企业获利能力分析体系研究
目 录
1 引言1
2 企业获利能力分析体系的构建研究1
2.1 企业获利能力分析指标选择的原则 1
2.2 企业获利能力分析指标的选择1
3 企业获利能力分析方法12
4 伊力特集团获利能力分析16
5 提高企业获利能力的几点建议20
5.1 注重获利能力的可能性与现实性的结合 20
5.2 适应分析主体的多元化 21
5.3 将企业知识与创新能力融入获利能力的分析 21
5.4 加强过程趋势分析 21
结论 22
致谢 23
参考文献24
1 引言
企业作为一个有生命的机体，获利能力是企业赖以生存的最基本要求，它是生命力、发展力、创新力、应变力、凝聚力和承载力的基础和综合体现，也是竞争力强弱的首要标志。一个充满升级和活力的企业，必然是在同行业中经济效益较好的企业。同时企业的获利状况也是投资人进行投资决策的最基本和重要的判断依据，也是债权人准确评价企业的偿债能力、控制信贷风险的依据。所以无论是投资人、债权人还是企业经营管理人员，都日益重视企业的获利能力分析。但是，在企业获利能力评价的发展过程中，一直以来只重视财务指标，单纯以财务报告评价的结果来评价企业获利能力，忽视技术创新与管理创新对企业竞争力的提升，对企业获利能力的稳定性和持久性影响的评价；同时过去对获利能力评价只注重企业获利的可能性，而忽视了企业获利能力的现实性，即获利质量的评价。如今在市场竞争中任何一个企业要在错综复杂的环境中生存，应对日新月异的科技进步、不断扩展的市场冲击，这就从客观上要求必须准确地对企业获利能力进行评价，进行深入研 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
究。由此构建新的企业获利能力评价体系，这不仅具有重要的现实意义，而且具有紧迫感。
2 企业获利能力分析体系的构建研究
2.1 企业获利能力分析指标选择的原则
企业获利能力分析体系，是一套充分反映企业获利能力，具有一定的内在联系、互为补充的指标集合。在这个指标集合中，设置哪些指标，如何设置，既关系到分析结果的科学性、准确性和实用性，更关系到企业获利能力的增强和提高，因此，科学设计分析体系是正确分析企业获利能力的前提和基础。我们在具体构建分析体系时应遵循科学性原则、全面性原则、目的性原则、客观性原则、可比性原则、定性和定量的原则、通用性和发展性相结合的要求。
2.2 企业获利能力分析指标的选择
分析体系整体上要有相对的固定性，但也要随着分析主体对信息需求的特点而作相应增减。特别应结合当前经济体制改革实践的需要探讨更加实用有效的指标，适当补充指标内容，形成定变结合、适时可调的指标体系。一个完善的指标体系，不仅能适用于某一分析评价主体，而且在经过调整后指标应适用不同信息主体的需要，运用于各分析评价主体。
本文在构建企业获利能力分析体系时，将分析指标分为财务分析指标和非财务指标两大类，其中财务指标又分为获利能力利润分析指标和获利能力质量分析指标，获利能力利润分析指标包括生产经营的获利能力分析、资产获利能力分析、所有者投资获利能力分析，获利能力质量分析指标包括会计政策的稳健性、获利的现金保障性的分析、获利的持续性分析、获利的稳定性分析；非财务分析指标包括市场占有率、消费者满意度、企业创新、雇员培训。见表2：
2.2.1 企业获利能力财务指标的设计与选取
（1） 企业获利能力利润指标的设计和选取
1）生产经营获利能力分析指标的设计和选取
企业的生产经营的获利是反映企业获利能力的主要指标，它既反映了企业的前期经营成果，又为企业的后续经营奠定了基础，是企业的获利能力最明显的外在表现。
a.销售毛利率 反映公司经营活动流转额的初始获利能力指标，可以用销售毛利率表示，即销售毛利与销售收入净额的比率。公司营业利润形成的基础是销售毛利，他反映了对经营期内期间费用的承受能力，销售毛利率体现了公司的获利空间，通过指标对此可以揭示公司在定价政策、成本控制等方面的优劣势和在同行业中的竞争实力。
销售毛利率＝ ×100﹪
b.营业利润率 反映公司经营活动本身的获利能力指标，可以用营业利润率来表示，即息税前利润与销售收入净额的比率。公司经营活动本身的获利能力来源于息税前利润，同时，受公司资本结构不同的影响，即使在其他条件相同时，财务费用水平也有所差异。为了消除筹资决策对经营活动获利能力的影响，应将财务费用考虑在分子内。从另一角度理解，财务费用是公司在经营期内创造的分配给债权人的利润。
营业利润率＝ ×100﹪
表2 企业获利能力分析指标体系
财务分析指标 获利能力利润分析指标 生产经营的获利能力分析 销售毛利率
营业利润率
税前利润率
资产获利能力分析 总资产收益率
长期资产收益率
成本费用利润率
所有者投资获利能力分析 净资产收益率
资本保值增值率
普通股每股收益
市盈率
获利能力质量分析指标 会计政策的稳健性 会计政策的稳健性
获利的现金保障性的分析 经营活动现金流量与净利润比率
净利润现金比率
营运指数
经营现金净流量与调整后营业利润的比率
收入现金比率
获利的持续性分析 营业利润占利润总额比率
主营业务利润占利润总额比率
其他业务利润占利润总额比率
投资净收益占利润总额比率
营业外收支净额占总利润比率
获利的稳定性分析 营业利润增长率
每股经营现金净流量增长率
利润期限比率
每股收益增长率
扣除非经常损益的每股收益增长率
经营现金流入量结构比率
非财务分析指标 市场占有率 市场占有率
消费者满意度 消费者满意度
企业创新 核心人才率
研究开发经费率
研究开发费用增长率
新产品销售率
雇员培训 员工培训费用率
c.税前利润率 税前利润率是利润总额与营业净收入的比率，又称销售利润率。营业利润是考核营业业务所获取利润的能力，这个指标表示公司在一定时期每实现百元销售收入的最终获利水平，因为利润总额含有临时波动的营业外收支因素，是指标的变化不稳定，但对于短期投资者和债权人来讲，这个指标会对他们的投资收益产生直接影响。
税前利润率＝ ×100﹪
净利润现金比率＝ ×100﹪
c.营运指数
该指标主要衡量企业经营活动产生现金的能力。经营所得现金表示经营活动应得现金，而经营现金净流量反映经营实际所得现金。该指标值如果小于1，说明实际获得现金小于经营所得现金，经营性收益质量不够好。这是因为营运指数小于1，说明部分经营性收益并未取得现金，而是投入到应收账款等营运资金上。由于应收账款等债权性资产风险较大，如不能收回，说明已实现的收益将会落空；即使将来收回，由于时间价值及其他因素，其收益质量也低于已实现的收益质量。
1 引言1
2 企业获利能力分析体系的构建研究1
2.1 企业获利能力分析指标选择的原则 1
2.2 企业获利能力分析指标的选择1
3 企业获利能力分析方法12
4 伊力特集团获利能力分析16
5 提高企业获利能力的几点建议20
5.1 注重获利能力的可能性与现实性的结合 20
5.2 适应分析主体的多元化 21
5.3 将企业知识与创新能力融入获利能力的分析 21
5.4 加强过程趋势分析 21
结论 22
致谢 23
参考文献24
1 引言
企业作为一个有生命的机体，获利能力是企业赖以生存的最基本要求，它是生命力、发展力、创新力、应变力、凝聚力和承载力的基础和综合体现，也是竞争力强弱的首要标志。一个充满升级和活力的企业，必然是在同行业中经济效益较好的企业。同时企业的获利状况也是投资人进行投资决策的最基本和重要的判断依据，也是债权人准确评价企业的偿债能力、控制信贷风险的依据。所以无论是投资人、债权人还是企业经营管理人员，都日益重视企业的获利能力分析。但是，在企业获利能力评价的发展过程中，一直以来只重视财务指标，单纯以财务报告评价的结果来评价企业获利能力，忽视技术创新与管理创新对企业竞争力的提升，对企业获利能力的稳定性和持久性影响的评价；同时过去对获利能力评价只注重企业获利的可能性，而忽视了企业获利能力的现实性，即获利质量的评价。如今在市场竞争中任何一个企业要在错综复杂的环境中生存，应对日新月异的科技进步、不断扩展的市场冲击，这就从客观上要求必须准确地对企业获利能力进行评价，进行深入研 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
究。由此构建新的企业获利能力评价体系，这不仅具有重要的现实意义，而且具有紧迫感。
2 企业获利能力分析体系的构建研究
2.1 企业获利能力分析指标选择的原则
企业获利能力分析体系，是一套充分反映企业获利能力，具有一定的内在联系、互为补充的指标集合。在这个指标集合中，设置哪些指标，如何设置，既关系到分析结果的科学性、准确性和实用性，更关系到企业获利能力的增强和提高，因此，科学设计分析体系是正确分析企业获利能力的前提和基础。我们在具体构建分析体系时应遵循科学性原则、全面性原则、目的性原则、客观性原则、可比性原则、定性和定量的原则、通用性和发展性相结合的要求。
2.2 企业获利能力分析指标的选择
分析体系整体上要有相对的固定性，但也要随着分析主体对信息需求的特点而作相应增减。特别应结合当前经济体制改革实践的需要探讨更加实用有效的指标，适当补充指标内容，形成定变结合、适时可调的指标体系。一个完善的指标体系，不仅能适用于某一分析评价主体，而且在经过调整后指标应适用不同信息主体的需要，运用于各分析评价主体。
本文在构建企业获利能力分析体系时，将分析指标分为财务分析指标和非财务指标两大类，其中财务指标又分为获利能力利润分析指标和获利能力质量分析指标，获利能力利润分析指标包括生产经营的获利能力分析、资产获利能力分析、所有者投资获利能力分析，获利能力质量分析指标包括会计政策的稳健性、获利的现金保障性的分析、获利的持续性分析、获利的稳定性分析；非财务分析指标包括市场占有率、消费者满意度、企业创新、雇员培训。见表2：
2.2.1 企业获利能力财务指标的设计与选取
（1） 企业获利能力利润指标的设计和选取
1）生产经营获利能力分析指标的设计和选取
企业的生产经营的获利是反映企业获利能力的主要指标，它既反映了企业的前期经营成果，又为企业的后续经营奠定了基础，是企业的获利能力最明显的外在表现。
a.销售毛利率 反映公司经营活动流转额的初始获利能力指标，可以用销售毛利率表示，即销售毛利与销售收入净额的比率。公司营业利润形成的基础是销售毛利，他反映了对经营期内期间费用的承受能力，销售毛利率体现了公司的获利空间，通过指标对此可以揭示公司在定价政策、成本控制等方面的优劣势和在同行业中的竞争实力。
销售毛利率＝ ×100﹪
b.营业利润率 反映公司经营活动本身的获利能力指标，可以用营业利润率来表示，即息税前利润与销售收入净额的比率。公司经营活动本身的获利能力来源于息税前利润，同时，受公司资本结构不同的影响，即使在其他条件相同时，财务费用水平也有所差异。为了消除筹资决策对经营活动获利能力的影响，应将财务费用考虑在分子内。从另一角度理解，财务费用是公司在经营期内创造的分配给债权人的利润。
营业利润率＝ ×100﹪
表2 企业获利能力分析指标体系
财务分析指标 获利能力利润分析指标 生产经营的获利能力分析 销售毛利率
营业利润率
税前利润率
资产获利能力分析 总资产收益率
长期资产收益率
成本费用利润率
所有者投资获利能力分析 净资产收益率
资本保值增值率
普通股每股收益
市盈率
获利能力质量分析指标 会计政策的稳健性 会计政策的稳健性
获利的现金保障性的分析 经营活动现金流量与净利润比率
净利润现金比率
营运指数
经营现金净流量与调整后营业利润的比率
收入现金比率
获利的持续性分析 营业利润占利润总额比率
主营业务利润占利润总额比率
其他业务利润占利润总额比率
投资净收益占利润总额比率
营业外收支净额占总利润比率
获利的稳定性分析 营业利润增长率
每股经营现金净流量增长率
利润期限比率
每股收益增长率
扣除非经常损益的每股收益增长率
经营现金流入量结构比率
非财务分析指标 市场占有率 市场占有率
消费者满意度 消费者满意度
企业创新 核心人才率
研究开发经费率
研究开发费用增长率
新产品销售率
雇员培训 员工培训费用率
c.税前利润率 税前利润率是利润总额与营业净收入的比率，又称销售利润率。营业利润是考核营业业务所获取利润的能力，这个指标表示公司在一定时期每实现百元销售收入的最终获利水平，因为利润总额含有临时波动的营业外收支因素，是指标的变化不稳定，但对于短期投资者和债权人来讲，这个指标会对他们的投资收益产生直接影响。
税前利润率＝ ×100﹪
净利润现金比率＝ ×100﹪
c.营运指数
该指标主要衡量企业经营活动产生现金的能力。经营所得现金表示经营活动应得现金，而经营现金净流量反映经营实际所得现金。该指标值如果小于1，说明实际获得现金小于经营所得现金，经营性收益质量不够好。这是因为营运指数小于1，说明部分经营性收益并未取得现金，而是投入到应收账款等营运资金上。由于应收账款等债权性资产风险较大，如不能收回，说明已实现的收益将会落空；即使将来收回，由于时间价值及其他因素，其收益质量也低于已实现的收益质量。
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