中小企业融资困境与对策研究
Key words：Small and medium-sized enterprises; The financing way; Financing difficulties; countermeasures 目 录
一、引言 2
（一）研究背景 2
（二）研究意义 2
（三）国内外研究现状 2
（四）研究目标 4
二、中小企业发展及融资现况 5
（一）发展现况 5
（二）融资现况 5
三、中小企业融资困境成因 8
（一）企业内部原因 8
（二）企业外部原因 8
四、中小企业融资困境解决方案 10
（一）企业内部解决方案 10
（二）企业外部解决方案 10
参考文献 12
致谢 14
一、引言
（一）研究背景
在改革开放以来，国家大力鼓励企业的发展，从而推动国民经济的稳步增长、解决人民群众的就业问题。中小企业作为推动国民经济发展的中坚力量，对国民经济有着不容置疑的推动作用。中国的国民经济已经从追求扭亏为盈转变为追求稳固的发展，对于国民经济稳固的发展而言，中小企业有着至关重要且不可或缺的作用。中小企业涉及的行业往往是和人类生活密切相关的行业或是技术高度密集的行业，这正是反映出来，当中小企业稳定发展时，国民经济才会稳定并可持续增长。
另一方面，我国是一个人口大国，国家致力于保障人民的基本生活需求，而工作成为需首要解决的问题。中小企业的设立可以为社会提供就业岗位，吸收劳动力。相比于大型企业，虽然中小企业在薪酬方面没有太大优势，但对技术要求往往会降低，因此很大程度上会更加吸引择业人口。并且，中小企业也因为劳动力价格低，其所生产的产品价格在市场上更具价格优势，从而可以影响国家的资本积累，实现经济的稳步增长。
然而，由于中小企业自身和外部两方面的多种原因作用下，中小企业的融资往往会遇到很多困难，而资金往往是一个企业正常发展的必要元素，市场发展千变万化，在这种市场环境下，企业就需要有足够的资金来维持平常的开支并需要有剩余的资金来应对种种突发状况，若资金没有及时到位，一时周转不开，很可能就会
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劳动力价格低，其所生产的产品价格在市场上更具价格优势，从而可以影响国家的资本积累，实现经济的稳步增长。
然而，由于中小企业自身和外部两方面的多种原因作用下，中小企业的融资往往会遇到很多困难，而资金往往是一个企业正常发展的必要元素，市场发展千变万化，在这种市场环境下，企业就需要有足够的资金来维持平常的开支并需要有剩余的资金来应对种种突发状况，若资金没有及时到位，一时周转不开，很可能就会给企业带来致命的影响。相对于大型企业而言，中小企业的规模小，周转的余地也很小，资金不到位带来致命影响的概率要比大型企业大。
（二）研究意义
1.理论意义
本文综合了之前学者研究的中小企业融资过程中遇到的问题，采用了最新数据来说明中小企业的融资困境，在之前的基础上更贴切的研究问题，对比分析新旧数据来进行问题解决，更能跟上时代步伐，并为之后的研究提供数据材料支持。
2.实践意义
采用了文献分析、定性分析、实证分析三种方法，对中小企业在融资过程中遇到的问题进行提炼并提出解决对策，更好的运用了专业知识，阐释了中小企业融资出现困境的原因。
（三）国内外研究现状
1.国外研究现状
从国外学者（Elisabeth Baier,Christian Rammer,Torben Schubert.）的文献中综合可以看出，在西方国家中，中小企业出现的这个问题其实可以说是一种较为单一的、在经济运行过程中出现的问题。一方面，社会上存在的中小企业的企业规模和大型企业相比一般来说都是不具有规模优势的，在日常营业过程中遭遇经营变数的几率大，经营起来风险大，对信用没有一个明确的认知。而另一方面，资金反映的是一个企业或者一个个体与社会的经济协作关系，因此在企业的日常经营活动中，资金对外进行出租或委托他人经营都极易受到损害，这种就往往就会被称为“坏帐”，得不到理应的原价偿还或者原价补偿，并且，因为这种因素所造成的经济影响和社会影响不单单会造成企业自身的损失，还会产生连锁性和整体性影响到其他企业或组织。正是因为如此，通常来说，拥有资金的个体或者组织在进行对外融资时，都会十分稳重小心，并且相关的国家部门也默许了这种行为，这样就自然而然的导致了中小企业融资难。除此之外，资金作为一种特殊的商品，具有一般商品都会具有的性质：分散购买比批发购买时价格成本高，正是由于这个原因，中小企业在进行融资活动时需要支付的价格也就会较高，一环扣一环的增加了融资难度。以上就是通过分析所了解的西方国家中小企业在进行融资活动时所出现的难点。
2.国内研究现状
国内学者研究中小企业融资的难点主要还是从融资方式着手，杨练（2011年11月 ）认为，现在看来，我国中小企业的融资渠道大多集中在三个方面：在企业内部进行自主融资、通过向银行贷款进行融资，还有通过有价证券这一方式进行融资。而在这三种融资方式中，企业内部融资占比又是最大的，向银行贷款虽然说是一种很稳妥的方式，但是由于企业自身的特征导致实施起来并不是那么容易，因此占比较小，有价证券这种方式普及度低，占比更是微乎其微。杨练认为，随着中小企业经济的高速发展，企业融资问题慢慢的越来越明显且表现在方方面面，目前看来主要表现出来的问题是过多的依赖社会上常见的金融模式不懂得革新。
在这种金融大环境下，中小企业的融资问题慢慢的就暴露了出来。自身信用度缺失，管理水平不高是导致企业向外部筹资时的一大阻碍，杨练（2011年11月）认为，当今社会还没有足够重视到信用缺失带来的危害，并且社会中每个人的信用意识尚未充分建立，很多企业尤其是一些民营的中小企业更没有建立完善的信用意识。在这种情况下，不仅仅是银行，其他的投资者也很难对中小企业有信誉良好的印象。且中小企业自身也具有很大的局限性。陈子静（2012）认为，从一方面来讲，中小企业自身的生命周期往往比较短；而另一方面，中小企业管理层基础薄弱，缺乏优秀的公司管理成为了这些中小企业的共性，且在进行员工雇佣时没有进行严格把关，造成企业的财务信息紊乱，造成了银行对企业的信用度降低。刘磊（2010）认为，虽然现在各大银行纷纷响应国家号召简化了贷款的流程，这看起来好像对中小企业产生了积极的效用，但当中小企业真正去向银行贷款进行融资时，就会发现虽然银行简化了贷款流程但要求的抵押物仍是需要清楚的列出，所以中小企业没有足够的抵押物支持申请贷款时往往会受到阻碍。
根据之前国内学者研究的中小企业融资方式也不难发现，目前我国中小企业间接融资实施起来障碍重重。吴海艳（2016）认为，由于中小企业大环境的问题，人们往往对中小企业持有一种不看好的态度，且中小企业本身规模就小，生命周期短，技术也跟不上大型企
一、引言 2
（一）研究背景 2
（二）研究意义 2
（三）国内外研究现状 2
（四）研究目标 4
二、中小企业发展及融资现况 5
（一）发展现况 5
（二）融资现况 5
三、中小企业融资困境成因 8
（一）企业内部原因 8
（二）企业外部原因 8
四、中小企业融资困境解决方案 10
（一）企业内部解决方案 10
（二）企业外部解决方案 10
参考文献 12
致谢 14
一、引言
（一）研究背景
在改革开放以来，国家大力鼓励企业的发展，从而推动国民经济的稳步增长、解决人民群众的就业问题。中小企业作为推动国民经济发展的中坚力量，对国民经济有着不容置疑的推动作用。中国的国民经济已经从追求扭亏为盈转变为追求稳固的发展，对于国民经济稳固的发展而言，中小企业有着至关重要且不可或缺的作用。中小企业涉及的行业往往是和人类生活密切相关的行业或是技术高度密集的行业，这正是反映出来，当中小企业稳定发展时，国民经济才会稳定并可持续增长。
另一方面，我国是一个人口大国，国家致力于保障人民的基本生活需求，而工作成为需首要解决的问题。中小企业的设立可以为社会提供就业岗位，吸收劳动力。相比于大型企业，虽然中小企业在薪酬方面没有太大优势，但对技术要求往往会降低，因此很大程度上会更加吸引择业人口。并且，中小企业也因为劳动力价格低，其所生产的产品价格在市场上更具价格优势，从而可以影响国家的资本积累，实现经济的稳步增长。
然而，由于中小企业自身和外部两方面的多种原因作用下，中小企业的融资往往会遇到很多困难，而资金往往是一个企业正常发展的必要元素，市场发展千变万化，在这种市场环境下，企业就需要有足够的资金来维持平常的开支并需要有剩余的资金来应对种种突发状况，若资金没有及时到位，一时周转不开，很可能就会
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劳动力价格低，其所生产的产品价格在市场上更具价格优势，从而可以影响国家的资本积累，实现经济的稳步增长。
然而，由于中小企业自身和外部两方面的多种原因作用下，中小企业的融资往往会遇到很多困难，而资金往往是一个企业正常发展的必要元素，市场发展千变万化，在这种市场环境下，企业就需要有足够的资金来维持平常的开支并需要有剩余的资金来应对种种突发状况，若资金没有及时到位，一时周转不开，很可能就会给企业带来致命的影响。相对于大型企业而言，中小企业的规模小，周转的余地也很小，资金不到位带来致命影响的概率要比大型企业大。
（二）研究意义
1.理论意义
本文综合了之前学者研究的中小企业融资过程中遇到的问题，采用了最新数据来说明中小企业的融资困境，在之前的基础上更贴切的研究问题，对比分析新旧数据来进行问题解决，更能跟上时代步伐，并为之后的研究提供数据材料支持。
2.实践意义
采用了文献分析、定性分析、实证分析三种方法，对中小企业在融资过程中遇到的问题进行提炼并提出解决对策，更好的运用了专业知识，阐释了中小企业融资出现困境的原因。
（三）国内外研究现状
1.国外研究现状
从国外学者（Elisabeth Baier,Christian Rammer,Torben Schubert.）的文献中综合可以看出，在西方国家中，中小企业出现的这个问题其实可以说是一种较为单一的、在经济运行过程中出现的问题。一方面，社会上存在的中小企业的企业规模和大型企业相比一般来说都是不具有规模优势的，在日常营业过程中遭遇经营变数的几率大，经营起来风险大，对信用没有一个明确的认知。而另一方面，资金反映的是一个企业或者一个个体与社会的经济协作关系，因此在企业的日常经营活动中，资金对外进行出租或委托他人经营都极易受到损害，这种就往往就会被称为“坏帐”，得不到理应的原价偿还或者原价补偿，并且，因为这种因素所造成的经济影响和社会影响不单单会造成企业自身的损失，还会产生连锁性和整体性影响到其他企业或组织。正是因为如此，通常来说，拥有资金的个体或者组织在进行对外融资时，都会十分稳重小心，并且相关的国家部门也默许了这种行为，这样就自然而然的导致了中小企业融资难。除此之外，资金作为一种特殊的商品，具有一般商品都会具有的性质：分散购买比批发购买时价格成本高，正是由于这个原因，中小企业在进行融资活动时需要支付的价格也就会较高，一环扣一环的增加了融资难度。以上就是通过分析所了解的西方国家中小企业在进行融资活动时所出现的难点。
2.国内研究现状
国内学者研究中小企业融资的难点主要还是从融资方式着手，杨练（2011年11月 ）认为，现在看来，我国中小企业的融资渠道大多集中在三个方面：在企业内部进行自主融资、通过向银行贷款进行融资，还有通过有价证券这一方式进行融资。而在这三种融资方式中，企业内部融资占比又是最大的，向银行贷款虽然说是一种很稳妥的方式，但是由于企业自身的特征导致实施起来并不是那么容易，因此占比较小，有价证券这种方式普及度低，占比更是微乎其微。杨练认为，随着中小企业经济的高速发展，企业融资问题慢慢的越来越明显且表现在方方面面，目前看来主要表现出来的问题是过多的依赖社会上常见的金融模式不懂得革新。
在这种金融大环境下，中小企业的融资问题慢慢的就暴露了出来。自身信用度缺失，管理水平不高是导致企业向外部筹资时的一大阻碍，杨练（2011年11月）认为，当今社会还没有足够重视到信用缺失带来的危害，并且社会中每个人的信用意识尚未充分建立，很多企业尤其是一些民营的中小企业更没有建立完善的信用意识。在这种情况下，不仅仅是银行，其他的投资者也很难对中小企业有信誉良好的印象。且中小企业自身也具有很大的局限性。陈子静（2012）认为，从一方面来讲，中小企业自身的生命周期往往比较短；而另一方面，中小企业管理层基础薄弱，缺乏优秀的公司管理成为了这些中小企业的共性，且在进行员工雇佣时没有进行严格把关，造成企业的财务信息紊乱，造成了银行对企业的信用度降低。刘磊（2010）认为，虽然现在各大银行纷纷响应国家号召简化了贷款的流程，这看起来好像对中小企业产生了积极的效用，但当中小企业真正去向银行贷款进行融资时，就会发现虽然银行简化了贷款流程但要求的抵押物仍是需要清楚的列出，所以中小企业没有足够的抵押物支持申请贷款时往往会受到阻碍。
根据之前国内学者研究的中小企业融资方式也不难发现，目前我国中小企业间接融资实施起来障碍重重。吴海艳（2016）认为，由于中小企业大环境的问题，人们往往对中小企业持有一种不看好的态度，且中小企业本身规模就小，生命周期短，技术也跟不上大型企
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