值的10%左右,而有相当数量的金融结构不接受中小企业使用设备进行抵押,这又进一步低估了企业资产的价值,使获得贷款的数量进一步减少。
4.贷款期限短且数量不足
中小企业目前己经成为地方经济发展中的支撑力量,是产业结构、投资结构、就业结构、科技创新的主力军,是支撑地方经济社会发展的需要力量。在发展过程中,大部分中小企业虽然创造了国民生产总值的半数以上,但是与其税收贡献与就业贡献相比较,中小企业很少得到金融机构的支持。在中小企业的借款结构中,短期贷款比重较高,一般都是在1年以内的贷款,超过一年以上的贷款门槛较高,普通的中小企业难以获得中长期贷款的有效支持。在偿还本金过程中,提前偿还本金与利息成为常态,一般情况下,中小企业需要提前至少3个月还款,实际上又等于降低资金的实际使用效果。[1]
1 引言 1
2 中小企业发展现状 1
2.1 中小企业组织形式 1
2.2 中小企业区域分布 2
2.3 融资现状 2
3 中小企业融资存在问题及分析 4
3.1 中小企业融资的特点及方式 4
3.1.1 我国中小企业融资特点 4
3.1.2 中小企业融资方式 6
3.2 中小企业融资难的成因 8
3.2.1 内部因素 8
3.2.2 外部因素 10
4 解决我国中小企业融资难的对策 11
4.1 中小企业自身行为 11
4.2 金融体系的行为 12
4.3 政策当局的作为 13
结论 15
致谢 16
参考文献 17
1 引言
据统计，中小企业的数量远高于大型企业，占总数的99%、其产值占GDP60%左右、缴纳的税款占税收总额的50%以上，为国家税收做出重要贡献，但是中小企业的发展一直很艰难，融资难即是其首要因素。2014年上半年，只有14.17万亿元用于小微企业贷款，只占企业贷款余额的1/3。实体经济中，中小企业的融资难、融资贵已是经济金融活动的痼疾典型。因领导体制、考核激励机制、风险偏好和管理链条长等因素，导致实体经济和创业者的资金需求与金融机构包括银行提供的资金失调，中小企业的资金链断裂，资金需求无法得到供给。与此同时，中小企业的融资比例严重失衡，以商业银行为代表的间接融资远高于直接融资比例，使得实体经济对间接融资的依赖性较大。据统计显示，2014年度我国社会融资规模的61.8%用于贷款，而直接融资仅占贷款规模的17%左右。资 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5^1^9^1^6^0^7^2^*
本市场、银行信贷、信托贷款融资、民间金融等4个渠道是目前我国融资的基本渠道。从各国发展经验看，银行信贷只是融资的组成部分，但因我国直接融资渠道不畅通，资本市场不发达等因素的存在，使得银行信贷在中小企业融资中居重要位置。
2 中小企业发展现状
自1978年改革开放以来，中小企业经过三十余年的发展，在市场经济大潮中不断地突破，完善，再变革，使其不断充实。目前，在国民经济中，中小企业占有非常重要的战略位置。中小企业不仅在数量上占有绝对的优势，而且在经济成长上的支持及以后经济发展的增长点上都居重要位置。此外，中小企业还为出口创汇贡献重要力量。但是中小企业也还存在很多不足，需要以后不断完善的地方。
2.1中小企业组织形式
随着我国改革开放的不断深入，市场经济的不断发展，中小企业的组织形式在得到不断的完善。目前，单一业主制和合伙制是目前我国中小企业绝大多数采用的组织形式，在现实经济实务中很少有企业采用有限责任制，但具有良好发展潜力的高科技型企业除外。有限责任公司制具有鼓励投资，促进资本流动，减少或转移投资风险等优势，此外，管理权与经营权的分离，有助于实现专业化管理，企业规范化运作。
2.2中小企业区域分布
从下表可见，我国中小企业在企业总数中占有绝大部分，全国企业总数为434264家，其中中小企业占有431110家，是企业总数的99.25%。在不同地区中小企业的数量也是不同的，其中东部地区有306724家，中部地区有85936家，西部地区有41704家，三个区域分布依次由东向西逐步递减。但是三大区域的相同之处是中小企业都在本区域内占企业总数的99%以上。
我国三大区域企业分布（数量单位：家）
地区 全部企业 中小企业 大企业
企业数量 企业数量 比例 企业数量 比例
西部 41704 41249 98.91% 455 1.09%
中部 85936 85146 99.08% 790 0.92%
东部 306724 304715 99.35% 2009 0.65%
全国 434264 431110 99.25% 3254 0.75%
上表为2009年工业企业资料统计数据。
2.3融资现状
1.融资需求强烈
自改革开放以来,我国中小企业发展只是短短经历了三十余年的时间,由于大多数中小企业处于初创阶段或发展阶段,并且寿命较短,进入到成熟阶段的企业较少,因此对融资的需求十分强烈。工信部在中小企业融资发展的调研中曾经指出,我国60%以上的有向金融机构申请贷款需求,其中,用于扩大再生产投资占重要比例，超过60%以上,而用于技术更新的所占比重较少,仅占到14%,所以从我国中小企业发展过程中可以看出,维持简单生产与再生产的投资占较高比重。因而,发展中的中小企业对资金需求数量较高,融资问题成为中小企业实现可持续性发展的重要影响因素。[1]
2.债务融资空间大
内部融资比重高,外部融资比重低是我国中小企业融资的典型特点,尤其是初创期中小企业往往是通过权益性融资和债务性融资的方式筹集资金以供企业发展需求。因而我国中小企业融资的主要形式是债务性融资，从相关的研究资料分析,目前,我国中小企业资产负债率仅为40%,债务融资的比重较低,与世界平均水平相比有较大差距。一方面说明,我国中小企业发展受到所有权偏好的影响程度较高,对产权的控制成为企业经营者的主要经营理念,另一方面又反映出,我国中小企业债务融资空间较大,利用债务杠杆融资的空间较为广泛。尤其我国储蓄率较高,能够通过有效的法律手段规范企业债务融资,将民间资金通过符合法律规范的形式筹集起来形成中小企业发展的资本金形式,可以有效的缓解当前中小企业融资难题,特别是解决初创阶段中小企业的融资困境。[1]
3.过于依赖国有商业银行
目前,我国国有商业银行仍是中小企业融资的主渠道,在中小企业全部资金来源结构当中,商业银行贷款、民间借款以及信用合作社借款是主要的构成部分,其中从国有银行获得贷款的比重最高,其他形式的借款由于受到资金规模、时效的影响在企业融资比重中所占比例较低。但是在中小企业向国有银行融资过程中却受到诸多因素的制约,对于初创阶段和成长阶段的中小企业,由于企业信用等级低,财务信息透明度差,很难达到国有金融机构规定的信用贷款基本条件。有些中小企业能够获得银行的信贷支持,但是由于中小企业一般用于抵押的是个人的房产、比较落后的机器设备和年久失修的产房,因而这些资产的价值在抵押过程中不被银行接受为优质资产,在抵押作价过程中折价低估成为主要的方式,一般情况下,抵押物与贷款之间的价值比仅为50%,而设备仅为原值的10%左右,而有相当数量的金融结构不接受中小企业使用设备进行抵押,这又进一步低估了企业资产的价值,使获得贷款的数量进一步减少。
4.贷款期限短且数量不足
中小企业目前己经成为地方经济发展中的支撑力量,是产业结构、投资结构、就业结构、科技创新的主力军,是支撑地方经济社会发展的需要力量。在发展过程中,大部分中小企业虽然创造了国民生产总值的半数以上,但是与其税收贡献与就业贡献相比较,中小企业很少得到金融机构的支持。在中小企业的借款结构中,短期贷款比重较高,一般都是在1年以内的贷款,超过一年以上的贷款门槛较高,普通的中小企业难以获得中长期贷款的有效支持。在偿还本金过程中,提前偿还本金与利息成为常态,一般情况下,中小企业需要提前至少3个月还款,实际上又等于降低资金的实际使用效果。[1]
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