浅析人民币加入SDR货币篮子的影响
目 录
1 引言 1
2 SDR概述 1
2.1 SDR的定义及产生 1
2.2 SDR的用途和特点 2
2.3 SDR货币篮子的货币构成及权重2
3 人民币加入SDR货币篮子的影响 3
3.1 人民币加入SDR的积极影响 4
3.2 人民币加入SDR的消极影响 9
4 人民币加入SDR货币篮子消极影响的对策 11
4.1 优化我国外汇储备结构，调整人民币国际化的货币基础 11
4.2 加快金融改革开放以及利率和汇率市场化的步伐 12
4.3 加强金融体制监管，强化风险管理能力 12
4.4 强化与新兴经济体国家以及区域的货币金融合作 12
4.5 重视我国商业银行的风险防范 13
4.6 外贸企业树立正确的风险意识，提高综合竞争力 13
结论 15
致谢 16
参考文献17
图1 SDR篮子货币的比重变化情况 4
图2 2014年全球5个重要国家商品出口总额 5
图3 2014年全球5个重要国家商品出口占全球的比重 5
图4 2014年全球5个重要国家商品出口的同比增长率 6
图5 2011-2015年国家外汇储备总额 7
图6 2011-2015年人民币兑换美元的平均价格 8
表1 1981-2005年SDR货币篮子的货币构成及比重 3
1 引言
2008年全球范围内的金融危机爆发，以美元为支柱的国际货币体系渐渐显现出自身存在的缺 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
陷和无法分散的系统风险，国际金融体系中发行储备货币的国家无法在为世界提供充足的流动性的同时，还必须确保储备货币币值的稳定性，国际金融市场中的“特里芬难题”仍然存在。在这样的背景下，世界各国开始考虑改革国际货币体系。2009年，我国最先在国际上发声，提出应该加大推动特别提款权（SDR）的分配和扩大SDR发行量的力度，使SDR货币篮子更具有代表性。经过各方多年不懈的努力，国际货币基金组织（IMF）终于在2015年12月1日凌晨1点正式批准人民币加入SDR货币篮子，新SDR货币篮子将于2016年10月1日生效。人民币加入SDR货币篮子无疑是中国在推进人民币国际化道路上取得的一大阶段性成果。以SDR为支撑点，结合人民币加入SDR的实际，认真分析人民币加入SDR货币篮子后对国内经济和个人生活的正负面影响，为各个领域提出合理的应对措施，这对促进国内金融体系改革、推动国内经济快速平稳发展、改善人民生活状态以及提高人民生活水平具有重要作用。因此，我们应立足于中国目前的经济形势与SDR的基本情况，正确认识人民币加入SDR货币篮子对国内经济和居民生活的影响。
2 SDR概述
2. 1 SDR的定义及产生
1960年，全球范围内的第一次美元危机爆发，“特里芬难题”也随之显现出来，布雷顿森林体系下以美元为支柱的国际货币体系自身存在的重大缺陷逐渐暴露，这样的国际货币体系将可能无法保持长期的稳定性。但是根据当时世界各国的经济发展状况判断，其他国家的货币并不具备可以作为国际货币的条件。为了缓解那次美元危机态势的恶化，维持全球经济的正常、稳定发展，增加国际储备货币或者国际流通手段就成了当时迫在眉睫的一项任务，于是，国际货币基金组织就开始紧张地寻求可以作为补充的国际储备货币或者流通手段，这是当时必不可少的一种缓和危机的手段。1966年，经过十国集团的多次磋商，最终决定在将来某一适当时机会以特意创立的储备资产代替目前的储备资产形式，在这样的背景下，1969年7月28日IMF各方表决通过了《国际货币基金组织协定》修正案，这意味着IMF正式从法律角度设立了SDR，并与1969年8月真正推出了SDR[1]。
SDR是由IMF创设的一种国际补充性储备资产和记账单位，具有超主权货币性质，它也是一种按照IMF成员国各自持有的基金份额比例进行对等分配的资金使用权[2]，正因为IMF将设立的SDR用来补充组织中原有的普通提款权，所以称之为特别提款权，俗称“纸黄金”。
2. 2 SDR的用途和特点
SDR有三个基本用途：一是发生国际货币收支逆差的IMF成员国，可以将己方拥有的SDR份额与其他成员国兑换成美元、欧元、日元和英镑等国际性储备货币；二是IMF成员国能够直接使用已有的SDR份额来偿还原先借取IMF的贷款及利息；三是在IMF成员国双方都同意的基础上，可以通过SDR由成员国一方向另一方提供或偿还贷款[3]。
SDR作为一种国际储备资产，其主要特点表现在以下三个方面：第一，SDR可以无条件地被IMF成员国使用，无须偿还，因为SDR是对一国自有储备资产的提款权；第二，私人、企业都不得持有和使用SDR，SDR仅限于官方账户使用；第三，SDR不得直接用于贸易与非贸易的支付和结算，更不能与黄金兑换，IMF将SDR的使用严格限制在解决国际收支失衡问题的范围内[4] *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
。
2. 3 SDR货币篮子的货币构成及权重
SDR成立之初是与黄金挂钩的，并以黄金定值，IMF规定35个SDR等于1盎司黄金，而当时35美元也等于1盎司黄金，所以SDR的含金量与美元相同，SDR兑其他国家货币的比价也就由美元兑其他货币的价格套算得出。1971年美国政府开始实行黄金与美元比价的自由浮动，随后西方国家也纷纷实行浮动汇率制，货币不再与美元挂钩。1974年7月SDR也不再与黄金挂钩，为了保持SDR作为国际储备资产的稳定性，IMF决定用一篮子不同国家的货币作为SDR定值的标准，最终以当时全球出口额最大的美国、德国、日本等16个国家的货币组成了SDR货币篮子[5]。然而由于16种货币参与实际定值计算的过程极其复杂，IMF决定从1981年起，SDR货币篮子由当时组织中出口（商品和服务贸易出口）总额最大的5个国家的货币组成（如表1），分别是美元（42%）、马克（19%）、法郎（13%）、日元（13%）和英镑（13%）。此后SDR货币篮子中的货币比重每5年调整一次，1986年SDR货币篮子中货币的比重依次调整为：42%、19%、12%、15%和12%；1991年IMF再次将5种货币的权重调整为：40%、21%、11%、17%和11%；1996年IMF最后一次对篮子中的5种货币比例进行了微调：美元减少1%、日元增加1%，其余货币的权重保持不变。随着欧元在国际上的推进，2000年10月，IMF以欧元取代了马克和法郎的地位，批准将其加入SDR，之后SDR货币篮子中只有美元、欧元、日元和英镑的存在，之后14年期间，虽然这4种国际货币的权重有所调整，但是币种从未有过变动。
2013年习近平主席在出国访问的过程中提出了新世纪丝绸之路和海上丝绸之路经济带的建设构想，“一带一路”构想是目前为止我国最高的国家级顶层战略，是一项弘大而深远的构想。这项战略构想的实施如果仅仅依靠我国的外汇储备额肯定是远远不够的，根据国家统计局的统计数据（如图5）显示，2015年我国外汇储备总值为33304亿美元，比上一年减少了5126亿美元。因此人民币“入篮”后，我国可以在这一战略实施的过程中更多地将人民币运用到与之相关的投资项目和金融活动中，同时，人民币进入国际货币市场的稳定走势也会赢得更多沿线国家和地区对人民币的肯定，这些都将在一定程度上缓解“一带一路”战略投资建设中资金紧张的问题，进一步推动这项宏伟项目的发展。
1 引言 1
2 SDR概述 1
2.1 SDR的定义及产生 1
2.2 SDR的用途和特点 2
2.3 SDR货币篮子的货币构成及权重2
3 人民币加入SDR货币篮子的影响 3
3.1 人民币加入SDR的积极影响 4
3.2 人民币加入SDR的消极影响 9
4 人民币加入SDR货币篮子消极影响的对策 11
4.1 优化我国外汇储备结构，调整人民币国际化的货币基础 11
4.2 加快金融改革开放以及利率和汇率市场化的步伐 12
4.3 加强金融体制监管，强化风险管理能力 12
4.4 强化与新兴经济体国家以及区域的货币金融合作 12
4.5 重视我国商业银行的风险防范 13
4.6 外贸企业树立正确的风险意识，提高综合竞争力 13
结论 15
致谢 16
参考文献17
图1 SDR篮子货币的比重变化情况 4
图2 2014年全球5个重要国家商品出口总额 5
图3 2014年全球5个重要国家商品出口占全球的比重 5
图4 2014年全球5个重要国家商品出口的同比增长率 6
图5 2011-2015年国家外汇储备总额 7
图6 2011-2015年人民币兑换美元的平均价格 8
表1 1981-2005年SDR货币篮子的货币构成及比重 3
1 引言
2008年全球范围内的金融危机爆发，以美元为支柱的国际货币体系渐渐显现出自身存在的缺 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
陷和无法分散的系统风险，国际金融体系中发行储备货币的国家无法在为世界提供充足的流动性的同时，还必须确保储备货币币值的稳定性，国际金融市场中的“特里芬难题”仍然存在。在这样的背景下，世界各国开始考虑改革国际货币体系。2009年，我国最先在国际上发声，提出应该加大推动特别提款权（SDR）的分配和扩大SDR发行量的力度，使SDR货币篮子更具有代表性。经过各方多年不懈的努力，国际货币基金组织（IMF）终于在2015年12月1日凌晨1点正式批准人民币加入SDR货币篮子，新SDR货币篮子将于2016年10月1日生效。人民币加入SDR货币篮子无疑是中国在推进人民币国际化道路上取得的一大阶段性成果。以SDR为支撑点，结合人民币加入SDR的实际，认真分析人民币加入SDR货币篮子后对国内经济和个人生活的正负面影响，为各个领域提出合理的应对措施，这对促进国内金融体系改革、推动国内经济快速平稳发展、改善人民生活状态以及提高人民生活水平具有重要作用。因此，我们应立足于中国目前的经济形势与SDR的基本情况，正确认识人民币加入SDR货币篮子对国内经济和居民生活的影响。
2 SDR概述
2. 1 SDR的定义及产生
1960年，全球范围内的第一次美元危机爆发，“特里芬难题”也随之显现出来，布雷顿森林体系下以美元为支柱的国际货币体系自身存在的重大缺陷逐渐暴露，这样的国际货币体系将可能无法保持长期的稳定性。但是根据当时世界各国的经济发展状况判断，其他国家的货币并不具备可以作为国际货币的条件。为了缓解那次美元危机态势的恶化，维持全球经济的正常、稳定发展，增加国际储备货币或者国际流通手段就成了当时迫在眉睫的一项任务，于是，国际货币基金组织就开始紧张地寻求可以作为补充的国际储备货币或者流通手段，这是当时必不可少的一种缓和危机的手段。1966年，经过十国集团的多次磋商，最终决定在将来某一适当时机会以特意创立的储备资产代替目前的储备资产形式，在这样的背景下，1969年7月28日IMF各方表决通过了《国际货币基金组织协定》修正案，这意味着IMF正式从法律角度设立了SDR，并与1969年8月真正推出了SDR[1]。
SDR是由IMF创设的一种国际补充性储备资产和记账单位，具有超主权货币性质，它也是一种按照IMF成员国各自持有的基金份额比例进行对等分配的资金使用权[2]，正因为IMF将设立的SDR用来补充组织中原有的普通提款权，所以称之为特别提款权，俗称“纸黄金”。
2. 2 SDR的用途和特点
SDR有三个基本用途：一是发生国际货币收支逆差的IMF成员国，可以将己方拥有的SDR份额与其他成员国兑换成美元、欧元、日元和英镑等国际性储备货币；二是IMF成员国能够直接使用已有的SDR份额来偿还原先借取IMF的贷款及利息；三是在IMF成员国双方都同意的基础上，可以通过SDR由成员国一方向另一方提供或偿还贷款[3]。
SDR作为一种国际储备资产，其主要特点表现在以下三个方面：第一，SDR可以无条件地被IMF成员国使用，无须偿还，因为SDR是对一国自有储备资产的提款权；第二，私人、企业都不得持有和使用SDR，SDR仅限于官方账户使用；第三，SDR不得直接用于贸易与非贸易的支付和结算，更不能与黄金兑换，IMF将SDR的使用严格限制在解决国际收支失衡问题的范围内[4] *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
。
2. 3 SDR货币篮子的货币构成及权重
SDR成立之初是与黄金挂钩的，并以黄金定值，IMF规定35个SDR等于1盎司黄金，而当时35美元也等于1盎司黄金，所以SDR的含金量与美元相同，SDR兑其他国家货币的比价也就由美元兑其他货币的价格套算得出。1971年美国政府开始实行黄金与美元比价的自由浮动，随后西方国家也纷纷实行浮动汇率制，货币不再与美元挂钩。1974年7月SDR也不再与黄金挂钩，为了保持SDR作为国际储备资产的稳定性，IMF决定用一篮子不同国家的货币作为SDR定值的标准，最终以当时全球出口额最大的美国、德国、日本等16个国家的货币组成了SDR货币篮子[5]。然而由于16种货币参与实际定值计算的过程极其复杂，IMF决定从1981年起，SDR货币篮子由当时组织中出口（商品和服务贸易出口）总额最大的5个国家的货币组成（如表1），分别是美元（42%）、马克（19%）、法郎（13%）、日元（13%）和英镑（13%）。此后SDR货币篮子中的货币比重每5年调整一次，1986年SDR货币篮子中货币的比重依次调整为：42%、19%、12%、15%和12%；1991年IMF再次将5种货币的权重调整为：40%、21%、11%、17%和11%；1996年IMF最后一次对篮子中的5种货币比例进行了微调：美元减少1%、日元增加1%，其余货币的权重保持不变。随着欧元在国际上的推进，2000年10月，IMF以欧元取代了马克和法郎的地位，批准将其加入SDR，之后SDR货币篮子中只有美元、欧元、日元和英镑的存在，之后14年期间，虽然这4种国际货币的权重有所调整，但是币种从未有过变动。
2013年习近平主席在出国访问的过程中提出了新世纪丝绸之路和海上丝绸之路经济带的建设构想，“一带一路”构想是目前为止我国最高的国家级顶层战略，是一项弘大而深远的构想。这项战略构想的实施如果仅仅依靠我国的外汇储备额肯定是远远不够的，根据国家统计局的统计数据（如图5）显示，2015年我国外汇储备总值为33304亿美元，比上一年减少了5126亿美元。因此人民币“入篮”后，我国可以在这一战略实施的过程中更多地将人民币运用到与之相关的投资项目和金融活动中，同时，人民币进入国际货币市场的稳定走势也会赢得更多沿线国家和地区对人民币的肯定，这些都将在一定程度上缓解“一带一路”战略投资建设中资金紧张的问题，进一步推动这项宏伟项目的发展。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/jjymy/3404.html
