中国影子银行存在的风险及研究对策
中国影子银行存在的风险及研究对策[20200210135434]
摘要
当前我国处于改革的深水期，产业转型升级的关键期，国内经济形势依然很严峻，寻找新的经济增长点，继续大力发展我国的经济是当前和今后一段时期的重要任务。研究影子银行在我国的发展现状，及其对我国经济的影响，加强影子银行风险防范意识，促进金融体制改革，这对于当前我国经济发展具有重要的理论和现实意义。
本文在分析我国影子银行发展现状，及其对我国经济影响的基础上，分析了我国影子银行的风险特征。研究发现影子银行存在高杠杆率、流行性，不对称性和透明性等特征。最后结合本文分析，提出了形影的对策建议：中国应当充分汲取发达国家过处理在影子银行问题上的前车之鉴，规范运作分类指导形成有效的监管，强化政府对影子银行的监管，促进金融体系平稳健康的发展，有效防范影子银行所带来的风险。
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关键字:影子银行现状改革风险对策
1 引言 1
1.1本文研究背景与意义 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2本文的研究意义 1
1.2国内外研究现状 2
1.2.1国外研究现状 2
1.2.2国内相关研究 2
2.1影子银行的概念及运行机制 5
2.1.1 概念 5
2.1.2 影子银行的运行机制 5
2.2影子银行存在的领域 6
2.2.1银行理财 6
2.2.3私募基金 7
2.2.4民间金融 7
2.3中国影子银行的发展现状 7
2.3.1中国影子银行的现状 7
2.3.2中国式影子银行的特点 9_Toc385872132
3 影子银行对我国经济影响分析 10
3.1影子银行对我国市场经济的促进作用 10
3.1.1影子银行是应我国市场需求应运而生的 10
3.1.2?影子银行和传统银行相互补充 10
3.1.3有利于人民币国际化 10
3.1.4有利于解决中小企业融资难的问题 10
3.2.2影子银行的出现加剧了金融业的风险 12
4 中国影子银行风险特征及成因 13
4.1 银子银行的风险特征 13
4.1.1 高杠杆率 13
4.1.2流动性 13
4.2 影子银行风险产生的主要原因 14
4.2.1 过度杠杆化导致风险扩大 14
4.2.2 期限错配造成流动性不足 14
4.2.3相关风险转移快导致风险危害扩大 15
4.2.4 缺乏监管约束使得风险可控性降低 15
5、加强中国影子银行风险防范的措施及建议 16
5.1 促进金融机构的改革进程 16
5.2建立金融系统的市场竞争和退出机制 16
5.3 加强理财产品的管理与运作 16
5.4 加快利率市场化改革 16
参考文献 18
致谢 19
1引言
1.1本文研究背景与意义
1.1.1研究背景
2008年对全球而言注定是不同寻常的一年，美国金融危机席卷全世界，大量金融巨擘如：雷曼兄弟、 房地美、 房利美、 新世纪金融和其他一些公司或破产或被接管。此外，欧洲国家经济增长停滞甚至倒退，部分欧洲国家债台高筑，从而陷入危机。像中国一样以出口为导向的国家，经济发展都不同程度受到了影响。一种新型的金融体系“影子银行”透过这次危机被人们广为所知。这种体系的核心是房屋贷款证券化，它造就了美国房地产、银行领域的繁荣，却产生了巨大的虚拟泡沫，引发了系统性风险，并最终酿成了全球性的金融危机。
自2008年金融危机爆发以来，我国影子银行的规模在不断扩大，截止到2012年中国的影子银行规模，占全年GDP比重的47.37%达到24.6万亿元。在全球共同应对金融危机的背景下，对中国影子银行现状的研究，以增强对影子银行的风险防范意识，具有重要的理论和现实意义。
1.1.2本文的研究意义
2008 年美国引发的次贷危机，打破了世界经济繁荣向好的局面。世界经济前进的脚步开始放缓。很多国家的经济陷入泥潭，如欧洲的西班牙、希腊、意大利、葡萄牙等国都出于国家破产的边缘。尽管欧盟推出了欧洲振兴计划，上述国家仍无法彻底摆脱目前的困境。这场罕见金融危机不同于以往任何一次金融危机，不是由经济实体造成的，而是由于政府放松对于金融衍生品的监管导致衍生品高杠杆使用，不断放大资产风险所致。通过这次危机造就了一个新的金融词汇“影子银行体系”。尽管这次金融危机没有严重威胁到中国经济的正常发展，但是影子银行系统在国内开始生根发芽。
随着经济全球化进一步加剧，我国影子银行的规模不断扩大，尤其在银监会紧缩银根的背景下，我国影子银行借助地下钱庄、民间借贷、信托等形式蓬勃发展，同时与之相伴的风险等问题也随之浮出水面。这已严重扰乱了正常的金融秩序，破坏了国家加强宏观调控的计划，给国家经济发展的埋下了一颗定时炸弹。所以我们需要借鉴西方国家处理危机的经验和教训，建立和完善中国的影子银行的监管体系，促进经济又好又快发展和维护金融体系的稳定，具有十分重要的意义。
当前我国经济处于改革的深水期，产业转型升级的关键期，国内经济形势依然很严峻，寻找新的经济增长点，继续发展我们的经济是当前和今后的一项重要任务。研究影子银行在我国的发展现状，及其对我国经济的影响，加强影子银行风险防范意识，促进金融体制改革，这对于当前我国经济发展具有重要的作用。因此本文研究具有一定的理论和现实意义。
1.2国内（外）研究现状
1.2.1国外研究现状
“影子银行”一词最先由剑桥大学教授杰弗里·英格汉姆在《货币的未来》一书中提出。他所称的“影子银行”是指从事地下外汇交易的机构[6]。这一含义与现有的概念有一定差异。当前所称的“影子银行”由美国Pacific Investment Management Company的CEO保罗·麦肯利在2007年美联储年度会议上提出影子银行系统是指非银行金融体系和金融衍生品。艾薇儿在2008年《华尔街日报》上撰文揭影子示了影子银行创立金融衍生品的过程，以及如何转嫁银行风险规避监管的手法[1]。瑞典乌普萨拉大学教授汤姆伯恩斯在分析了金融危机的原因后指出影子银行造就了席卷全球的金融风暴。,阿根廷经济学家阿德里安·本图拉认为影子银行在当今的金融体系中发挥了重要作用。但是其高杠杆化合期限错配金融体系的脆弱，在后危机时代各国因加强对影子银行的监管[2]。
1.2.2国内相关研究
在国内关于影子银行的研究主要集中与以下几个方面：
一是，关于影子银行的概念的研究。这方面比家权威的是央行行长周小川2010年12月15日在北京大学的演讲《金融政策对金融危机的响应》。他指出，中国的影子银行主要包括私募股权基金、私募投资基金以及开展银信理财合
作的投资公司、民间借贷机构等[3]。许芳芳（2013）认为中国的影子银行分为两部分，一部分主要是银行机构不受监管或监管不足的证券化业务，以银信合作为主要代表，还包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、信托公司、财务公司和金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务；另一部分为不受监管的民间金融，主要包括地下钱庄、民间借贷、典当行等[4]。张佳坚（2013）根据金融稳定理事会关于影子银行的定义，把信托公司、财务公司、汽车金融公司、贷款公司、货币市场基金、各类私募基金、典当行、担保公司、小额贷款公司、信用评级机构、地下钱庄以及各类金融机构理财产品等表外业务、民间融资等纳入中国影子银行的统计范围[17]。
二是关于影子银行风险的研究。王经(2013)、陈峰（2013）、王军，张翠萍(2013)等学者认为影子银行存在着巨大发的风险如有着较强的流动性风险，掩盖了传统银行资产负债表的真实情况影子银行的高杠杆性放大了市场风险，影子银行也影响了国家宏观调控的能力[9]。吴俊龙，曹巍（2013）、董文华（2013）等学者认为影子银行也存在正面效应给补充了一些正规金融机构不能满足的金融需求；有利于市场资源配置，促进了利率市场化[12]。
三是关于影子银行运行体制的研究。面对这来势凶猛的影子银行，王智轶（2013）、满意(2013)、中国人民银行海口中心支行课题组（2013）等学者，提出了建立健全金融法规的建议。满意（2013）建议央行应该放松利率管制，实行利率市场化[15]。王智轶（2013）建议应正确引导影子银行发展，使其在阳光下运营[7]。中国人民银行海口中心支行课题组（2013）则站在政府的角度提议要加大金融监的力度，整顿混乱的金融市场[5]。
摘要
当前我国处于改革的深水期，产业转型升级的关键期，国内经济形势依然很严峻，寻找新的经济增长点，继续大力发展我国的经济是当前和今后一段时期的重要任务。研究影子银行在我国的发展现状，及其对我国经济的影响，加强影子银行风险防范意识，促进金融体制改革，这对于当前我国经济发展具有重要的理论和现实意义。
本文在分析我国影子银行发展现状，及其对我国经济影响的基础上，分析了我国影子银行的风险特征。研究发现影子银行存在高杠杆率、流行性，不对称性和透明性等特征。最后结合本文分析，提出了形影的对策建议：中国应当充分汲取发达国家过处理在影子银行问题上的前车之鉴，规范运作分类指导形成有效的监管，强化政府对影子银行的监管，促进金融体系平稳健康的发展，有效防范影子银行所带来的风险。
*查看完整论文请 +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
关键字:影子银行现状改革风险对策
1 引言 1
1.1本文研究背景与意义 1
1.1.1研究背景 1
1.1.2本文的研究意义 1
1.2国内外研究现状 2
1.2.1国外研究现状 2
1.2.2国内相关研究 2
2.1影子银行的概念及运行机制 5
2.1.1 概念 5
2.1.2 影子银行的运行机制 5
2.2影子银行存在的领域 6
2.2.1银行理财 6
2.2.3私募基金 7
2.2.4民间金融 7
2.3中国影子银行的发展现状 7
2.3.1中国影子银行的现状 7
2.3.2中国式影子银行的特点 9_Toc385872132
3 影子银行对我国经济影响分析 10
3.1影子银行对我国市场经济的促进作用 10
3.1.1影子银行是应我国市场需求应运而生的 10
3.1.2?影子银行和传统银行相互补充 10
3.1.3有利于人民币国际化 10
3.1.4有利于解决中小企业融资难的问题 10
3.2.2影子银行的出现加剧了金融业的风险 12
4 中国影子银行风险特征及成因 13
4.1 银子银行的风险特征 13
4.1.1 高杠杆率 13
4.1.2流动性 13
4.2 影子银行风险产生的主要原因 14
4.2.1 过度杠杆化导致风险扩大 14
4.2.2 期限错配造成流动性不足 14
4.2.3相关风险转移快导致风险危害扩大 15
4.2.4 缺乏监管约束使得风险可控性降低 15
5、加强中国影子银行风险防范的措施及建议 16
5.1 促进金融机构的改革进程 16
5.2建立金融系统的市场竞争和退出机制 16
5.3 加强理财产品的管理与运作 16
5.4 加快利率市场化改革 16
参考文献 18
致谢 19
1引言
1.1本文研究背景与意义
1.1.1研究背景
2008年对全球而言注定是不同寻常的一年，美国金融危机席卷全世界，大量金融巨擘如：雷曼兄弟、 房地美、 房利美、 新世纪金融和其他一些公司或破产或被接管。此外，欧洲国家经济增长停滞甚至倒退，部分欧洲国家债台高筑，从而陷入危机。像中国一样以出口为导向的国家，经济发展都不同程度受到了影响。一种新型的金融体系“影子银行”透过这次危机被人们广为所知。这种体系的核心是房屋贷款证券化，它造就了美国房地产、银行领域的繁荣，却产生了巨大的虚拟泡沫，引发了系统性风险，并最终酿成了全球性的金融危机。
自2008年金融危机爆发以来，我国影子银行的规模在不断扩大，截止到2012年中国的影子银行规模，占全年GDP比重的47.37%达到24.6万亿元。在全球共同应对金融危机的背景下，对中国影子银行现状的研究，以增强对影子银行的风险防范意识，具有重要的理论和现实意义。
1.1.2本文的研究意义
2008 年美国引发的次贷危机，打破了世界经济繁荣向好的局面。世界经济前进的脚步开始放缓。很多国家的经济陷入泥潭，如欧洲的西班牙、希腊、意大利、葡萄牙等国都出于国家破产的边缘。尽管欧盟推出了欧洲振兴计划，上述国家仍无法彻底摆脱目前的困境。这场罕见金融危机不同于以往任何一次金融危机，不是由经济实体造成的，而是由于政府放松对于金融衍生品的监管导致衍生品高杠杆使用，不断放大资产风险所致。通过这次危机造就了一个新的金融词汇“影子银行体系”。尽管这次金融危机没有严重威胁到中国经济的正常发展，但是影子银行系统在国内开始生根发芽。
随着经济全球化进一步加剧，我国影子银行的规模不断扩大，尤其在银监会紧缩银根的背景下，我国影子银行借助地下钱庄、民间借贷、信托等形式蓬勃发展，同时与之相伴的风险等问题也随之浮出水面。这已严重扰乱了正常的金融秩序，破坏了国家加强宏观调控的计划，给国家经济发展的埋下了一颗定时炸弹。所以我们需要借鉴西方国家处理危机的经验和教训，建立和完善中国的影子银行的监管体系，促进经济又好又快发展和维护金融体系的稳定，具有十分重要的意义。
当前我国经济处于改革的深水期，产业转型升级的关键期，国内经济形势依然很严峻，寻找新的经济增长点，继续发展我们的经济是当前和今后的一项重要任务。研究影子银行在我国的发展现状，及其对我国经济的影响，加强影子银行风险防范意识，促进金融体制改革，这对于当前我国经济发展具有重要的作用。因此本文研究具有一定的理论和现实意义。
1.2国内（外）研究现状
1.2.1国外研究现状
“影子银行”一词最先由剑桥大学教授杰弗里·英格汉姆在《货币的未来》一书中提出。他所称的“影子银行”是指从事地下外汇交易的机构[6]。这一含义与现有的概念有一定差异。当前所称的“影子银行”由美国Pacific Investment Management Company的CEO保罗·麦肯利在2007年美联储年度会议上提出影子银行系统是指非银行金融体系和金融衍生品。艾薇儿在2008年《华尔街日报》上撰文揭影子示了影子银行创立金融衍生品的过程，以及如何转嫁银行风险规避监管的手法[1]。瑞典乌普萨拉大学教授汤姆伯恩斯在分析了金融危机的原因后指出影子银行造就了席卷全球的金融风暴。,阿根廷经济学家阿德里安·本图拉认为影子银行在当今的金融体系中发挥了重要作用。但是其高杠杆化合期限错配金融体系的脆弱，在后危机时代各国因加强对影子银行的监管[2]。
1.2.2国内相关研究
在国内关于影子银行的研究主要集中与以下几个方面：
一是，关于影子银行的概念的研究。这方面比家权威的是央行行长周小川2010年12月15日在北京大学的演讲《金融政策对金融危机的响应》。他指出，中国的影子银行主要包括私募股权基金、私募投资基金以及开展银信理财合
作的投资公司、民间借贷机构等[3]。许芳芳（2013）认为中国的影子银行分为两部分，一部分主要是银行机构不受监管或监管不足的证券化业务，以银信合作为主要代表，还包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、信托公司、财务公司和金融租赁公司等进行的“储蓄转投资”业务；另一部分为不受监管的民间金融，主要包括地下钱庄、民间借贷、典当行等[4]。张佳坚（2013）根据金融稳定理事会关于影子银行的定义，把信托公司、财务公司、汽车金融公司、贷款公司、货币市场基金、各类私募基金、典当行、担保公司、小额贷款公司、信用评级机构、地下钱庄以及各类金融机构理财产品等表外业务、民间融资等纳入中国影子银行的统计范围[17]。
二是关于影子银行风险的研究。王经(2013)、陈峰（2013）、王军，张翠萍(2013)等学者认为影子银行存在着巨大发的风险如有着较强的流动性风险，掩盖了传统银行资产负债表的真实情况影子银行的高杠杆性放大了市场风险，影子银行也影响了国家宏观调控的能力[9]。吴俊龙，曹巍（2013）、董文华（2013）等学者认为影子银行也存在正面效应给补充了一些正规金融机构不能满足的金融需求；有利于市场资源配置，促进了利率市场化[12]。
三是关于影子银行运行体制的研究。面对这来势凶猛的影子银行，王智轶（2013）、满意(2013)、中国人民银行海口中心支行课题组（2013）等学者，提出了建立健全金融法规的建议。满意（2013）建议央行应该放松利率管制，实行利率市场化[15]。王智轶（2013）建议应正确引导影子银行发展，使其在阳光下运营[7]。中国人民银行海口中心支行课题组（2013）则站在政府的角度提议要加大金融监的力度，整顿混乱的金融市场[5]。
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