农业供应链融资模式比较研究
农业是否能够又好又快发展最重要的就是解决融资问题，将供应链融资方式引入农业在一定程度上缓解了融资难的压力。基于对“五里明模式”、“峨眉山蔬菜供应链融资模式、”和“山东得利斯生猪供应链融资模式”三个不同农业产品的案例分析，本文概括了我国农业供应链模式的发展背景，运行机制及其特点，比较发现我国农业供应链融资方式是基于不同主体之间的交易关系进行的，并且在融资过程中都需要一定的保险制度作保障，地方政府参与其中进行监管控制。然而，不同的融资模式在盈利性、交易成本、风险控制、抵押担保及政府作用这几个方面也是各有不同.不同的农业产品有其自身的特性及生产周期特点，这就需要针对不同产品设计不同期限、贷款利率的金融产品。最后，在研究结论的基础上，对农业供应链金融在未来的发展提出政策建议。关键字农业；供应链融资；模式；案例分析Comparison of the models of agriculture supply chain financeStudent majoring in finance Li MengyaTutor Zhang LongyaoAbstractThe most important thing of whether we can make agriculture grow with quality and speed is to solve the problem of financing.Introducing the way of supply chain finance to agriculture relieves the pressure to finance to some extent.Based on the "the mode of Wuliming ", "the mode of Emeishan vegetable supply chain finance ," and "the mode of Shandong Delisi supply chain finance".This paper summarizes the background of the development of the modes of agricultural supply chain,operation mechanism an *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
d its characteristics.We can find that the way to agriculture supply chain finance is based on the trading relationship between different subjects, and it requires a certain insurance system. Local government is always involved in it,monitoring and controling it.However,different financing models is different in profitability, transaction costs,risk control, collateral and the role of government.Different agricultural products has its own characteristics and the production cycle,which requires different maturities,lending rates.Finally,based on the conclusions of the study,making policy recommendations for future development of agriculture supply chain finance.我国是一个农业大国，故而农业是否能够又快又好地发展是我国经济发展至关重要的一环。农业的发展必不可少的需要资金的支持，因此农业融资问题就显得尤为重要。然而，农业融资问题与小农户的贷款问题又常常是联系在一起的。农户是农业经济活动的主体，所以很多人认为解决小农户贷款问题就可以解决农业融资问题，其实不然。小农户贷款难的问题在于小农户们不能提供丰富的抵押担保物同时又受到单个农户交易成本过高的限制，而农业融资问题在于农业具有其行业特殊性，农业产品的风险较高却只能获得较低的收益，这就使得农户从银行获得贷款显得更加艰难。农户的小额贷款模式确实能在一定程度上缓解农户担保品缺乏的问题，提高了农户的贷款可得性。但是将小组联保等微型金融技术应用于农业融资领域，全球范围内还没有成功的案例。因为微型金融的产品及其运行模式对于在农业生产经营中出现的自然风险与市场风险很难有效抵御。（类娜，2012）由于供应链金融在工业和经济领域的运用取得了很大的成功，因此，一些地区的金融机构开始从农业供应链角度积极探索金融支持农业发展的新途径，这种供应链融资模式在解决上下游企业融资难、担保品缺乏的问题的同时，可以降低供应链上各企业的融资成本，提高核心企业等各主体的竞争力。本文将通过对三种不同的农业供应链融资模式的运行机制进行分析，通过列表分析，得出不同模式的异同，并提出政策建议。这对于以后如何有针对性地将不同的农业产品有效地运用于不同的供应链模式提供了一个可供参考的模板。二.文献综述国内商业银行开展供应链金融业务的实践早于学术研究。从2000年开始,我国国内的一些商业银行如深发展、华夏银行、浦发银行、招商银行均开始推出供应链金融业务。此后，国内的一些学者对供应链融资模式进行了一系列研究。李毅学等（2007）将供应链融资模式分为存货质押模式、应收账款模式以及订单融资模式。宋炳方（2008）提出供应链金融实质上是在存货和应收账款的基础上进行的组合融资，以核心企业为中心，通过控制资金流、物流、信息流，以此对供应链上各企业提供信贷支持。郭战琴（2012）提出了以第三方龙头物流企业为融资平台的“服务商-服务商”模式，以龙头物流企业为核心，为产业链上各部门系统性融资服务。不同于大企业，中小企业通常会遇到资金不足无法维持生产的问题，中小企业利用信贷途径融资的难度较大,如果无法解决这一问题，那么企业就无法发展壮大。此时，供应链金融的引入就给融资提供了一个新的方法。陈李宏等（2008）认为供应链金融有利于弱化银行对中小企业的限制。供应链金融是围绕该供应链链条上的特色企业，为供应链各主体提供金融服务的。供应链金融虽然对于缓解中小企业融资难的问题有很大的帮助，但有时金融机构为了降低自身的风险会要求行业中的优质企业为中小企业提供担保，这又限制了中小企业从银行获得贷款。夏泰凤等（2011）认为供应链金融能够促进信息流的交换，缓解信息不对称问题。供应链金融是把中小企业放在整个供应链中加以考虑,处于供应链中的企业信息交换较顺畅,银行可以随时掌握和控制潜在的风险,降低了企业的逆向选择风险和道德风险。这样银行通过与链内企业合作可以降低银行的信息收集成本,减少其交易成本,调动银行发放货款的积极性。从供应链金融存在的风险来说，郝建彤（2010）认为供应链金融存在着四类风险企业内部风险、企业外部风险、供应链本身风险以及企业信用风险，并给出了详细的分析。郭清马（2010）认为供应链具有其特定的风险——核心企业的道德风险、物流企业的渎职风险、中小企业的物权担保风险以及供应链金融的操作风险。三.农业供应链金融的理论分析因为我国农业是以小规模家庭经营为主的，所以单个农户及其融资问题就值得我们去研究。针对小农户贷款问题及其原因，主要出现了两种农贷产品——农户小额信用贷款和农户联保贷款机制。这两种农户小额贷款模式其实都是想通过给农户提供小额贷款的方式来解决农业融资问题，在这里为，我们可以将农户小额贷款的方式看做是我国传统的农业融资方式。传统的农业融资模式（农户小额信用贷款和农户联保贷款）其实都是通过解决农户融资过程中缺乏担保抵押品的问题，这一模式的引进虽然在一定程度上缓解了农户小额贷款的问题，但是仍然不能完全解决农业融资问题。首先，小额担保贷款最早起源于孟加拉国，然而这种小额信贷方式的引入并没有根据中国的国情和农村贫困的经济状况作出调整和创新，这种生搬硬套的模式会限制中国小额信贷的发展。其次，传统的农业融资模式并未针对农业生产的各个主体、不同农产品的生长周期以及不同农产品市场的具体特征进行设计，因此这种模式必然不能与不同的农业产品相适应。且并没有从根本上触及农业融资过程中的风险问题——主要是由于农业产品的生产经营受到自然条件和市场因素的影响较大，然而贷款的小额度、高利率等只是针对非系统性风险，从而造成系统性风险的不可控；所需的交易成本问题，包括银行审核环节会出现较高的交易成本、发放环节中较高的运作成本、监控环节中贷后监控的困难。（王益，黄良赳，2006）综合分析，尽管农户小额贷款能够帮助农户缓解其融资难的问题，帮助农民发展农业，但是，可以明显地看出，以小额贷款为基础的传统的农业融资模式已经不能适应农业的快速发展，很难再满足农户们不同层次的贷款需求。农业供应链融资模式就是从整个农业供应链链条出发，结合当地的优势农业和特色农产品，围绕供应链的核心企业，使得上下游中小企业、农户及最终的消费者紧紧地捆绑在一起，从整个农业供应链的角度提供金融解决方案。 首先，在这种模式下，由于农户们的利益已经与核心企业联系在一起了，而不再是分散孤立、高风险、低收益的信贷群体。银行不再根据单个农户的信用情况来发放贷款，而是从整条供应链出发来考察还款的风险大小，形成了农户紧紧依靠龙头企业的经营模式，这样一条完整产业链条使得抗风险能力明显加强。因此，农业供应链融资方式能有效缓解农户融资困难以及农村金融发展受到抑制的问题。其次，由于在同一条供应链金融上的农户们可以通过与核心企业、龙头企业签订货品的供销合同，并将这些订单作为抵押品，这样就可以解决农户们由于缺乏担保抵押品而错失银行贷款的问题。同时，因为农户们与优质企业的关系紧紧的连结在一起了，这就使得如果农户们因为某些原因不能还贷时，企业可以配合银行从农户农产品的销售款中先直接扣除贷款，增强了风险的可控性。最后，供应链上的核心企业、上下游企业以及小农户们能够有效沟通，缓解信贷双方的信息不对称问题，减少信息收集的成本。由于市场变化较快，农户的信贷需求也在变化，通过供应链实现关联的企业和农户们能够有效的做到互相了解，实现信息交换的无障碍。总之，农业供应链可以为链条上的参与各方包括核心企业及上下游各参与者提供了更加方便、风险更小的金融服务，这有效地解决了小农户的融资难问题，同时又提升了整个供应链的竞争能力和运行效率。四.农业供应链金融的案例分析在农业供应链融资方面，我国很多金融机构已经开始积极探索，不同的农产品行业所采用的模式均有所不同。下文将在描述包括玉米、蔬菜、生猪在内的三种农业供应链融资模式的发展背景及运行机制，在此基础上概括各自的主要特点并进行比较。（一）.案例1五里明模式1.发展背景五里明镇位于黑龙江省肇东市西南部，域内面积194平方公里，所辖5个行政村，66个自然屯，总人口3.9万人，其中农业人口3.8万人，一直有种植玉米的耕作习惯和传统，是黑龙江省重要的产粮大镇，主要种植作物为玉米。2.运行机制2008年，龙江银行将金融与农业供应链相结合设计了“企业+合作社+农民+银行+政府+科技+其他”的贷款模式，即 “五里明”模式，并在黑龙江省肇东市率先试点。图1五里明模式3.主要特点第一，将信托公司引入模式，由中粮信托公司设立自益型财产权信托并将信托受益权质押给银行作为抵押担保品，有效解决了农户由于抵押缺乏担保品而无法获得贷款的问题。（刘西川、程恩江，2013）第二，通过一系列措施有效地解决了农业融资中的各种高风险问题。科研机构的指导降低了生产过程中的自然风险、中粮公司与合作社签订收购合同避免了由农产品价格波动过大造成的市场风险、可从销售货款扣除贷款使得银行的信贷风险降低。第三，五里明模式使得农户们可以凭借土地入股合作社，并由合作社作为承贷主体，而不再是单个农户与银行的一一对应的关系，有效地降低了信贷服务成本。（马九杰、周向阳等，2011）第四，政府的参与，有效地协调模式内的各个主体，保障了该模式的运行。五里明政府推动成立的胜利农业公司协助政府协调和监管整条供应链上各个主体关系，对内管理下属合作社，对外与金融机构、中粮公司及科研院所等机构进行协调合作。1.发展背景峨眉山市地处四川盆地的西南边缘，土地肥沃，气候适宜，有着悠久的蔬菜种植历史。在峨眉山市有众多的蔬菜种植基地和蔬菜种植户，蔬菜成为峨眉山市农业经济的支柱产业之一。在众多企业中，2003年成立的金丰农产品种植营销公司迅速打开了市场，成为该蔬菜市场的龙头企业。但是，2009年，金丰公司为扩大果蔬气调库需要投入大量的资金。然而，巨大的资金投入让金丰公司的资金短缺，无法进行正常的蔬菜收购。此时，金丰公司因为没有抵押担保物，很难从银行获得贷款；小农户们由于自身的分散性、缺乏担保物等原因，也无法从银行获得贷款。2.运行机制 图2峨眉山支行蔬菜供应链融资模式3.主要特点第三，政府建立风险补偿金，并由龙头企业做保障。这一行为既能够弱化银行由于贷款不能收回而产生的风险问题，也使得龙头企业能更好地带动农户发展农业。（三）.案例3山东得利斯集团“龙头企业+担保公司+农户”模式的生猪供应链融资模式1.发展背景得利斯集团有限公司于1989年成立，位于山东省潍坊市，被确定为首批农业产业化经营国家重点龙头企业。公司不断完善生猪从养猪到餐桌全程控制的肉食产业链条，引领冷却肉、低温肉制品消费。主要销往城市商场、大超市、大卖场和代理商。自2001年开始，得利斯为了更好的发展生猪养殖业，采取“企业+合作社+养殖场”的模式，全程控制绿色生猪供应链。2.运行机制山东得利斯畜牧科技有限公司和同路饲料有限公司均是得利斯集团的下属企业，青岛平和担保有限公司是由企业控股，地方政府参股，专为平度市养殖户和中小企业提供流动资金贷款担保的公司。得利斯企业作为龙头企业，与当地合作社、农户签订由龙头企业提供猪仔并对生猪进行回购的协议，同时会对农户提供养殖技术指导；合作社和农户由和平担保公司做担保从青岛银行获得贷款，同时，养殖户会与担保公司签订猪舍、生猪抵押协议，用猪舍和生猪作为抵押担保品；担保公司会与龙头企业签订回购协议，同时为龙头企业做担保，青岛银行向得利斯公司发放贷款，得利斯公司在对生猪进行收购后，可从销售款中扣除银行贷款本息，余款再进行结算；得利斯公司会与担保公司签订反担保合同，为农户贷款提供担保，若农户违约，得利斯为农户偿还本金及利息，由担保公司和得利斯公司共同监管农户和合作社。图3山东得利斯生猪供应链融资模式3.主要特点第一，合作社、农户与得利斯公司签订回购协议，得利斯公司向合作社和农户发放贷款和猪仔，能有效地避免市场性风险；得利斯公司会为农户们提供技术指导，大大减少了生猪的养殖风险，同时又能降低养殖成本。第二，在整个供应链模式中加入了担保公司，小农户们可以借助担保公司的担保以及得利斯公司的信用比较容易地获得银行的贷款，解决了农户们由于信用低或缺乏抵押担保品而产生的融资难问题。 第三，平和担保公司为合作社、农户提供担保的同时，由于有得利斯公司进行反担保，即得利斯公司与农户签订了回购协议，若农户违约，担保公司用保证金及自由资金偿还养殖户的欠款之后，可以向反担保方得利斯追索，使担保公司的风险降低。（刘莹，2013）通过以上的案例可以看出，我国农业供应链融资方式一般都是基于不同主体之间的交易关系进行的，并且在融资过程中都存在一定的保险制度，地方政府参与其中进行监管控制或给予农户一定的政策优惠。然而，由于不同的农业产品有其自身的特性及生产周期特点，这就需要在针对不同农业产品进行融资时，要设计出不同期限、贷款利率的金融产品。一般而言，盈利性、交易成本、风险控制、抵押担保及政府作用是分析农业融资模式的五个重要方面。下面本文将从这五个维度比较上述三种农业供应链融资模式（刘西川、程恩江，2013）。表1 三种模式的比较比较方面五里明模式峨眉山蔬菜供应链融资模式山东得利斯生猪供应链融资模式农业生产的盈利性1.实施规模化，产业化经营2.引入科研机构支持3.政府出资加强农田、水利等基础设施建设1.对农户的养殖方式进行技术指导2.合作社和农户统一由龙头企业管理和指导生产，效率提高金融机构的交易成本1.合作社提高农户组织化程度，降低交易成本1.银行扩展了业务领域，降低了信息搜寻成本2.由合作社、农户与龙头企业签订回购协议，同时合作社实行统一管理，降低了交易成本对相关风险的控制自然风险1.政府出资对农田、水利等基础设施建设进行加强2.科研机构为小农户们提供技术支持1.引入技术支持农户生产1.龙头企业为养殖提供技术支持及各种服务，降低了养殖成本和养殖风险市场风险1.中粮集团对玉米种植合作社的产品实行订单收购1.合作社、农户与核心企业签订回购协议2.担保公司与核心企业签订回购协议信贷风险与抵押担保1.利用信托收益权质押为合作社贷款提供担保2.股东签订担保协议3.中粮公司协助银行将合作社贷款本息从粮食收购中代扣，确保资金封闭运行2.用蔬菜龙头企业依托订单为农户提供担保，农户以种植蔬菜向企业提供反担保。3.政府建立风险补偿金1.担保公司与核心企业得利斯公司为合作社、农户提供担保2.核心企业与合作社、农户签订回购协议，并且为农户向担保公司做出反担保，降低了贷款风险。地方政府作用1.成立胜利农业开发有限公司2.推进土地集中、流转3.协调各方关系4.镇领导干部签订担保协议1.地方政府通过扶助金建立风险补偿金以降低银行所承担的风险2.提供财政补贴，并给予一定的优惠政策2.监督、控制该供应链融资模式的运行1、协调、监督该融资模式的运行五.结论与政策建议本文对三种不同的农业供应链金融模式进行了案例分析，针对不同的农业产品玉米、蔬菜和生猪，我们可以看出不同的融资模式其实都是借助供应链上不同主体之间的交易关系，通常会在农户与核心企业之间签订销售合同或组成联保小组，通过解决抵押担保品的问题来缓解融资难的问题；在这几种模式中都有保险因素的存在，可以在发生贷款不能收回时使银行的利益得到一定保障；政府参与到农业融资模式中去，可以通过提供风险补偿金、给予农户们政策优惠或监管、控制整个供应链融资模式以促进发展。为了使得供应链融资方式能够更好地适用于农业，金融机构要充分考虑到不同农业产品各自的特性，了解农户的融资需求，为农户们和企业提供更优质的金融产品和服务。根据前面的分析，为了使得农业供应链融资模式能够得到更好的发展，可以从以下几点入手1. 提高金融产品的多元化程度由于农业在产品的特征、产业结构、面临的风险和生产的方式等多方面存在明显的差异，这就需要我们在面对不同的农业产品时，要先对产品进行充分地了解，然后在此基础上针对其自身的特点制定出适合该产品的供应链融资方式。同时，金融机构根据农业产品实际的生产情况丰富贷款种类，为小农户及企业提供多元化的金融产品和服务。针对小农户缺乏抵押担保物这一问题，尽可能地降低贷款的门槛，使农户们更容易获得贷款。2. 供应链上各主体的共同努力3.降低融资成本目前，金融机构因农业贷款的风险高、收益低，因而融资成本相对较高。对于政府来说，可以出台专项优惠政策，设立风险补偿基金，适当提高补贴，使得金融机构更愿意给小农户们提供金融服务；对于金融机构来说，可针对小农户和合作社提供专项贷款，通过降低贷款门槛、给予利率优惠、简化贷款手续去支持农业发展。4.将互联网金融与农业供应链金融相结合现下，无论是传统的农业领域，还是新兴的互联网金融行业，都面临着前所未有的机遇，我们可以通过将两者结合，使得互联网能够在发展农业供应链融资方面提供帮助。通过供应链中核心企业在信息、资源、数据等多方面的优势和信用，摸清其上下游企业的实力背景和可能存在的借贷关系并利用互联网为农业注资。由于农业融资具有分散性、额度小、期限短的特点，需要金融机构能提供便捷、快速的服务，这正是互联网金融的优势所在。致谢参考文献[1]Cossin D,Hricko T.A structural analysis of credit risk with risky collateral: a methodology for haircut determination [J].Economic Notes,2003,32(2):234-282.[2]Diercks L A.Identifying and managing troubled borrowers in asset-based lending scenarios [J].Commercial Lending Review,2004,19(5):38-55.[3]陈李宏,彭芳春. 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目录
摘要 1
关键字 1
Abstract 1
Key words 1
一.引言 1
二.文献综述 2
三.农业供应链金融的理论分析 3
四.农业供应链金融的案例分析 4
（一）.案例1：五里明模式 4
1.发展背景 4
2.运行机制 4
3.主要特点 5
1.发展背景 5
2.运行机制 6
3.主要特点 6
（三）.案例3：山东得利斯集团“龙头企业+担保公司+农户”模式的生猪供应链融资模式 7
1.发展背景 7
2.运行机制 7
3.主要特点 8
五.结论与政策建议 9
致谢 10
参考文献： 10
农业供应链金融模式比较研究
引言
引言
d its characteristics.We can find that the way to agriculture supply chain finance is based on the trading relationship between different subjects, and it requires a certain insurance system. Local government is always involved in it,monitoring and controling it.However,different financing models is different in profitability, transaction costs,risk control, collateral and the role of government.Different agricultural products has its own characteristics and the production cycle,which requires different maturities,lending rates.Finally,based on the conclusions of the study,making policy recommendations for future development of agriculture supply chain finance.我国是一个农业大国，故而农业是否能够又快又好地发展是我国经济发展至关重要的一环。农业的发展必不可少的需要资金的支持，因此农业融资问题就显得尤为重要。然而，农业融资问题与小农户的贷款问题又常常是联系在一起的。农户是农业经济活动的主体，所以很多人认为解决小农户贷款问题就可以解决农业融资问题，其实不然。小农户贷款难的问题在于小农户们不能提供丰富的抵押担保物同时又受到单个农户交易成本过高的限制，而农业融资问题在于农业具有其行业特殊性，农业产品的风险较高却只能获得较低的收益，这就使得农户从银行获得贷款显得更加艰难。农户的小额贷款模式确实能在一定程度上缓解农户担保品缺乏的问题，提高了农户的贷款可得性。但是将小组联保等微型金融技术应用于农业融资领域，全球范围内还没有成功的案例。因为微型金融的产品及其运行模式对于在农业生产经营中出现的自然风险与市场风险很难有效抵御。（类娜，2012）由于供应链金融在工业和经济领域的运用取得了很大的成功，因此，一些地区的金融机构开始从农业供应链角度积极探索金融支持农业发展的新途径，这种供应链融资模式在解决上下游企业融资难、担保品缺乏的问题的同时，可以降低供应链上各企业的融资成本，提高核心企业等各主体的竞争力。本文将通过对三种不同的农业供应链融资模式的运行机制进行分析，通过列表分析，得出不同模式的异同，并提出政策建议。这对于以后如何有针对性地将不同的农业产品有效地运用于不同的供应链模式提供了一个可供参考的模板。二.文献综述国内商业银行开展供应链金融业务的实践早于学术研究。从2000年开始,我国国内的一些商业银行如深发展、华夏银行、浦发银行、招商银行均开始推出供应链金融业务。此后，国内的一些学者对供应链融资模式进行了一系列研究。李毅学等（2007）将供应链融资模式分为存货质押模式、应收账款模式以及订单融资模式。宋炳方（2008）提出供应链金融实质上是在存货和应收账款的基础上进行的组合融资，以核心企业为中心，通过控制资金流、物流、信息流，以此对供应链上各企业提供信贷支持。郭战琴（2012）提出了以第三方龙头物流企业为融资平台的“服务商-服务商”模式，以龙头物流企业为核心，为产业链上各部门系统性融资服务。不同于大企业，中小企业通常会遇到资金不足无法维持生产的问题，中小企业利用信贷途径融资的难度较大,如果无法解决这一问题，那么企业就无法发展壮大。此时，供应链金融的引入就给融资提供了一个新的方法。陈李宏等（2008）认为供应链金融有利于弱化银行对中小企业的限制。供应链金融是围绕该供应链链条上的特色企业，为供应链各主体提供金融服务的。供应链金融虽然对于缓解中小企业融资难的问题有很大的帮助，但有时金融机构为了降低自身的风险会要求行业中的优质企业为中小企业提供担保，这又限制了中小企业从银行获得贷款。夏泰凤等（2011）认为供应链金融能够促进信息流的交换，缓解信息不对称问题。供应链金融是把中小企业放在整个供应链中加以考虑,处于供应链中的企业信息交换较顺畅,银行可以随时掌握和控制潜在的风险,降低了企业的逆向选择风险和道德风险。这样银行通过与链内企业合作可以降低银行的信息收集成本,减少其交易成本,调动银行发放货款的积极性。从供应链金融存在的风险来说，郝建彤（2010）认为供应链金融存在着四类风险企业内部风险、企业外部风险、供应链本身风险以及企业信用风险，并给出了详细的分析。郭清马（2010）认为供应链具有其特定的风险——核心企业的道德风险、物流企业的渎职风险、中小企业的物权担保风险以及供应链金融的操作风险。三.农业供应链金融的理论分析因为我国农业是以小规模家庭经营为主的，所以单个农户及其融资问题就值得我们去研究。针对小农户贷款问题及其原因，主要出现了两种农贷产品——农户小额信用贷款和农户联保贷款机制。这两种农户小额贷款模式其实都是想通过给农户提供小额贷款的方式来解决农业融资问题，在这里为，我们可以将农户小额贷款的方式看做是我国传统的农业融资方式。传统的农业融资模式（农户小额信用贷款和农户联保贷款）其实都是通过解决农户融资过程中缺乏担保抵押品的问题，这一模式的引进虽然在一定程度上缓解了农户小额贷款的问题，但是仍然不能完全解决农业融资问题。首先，小额担保贷款最早起源于孟加拉国，然而这种小额信贷方式的引入并没有根据中国的国情和农村贫困的经济状况作出调整和创新，这种生搬硬套的模式会限制中国小额信贷的发展。其次，传统的农业融资模式并未针对农业生产的各个主体、不同农产品的生长周期以及不同农产品市场的具体特征进行设计，因此这种模式必然不能与不同的农业产品相适应。且并没有从根本上触及农业融资过程中的风险问题——主要是由于农业产品的生产经营受到自然条件和市场因素的影响较大，然而贷款的小额度、高利率等只是针对非系统性风险，从而造成系统性风险的不可控；所需的交易成本问题，包括银行审核环节会出现较高的交易成本、发放环节中较高的运作成本、监控环节中贷后监控的困难。（王益，黄良赳，2006）综合分析，尽管农户小额贷款能够帮助农户缓解其融资难的问题，帮助农民发展农业，但是，可以明显地看出，以小额贷款为基础的传统的农业融资模式已经不能适应农业的快速发展，很难再满足农户们不同层次的贷款需求。农业供应链融资模式就是从整个农业供应链链条出发，结合当地的优势农业和特色农产品，围绕供应链的核心企业，使得上下游中小企业、农户及最终的消费者紧紧地捆绑在一起，从整个农业供应链的角度提供金融解决方案。 首先，在这种模式下，由于农户们的利益已经与核心企业联系在一起了，而不再是分散孤立、高风险、低收益的信贷群体。银行不再根据单个农户的信用情况来发放贷款，而是从整条供应链出发来考察还款的风险大小，形成了农户紧紧依靠龙头企业的经营模式，这样一条完整产业链条使得抗风险能力明显加强。因此，农业供应链融资方式能有效缓解农户融资困难以及农村金融发展受到抑制的问题。其次，由于在同一条供应链金融上的农户们可以通过与核心企业、龙头企业签订货品的供销合同，并将这些订单作为抵押品，这样就可以解决农户们由于缺乏担保抵押品而错失银行贷款的问题。同时，因为农户们与优质企业的关系紧紧的连结在一起了，这就使得如果农户们因为某些原因不能还贷时，企业可以配合银行从农户农产品的销售款中先直接扣除贷款，增强了风险的可控性。最后，供应链上的核心企业、上下游企业以及小农户们能够有效沟通，缓解信贷双方的信息不对称问题，减少信息收集的成本。由于市场变化较快，农户的信贷需求也在变化，通过供应链实现关联的企业和农户们能够有效的做到互相了解，实现信息交换的无障碍。总之，农业供应链可以为链条上的参与各方包括核心企业及上下游各参与者提供了更加方便、风险更小的金融服务，这有效地解决了小农户的融资难问题，同时又提升了整个供应链的竞争能力和运行效率。四.农业供应链金融的案例分析在农业供应链融资方面，我国很多金融机构已经开始积极探索，不同的农产品行业所采用的模式均有所不同。下文将在描述包括玉米、蔬菜、生猪在内的三种农业供应链融资模式的发展背景及运行机制，在此基础上概括各自的主要特点并进行比较。（一）.案例1五里明模式1.发展背景五里明镇位于黑龙江省肇东市西南部，域内面积194平方公里，所辖5个行政村，66个自然屯，总人口3.9万人，其中农业人口3.8万人，一直有种植玉米的耕作习惯和传统，是黑龙江省重要的产粮大镇，主要种植作物为玉米。2.运行机制2008年，龙江银行将金融与农业供应链相结合设计了“企业+合作社+农民+银行+政府+科技+其他”的贷款模式，即 “五里明”模式，并在黑龙江省肇东市率先试点。图1五里明模式3.主要特点第一，将信托公司引入模式，由中粮信托公司设立自益型财产权信托并将信托受益权质押给银行作为抵押担保品，有效解决了农户由于抵押缺乏担保品而无法获得贷款的问题。（刘西川、程恩江，2013）第二，通过一系列措施有效地解决了农业融资中的各种高风险问题。科研机构的指导降低了生产过程中的自然风险、中粮公司与合作社签订收购合同避免了由农产品价格波动过大造成的市场风险、可从销售货款扣除贷款使得银行的信贷风险降低。第三，五里明模式使得农户们可以凭借土地入股合作社，并由合作社作为承贷主体，而不再是单个农户与银行的一一对应的关系，有效地降低了信贷服务成本。（马九杰、周向阳等，2011）第四，政府的参与，有效地协调模式内的各个主体，保障了该模式的运行。五里明政府推动成立的胜利农业公司协助政府协调和监管整条供应链上各个主体关系，对内管理下属合作社，对外与金融机构、中粮公司及科研院所等机构进行协调合作。1.发展背景峨眉山市地处四川盆地的西南边缘，土地肥沃，气候适宜，有着悠久的蔬菜种植历史。在峨眉山市有众多的蔬菜种植基地和蔬菜种植户，蔬菜成为峨眉山市农业经济的支柱产业之一。在众多企业中，2003年成立的金丰农产品种植营销公司迅速打开了市场，成为该蔬菜市场的龙头企业。但是，2009年，金丰公司为扩大果蔬气调库需要投入大量的资金。然而，巨大的资金投入让金丰公司的资金短缺，无法进行正常的蔬菜收购。此时，金丰公司因为没有抵押担保物，很难从银行获得贷款；小农户们由于自身的分散性、缺乏担保物等原因，也无法从银行获得贷款。2.运行机制 图2峨眉山支行蔬菜供应链融资模式3.主要特点第三，政府建立风险补偿金，并由龙头企业做保障。这一行为既能够弱化银行由于贷款不能收回而产生的风险问题，也使得龙头企业能更好地带动农户发展农业。（三）.案例3山东得利斯集团“龙头企业+担保公司+农户”模式的生猪供应链融资模式1.发展背景得利斯集团有限公司于1989年成立，位于山东省潍坊市，被确定为首批农业产业化经营国家重点龙头企业。公司不断完善生猪从养猪到餐桌全程控制的肉食产业链条，引领冷却肉、低温肉制品消费。主要销往城市商场、大超市、大卖场和代理商。自2001年开始，得利斯为了更好的发展生猪养殖业，采取“企业+合作社+养殖场”的模式，全程控制绿色生猪供应链。2.运行机制山东得利斯畜牧科技有限公司和同路饲料有限公司均是得利斯集团的下属企业，青岛平和担保有限公司是由企业控股，地方政府参股，专为平度市养殖户和中小企业提供流动资金贷款担保的公司。得利斯企业作为龙头企业，与当地合作社、农户签订由龙头企业提供猪仔并对生猪进行回购的协议，同时会对农户提供养殖技术指导；合作社和农户由和平担保公司做担保从青岛银行获得贷款，同时，养殖户会与担保公司签订猪舍、生猪抵押协议，用猪舍和生猪作为抵押担保品；担保公司会与龙头企业签订回购协议，同时为龙头企业做担保，青岛银行向得利斯公司发放贷款，得利斯公司在对生猪进行收购后，可从销售款中扣除银行贷款本息，余款再进行结算；得利斯公司会与担保公司签订反担保合同，为农户贷款提供担保，若农户违约，得利斯为农户偿还本金及利息，由担保公司和得利斯公司共同监管农户和合作社。图3山东得利斯生猪供应链融资模式3.主要特点第一，合作社、农户与得利斯公司签订回购协议，得利斯公司向合作社和农户发放贷款和猪仔，能有效地避免市场性风险；得利斯公司会为农户们提供技术指导，大大减少了生猪的养殖风险，同时又能降低养殖成本。第二，在整个供应链模式中加入了担保公司，小农户们可以借助担保公司的担保以及得利斯公司的信用比较容易地获得银行的贷款，解决了农户们由于信用低或缺乏抵押担保品而产生的融资难问题。 第三，平和担保公司为合作社、农户提供担保的同时，由于有得利斯公司进行反担保，即得利斯公司与农户签订了回购协议，若农户违约，担保公司用保证金及自由资金偿还养殖户的欠款之后，可以向反担保方得利斯追索，使担保公司的风险降低。（刘莹，2013）通过以上的案例可以看出，我国农业供应链融资方式一般都是基于不同主体之间的交易关系进行的，并且在融资过程中都存在一定的保险制度，地方政府参与其中进行监管控制或给予农户一定的政策优惠。然而，由于不同的农业产品有其自身的特性及生产周期特点，这就需要在针对不同农业产品进行融资时，要设计出不同期限、贷款利率的金融产品。一般而言，盈利性、交易成本、风险控制、抵押担保及政府作用是分析农业融资模式的五个重要方面。下面本文将从这五个维度比较上述三种农业供应链融资模式（刘西川、程恩江，2013）。表1 三种模式的比较比较方面五里明模式峨眉山蔬菜供应链融资模式山东得利斯生猪供应链融资模式农业生产的盈利性1.实施规模化，产业化经营2.引入科研机构支持3.政府出资加强农田、水利等基础设施建设1.对农户的养殖方式进行技术指导2.合作社和农户统一由龙头企业管理和指导生产，效率提高金融机构的交易成本1.合作社提高农户组织化程度，降低交易成本1.银行扩展了业务领域，降低了信息搜寻成本2.由合作社、农户与龙头企业签订回购协议，同时合作社实行统一管理，降低了交易成本对相关风险的控制自然风险1.政府出资对农田、水利等基础设施建设进行加强2.科研机构为小农户们提供技术支持1.引入技术支持农户生产1.龙头企业为养殖提供技术支持及各种服务，降低了养殖成本和养殖风险市场风险1.中粮集团对玉米种植合作社的产品实行订单收购1.合作社、农户与核心企业签订回购协议2.担保公司与核心企业签订回购协议信贷风险与抵押担保1.利用信托收益权质押为合作社贷款提供担保2.股东签订担保协议3.中粮公司协助银行将合作社贷款本息从粮食收购中代扣，确保资金封闭运行2.用蔬菜龙头企业依托订单为农户提供担保，农户以种植蔬菜向企业提供反担保。3.政府建立风险补偿金1.担保公司与核心企业得利斯公司为合作社、农户提供担保2.核心企业与合作社、农户签订回购协议，并且为农户向担保公司做出反担保，降低了贷款风险。地方政府作用1.成立胜利农业开发有限公司2.推进土地集中、流转3.协调各方关系4.镇领导干部签订担保协议1.地方政府通过扶助金建立风险补偿金以降低银行所承担的风险2.提供财政补贴，并给予一定的优惠政策2.监督、控制该供应链融资模式的运行1、协调、监督该融资模式的运行五.结论与政策建议本文对三种不同的农业供应链金融模式进行了案例分析，针对不同的农业产品玉米、蔬菜和生猪，我们可以看出不同的融资模式其实都是借助供应链上不同主体之间的交易关系，通常会在农户与核心企业之间签订销售合同或组成联保小组，通过解决抵押担保品的问题来缓解融资难的问题；在这几种模式中都有保险因素的存在，可以在发生贷款不能收回时使银行的利益得到一定保障；政府参与到农业融资模式中去，可以通过提供风险补偿金、给予农户们政策优惠或监管、控制整个供应链融资模式以促进发展。为了使得供应链融资方式能够更好地适用于农业，金融机构要充分考虑到不同农业产品各自的特性，了解农户的融资需求，为农户们和企业提供更优质的金融产品和服务。根据前面的分析，为了使得农业供应链融资模式能够得到更好的发展，可以从以下几点入手1. 提高金融产品的多元化程度由于农业在产品的特征、产业结构、面临的风险和生产的方式等多方面存在明显的差异，这就需要我们在面对不同的农业产品时，要先对产品进行充分地了解，然后在此基础上针对其自身的特点制定出适合该产品的供应链融资方式。同时，金融机构根据农业产品实际的生产情况丰富贷款种类，为小农户及企业提供多元化的金融产品和服务。针对小农户缺乏抵押担保物这一问题，尽可能地降低贷款的门槛，使农户们更容易获得贷款。2. 供应链上各主体的共同努力3.降低融资成本目前，金融机构因农业贷款的风险高、收益低，因而融资成本相对较高。对于政府来说，可以出台专项优惠政策，设立风险补偿基金，适当提高补贴，使得金融机构更愿意给小农户们提供金融服务；对于金融机构来说，可针对小农户和合作社提供专项贷款，通过降低贷款门槛、给予利率优惠、简化贷款手续去支持农业发展。4.将互联网金融与农业供应链金融相结合现下，无论是传统的农业领域，还是新兴的互联网金融行业，都面临着前所未有的机遇，我们可以通过将两者结合，使得互联网能够在发展农业供应链融资方面提供帮助。通过供应链中核心企业在信息、资源、数据等多方面的优势和信用，摸清其上下游企业的实力背景和可能存在的借贷关系并利用互联网为农业注资。由于农业融资具有分散性、额度小、期限短的特点，需要金融机构能提供便捷、快速的服务，这正是互联网金融的优势所在。致谢参考文献[1]Cossin D,Hricko T.A structural analysis of credit risk with risky collateral: a methodology for haircut determination [J].Economic Notes,2003,32(2):234-282.[2]Diercks L A.Identifying and managing troubled borrowers in asset-based lending scenarios [J].Commercial Lending Review,2004,19(5):38-55.[3]陈李宏,彭芳春. 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目录
摘要 1
关键字 1
Abstract 1
Key words 1
一.引言 1
二.文献综述 2
三.农业供应链金融的理论分析 3
四.农业供应链金融的案例分析 4
（一）.案例1：五里明模式 4
1.发展背景 4
2.运行机制 4
3.主要特点 5
1.发展背景 5
2.运行机制 6
3.主要特点 6
（三）.案例3：山东得利斯集团“龙头企业+担保公司+农户”模式的生猪供应链融资模式 7
1.发展背景 7
2.运行机制 7
3.主要特点 8
五.结论与政策建议 9
致谢 10
参考文献： 10
农业供应链金融模式比较研究
引言
引言
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